JESCO Holdings,Inc.
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
街中の信号機や道路照明、オフィスビルの電気設備、通信基地局の工事など、私たちの暮らしに欠かせないインフラを支えているのがJESCOグループです。ベトナムでは国際空港の電気設備工事も手がけており、日本の技術力を海外に展開しています。再生可能エネルギー関連の工事にも積極的で、太陽光発電所やデータセンターの電気設備も施工しています。
JESCOホールディングスは1970年創業の独立系電気・通信設備工事会社で、国内外のEPC（設計・調達・施工）事業を展開しています。2025年8月期は売上高191億円（前年比+28.8%）、営業利益17億円と過去最高を更新。中期経営計画「JESCO VISION 2035」のもと、M&Aによる国内事業拡大とベトナム・ASEAN市場での海外展開を加速しています。PER 11.7倍と成長性に対して割安感があり、4期連続増配中の注目銘柄です。
2025/08期は売上高191億円・営業利益17億円と過去最高を更新。国内EPC事業とベトナム事業の両輪で高成長を実現しています。中期計画では250億円を目指します。
ベトナムのロンタイン国際空港の電気設備施工管理を受注するなど、海外での大型案件の実績が豊富。日本の電気工事技術を世界に展開する成長ストーリーが魅力です。
有利子負債ゼロの健全な財務基盤を持ちながら4期連続の増配を実現。2026/08期は1株48円の配当を予想し、配当利回り2.59%と成長株としては高水準です。
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
電気設備・通信設備の設計・調達・施工を行う主力セグメント。JESCOネットワークシステム、JESCOエコシステムなどグループ5社で構成。再エネ・データセンター向けが成長ドライバー。売上構成比約61%。
ベトナムを中心としたASEAN地域での電気設備工事。ロンタイン国際空港などの大型案件を受注。日系企業の工場建設に加え、現地政府プロジェクトにも参画。売上構成比約34%。
不動産賃貸事業やコンサルティング事業。安定的な収益基盤として機能。売上構成比約5%。
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2016/08期 | 10.6% | 2.8% | 3.2% |
| 2017/08期 | 4.8% | 1.4% | 3.5% |
| 2018/08期 | 35.6% | 11.9% | 1.8% |
| 2019/08期 | 3.5% | 1.3% | 0.8% |
| 2020/08期 | 8.9% | 3.3% | 3.8% |
| 2021/08期 | 12.2% | 4.3% | 6.0% |
| 2022/08期 | 11.7% | 4.1% | 7.5% |
| 2023/08期 | 20.9% | 7.8% | 3.8% |
| 2024/08期 | 15.2% | 5.9% | 7.7% |
| 2025/08期 | 15.0% | 6.1% | 9.0% |
| 2Q FY2026/8 | 10.8%（累計） | 4.7%（累計） | 12.0% |
営業利益率は6.0%から9.0%へと着実に改善しており、建設業界の中でも高い収益性を実現しています。ROEは10〜18%で推移し、資本効率の良い経営が行われています。2023/08期のROE 18.1%は特別利益の影響が大きいですが、本業ベースでも営業利益率の改善トレンドが続いています。
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/08期 | 92.7億円 | 5.6億円 | 4.6億円 | 70.0円 | +3.1% |
| 2022/08期 | 104億円 | 7.8億円 | 5.1億円 | 76.7円 | +12.0% |
| 2023/08期 | 111億円 | 4.3億円 | 11.8億円 | 174.2円 | +7.0% |
| 2024/08期 | 148億円 | 11.4億円 | 10.1億円 | 146.7円 | +33.3% |
| 2025/08期 | 191億円 | 17.2億円 | 10.8億円 | 155.3円 | +28.8% |
JESCOホールディングスの業績は、国内EPC事業の拡大とベトナム事業の好調により、2025/08期で売上高191億円・営業利益17億円と過去最高を更新しました。2023/08期は営業利益が一時的に減少しましたが、純利益は子会社関連の特別利益により大幅増加。2026/08期は売上高200億円・営業利益18億円を予想し、成長トレンドの継続が見込まれています。 【2Q 2026/08期実績】売上109億円（通期予想比55%）、営業利益13億円（同73%）、純利益8.3億円（同76%）。
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
建設業の同業他社平均と比べると…
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
| 事業名 | 売上 | 利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|
| 国内EPC事業 | 116億円 | 10.4億円 | 9.0% |
| 海外EPC事業 | 65億円 | 6.0億円 | 9.2% |
| その他事業 | 10億円 | 1.3億円 | 13.0% |
国内EPC事業が売上の約61%を占める最大セグメントで、海外EPC事業（34%）が続きます。注目すべきは海外事業の高い利益率（9.2%）で、ベトナムでの大型空港案件などが寄与しています。中期経営計画では国内事業比率を70%に引き上げる方針で、M&Aによる同業者2〜3社の買収を計画しています。
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025/08期 | 180億円 | — | 191億円 | +6.1% |
| 2024/08期 | 140億円 | — | 148億円 | +5.7% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
JESCOホールディングスは「JESCO VISION 2035」のもと、2028/08期に売上高250億円・営業利益25億円を目標に掲げています。長期ビジョンとして2035/08期には売上高500億円・営業利益50億円を目指しています。M&Aによる国内EPC事業の拡大が成長の鍵で、技術者確保に向けた同業者の買収を2〜3社計画しています。
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
電気設備工事会社として創業。国内の電気・通信インフラ整備に携わり、技術力を蓄積してきた。
ベトナムに現地法人を設立し、海外EPC事業に本格参入。日系企業の工場建設を皮切りに事業を拡大した。
JESCOホールディングスとして東証二部に上場。公開価格540円、初値569円でスタートした。
発電プラントの電気工事やメンテナンスを手がけるマグナ通信工業を買収し、事業領域を拡大した。
ベトナムのロンタイン国際空港の電気設備施工管理を受注。JESCOの海外事業の飛躍的な成長のきっかけとなった。
2035年に売上高500億円を目指す長期ビジョンを発表。M&Aによる国内事業拡大とグローバル展開を加速する。
2026年8月期1Qは営業利益112.4%増と大幅な増益を達成。通期計画に対する高い進捗率が好感された。
「JESCO VISION 2035」を掲げ、2028年度に売上高250億円・営業利益25億円の目標を設定。M&Aによる国内強化が柱。
2025/08期通期決算で売上高191億円・営業利益17億円と過去最高を更新。ベトナム事業と国内EPC事業がともに好調。
「安心して暮らせる社会づくり」に貢献するため、FOR SAFETY FOR SOCIETYの理念のもと、電気・通信インフラの整備を通じて国内外の社会発展に貢献してまいります。技術者一人ひとりの力を最大限に活かし、グローバルに成長する企業を目指します。
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
総資産は2021/08期の約118億円から2025/08期には約176億円まで拡大しています。特筆すべきは有利子負債ゼロの無借金経営を維持しながら成長を実現している点です。自己資本比率も32%から42%へと改善しており、財務健全性と成長の両立が図られています。 【2Q 2026/08期】総資産175億円、純資産82億円、自己資本比率45.8%、有利子負債45億円。
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2016/08期 | 4.7億円 | 16.5億円 | 19.0億円 | 21.2億円 |
| 2017/08期 | 4.5億円 | 2.2億円 | 8.4億円 | 6.7億円 |
| 2018/08期 | 2.4億円 | 22.9億円 | 11.7億円 | 20.5億円 |
| 2019/08期 | 5.3億円 | 1.7億円 | 5.8億円 | 3.6億円 |
| 2020/08期 | 1.5億円 | 16.9億円 | 16.1億円 | 18.4億円 |
| 2021/08期 | 11.6億円 | 23.9億円 | 15.5億円 | 12.3億円 |
| 2022/08期 | 7.0億円 | 1.9億円 | 2.4億円 | 5.1億円 |
| 2023/08期 | 24.0億円 | 26.9億円 | 4.7億円 | 2.9億円 |
| 2024/08期 | 8.5億円 | 16.8億円 | 7.6億円 | 8.3億円 |
| 2025/08期 | 9.0億円 | 1,700万円 | 2.1億円 | 9.1億円 |
営業キャッシュフローは2023期〜2024に一時的にマイナスとなりましたが、大型工事の売掛金回収サイクルの影響によるものです。2025/08期には9億円の営業CFを回復しました。投資CFのプラスは子会社株式の売却益等を含みます。2025/08期のFCFは9億円とキャッシュ創出力が向上しています。
代表取締役社長に女性（唐澤光子氏）が就任しており、女性活躍推進の先進的な取り組みが特徴です。12社の連結子会社を統括するグループ経営で、国内外のEPC事業を展開しています。人材育成機関「JESCOアカデミー」を設立し、技術者の育成と組織力強化に注力しています。
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 2025/08期 | 650万円 | 350人 | - |
従業員の平均年収は約650万円で、建設・電気設備工事業界の中では標準的な水準です。技術者確保に向けたM&Aによる規模拡大と人材育成プログラム「JESCOアカデミー」の運営を通じて、技術者の育成と定着に注力しています。
リターン・配当・市場データを確認
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
JESCOのTSRは5年間で295%とTOPIX（213%）を大幅にアウトパフォームしています。特に2025/08期は業績の過去最高更新とベトナム大型案件の受注が株価を押し上げ、TSRが大幅に改善しました。中期経営計画の達成と増配の継続により、今後もTSR改善が期待されます。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2016/08期 | 8円 | 19.9% |
| 2017/08期 | 9円 | 48.0% |
| 2018/08期 | 10円 | 5.8% |
| 2019/08期 | 11円 | - |
| 2020/08期 | 15円 | 31.3% |
| 2021/08期 | 14円 | 20.0% |
| 2022/08期 | 15円 | 19.6% |
| 2023/08期 | 30円 | 17.2% |
| 2024/08期 | 30円 | 20.4% |
| 2025/08期 | 40円 | 25.8% |
株主優待制度はありません。
配当は4期連続増配を達成しており、2026/08期は1株48円（予想）と過去最高を更新見込みです。配当性向は20〜30%と余裕があり、今後も業績成長に伴う増配が期待できます。2023/08期に14円から30円へと大幅増配を実施した実績も注目ポイントです。
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2021期 | 100.0万円 | 0.0万円 | 0.0% |
| 2022期 | 112.0万円 | 12.0万円 | 12.0% |
| 2023期 | 118.0万円 | 18.0万円 | 18.0% |
| 2024期 | 155.0万円 | 55.0万円 | 55.0% |
| 2025期 | 295.0万円 | 195.0万円 | 195.0% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
JESCOの株価指標は、PER 11.7倍と業界平均（12.5倍）をやや下回る水準にあり、成長性を考慮すると割安感があります。PBRは1.72倍と業界平均を上回りますが、ROE 14%超の高い資本効率が背景にあります。信用買残が多く、投資家の期待が高い銘柄と言えます。
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2016/08期 | 2.7億円 | 2,600万円 | 9.5% |
| 2017/08期 | 2.5億円 | 1.3億円 | 52.6% |
| 2018/08期 | 1.5億円 | 0円 | 0.0% |
| 2019/08期 | -8,200万円 | 0円 | - |
| 2020/08期 | 3.9億円 | 7,600万円 | 19.5% |
| 2021/08期 | 6.0億円 | 1.4億円 | 23.0% |
| 2022/08期 | 7.3億円 | 2.1億円 | 29.5% |
| 2023/08期 | 5.0億円 | 0円 | 0.0% |
| 2024/08期 | 12.1億円 | 2.0億円 | 16.6% |
| 2025/08期 | 16.9億円 | 6.2億円 | 36.4% |
税引前利益は2025/08期に約17億円と過去最高に到達しました。2023/08期の実効税率0.0%は繰延税金資産の計上や特別利益の影響によるものです。2025/08期以降は36〜39%の正常な実効税率に戻っています。
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最終更新: 2026/05/22 / データ提供: OSHIKABU