ＰＩＬＬＡＲ6490

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたが毎日使うスマートフォンやパソコン、その中に入っている半導体を作る超精密な工場で、ＰＩＬＬＡＲの製品が活躍しています。液体やガスが絶対に漏れてはいけない製造ラインで、「シール（seal）」と呼ばれる部品が隙間をピッタリと塞いでいるのです。普段は目にすることはありませんが、水道の蛇口やビルの配管、食品工場の機械など、私たちの暮らしのいたるところでモノが漏れないように守ってくれている縁の下の力持ち、それがＰＩＬＬＡＲの技術です。

半導体製造装置向け継手で世界トップシェアを誇る流体制御機器メーカー。近年の半導体市場の活況を追い風に業績を急拡大させており、2024期には売上高586.0億円、営業利益142.06億円と過去最高を記録しました。2025期は市況調整で減収減益（売上高579.9億円、営業利益113.35億円）となったものの、株価は高値圏で推移しており市場の期待は高い状況です。今後の半導体サイクルの回復と新工場の稼働による生産能力増強が成長の鍵を握ります。

注目ポイント

会社概要

業種

機械

決算期

3月

本社

大阪府大阪市西区新町1丁目7番1号

公式

www.pillar.co.jp

サービスの実績は？

稼ぐ力はどのくらい？

収益性は非常に高く、特に2022/03期から2023/03期にかけては営業利益率が約28%に達するなど優れた資本効率を実現しました。これは半導体分野での独占的な技術力を活かした高単価製品の販売が奏功したためです。足元では投資先行や市況の変化により営業利益率は約20%前後へ落ち着いていますが、依然として高いROAを維持しており、効率的な経営体制が継続しています。

儲かってるの？

当社の売上高は半導体製造装置関連の堅調な需要を背景に成長を続け、直近の2024/03期には売上高586億円、純利益108億円を達成し過去最高水準を記録しました。一方で、2025/03期以降は半導体市場の循環的な調整や設備投資の抑制が影響し、売上高・利益ともに小幅な減少傾向にあります。今後は製品の内製化によるコスト効率化と高付加価値製品への注力により、収益基盤の安定化を目指す見通しです。 【3Q 2026/03期実績】売上429億円（通期予想比75%）、営業利益87億円（同84%）、純利益65億円（同91%）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

機械の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

流体制御関連機器の専業メーカーとして、半導体製造装置向けの継ぎ手が世界トップシェアを誇るなど強固な事業基盤を持ちます。事業上の主なリスクとして特定業界（半導体等）への依存度や原材料価格の変動が挙げられ、これらに対してグローバル展開と高付加価値製品への転換で対抗しています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

中期経営計画「One2025」では、売上高目標570億円を最終年度（2025期）に579.9億円で達成し、売上規模の拡大という点では計画をクリアしました。しかし、半導体市況の調整局面に入った影響で、営業利益は目標の125億円に対し113.35億円と未達に終わりました。近年の業績予想は2025期に下振れしており、外部環境の変化に対応しきれていない面も見られますが、過去には大幅な上方修正も記録しており、市況回復局面での挽回が期待されます。

最新ニュース

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競合比較

創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

財務基盤は強固であり、長年無借金経営を続けてきた実績があります。2024/03期には戦略的な設備投資のために約240億円の有利子負債を調達しましたが、自己資本比率は75%超と極めて高い水準を維持しており、極めて健全な財務状態を保っています。豊富な現預金を活用し、成長に向けた投資と株主還元をバランス良く両立できる余力が十分にあります。 【3Q 2026/03期】総資産1007億円、純資産768億円、自己資本比率69.7%、有利子負債116億円。

お金の流れは？

営業キャッシュフローは本業の安定した稼ぎにより常にプラスで推移しており、高いキャッシュ創出力が当社の強力な強みとなっています。2024/03期には福知山工場の設備増強などの戦略的投資により投資CFがマイナス162億円と一時的に拡大しましたが、その後の2025/03期には営業CFが約142億円まで回復し、再び高いフリーキャッシュフローを生み出しています。この潤沢な資金は、持続的な成長投資と積極的な配当原資として活用されています。

この会社のガバナンスは？

監査報酬3,500万円を投じ、監査体制の強化を図っています。女性役員比率は12.5%となっており、多様性の確保は道半ばであるものの、グローバル企業としてESG経営やコーポレートガバナンスの向上を中期経営計画の柱として積極的に推進しています。

誰がこの会社の株を持ってる？

同社は機関投資家の保有比率が高く、日本マスタートラスト信託銀行や日本カストディ銀行などの信託口が上位を占めています。一方で、PILLAR取引先持株会が5.35%を保有しており、創業家や取引先との安定的な関係性を維持しつつ、市場からの資金調達と株主構成のバランスを保っています。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

従業員の平均年収は791万円と、製造業界の平均と比較しても高い水準を維持しています。創業100年を超える安定した経営基盤に加え、近年の半導体関連市場でのシェア拡大による業績の好調さが、従業員への利益還元に反映されていると考えられます。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

TSR（株主総利回り）は、2021期から2025期までの5年間、継続してTOPIXを大幅にアウトパフォームしています。特に半導体市場が活況を呈した2024期には、TOPIXの216.8%に対し、当社は542.8%という極めて高いリターンを記録しました。これは、同社の主力製品が半導体製造装置向けであり、市場の成長を直接的な業績拡大と株価上昇に繋げられたことが主な要因です。市況調整局面の2025期でもTOPIXを上回るパフォーマンスを維持しており、株主価値創造に対する市場の高い評価が示されています。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

当社は成長投資と株主還元の両立を重視しており、安定的な配当の継続と配当性向30%から35%を目安とした利益還元を基本方針としています。業績連動型の配当を基本としつつ、長期にわたる安定的な配当維持に努めている点が特徴です。今後も財務の健全性を維持しながら、株主への積極的な還元姿勢を継続する方針です。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

PER24.3倍、PBR2.37倍といずれも機械業界平均（PER 16.6倍, PBR 1.4倍）を上回っており、市場から高い成長性を期待されていることがうかがえます。一方で配当利回りは1.67%と業界平均を下回っており、株主還元よりも成長投資を優先している段階と見られます。信用倍率は1.00倍と拮抗しており、短期的な過熱感は限定的ですが、今後の半導体市況のニュースや決算発表には注意が必要です。

税金はいくら払ってる？

法人税等の支払額は、税引前利益の増減に伴い概ね30億円から40億円の間で推移しています。実効税率は日本の法定実効税率に近い水準で推移しており、会計上の利益に対して適正に納税が行われています。業績予想に基づくと、2026年3月期は利益水準の調整により納税額も31億円程度を見込んでいます。

ＰＩＬＬＡＲ まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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