バリューＨＲ6078
Value HR Co.,Ltd.
まずこの会社は何者？
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
ひとめ診断
この会社ってなに？
あなたが会社の健康診断を予約するとき、Webサイトで空き状況を確認したり、結果をスマホで見たりすることがありますよね。その裏側で、面倒な日程調整やデータ管理をスムーズに行うシステムを提供しているのがバリューHRかもしれません。同社は、企業や健康保険組合が従業員の健康をサポートするためのプラットフォーム「バリューカフェテリア」を運営しています。健康診断だけでなく、フィットネスクラブの割引や健康グッズの購入など、まるでカフェテリアのように好きな福利厚生メニューを選べるサービスも提供しており、あなたの会社の「健康経営」を支えている会社です。
健康保険組合向けに健康管理プラットフォーム「バリューカフェテリア」を提供する企業。2025年12月期は売上高100.7億円、営業利益8.83億円と増収減益で着地しましたが、これは先行投資によるもの。2026年12月期は営業利益16.5億円とV字回復を見込んでいます。近年は日本生命や大和総研など大手企業との資本業務提携を積極的に進めており、顧客基盤の拡大と新サービス開発による成長を両輪で追求しています。
会社概要
- 業種
- サービス業
- 決算期
- 12月
- 本社
- 東京都渋谷区千駄ヶ谷5丁目21番14号
サービスの実績は？
なぜ伸びるの？
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
稼ぐ力はどのくらい？
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2021/12期 | 12.6% | 4.0% | - |
| 2022/12期 | 16.1% | 5.3% | - |
| 2023/12期 | 16.2% | 5.7% | - |
| 2024/12期 | 12.2% | 4.5% | 13.3% |
| 2025/12期 | 9.3% | 3.5% | 8.8% |
| 2025/12期 | 9.5% | 3.5% | 8.8% |
収益性については、システムビジネス特有の高い利益率を維持してきましたが、直近では先行投資による費用増が営業利益率を押し下げる要因となっています。ROEは2022年3月期の15.6%をピークに低下傾向にあるものの、効率的な資本活用と成長投資のバランスを重視する姿勢に変わりはありません。今後は、提供する健康経営支援サービスの付加価値向上を通じて、再び利益率の改善が図られる見通しです。
儲かってるの？
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/12期 | 55.3億円 | — | 6.6億円 | 27.6円 | - |
| 2022/12期 | 61.7億円 | — | 8.8億円 | 33.6円 | +11.6% |
| 2023/12期 | 71.0億円 | — | 9.7億円 | 37.0円 | +15.1% |
| 2024/12期 | 83.8億円 | 11.2億円 | 7.9億円 | 29.6円 | +18.0% |
| 2025/12期 | 101億円 | 8.8億円 | 6.3億円 | 23.5円 | +20.2% |
バリューHRの業績は、健康管理プラットフォーム「バリューカフェテリア®」の導入社数拡大を背景に売上高が順調に伸長しており、2025年3月期には100億円を突破しました。一方で、顧客増加に伴う体制強化に向けた人件費やシステム投資の先行により、足元の営業利益は一時的に減益傾向となりました。2026年3月期には、既存サービスの効率化と新規契約の寄与により、営業利益16.5億円と過去最高水準への回復を見込んでいます。 【2025/12期実績】売上101億円（前期比20.2%）、営業利益8.8億円、純利益6.3億円。
業績の推移
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
同業比較（収益性）
サービス業の同業他社平均と比べると…
将来どうなりそう？
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
会社の公式開示情報
役員報酬
主力は健康管理システム『バリューカフェテリア』を活用した健診代行や事務運営サービスです。日本生命などとの資本業務提携による顧客基盤の拡大を成長ドライバーとしていますが、業務処理量増大に伴うコスト増や人的投資の先行が、短期的には営業利益の変動要因となっています。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2022期 | 64億円 | — | 62億円 | -3.6% |
| 2023期 | 71億円 | — | 71億円 | -0.3% |
| 2024期 | 82億円 | — | 84億円 | +2.6% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2022期 | 13億円 | — | 12億円 | -8.2% |
| 2023期 | 14億円 | — | 14億円 | -3.1% |
| 2025期 | 15億円 | — | 9億円 | -39.3% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
同社は具体的な中期経営計画を公表していませんが、毎期ごとに業績予想を開示しています。過去の業績予想を振り返ると、売上高は概ね計画通りに進捗するものの、利益面では未達となるケースが散見されます。特に2025期の営業利益は期初予想14.55億円に対し実績8.83億円と大幅未達に終わりました。これは顧客増加に伴う体制強化や新サービス開発への先行投資が要因ですが、計画精度には課題が残ります。2026期は大幅な増益を見込んでおり、投資回収フェーズに入り計画を達成できるかが焦点となります。
最新ニュース
どんな話題が多い？
メディアでどれくらい注目されてる？
メディア露出
メディア分布
競合比較
この会社のストーリー
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
出来事の年表
経済産業省と東京証券取引所による「健康経営銘柄2025」に4度目の選定を受ける。
株式会社池田泉州銀行と業務提携を締結し、中小企業の健康経営支援サービスの提供を開始。
2026年12月期連結経常利益において、前期比70.3％増の16.3億円を見込む決算を発表。
健康管理ポータルアプリ「VALUE LIFE®」の提供を開始し、サービスラインナップを拡充。
社長プロフィール
安心して投資できる？
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
財務は安全？
財務の健全性は安定しており、自己資本比率は37%台を維持しています。2024年3月期に成長投資や事業拡大を見据えた借入により有利子負債が増加しましたが、潤沢なキャッシュフローを背景に返済は計画的に進められています。強固な顧客基盤と独自システムという無形資産を軸に、将来の利益創出能力を支える財務基盤を確立しています。 【2025/12期】総資産182億円、純資産69億円、自己資本比率36.4%、有利子負債50億円。
お金の流れは？
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2021/12期 | 11.4億円 | 4.7億円 | 17.0億円 | 6.7億円 |
| 2022/12期 | 18.6億円 | 11.2億円 | 10.1億円 | 7.5億円 |
| 2023/12期 | 13.5億円 | 1.8億円 | 8.9億円 | 11.7億円 |
| 2024/12期 | 20.2億円 | 7.1億円 | 12.2億円 | 13.1億円 |
| 2025/12期 | 15.8億円 | 7.1億円 | 12.2億円 | 8.6億円 |
本業の稼ぐ力を示す営業キャッシュフローは安定して黒字を維持しており、強固な収益基盤の高さを証明しています。投資キャッシュフローはシステム開発等の成長投資に伴う支出が定常的に発生しているものの、フリーキャッシュフローは常にプラスで推移しています。獲得した資金は財務キャッシュフローを通じた借入返済や配当の原資として活用され、適切な資本配分が行われていることが確認できます。
この会社のガバナンスは？
社外取締役を過半数配置し、女性役員比率も22.2%とダイバーシティ経営に積極的です。健全な監査体制とコーポレート・ガバナンスの強化を図りつつ、中規模企業として機動的な意思決定とリスク管理を両立しています。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 400万円 | 970人 | - |
従業員平均年収は400万円であり、サービス業の水準としては一般的です。健康経営銘柄に選定されるなど先進的な働き方を推進していますが、事業拡大に向けた体制強化に伴う若手採用の増加などが、平均年収を抑制している要因として推察されます。
株主リターン・投資成果
リターン・配当・市場データを確認
平均よりも稼げてる？
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
同社のTSR（株主総利回り）は、2021期から2024期までTOPIXを上回るパフォーマンス（アウトパフォーム）を維持してきましたが、2025期には207.9%となり、TOPIXの213.2%を下回る結果（アンダーパフォーム）となりました。これは、先行投資による利益率の低下や業績予想の未達が嫌気され、株価が軟調に推移したことが主な要因です。継続的な増配はプラスに寄与しているものの、株価のマイナス影響をカバーするには至っていません。再びTOPIXをアウトパフォームするには、投資回収フェーズへの移行を明確にし、利益成長を伴った株価上昇を実現することが不可欠です。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2016/12期 | 35.5円 | 46.0% |
| 2017/12期 | 8.4円 | 76.3% |
| 2018/12期 | 24円 | 56.6% |
| 2019/12期 | 7.3円 | 35.2% |
| 2020/12期 | 17.5円 | 45.1% |
| 2021/12期 | 11.9円 | 44.4% |
| 2022/12期 | 18円 | 53.6% |
| 2023/12期 | 24円 | 64.8% |
| 2024/12期 | 25円 | 84.5% |
| 2025/12期 | 26円 | 110.5% |
| 権利確定月 | 12月 |
配当方針は、利益成長に応じた適正な還元を重視しており、安定的な配当の維持・向上に努めています。近年は配当性向が上昇傾向にありますが、これは成長投資期間における株主への継続還元を優先しているためです。今後、利益成長とともに配当原資を拡大させることで、持続可能な還元体制を目指しています。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2021期 | 174.3万円 | 74.3万円 | 74.3% |
| 2022期 | 195.6万円 | 95.6万円 | 95.6% |
| 2023期 | 196.0万円 | 96.0万円 | 96.0% |
| 2024期 | 216.5万円 | 116.5万円 | 116.5% |
| 2025期 | 207.9万円 | 107.9万円 | 107.9% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
信用取引の需給を見ると、売り残が買い残を上回る「売り長」の状態で、信用倍率は0.40倍と低い水準にあります。これは、将来の株価下落を見込む投資家が多い一方、株価が上昇した際には売り方の買い戻し（踏み上げ）が株価上昇を加速させる可能性も示唆しています。PER・PBRともに業界平均を上回っており、市場からの成長期待は依然として高い評価です。今後の決算で市場の期待に応える利益成長を示せるかが注目されます。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2021/12期 | 9.9億円 | 3.3億円 | 33.0% |
| 2022/12期 | 13.1億円 | 4.3億円 | 32.9% |
| 2023/12期 | 14.6億円 | 4.9億円 | 33.6% |
| 2024/12期 | 11.8億円 | 3.9億円 | 33.0% |
| 2025/12期 | 9.6億円 | 3.3億円 | 34.3% |
法人税等の支払額は税引前利益の変動に比例しており、法定実効税率に準じた標準的な範囲内で推移しています。各年度において適切な納税を行っており、税務面での大きな特筆事項やリスクは見当たりません。将来の利益水準の向上に合わせた納税額の増加が見込まれる中、適正な会計処理が継続されています。
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バリューＨＲ まとめ
「健康経営のインフラ企業が、大手との提携をテコに『健康管理のデパート化』を加速中」
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