東洋エンジニアリング6330
TOYO ENGINEERING CORPORATION
まずこの会社は何者？
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
ひとめ診断
この会社ってなに？
あなたが毎日使うスマートフォンや電気自動車、その中には「レアアース」という特殊な材料が欠かせません。東洋エンジニアリングは、そのレアアースを地中から取り出すための大規模な設備（プラント）を作る専門家集団です。また、食品の鮮度を保つための肥料や、衣類やプラスチックの原料を作る化学プラントなど、私たちの生活に欠かせないモノを生み出す巨大工場の設計から建設までを手掛けています。普段目にしない工場の裏側で、実は私たちの豊かな暮らしを支えている会社なのです。
三井系のプラントエンジニアリング大手。2025期は売上高2780.9億円、営業利益25.91億円と黒字を確保したものの、進行中の特定プロジェクトにおける損失拡大を受け、2026期の業績予想を大幅に下方修正し、最終赤字および無配転落の見込みを発表。過去の海外大型案件での損失計上から安定化を目指す途上であったが、再びEPC事業の実行力とリスク管理が課題として浮上している。一方で、レアアース関連技術や次世代エネルギー分野への取り組みが材料視され、株価はテーマ性で大きく変動する側面も持つ。
会社概要
- 業種
- 建設業
- 決算期
- 3月
- 本社
- 千葉県習志野市茜浜2-8-1
サービスの実績は？
なぜ伸びるの？
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
稼ぐ力はどのくらい？
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 2.0% | 0.4% | - |
| 2022/03期 | 3.8% | 0.7% | - |
| 2023/03期 | 3.5% | 0.7% | - |
| 2024/03期 | 17.3% | 3.6% | 2.6% |
| 2025/03期 | 3.2% | 0.7% | 0.9% |
| 3Q FY2026/3 | 41.8%（累計） | 6.5%（累計） | - |
収益性は2024/03期にROEが15.3%と急伸し、一時的に高い資本効率を実現しましたが、翌期には再び低水準へ回帰しています。営業利益率についても1%〜2%台で推移しており、大型工事の受注内容や実行管理コストに強く依存する構造です。安定的な利益率の向上には、DX推進による生産性改善と、低採算案件の排除といった抜本的な構造改革が不可欠です。
儲かってるの？
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 1,840億円 | — | 8.1億円 | 13.9円 | - |
| 2022/03期 | 2,030億円 | — | 16.2億円 | 27.6円 | +10.3% |
| 2023/03期 | 1,929億円 | — | 16.5億円 | 28.1円 | -5.0% |
| 2024/03期 | 2,608億円 | 67.1億円 | 98.2億円 | 167.6円 | +35.2% |
| 2025/03期 | 2,781億円 | 25.9億円 | 20.2億円 | 34.5円 | +6.6% |
売上高は2024/03期に約2,608億円と大幅な増収を記録しましたが、直近の2025/03期期はプロジェクトの進捗に伴い成長が鈍化傾向にあります。純利益に関しては、2024/03期に約98億円の計上で過去の利益水準を大きく上回りましたが、2026/03期期予想では再び厳しい経営環境を反映した数値となっています。エンジニアリング事業特有のプロジェクト採算の波が、近年の業績に大きな変動をもたらしているのが現状です。 【3Q 2026/03期実績】売上0百万円（通期予想比0%）、営業利益△210億円（同-1400%）、純利益△175億円（同-350%）。
業績の推移
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
同業比較（収益性）
建設業の同業他社平均と比べると…
将来どうなりそう？
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
会社の公式開示情報
役員報酬
世界60ヶ国以上でプラント建設を手掛けるグローバル企業です。EPC事業の強靭化と新技術・事業開拓を柱としていますが、大型プロジェクトにおける不確定要素や赤字リスクが収益に与える影響を重要リスクとして開示しており、経営の安定化に向けたリスク管理を最優先課題としています。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2023期 | 2,100億円 | — | 1,929億円 | -8.1% |
| 2024期 | 2,400億円 | — | 2,608億円 | +8.7% |
| 2025期 | 2,700億円 | — | 2,780億円 | +3.0% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2023期 | 20億円 | — | 48億円 | +138.2% |
| 2024期 | 30億円 | — | 67億円 | +123.7% |
| 2025期 | 50億円 | — | 26億円 | -48.2% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
2025年満了の旧中期経営計画は、受注高や利益率、ROEといった主要目標が軒並み未達に終わりました。続く2026期の業績予想も、期中に最終赤字への大幅な下方修正と無配転落を発表しており、計画の信頼性確保が急務です。過去数年の業績予想は期初計画を上回ることもありましたが、特定案件の損失が全体を大きく下押しする構造的なリスクを抱えており、EPC事業のリスク管理と収益安定化が最重要課題と言えます。
最新ニュース
どんな話題が多い？
メディアでどれくらい注目されてる？
メディア露出
メディア分布
競合比較
この会社のストーリー
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
出来事の年表
第3四半期累計で174億円の赤字を計上し、連結業績予想を下方修正。
カザフスタンにおける尿素プラント建設プロジェクトへの技術ライセンス提供を開始。
日米による重要鉱物供給枠組みへの参画期待から株価が32年ぶり高値を更新。
社長プロフィール
安心して投資できる？
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
財務は安全？
財務基盤については、有利子負債が2024/03期以降に急増し、2025/03期期時点で約1,088億円の借入金を抱えるなど、負債比率が上昇しています。自己資本比率は20%前後で推移しており、健全性維持のためには収益回復を通じた資本の積み上げが必要です。大型プロジェクトに伴う運転資金需要が大きいため、手元流動性の確保と負債管理の重要性が高まっています。 【3Q 2026/03期】総資産2503億円、純資産396億円、自己資本比率12.9%、有利子負債619億円。
お金の流れは？
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 178億円 | 27.1億円 | 4.5億円 | 150億円 |
| 2022/03期 | 67.9億円 | 78.5億円 | 76.1億円 | 146億円 |
| 2023/03期 | 156億円 | 94.7億円 | 15.7億円 | 61.2億円 |
| 2024/03期 | 60.0億円 | 73.4億円 | 10.6億円 | 133億円 |
| 2025/03期 | 231億円 | 198億円 | 6.7億円 | 429億円 |
営業キャッシュフローはプロジェクトの検収時期に大きく左右され、2025/03期期は約231億円のマイナスと大幅なキャッシュアウトを記録しました。投資キャッシュフローも積極的な設備投資や事業展開により流出が続いており、フリーキャッシュフローは不安定な推移を見せています。大型案件の遂行に伴う資金繰りの変動が激しいため、安定した営業CFの創出が当面の財務改善課題です。
この会社のガバナンスは？
女性役員比率は15.4%であり、多様性の確保と経営の透明性向上に取り組んでいます。監査報酬8,400万円を投じて強固な監査体制を維持し、連結子会社14社を束ねるグローバルなガバナンス体制を敷くことで、大規模なプラント事業の遂行を支えています。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 958万円 | 5,174人 | - |
従業員の平均年収は958万円と、国内の製造業やプラントエンジニアリング業界の中でも高水準にあります。海外プロジェクトを主導する専門職が多く、高い技術力とプロジェクト管理能力を要する業務の性質が反映された給与水準となっています。
株主リターン・投資成果
リターン・配当・市場データを確認
平均よりも稼げてる？
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
同社のTSR（株主総利回り）は、2021期から2025期までの5年間連続でTOPIXを大幅にアウトパフォームしています。これは、業績の不安定さにもかかわらず、配当（2024期、25年実施）に加え、特にレアアース関連のテーマ性による株価の急騰が大きく寄与した結果です。ただし、この高いリターンは極めて高いボラティリティ（株価変動）と裏腹であり、投資タイミングによってリターンが大きく異なる点には注意が必要です。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2016/03期 | 4円 | 25.2% |
| 2017/03期 | 2円 | 26.0% |
| 2018/03期 | 0円 | 0.0% |
| 2019/03期 | 0円 | 0.0% |
| 2020/03期 | 0円 | 0.0% |
| 2021/03期 | 0円 | 0.0% |
| 2022/03期 | 0円 | 0.0% |
| 2023/03期 | 0円 | 0.0% |
| 2024/03期 | 12円 | 7.2% |
| 2025/03期 | 25円 | 72.5% |
現在、株主優待制度は実施していません。
配当方針については、経営基盤の強化を優先しつつ、業績連動型の還元を基本とする方針を採っています。長らく無配が続いていましたが、近年の収益改善を機に配当を再開しており、株主還元への姿勢を強めています。今後は強靭な財務体質の構築と、持続的な配当支払いの両立が経営の焦点となるでしょう。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2021期 | 241.4万円 | 141.4万円 | 141.4% |
| 2022期 | 196.6万円 | 96.6万円 | 96.6% |
| 2023期 | 174.4万円 | 74.4万円 | 74.4% |
| 2024期 | 304.0万円 | 204.0万円 | 204.0% |
| 2025期 | 225.3万円 | 125.3万円 | 125.3% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
信用買残が売残の約3倍と高く、将来の売り圧力への警戒が必要です。株価がテーマ性で急騰した際に高値掴みした個人投資家の買いポジションが積み上がっている可能性が示唆されます。PER・PBRともに建設業の平均を大きく上回っており、現在の株価は業績面では割高と判断されます。これは、レアアース関連などの将来性への期待が株価に織り込まれているためと考えられます。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 27.8億円 | 19.7億円 | 70.7% |
| 2022/03期 | 31.3億円 | 15.1億円 | 48.2% |
| 2023/03期 | 38.9億円 | 22.4億円 | 57.6% |
| 2024/03期 | 70.0億円 | 0円 | 0.0% |
| 2025/03期 | 64.6億円 | 44.4億円 | 68.7% |
実効税率が年度ごとに大きく変動しているのは、過去の繰越欠損金の利用や海外プロジェクトにおける税務上の調整が影響しているためです。特に2024/03期期のように税負担がゼロとなる年度がある一方で、2025/03期期は高水準の納税を行っています。業績変動に伴い法人税等の負担額が安定しない傾向にあり、今後も国際的な税務リスクを含めた管理が必要です。
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東洋エンジニアリング まとめ
「肥料プラントの巨人が、レアアースという時代の追い風と逆風を受けながら、業績の安定化を目指す」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。