DAIKIN INDUSTRIES,LTD.
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
あなたの家のエアコン、オフィスの空調、スーパーの冷凍ケース——これらを世界中で作っているのがダイキンです。日本ではエアコンメーカーとして有名ですが、実は世界の空調市場でシェアNo.1。最近はAIデータセンターの冷却にも進出し、デジタル社会の「縁の下の力持ち」としても注目されています。
ダイキン工業は1924年創業の総合空調メーカーで、家庭用から業務用・産業用まであらゆる空調・冷凍機を製造・販売するグローバル企業です。世界170以上の国・地域に展開し、130以上の生産拠点を持つ空調業界の世界トップ企業。2025/03期期は売上高4兆7,523億円・営業利益4,017億円と過去最高の売上を記録しました。空調事業に加え、フッ素化学製品を手がける化学事業も高利益率を誇ります。2024年6月に竹中直文氏が社長に就任し、AIデータセンター向け冷却事業への参入や米国企業の買収攻勢など、次の成長ステージに向けた布石を打っています。2026/03期期は米国関税措置の影響（約410億円）を価格転嫁とコストダウンで吸収しつつ、増収増益を計画しています。
家庭用から産業用まで、あらゆる空調を手がけるグローバルリーダー。130以上の生産拠点と世界シェアNo.1の実績で、業界の圧倒的な存在感を誇ります
米国企業2社の買収で液体冷却技術を獲得。爆発的に増加するAIデータセンターの冷却需要を、空調の世界トップ企業として取り込む戦略を推進中
冷媒・フッ素樹脂・フッ素ゴムなどを手がける化学事業は利益率17%超。環境対応冷媒R32の開発など、技術力で業界をリードしています
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
家庭用・業務用エアコン、アプライド空調、冷凍・冷蔵機器。売上の約93%を占める主力事業。米州でのユニタリーシェア回復やアプライド・業務用の拡販が成長を牽引
フッ素樹脂、フッ素ゴム、撥水撥油剤、冷媒。利益率は高いが半導体市場の需給に連動。2026/03期期は需要低迷で大幅減益見込み
油機（油圧機器）、特機（防衛関連）、電子システム。規模は小さいが安定した収益基盤
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 10.1% | 4.8% | - |
| 2022/03期 | 12.0% | 5.7% | - |
| 2023/03期 | 12.3% | 6.0% | - |
| 2024/03期 | 10.7% | 5.3% | 8.9% |
| 2025/03期 | 9.7% | 5.2% | 8.5% |
ROEは9〜11%の範囲で推移し、製造業としては安定した水準。ただし営業利益率は10.2%（2022/03期）をピークに8.5%まで低下しています。原材料価格の高騰、固定費増加、米国関税の影響が利益率を圧迫。経営陣は「率の経営」を掲げ、売価アップとコストダウンの両面で収益性改善に取り組んでいます。
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | 増収率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 2.5兆円 | 0円 | 1,562億円 | 534.0円 | — |
| 2022/03期 | 3.1兆円 | 0円 | 2,177億円 | 743.9円 | +24.7% |
| 2023/03期 | 4.0兆円 | 0円 | 2,578億円 | 880.6円 | +28.1% |
| 2024/03期 | 4.4兆円 | 3,921億円 | 2,603億円 | 889.2円 | +10.4% |
| 2025/03期 | 4.8兆円 | 4,017億円 | 2,648億円 | 904.3円 | +8.1% |
5期連続で過去最高売上を更新中。売上は2.5兆円から4.8兆円へと約1.9倍に拡大しましたが、営業利益率は9.6%→8.5%と低下傾向にあります。2026/03期期は米国関税措置の影響（約410億円）を価格転嫁とコストダウンで吸収し、売上4兆9,200億円・営業利益4,130億円の増収増益を計画。化学事業の半導体向け需要低迷が利益を圧迫しています。
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
機械の同業他社平均と比べると…
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
| 事業名 | 売上 | 利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|
| 空調・冷凍機 | 約4兆4,000億円 | 約3,510億円 | 約8.0% |
| 化学 | 約2,620億円 | 約461億円 | 約17.6% |
| その他 | 約1,050億円 | 約46億円 | 約4.4% |
空調・冷凍機が売上の約93%・利益の約87%を占める圧倒的な主力事業。化学事業は利益率17.6%と高収益ですが、2026/03期期は半導体向けの需要低迷で前年比24%の減益見込みです。データセンター冷却事業は空調セグメントに含まれ、米国企業2社の買収により本格参入。次期中計では新たな成長ドライバーとして位置づけられています。
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2026/03期 | 4,350億円 | 4,130億円 | — | -5.1% |
| 2025/03期 | 4,250億円 | — | 4,017億円 | -5.5% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
FUSION25の売上目標4.55兆円は前倒しで達成（2026/03期修正計画4.92兆円）。一方、営業利益5,000億円・利益率11%の目標は大幅に未達の見込みです。原材料高騰、米国関税措置、為替の円安一巡など外部環境の逆風が主因ですが、コストダウンと売価アップの「率の経営」強化が急務。2026年度（2027/03期）からは次期戦略経営計画がスタートし、データセンター冷却事業を含む新成長戦略が示される予定です。
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
創業者・山田晁が大阪で合資会社大阪金属工業所を設立。航空機用ラジエーターの製造から歴史が始まる
業務用パッケージエアコンを日本で初めて開発・販売。空調メーカーとしての基礎を築く
大阪金属工業からダイキン工業に社名変更。冷媒・冷凍機・空調の総合メーカーとして成長加速
東南アジア最大級の空調メーカーOYLグループを約2,500億円で買収。欧米・アジア市場に一気に進出
米DDC Solutions社・チルダイン社を買収し、AIデータセンター向け冷却事業に本格参入。空調の先にある新たな成長市場を開拓
2026/03期 3Q決算発表。増収減益で通期営業利益計画を4,350億円→4,130億円に下方修正。化学事業の半導体向け需要低迷が影響
2026/03期 2Q決算。経常利益を上方修正し最高益予想を上乗せ。空調事業の販売拡大が牽引
米チルダイン社を買収。データセンター向け負圧式液体冷却技術を獲得し、DC冷却ソリューションを強化
米Dynamic Data Centers Solutions社を買収。AIデータセンター向け革新的冷却技術で本格参入
竹中直文氏が代表取締役社長兼COOに就任。人事畑出身で13年ぶりの社長交代
厳しい事業環境のなかでも、販売力・営業力の強化と新商品の投入を加速し、収益性と効率性の両面で事業体質の改善を進めます。次期戦略経営計画の初年度につなげる重要な年です。
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
総資産5.1兆円、自己資本比率54.6%と財務基盤は極めて堅固。BPSは5年で5,692円→9,567円と1.7倍に成長しており、内部留保の蓄積が順調です。グローバル展開に伴うM&A投資を行いながらも、自己資本比率を50%以上に維持する財務規律の高さが特徴です。
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 3,747億円 | ▲1,597億円 | 989億円 | 2,150億円 |
| 2022/03期 | 2,451億円 | ▲1,808億円 | ▲487億円 | 643億円 |
| 2023/03期 | 1,589億円 | ▲2,298億円 | ▲1,131億円 | ▲709億円 |
| 2024/03期 | 3,996億円 | ▲2,272億円 | ▲1,296億円 | 1,724億円 |
| 2025/03期 | 5,145億円 | ▲3,374億円 | ▲1,535億円 | 1,770億円 |
営業CFは2025/03期に5,145億円と過去最高を記録。投資CFは設備投資（3,247億円）やデータセンター冷却関連のM&Aで3,374億円と大幅増加しました。2023/03期はFCFが赤字でしたが、その後は安定的にプラスを確保。成長投資を続けながら十分なキャッシュを創出する力を持っています。
取締役15名中女性4名（比率26.7%）とグローバル大型企業として高い多様性を確保しています。監査報酬は2億7,200万円と大手監査法人を起用し、350社の連結子会社を統括する高度なガバナンス体制を構築。平均勤続年数16.5年と長期雇用を維持しつつ、年間3,247億円の設備投資で成長投資を継続しています。
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 855万円 | 103,544人 | - |
平均年収は4年間で約125万円上昇し、直近2025期は854万円と大幅増（+10.6%）。機械業界の中でもトップクラスの給与水準です。グローバル連結では10万人超の従業員を擁し、単体でも約7,800名の安定した雇用規模を維持しています。
リターン・配当・市場データを確認
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
直近5年のTSRは131.5%でTOPIX（188.3%）を大幅に下回ります。2023期まではTOPIXを上回っていましたが、2024期以降に逆転。グローバル空調需要の減速懸念や米国関税リスクによるPER圧縮が主因です。業績自体は成長を続けているため、株価の回復余地は十分にあります。
※ 配当を含む株主総利回り（TSR）ベースです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2016/03期 | 120円 | 25.6% |
| 2018/03期 | 140円 | 21.7% |
| 2019/03期 | 160円 | 24.8% |
| 2020/03期 | 160円 | 27.4% |
| 2021/03期 | 160円 | 30.0% |
| 2022/03期 | 200円 | 26.9% |
| 2023/03期 | 240円 | 27.3% |
| 2024/03期 | 250円 | 28.1% |
| 2025/03期 | 330円 | 36.5% |
株主優待制度なし
4期連続増配で配当は160円→330円と2倍以上に成長。2025/03期は配当性向36.5%と目標の30%を上回りました。2026/03期予想は330円で据え置きですが、利回り1.67%は成長株としては標準的。株主優待制度はありません。
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2021期 | 170.7万円 | 70.7万円 | 70.7% |
| 2022期 | 172.9万円 | 72.9万円 | 72.9% |
| 2023期 | 184.2万円 | 84.2万円 | 84.2% |
| 2024期 | 162.9万円 | 62.9万円 | 62.9% |
| 2025期 | 131.5万円 | 31.5万円 | 31.5% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
PER21.3倍・PBR2.07倍と機械業界平均を上回り、グローバル空調トップとしてのプレミアムが評価されています。ただし2023年のPER30倍超からは大幅に低下。信用倍率4.25倍と買い残は中程度で、個人投資家の押し目買い意欲がうかがえます。
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 2,402億円 | 840億円 | 35.0% |
| 2022/03期 | 3,275億円 | 1,098億円 | 33.5% |
| 2023/03期 | 3,662億円 | 1,085億円 | 29.6% |
| 2024/03期 | 3,545億円 | 942億円 | 26.6% |
| 2025/03期 | 3,664億円 | 1,017億円 | 27.8% |
税引前利益は5年で2,402億円→3,664億円と1.5倍に拡大。実効税率は35%→28%前後に低下しており、海外事業比率の高さによる税務最適化が寄与しています。2026/03期予想では関税影響による原材料費増加を織り込み、実効税率はやや上昇見込みです。
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最終更新: 2026/06/14 / データ提供: OSHIKABU