Nissou Co.,Ltd.
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
引っ越しの際に退去する部屋のクロス張替え、クリーニング、フローリング補修など、賃貸物件の「原状回復工事」がニッソウの主力事業です。不動産会社から一括で受注し、設計から施工まで一貫対応。中古マンションのリノベーション（再生販売）事業にも進出しており、住まいの「きれいにする」を幅広くカバーしています。
ニッソウは1988年設立、首都圏を中心に賃貸住居・事務所の原状回復工事やリノベーション工事を手掛ける建設会社です。中小不動産会社からの受注を主力とし、M&Aによるグループ拡大を積極推進。2025/07期は売上高52.8億円（前年比+12.8%）と5期連続増収を達成しました。2026/07期は売上高63億円を計画していますが、中間期は経常赤字となり通期予想を下方修正。PER 27.9倍・PBR 1.66倍と成長期待を織り込んだ水準にあります。
売上高は5期連続で増収を達成し、28.8億円から52.8億円へと約1.8倍に成長。M&Aと有機成長の両輪で拡大を続けています。
有利子負債ゼロの健全な財務体質を維持。自己資本比率は49%とグロース企業として十分な水準を確保しています。
プレミアム優待倶楽部で年2回ポイントを贈呈。食品・家電・体験ギフト等と交換可能で、無配ながら個人投資家への還元を意識しています。
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
賃貸住居・事務所の原状回復工事、リノベーション工事、ハウスクリーニングが主力。中小不動産会社からの受注を中心に、首都圏でシェアを拡大中。売上構成比約93%を占める中核事業。
中古マンション・戸建ての買取再販事業。リフォーム技術を活かした付加価値物件の創出を目指す。売上構成比約7%の新規事業。
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2020/07期 | 14.1% | 10.9% | 7.2% |
| 2021/07期 | 10.8% | 8.5% | 5.5% |
| 2022/07期 | 11.5% | 9.2% | 6.3% |
| 2023/07期 | 4.9% | 3.3% | 3.6% |
| 2024/07期 | 1.7% | 1.0% | 1.2% |
| 2025/07期 | 12.6% | 6.5% | 1.4% |
| 2Q FY2026/7 | -（累計） | -（累計） | 1.6% |
営業利益率は2022/07期の6.3%をピークに2025/07期は1.4%まで低下しており、売上成長に対して利益率が追いついていない状況です。2025/07期のROE 11.9%は特別利益による一時的な押し上げであり、本業の収益力であるROAは低下傾向にあります。今後はグループ統合効果による原価低減と営業効率の改善が課題です。
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/07期 | 28.8億円 | 1.6億円 | 1.0億円 | 110.3円 | +5.5% |
| 2022/07期 | 35.0億円 | 2.2億円 | 1.4億円 | 147.0円 | +21.7% |
| 2023/07期 | 41.7億円 | 1.5億円 | 6,900万円 | 63.9円 | +18.9% |
| 2024/07期 | 46.8億円 | 5,600万円 | 2,500万円 | 23.1円 | +12.3% |
| 2025/07期 | 52.8億円 | 7,200万円 | 2.0億円 | 186.4円 | +12.8% |
売上高は5期連続で増収を達成し、2025/07期には52.8億円に到達。M&Aによるグループ拡大と新規顧客開拓が成長ドライバーです。一方、営業利益は2023/07期以降に減少傾向で、人件費増加やM&A関連コストが利益を圧迫。2025/07期の純利益2億円は特別利益（投資有価証券売却益等）による押し上げと見られます。2026/07期は売上高63億円・営業利益1.98億円を計画していますが、中間期は経常赤字となり通期予想を下方修正しています。 【2Q 2026/07期実績】売上26億円（通期予想比41%）、営業利益△43百万円（同-22%）、純利益0百万円（同0%）。
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
建設業の同業他社平均と比べると…
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
| 事業名 | 売上 | 利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|
| リフォーム事業 | 48.9億円 | 0.5億円 | 1.0% |
| 不動産流通事業 | 3.9億円 | 0.2億円 | 5.1% |
リフォーム事業が売上の約93%を占める中核事業で、原状回復工事を軸に安定した受注基盤を持っています。不動産流通事業は売上構成比7%ながら利益率5.1%とリフォーム事業より高い収益性を示しており、今後の成長セグメントとして期待されます。M&Aによるグループ化で事業領域の拡大を進めています。
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2026中間 | 1億円 | — | -0億円 | -164% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 57億円 | — | 53億円 | -7.7% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
ニッソウはM&Aによるグループ拡大で売上高の成長は計画通り進捗していますが、買収企業のPMIコストや人件費増加により利益面では計画を下回る状況が続いています。2026/07期中間期は経常赤字に転落し通期予想を下方修正。グループ統合効果の早期発現が今後の評価を左右する重要な要素です。
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
東京都世田谷区で原状回復工事の専門会社として設立。中小不動産会社からの受注を軸に事業を開始した。
名証セントレックスに上場（後に東証グロースへ移行）。IPO公開価格3,750円、初値2,800円でスタート。
ヤナ社やささきなど総合リフォーム会社を相次いで買収。グループでのリフォーム市場シェア拡大を推進。
中古マンション・戸建ての買取再販事業を本格化。リフォーム技術を活かした新たな収益源の構築に挑む。
2025/07期で売上高52.8億円を達成し、5期連続増収。グループ経営の本格化が始まった。
売上高63億円を目標に掲げるが、中間期は赤字に。PMIの推進と利益体質への転換が最重要課題。
通期業績予想を下方修正。経常損益を一転赤字に修正し、中間期は売上高26.1億円にとどまった。
2025/07期通期は売上高52.8億円（+12.8%）と5期連続増収を達成。純利益は特別利益により2億円を計上。
総合リフォーム事業のヤナ社を買収し、グループでのリフォーム市場シェア拡大を推進。
賃貸物件の原状回復工事を通じて、不動産業界の課題解決に貢献してまいります。M&Aによるグループ拡大と人材育成を両輪に、リフォーム市場でのリーディングカンパニーを目指します。
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
総資産は2021/07期の12.6億円から2025/07期には34.6億円へと約2.8倍に拡大しています。自己資本比率は80%台から49%へ低下していますが、有利子負債はゼロを維持しており、買掛金や前受金等の事業負債が中心です。BPSは着実に増加しており、1株あたりの資産価値は順調に向上しています。 【2Q 2026/07期】総資産33億円、純資産16億円、自己資本比率49.7%、有利子負債11億円。
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2020/07期 | 1.4億円 | 2,100万円 | 2.0億円 | 1.2億円 |
| 2021/07期 | 5,400万円 | 6,200万円 | 100万円 | 800万円 |
| 2022/07期 | 1.3億円 | 3,400万円 | 2.0億円 | 9,800万円 |
| 2023/07期 | 6,700万円 | 4.7億円 | 5.5億円 | 4.0億円 |
| 2024/07期 | 6,800万円 | 2,000万円 | 2.3億円 | 4,800万円 |
| 2025/07期 | 5,900万円 | 5.7億円 | 3,200万円 | 5.1億円 |
営業キャッシュフローは2024期〜2025にマイナスとなっており、売上拡大に伴う運転資金の増加が主因です。2023/07期の投資CF -4.7億円はM&A（ヤナ社等の買収）を反映。2025/07期の投資CF +5.7億円は投資有価証券の売却等による回収と見られます。2022/07期・2023/07期の財務CFプラスは新株発行等の資金調達によるものです。
役員12名中、社外役員は5名（社外取締役比率41%）とグロース企業としては一定のガバナンス体制を整えています。連結子会社5社のグループ経営を推進しており、M&Aで取得した企業のPMI（統合プロセス）管理が重要な経営課題となっています。
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 2025/07期 | 450万円 | 120人 | - |
グロース市場の小型建設会社として、従業員数は約120名規模です。原状回復工事の施工管理を中心に、若手人材の採用・育成に注力しています。
リターン・配当・市場データを確認
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
ニッソウのTSRは5年間で93%とIPO初値を下回る水準で推移しており、TOPIXの213%を大きく下回るパフォーマンスです。無配のため配当によるリターンもなく、株価上昇のみが投資リターンの源泉となっています。今後、M&Aによる成長が利益に結びつくかがTSR改善の鍵です。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2020/07期 | 0円 | 0.0% |
| 2021/07期 | 0円 | 0.0% |
| 2022/07期 | 0円 | 0.0% |
| 2023/07期 | 0円 | 0.0% |
| 2024/07期 | 0円 | 0.0% |
| 2025/07期 | 0円 | 0.0% |
| 必要株数 | 100株以上（約26万円） |
| 金額相当 | 2,000円〜相当/年 |
| 権利確定月 | 1月・7月 |
配当は設立以来一貫して無配が続いており、成長投資を優先する方針です。一方で、株主優待として「プレミアム優待倶楽部」のポイントを年2回（1月・7月）贈呈しており、食品・家電・体験ギフト等と交換可能。優待利回りは約0.76%で、無配ながら個人投資家への還元を意識した施策を実施しています。
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2021期 | 100.0万円 | 0.0万円 | 0.0% |
| 2022期 | 98.0万円 | 2.0万円 | -2.0% |
| 2023期 | 97.0万円 | 3.0万円 | -3.0% |
| 2024期 | 95.0万円 | 5.0万円 | -5.0% |
| 2025期 | 93.0万円 | 7.0万円 | -7.0% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
PER 27.9倍は建設業の業界平均（14.6倍）を大きく上回る水準であり、成長株としてのプレミアムが乗っています。PBRも1.66倍と業界平均を上回ります。無配のため配当利回りは0%で、インカム投資には不向きです。信用買い残25,600株に対し売り残はゼロで、個人投資家の買い持ちが多い状況です。
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2020/07期 | 1.9億円 | 6,200万円 | 33.3% |
| 2021/07期 | 1.6億円 | 5,600万円 | 35.4% |
| 2022/07期 | 2.1億円 | 7,100万円 | 34.3% |
| 2023/07期 | 1.4億円 | 7,300万円 | 51.4% |
| 2024/07期 | 6,300万円 | 3,800万円 | 60.3% |
| 2025/07期 | 6,900万円 | 0円 | 0.0% |
実効税率は2023期〜2024に50〜60%台と高水準でしたが、これはのれんの償却や繰延税金資産の取崩し等が影響しています。2025/07期は税額ゼロとなっており、繰延税金資産の計上や特別損益の影響と考えられます。2026/07期は約49%を見込んでいます。
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最終更新: 2026/05/22 / データ提供: OSHIKABU