SMC

この会社ってなに？

あなたの身の回りにある自動車、スマートフォン、食品——これらを作る工場のロボットを動かしているのが、SMCの空気圧機器です。工場の「筋肉」ともいえるアクチュエータで世界のものづくりを支える、縁の下の力持ちです。

SMCは1959年に焼結金属工業として創業し、空気圧制御機器（アクチュエータ、バルブ、エアドライヤー等）で世界トップシェアを誇るFA（ファクトリーオートメーション）企業です。国内シェア約63%、海外シェア約37%と圧倒的な市場支配力を持ち、自動車・半導体・食品・医療など幅広い産業の工場自動化を支えています。自己資本比率91.8%・無借金経営という鉄壁の財務体質と、営業利益率24%超の高収益性が特徴。2025年3月期は売上高7,921億円、純利益1,563億円。FY2026/3期は半導体・北米需要の回復を見込み増収増益を予想しています。千葉・柏に新研究拠点を開設し、開発期間の短縮にも取り組んでいます。

会社概要

業種

機械

決算期

3月

公式

www.smcworld.com

社長プロフィール

髙田 芳樹

代表取締役社長

即納主義の経営者

供給面を整えれば売上高1兆円の達成は可能。半導体用チラーでサムスンやTSMCに攻勢をかけ、新たな成長領域を切り開いていく。

この会社のストーリー

注目ポイント

サービスの実績は？

ひとめ診断

配当・優待はもらえる？

4期連続増配を達成し、1株当たり配当金はFY2021/3の500円から1,000円へ倍増。配当性向もFY2021/3の27.3%から40.9%へ上昇しており、株主還元を強化する姿勢が明確です。利回りは1.61%と低めですが、株価上昇によるキャピタルゲインとの合計リターンで評価すべき銘柄です。株主優待制度はありません。

同業比較（収益性）

機械の同業他社平均と比べると…

業績推移

儲かってるの？

FY2023/3に売上高8,248億円の過去最高を記録後、半導体・中国市場の調整で2期連続の減益となりましたが、FY2026/3は回復基調に。営業利益率は24〜31%と、製造業としては異次元の高水準を維持しています。圧倒的な市場シェアと即納体制が価格競争力の源泉です。

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

営業利益率は24〜31%と製造業トップクラス。FY2022-23のピーク時には31.3%に達しました。半導体・中国需要の一巡で直近2期は低下していますが、それでも24%は圧倒的な水準です。ROEは8〜13%台で推移しており、自己資本の厚さ（91.8%）を考えると資本効率も良好。独占的な市場シェアと即納体制による値崩れしにくいビジネスモデルが高収益の源泉です。

財務は安全？

自己資本比率91.8%、有利子負債ゼロという日本の上場企業でもトップレベルの財務体質。BPSは30,255円で5年間で約1.5倍に成長。総資産2.1兆円のうち純資産が1.93兆円と、事実上すべてが自己資本です。この「無借金要塞」の財務基盤は、景気後退局面でも積極的な設備投資と在庫積み増しを可能にし、競合との差を広げる戦略を支えています。

お金の流れは？

FY2025/3は営業CF 1,967億円と大幅回復し、FCFも2,319億円の大幅黒字に。FY2024/3はFCFがマイナスでしたが、これは新工場建設（設備投資1,078億円）など成長投資が先行したため。財務CFのマイナスは配当金（約600億円）と自社株買いによる株主還元。無借金のため利払い負担はゼロで、キャッシュを全額成長投資と株主還元に振り向けられる好循環です。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

税金はいくら払ってる？

税引前利益は5年間で1,718億円→2,099億円の推移。実効税率は25〜29%台で安定しています。FY2025/3は25.5%とやや低めですが、海外子会社の税効果等が影響。FY2023/3のピーク時には3,060億円の税引前利益を計上しました。

社員の給料はどのくらい？

平均年収は約853万円で機械業界ではトップクラスの水準です。単体従業員数は4年間で約480名増加（+8.0%）と積極的な採用を継続。連結では約23,114名の体制を構築しています。平均勤続年数19.8年と業界随一の定着率を誇り、技術者の長期育成を重視する企業文化が高い製品品質を支えています。

誰がこの会社の株を持ってる？

筆頭株主は信託銀行経由の機関投資家ですが、実質的な支配株主は創業家の高田家です。合同会社高田インターナショナル（5.95%）とトンファイナンスBV（5.4%、オランダ法人の資産管理会社）を合わせ、高田家は約11.4%を保有。先代の髙田芳行氏が1959年に創業し、現社長の髙田芳樹氏が2021年に就任しました。外国人投資家比率が51.4%と高く、グローバルな評価が株価に直結する構造です。

会社の公式開示情報

SMCは単一セグメント（自動制御機器事業）ですが、地域別に見ると日本が約30%、海外が約70%の売上構成。中国市場が最大の海外市場で約18%を占めますが、現地競合との競争が激化しています。北米は経済回復に伴い受注が改善傾向にあり、FY2026/3の増収の牽引役として期待されています。

この会社のガバナンスは？

取締役15名中女性2名（13.3%）で、グローバル企業としてはダイバーシティの向上余地があります。連結子会社43社・臨時従業員5,061名を含む大規模な組織を統括。監査報酬8,800万円、設備投資1,078億円と、ガバナンスと成長投資の両立を図っています。平均勤続年数19.8年は業界トップ水準の人材定着力を示しています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

SMCは公式な中期経営計画を公表していませんが、売上高1兆円を中長期目標として掲げています。FY2023/3に8,248億円まで到達しましたが、市況悪化で後退。ただし設備投資は計画通り年間1,000億円規模を維持しており、需要回復時の供給力確保を着実に進めています。

この株を持っていたら儲かった？

この会社の株主総利回り（TSR）を、日本株全体の平均（TOPIX）と比較したグラフです。青い線が上にあるほど、平均より良い成績を出しています。

5年間のTSR（株主総合リターン）は125.0%で、TOPIX（213.4%）を大幅に下回っています。FY2024まではTOPIX並みの推移でしたが、FY2025に半導体・中国需要の減速と米国関税懸念で大きく調整。ただし、これはシクリカル（景気循環）銘柄特有の調整であり、需要回復局面では急反発の可能性もあります。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証・示唆するものではありません。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

PER 23.7倍、PBR 2.05倍ともに機械セクター平均を大きく上回っています。これはSMCの圧倒的な市場シェアと高収益性に対するプレミアム評価です。信用倍率4.95倍と買い残がやや多いですが、機関投資家の長期保有が多い銘柄のため、信用需給の影響は限定的です。

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競合比較

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SMC まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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