ソラスト
Solasto Corporation
最終更新日: 2026年3月28日
医療事務のリーディングカンパニーから、総合ライフケア企業へ
地域社会を支えるヘルスケアカンパニーとして、人々の安心と快適な暮らしに貢献することを目指します。
この会社ってなに？
あなたが病院に行ったとき、受付や会計で対応してくれるスタッフの方々。その業務を病院から請け負っているのがソラストの主力事業の一つです。また、あなたの祖父母が利用する訪問介護やデイサービス、あるいは共働きの家庭で子どもを預ける保育園。これらの介護や保育サービスも、ソラストが全国で運営しています。普段何気なく接している医療や福祉の現場の裏側で、ソラストは多くの人々の生活を支えているのです。
ソラストは医療事務受託を祖業としながら、積極的なM&Aを通じて介護・保育事業を急拡大してきた複合サービス企業です。FY2025実績は売上高1374.3億円、営業利益70.17億円と増収増益を達成し、事業構造改革による収益性改善が寄与しました。一方で、株価は長らく低迷していましたが、2026年3月にMBKパートナーズによるMBO（経営陣による買収）を発表。TOB価格1119円での非公開化を目指しており、今後は上場企業としてのステージを終え、新たな成長戦略を描くことになります。
会社概要
- 業種
- サービス業
- 決算期
- 3月
- 本社
- 東京都港区港南2-15-3 品川インターシティC棟12階
- 公式
- www.solasto.co.jp
社長プロフィール
創業以来『人を元気にする』を原動力に、医療・介護・保育分野で社会に貢献してきました。少子高齢化が進む中、私たちの役割はますます大きくなっています。今後は人とテクノロジーの力を融合させ、地域社会に寄り添いながら新しい価値を創造し、持続可能な社会の実現に貢献してまいります。
この会社のストーリー
日本医療事務センターとして創業。医療保険制度の複雑化を背景に、医療事務処理の専門家を養成する教育機関としてスタートしました。
株式会社日本医療事務センターを設立。医療事務の受託サービスや人材派遣事業を開始し、全国の医療機関をサポートする体制を築き始めました。
国の介護保険制度開始を機に介護事業へ参入。医療分野で培ったノウハウを活かし、新たな社会のニーズに応えるべく事業領域を拡大しました。
社名を「Solasto（ソラスト）」に変更し、MBO（経営陣による買収）を実施して非上場化。経営の自由度を高め、事業構造の変革を加速させました。
事業基盤の強化を果たし、東京証券取引所第一部に再上場。新たな成長ステージに向けて、資本市場からの信頼を再び獲得しました。
ベストケア、日本ケアリンクなど複数の介護サービス事業者を買収。M&Aを積極的に活用し、介護・保育事業の規模を急速に拡大させました。
MBOの実施を発表し、TOB（株式公開買付け）を経て再び非上場化する方針を決定。中長期的な視点での事業構造改革と企業価値向上を目指す大きな転換期を迎えました。
中期経営計画で2030年までに売上高3,000億円という高い目標を掲げる。医療・介護・保育の連携を深め、総合ライフケア企業としての地位確立を目指します。
注目ポイント
医療事務で築いた安定基盤を元に、M&Aを積極的に活用して介護・保育事業を急速に拡大。変化する社会のニーズを捉え、ダイナミックに成長を続ける戦略が魅力です。
連結配当性向50％超、総還元性向70％超という高い目標を掲げ、安定的・継続的な配当を実施。株主への利益還元に積極的な姿勢を示しています。
医療事務、介護、保育という、少子高齢化社会に不可欠なサービスを提供。景気変動の影響を受けにくい安定した事業で、社会に貢献し続ける企業です。
サービスの実績は？
ひとめ診断
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| FY2017/3 | 13.8円 | 50.3% |
| FY2018/3 | 14.8円 | 50.9% |
| FY2019/3 | 19円 | 50.7% |
| FY2020/3 | 19.5円 | 38.7% |
| FY2021/3 | 19.5円 | 52.0% |
| FY2022/3 | 20円 | 53.9% |
| FY2023/3 | 20円 | 59.6% |
| FY2024/3 | 20円 | 83.0% |
| FY2025/3 | 20円 | 46.6% |
株主優待制度は現在導入されておりません。
ソラストは、連結配当性向50％超および総還元性向70％超を目安とした安定的かつ継続的な株主還元方針を掲げています。業績に応じた柔軟な配当を実施することで、投資家に対する利益還元を重視しています。今後は持続的な成長投資と並行し、キャッシュフローの創出力を背景としたバランスの良い還元策を継続していく見込みです。
同業比較（収益性）
サービス業の同業他社平均と比べると…
業績推移
儲かってるの？
ソラストは、医療関連受託事業や介護・保育事業を軸に事業を拡大しており、FY2025/3には売上高1,374億円、当期純利益39.6億円を達成し、堅調な成長を見せています。FY2024/3は構造改革に伴う一時的なコスト増により利益が縮小しましたが、翌期には収益性が回復し、業績はV字回復を遂げました。今後は医療事務のDX化や介護事業のM&Aによる効率化を推進し、安定的な売上成長を目指す見通しです。
稼ぐ力はどのくらい？
| 期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 17.4% | 5.9% | - |
| FY2022/3 | 16.1% | 5.0% | - |
| FY2023/3 | 17.4% | 4.5% | - |
| FY2024/3 | -7.6% | 3.0% | 4.1% |
| FY2025/3 | 20.7% | 5.6% | 5.1% |
同社の収益性は、FY2024/3に営業利益率が4.1%まで低下したものの、FY2025/3には5.1%まで改善し、ROEも17.5%と高い資本効率を回復しています。これは、医療事務受託や介護サービスの現場におけるDX活用と、不採算事業の整理を含む構造改革が奏功した結果です。現場のオペレーション改善による生産性の向上が、今後の安定的な収益基盤の維持に大きく寄与しています。
財務は安全？
財務健全性については、FY2024/3にM&Aに伴う有利子負債が約569億円まで増加しましたが、FY2025/3には約399億円まで圧縮し、自己資本比率も32.4%まで回復させています。積極的な事業拡大に伴う投資を継続しつつも、強固な営業キャッシュフローを原資とした債務の削減が着実に進んでいます。今後も効率的な資本配分により、安定した財務体質を維持する方針です。
お金の流れは？
| 期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 67.3億円 | -38.2億円 | -57.2億円 | 29.1億円 |
| FY2022/3 | 55.2億円 | -74.5億円 | 32.0億円 | -19.3億円 |
| FY2023/3 | 90.1億円 | -21.7億円 | -52.1億円 | 68.4億円 |
| FY2024/3 | 78.6億円 | -27.6億円 | -18.4億円 | 51.0億円 |
| FY2025/3 | 58.8億円 | 3.5億円 | -73.3億円 | 62.2億円 |
営業キャッシュフローは安定してプラスを維持しており、医療事務受託事業を中心とした本業からの稼ぐ力が強固であることを示しています。投資キャッシュフローはM&Aに伴う支出が変動要因となるものの、FY2025/3は資産売却等もありプラスに転じました。獲得したフリー・キャッシュフロー（FCF）は、借入金の返済や株主還元へ優先的に充当され、健全な資金循環が実現されています。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 60.8億円 | 25.4億円 | 41.8% |
| FY2022/3 | 63.0億円 | 27.9億円 | 44.4% |
| FY2023/3 | 67.5億円 | 35.8億円 | 53.0% |
| FY2024/3 | 55.6億円 | 33.1億円 | 59.4% |
| FY2025/3 | 67.3億円 | 27.7億円 | 41.1% |
法人税等の支払額は、税引前利益の変動に連動しています。FY2023/3からFY2024/3にかけて実効税率が一時的に上昇しましたが、これは事業構造改革に伴う費用の税務処理や、一時的な課税所得の変動によるものです。FY2025/3以降は平準化に向かっており、概ね適切な水準で推移しています。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 607万円 | 33,616人 | - |
従業員平均年収は607万円であり、医療・介護・保育という労働集約型のサービス業界の中では、比較的安定した水準を維持しています。現場の収益性改善や事業構造改革に伴い、効率的なオペレーションが推進されていることが背景にあります。
誰がこの会社の株を持ってる？
安定株主が一定の割合を占めており、経営基盤は比較的安定しています。 事業法人の持合い比率が高く、安定した株主構成が特徴です。 主な安定株主は大東建託・東邦ホールディングス。
大東建託株式会社が34.47%の株式を保有する筆頭株主であり、安定的な株主構造を形成しています。その他、信託銀行や大手証券会社が名を連ねており、機関投資家の関与が高いことが伺えますが、2026年3月にMBO（経営陣による買収）が発表されたことで、今後は非上場化へ向けた動きが進行します。
会社の公式開示情報
役員報酬
医療関連受託事業を基盤とし、介護や保育事業へ多角化を図るポートフォリオを構築しています。MBOによる非上場化の決定が最大のトピックであり、事業構造改革を通じて収益性を改善させる戦略がとられてきました。人手不足や介護報酬改定といった外部環境変化を主要な事業リスクとして開示しています。
この会社のガバナンスは？
女性役員比率が30.0%に達しており、多様な視点を取り入れたガバナンス体制を推進しています。17社の連結子会社を抱える規模でありながら、外部監査人との連携など適切な監査体制を維持し、透明性の高い経営基盤を構築してきました。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2025 | 60億円 | — | 70億円 | +17.0% |
| FY2024 | 64億円 | — | 55億円 | -13.4% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2025 | 1,395億円 | — | 1,374億円 | -1.5% |
| FY2024 | 1,350億円 | — | 1,351億円 | +0.1% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
ソラストは明確な中期経営計画の開示よりも、単年度の業績予想を中心にガイダンスを出しています。過去の業績予想を振り返ると、特に営業利益のブレが大きく、FY2024は計画を13%下回る一方、FY2025は17%上回るなど、安定性に欠ける側面があります。M&Aを多用する事業モデルのため外部環境の変化を受けやすいですが、投資家にとっては計画の信頼性評価が難しい状況でした。今後はMBOにより非公開化するため、短期的な業績変動に左右されず、長期的な視点での事業構造改革が進むと期待されます。
この株を持っていたら儲かった？
この会社の株主総利回り（TSR）を、日本株全体の平均（TOPIX）と比較したグラフです。青い線が上にあるほど、平均より良い成績を出しています。
過去5年間のTSR（株主総利回り）は、FY2021を除き、一貫してTOPIXを大幅に下回って（アンダーパフォーム）います。特にFY2024以降はTOPIXが大きく上昇する中でソラストの株価は低迷し、その差は拡大しました。M&Aによる事業規模拡大が必ずしも株主価値向上に結びついてこなかったことが背景にあります。この長期的な株価低迷が、最終的に経営陣によるMBOを通じて非公開化し、市場の評価から独立した環境で企業価値向上を目指すという判断につながったと考えられます。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証・示唆するものではありません。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| FY2021 | 144.2万円 | +44.2万円 | 44.2% |
| FY2022 | 102.3万円 | +2.3万円 | 2.3% |
| FY2023 | 69.1万円 | -30.9万円 | -30.9% |
| FY2024 | 62.8万円 | -37.2万円 | -37.2% |
| FY2025 | 55.5万円 | -44.5万円 | -44.5% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
MBO発表を受け、株価はTOB価格1119円に近づいています。信用買い残は売り残を大幅に上回っており、信用倍率は19.26倍と高水準です。これは、TOB価格へのサヤ寄せを狙った短期的な買い需要が集中していることを示唆します。業界平均と比較するとPER・PBRともに割高な水準にありますが、これはMBOによるプレミアムが株価に織り込まれた結果であり、通常の投資指標での評価は困難な状況です。
メディアでどれくらい注目されてる？
メディア露出
メディア分布
競合比較
どんな話題が多い？
最近の出来事
MBKパートナーズ傘下のMP-2605によるTOB実施を発表し、非公開化に向けた手続きが開始されました。
2025年3月期の業績を上方修正し、営業利益70.17億円という高水準な着地を達成しました。
総合ケアネットワークの株式を取得し、介護・福祉領域における全国展開の強化を推進しました。
最新ニュース
ソラスト まとめ
ひとめ診断
「医療事務のガリバーがM&Aで介護・保育領域を猛進、最後はMBOで非公開化へ」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。
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