タツモ6266

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたが毎日使うスマートフォンやパソコン、ゲーム機、そして最近の自動車には、頭脳の役割を果たす「半導体」という小さな電子部品が不可欠です。タツモは、この非常に精密な半導体を作るための、工場で使われる特別な機械を開発・製造している会社です。普段私たちが直接目にすることはありませんが、クリーンルームと呼ばれる塵一つない空間で、同社の装置が活躍しています。世界中のデジタル製品が進化し続ける裏側で、タツモの技術が私たちの便利な生活を支えているのです。

タツモは半導体製造装置を主力とする機械メーカーです。直近の2025年12月期決算では、売上高354.3億円、営業利益47.68億円と堅調な業績を維持しました。しかし、会社が公表した2026年12月期の業績予想では、売上高355.0億円と横ばいながら、営業利益は36.00億円と減益を見込んでおり、半導体市場の調整局面が意識されています。同社はM&Aを通じて事業領域を洗浄装置やプリント基板装置へと拡大しており、次世代半導体向け技術開発への投資が今後の成長の鍵となります。

注目ポイント

会社概要

業種

機械

決算期

12月

本社

岡山県岡山市北区芳賀5311

公式

tazmo.co.jp

サービスの実績は？

稼ぐ力はどのくらい？

同社は独自のニッチトップ技術を強みとし、営業利益率は2024/03期に16.5%まで上昇するなど非常に高い収益性を誇ります。研究開発や生産の効率化を推進することで、市場変動が激しい半導体・液晶業界においても、ROE（自己資本利益率）は概ね10%を超えて推移しており、資本効率を重視した経営が定着しています。今後も付加価値の高い製品提供により、強固な収益構造を維持していくことが期待されます。

儲かってるの？

タツモは半導体製造装置および関連装置を主力とし、近年の半導体市況の活況に伴い2024/03期には売上高約359億円、純利益約42億円と過去最高水準の業績を記録しました。その後、市場の在庫調整局面などを経て2025/03期は微減収減益となりましたが、高水準な受注残を背景に堅調な事業基盤を維持しています。2026/03期の業績予想においても、安定した売上高約355億円を見込むなど、成長軌道にある同社の持続的な収益力が示されています。 【2025/12期実績】売上354億円（前期比-1.2%）、営業利益48億円、純利益35億円。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

機械の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

事業は半導体製造装置や液晶関連装置を中心としたプロセス機器事業と金型・樹脂成形事業から構成されています。半導体市場の設備投資動向に業績が強く左右されるリスクを抱えており、技術革新のスピードが極めて速い業界環境に対応するための研究開発投資が継続的に発生する点が特徴です。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

中期経営計画「TAZMO Vision 2025」では、売上高目標350億円を上回る354.3億円を達成しましたが、営業利益目標55億円には届かず47.68億円と未達で終了しました。近年の業績予想は、売上高は期初予想を下回る傾向がある一方、営業利益は上振れ・下振れが混在し、ボラティリティが高い状況です。2026年12月期は減益予想となっており、半導体市況の変動に対応しつつ、収益性を安定させられるかが今後の課題です。

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出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

財務健全性は極めて良好であり、自己資本比率は直近で56.6%まで改善するなど安定した資本構成を構築しています。かつては有利子負債ゼロを達成する無借金経営を行っていましたが、現在は将来の事業成長に向けた投資活動に伴い借入金を活用しつつ、強固な自己資本を維持しています。高い現預金水準と健全な負債管理により、不確実な経済環境下でも柔軟な投資戦略を遂行できる財務基盤が整っています。 【2025/12期】総資産469億円、純資産270億円、自己資本比率54.1%、有利子負債79億円。

お金の流れは？

2024/03期以降は、受注増に伴う利益拡大により営業キャッシュ・フローが大幅なプラスへと転換し、潤沢な資金創出能力が確立されました。投資キャッシュ・フローについては、成長分野への設備投資や事業拡大に向けた資金支出を継続しています。これにより営業利益の創出がそのままフリー・キャッシュ・フローの増加に直結する好循環を生み出しており、財務活動による借入金返済を進めつつも、高い資金流動性を確保しています。

この会社のガバナンスは？

女性役員比率は13.0%と、多様な視点を取り入れた経営体制への転換を図っています。監査体制に関しては監査報酬として3,100万円が支払われており、子会社13社を抱える企業規模に見合った適正なモニタリング体制が構築されています。

誰がこの会社の株を持ってる？

大株主には株式会社大江屋など特定企業が名を連ねており、創業家や関連会社の影響力が一定程度見られます。また、日本マスタートラスト信託銀行や日本カストディ銀行といった信託口の保有比率も高く、機関投資家による保有割合も相応に存在し、安定的な株主構成となっています。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

従業員平均年収は695万円となっており、製造業の平均水準と比較しても良好な給与体系が維持されています。半導体製造装置という高い技術力が求められるニッチトップ企業として、専門性の高い人材確保を目的とした競争力のある水準にあると考えられます。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

TSR（株主総利回り）は、株価上昇と配当を合わせた総合的な投資リターンを示す指標です。2023期にはTOPIXを大幅に上回るパフォーマンスを記録しましたが、2024期以降はTOPIXを下回る（アンダーパフォーム）状況が続いています。これは、半導体市況の先行き不透明感を背景に株価が調整局面に入ったことが主な要因と考えられます。今後は、業績回復を通じて株価を上昇させ、再びTOPIXを上回るTSRを実現できるかが焦点となります。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

同社は成長への再投資を優先しつつ、株主への還元についても業績に連動した配当金を継続的に引き上げることで応える方針をとっています。配当性向は控えめな水準を維持していますが、これは将来の事業拡大に向けた内部留保を重視する姿勢を反映しています。今後も強固な業績成長を伴う形での増配が期待され、株主還元への意欲は高いと評価できます。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

同社のPERは13.2倍と、半導体製造装置業界の平均（15〜20倍程度）と比較してやや割安な水準にあります。PBRも1.23倍と標準的な評価です。信用倍率は2.24倍と買い残が優勢ですが、過熱感は限定的です。今後は2026年5月に予定される第1四半期決算が、減益予想からの挽回の可能性を探る上で重要なイベントとなります。

税金はいくら払ってる？

税引前利益の変動に応じて法人税等の負担額も推移しており、おおむね法定実効税率に近い水準で納税が行われています。過去には利益の急拡大により一時的に税負担比率が上昇する場面もありましたが、現在は安定した水準でコントロールされています。2026/03期予想においても利益見通しに応じた適切な税金費用を見込んでおり、税務上の大きな懸念は認められません。

タツモ まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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