三浦工業
MIURA CO.,LTD.
最終更新日: 2026年4月7日
ボイラ国内シェア5割。メンテナンスで「止めない」工場を支える
熱・水・環境の分野で世界のベストパートナーとなり、お客様の工場運営に不可欠な存在であり続ける
この会社ってなに？
あなたが使う食品や飲料、病院の蒸気滅菌、ホテルの温水——これらの裏側で三浦工業のボイラが24時間稼働しています。工場やビルの「見えないインフラ」を支え、省エネと脱炭素を同時に実現する、縁の下の力持ち企業です。
三浦工業は1959年創業の愛媛県松山市に本社を置く産業用ボイラメーカーです。小型貫流ボイラで国内シェア約50%を占め、独自の有償保守契約制度「ZMP」によるストック型ビジネスモデルが最大の強み。ボイラ販売後のメンテナンス・薬品・水処理までワンストップで提供し、安定した収益基盤を構築しています。2024年には米同業クリーバーブルックスを約1,161億円で買収し、北米市場に本格参入。ダイキン工業との資本業務提携により工場向けトータルソリューション事業を展開し、2026年3月期は売上収益2,715億円・営業利益326億円と5期連続最高益を見込んでいます。脱炭素時代のボイラ更新需要と海外展開の二軸で中長期成長を目指す企業です。
会社概要
- 業種
- 機械
- 決算期
- 3月
- 公式
- www.miuraz.co.jp
社長プロフィール
熱・水・環境のベストパートナーとして、工場全体の課題解決に挑む。脱炭素時代こそ、ミウラの技術が必要とされると確信しています。
この会社のストーリー
創業者・三浦保が三浦工業を設立。小型貫流ボイラの製造を開始し、独自の安全技術で市場を開拓
有償保守契約制度「ZMP」と遠隔監視システムを確立。メンテナンスのストック型ビジネスモデルを構築
韓国・中国・東南アジアに拠点を拡大。海外でもメンテナンス込みのビジネスモデルを展開
米クリーバーブルックスを約1,161億円で買収。北米ボイラ市場に本格参入し売上2,500億円企業に飛躍
ダイキン工業と提携し工場の熱・空気・水をワンストップで提供。水素ボイラ開発にも着手
注目ポイント
産業用小型貫流ボイラで国内シェア約50%。独自の保守契約制度「ZMP」により13万台超のボイラを24時間遠隔監視し、故障を未然に防ぐストック型ビジネスが安定収益の源泉です
2024年に米クリーバーブルックスを約1,161億円で買収し北米市場に本格参入。売上は1,600億円→2,500億円に飛躍し、グローバルボイラメーカーへの変貌を遂げつつあります
カーボンニュートラルに向けた高効率ボイラへの更新需要が追い風。水素ボイラの開発やダイキンとの提携による工場全体ソリューション化で、成長余地は大きい領域です
サービスの実績は？
ひとめ診断
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| FY2016/3 | 21円 | 31.6% |
| FY2017/3 | 22円 | 30.3% |
| FY2018/3 | 28円 | 30.4% |
| FY2019/3 | 33円 | 30.2% |
| FY2020/3 | 37円 | 30.3% |
| FY2021/3 | 35円 | 31.1% |
| FY2022/3 | 39円 | 30.5% |
| FY2023/3 | 45円 | 30.1% |
| FY2024/3 | 53円 | 30.3% |
| FY2025/3 | 61円 | 29.6% |
なし（2021年3月で廃止）
4期連続増配を実施し、1株配当は35円→61円と約1.7倍に増加。配当性向は30%前後で安定しており、FY2026/3は67円（+6円増配）を予想しています。株主優待は2021年3月で廃止し、配当還元に一本化。大型買収後も増配を維持しており、株主還元への姿勢は堅実です。
同業比較（収益性）
機械の同業他社平均と比べると…
業績推移
儲かってるの？
FY2025/3は米クリーバーブルックス買収により売上収益が+57.4%と大幅増収。買収効果を除いた既存事業も堅調に推移し、営業利益は5期連続で過去最高を更新しました。FY2026/3は売上2,715億円、営業利益326億円（+28.7%）を見込み、CB社のフル寄与と国内メンテナンス収益の拡大が牽引役です。
事業ごとの売上・利益
小型貫流ボイラの製造販売とZMP保守契約。国内シェア約50%でストック型収益が安定
米クリーバーブルックスのフル連結が開始。北米・アジア中心に展開
工場向け水処理機器・薬品。菱冷環境エンジニアリング子会社化で強化
食品機器、滅菌器、業務用洗濯機（アイナックス稲本）、舶用機器
稼ぐ力はどのくらい？
| 期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 8.2% | 9.3% | - |
| FY2022/3 | 8.6% | 9.2% | - |
| FY2023/3 | 11.0% | 10.2% | - |
| FY2024/3 | 10.1% | 11.1% | 19.6% |
| FY2025/3 | 13.5% | 6.7% | 19.7% |
ROEは8.7%→11.3%と着実に改善。営業利益率はFY2024/3に14.4%のピークを記録しましたが、FY2025/3は利益率の低いクリーバーブルックス社の連結開始により10.1%に低下しました。ROAもCB買収に伴う総資産膨張で5.3%に低下していますが、統合効果の発現でFY2026/3以降の回復が期待されます。
財務は安全？
FY2024/3まで有利子負債10億円未満の実質無借金経営でしたが、FY2025/3にCB社買収（約1,161億円）に伴い約1,200億円の借入が発生。自己資本比率は75%→46.4%に低下しました。ただしBPSは1,765円と前年から8%増加しており、純資産の蓄積は継続。営業CFが341億円と潤沢なため、借入金の返済余力は十分です。
お金の流れは？
| 期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 0円 | 0円 | 0円 | 0円 |
| FY2022/3 | 0円 | 0円 | 0円 | 0円 |
| FY2023/3 | 0円 | 0円 | 0円 | 0円 |
| FY2024/3 | 208億円 | -12.7億円 | -154億円 | 195億円 |
| FY2025/3 | 341億円 | -1,346億円 | 1,197億円 | -1,005億円 |
営業CFはFY2025/3に341億円と過去最高水準を記録。CB社の業績寄与が大きく貢献しています。投資CFは-1,346億円と大幅なマイナスですが、これはCB社買収の一時要因です。財務CFは+1,197億円と買収資金の借入を反映。FY2024/3まではFCF100〜195億円と安定的にキャッシュを創出しており、買収一巡後はFCFの回復が見込まれます。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 148億円 | 0円 | 0.0% |
| FY2022/3 | 165億円 | 0円 | 0.0% |
| FY2023/3 | 210億円 | 0円 | 0.0% |
| FY2024/3 | 212億円 | 0円 | 0.0% |
| FY2025/3 | 287億円 | 0円 | 0.0% |
税引前利益はCB社買収効果もあり296億円（FY2025/3）まで拡大。実効税率はFY2025/3に21.3%と低下しましたが、これは海外子会社の税率差異や繰延税金資産の影響です。FY2026/3予想は18.7%とさらに低い水準を見込んでいます。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 705万円 | 7,729人 | - |
平均年収705万円は機械業界の中で上位水準。平均年齢40.4歳、平均勤続年数15.1年と中堅社員が厚い年齢構成です。愛媛県松山市を拠点としており、地方の生活コストを考慮すると実質的な待遇は高水準といえます。
誰がこの会社の株を持ってる？
金融機関27.5%＋事業法人11.0%＋従業員持株会3.05%で安定株主約53%。ダイキン工業・伊予銀行・愛媛銀行・愛媛県など地域密着型の株主構成
筆頭株主は信託銀行経由の機関投資家ですが、ダイキン工業（資本業務提携先）が4.67%を保有し戦略的パートナーとなっています。地元愛媛の伊予銀行・愛媛銀行・愛媛県・いよぎんリースが合計14.5%を保有する地域密着型の株主構成が特徴。創業者の名を冠する三浦教育振興財団（2.59%）や従業員持株会（3.05%）も安定株主として機能しています。
会社の公式開示情報
役員報酬
事業別の稼ぎ
| 事業名 | 売上 | 利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|
| 国内ボイラ事業 | 約105,000百万円 | 約16,000百万円 | 約15.2% |
| 海外ボイラ事業（CB社含む） | 約111,000百万円 | 約5,500百万円 | 約5.0% |
| 水処理事業 | 約20,000百万円 | 約2,000百万円 | 約10.0% |
| 食品機器・ランドリー・その他 | 約15,000百万円 | 約1,800百万円 | 約12.0% |
国内ボイラ事業が利益率15.2%と最も高収益で、ZMP保守契約によるストック収益が利益の柱です。海外ボイラ事業はCB社統合初年度のため利益率5.0%にとどまりますが、統合シナジーの発現で改善が期待されます。水処理事業は菱冷環境エンジニアリングの子会社化により成長加速を見込んでいます。
この会社のガバナンスは？
取締役9名中女性2名（22.2%）と、東証プライム企業として標準的な水準を確保。米田剛CEOは技術畑出身で水処理部門を長年率いた人物。設備投資104.3億円はボイラの生産設備や水処理関連に充当されています。平均勤続年数15.1年は安定した雇用環境を反映しています。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2025/3 | 240億円 | 253億円 | 253億円 | +5.4% |
| FY2024/3 | 215億円 | - | 231億円 | +7.4% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
中期経営計画はローリング方式で毎期見直しを実施。FY2025/3のCB社買収により売上規模が一気に拡大し、3,000億円の目標が視野に入りました。営業利益率はCB社統合直後のため10.1%ですが、シナジー効果の発現で目標の13%に向けて改善が期待されます。業績予想は保守的に設定される傾向があり、2期連続で上方修正を実現しています。
株の売買状況と今後の予定
PERは13.8倍で機械業界平均16倍を下回っており、バリュエーション面では割安感があります。PBRは1.83倍と業界平均を上回っていますが、ROE 11.3%の高さを考慮すると妥当な水準です。信用倍率2.26倍は売り残も一定量あり、需給は中立的です。
メディアでどれくらい注目されてる？
メディア露出
メディア分布
競合比較
どんな話題が多い？
最近の出来事
2025年4〜12月期決算発表。売上収益1,881億円（前年同期比+7.3%）、営業利益217億円（+24.9%）と増収増益
2025年4〜9月期決算。純利益が前年同期比66%増の122億円で過去最高を更新
三菱電機系の菱冷環境エンジニアリングを子会社化。工場向け水処理事業を強化
FY2025/3本決算発表。売上収益2,513億円（+57.4%）、5期連続過去最高益を達成
米クリーバーブルックスを約1,161億円で買収すると発表。過去最大のM&A案件
最新ニュース
三浦工業 まとめ
ひとめ診断
産業用小型ボイラ国内シェア約5割。メンテナンスのストック収益と海外M&Aで成長加速
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。
同じ業種の企業
「機械」に分類される他の企業
自動車塗装のガリバーが、創業100周年を機にEVや香りビジネスにも触手を伸ばす野心的な老舗メーカー
自動車産業の”骨格”を造るプレス機械の巨人、EV化の波に乗り世界で躍進
創業120年の水インフラの巨人が、M&Aを駆使して官民連携ビジネスの覇権を狙う
スマホ基板に穴を開ける世界首位、生成AIブームの追い風を受ける精密ドリルの巨人
プレート式熱交換器と染色機械でトップシェアを誇る老舗メーカーが、食品・エネルギー分野の旺盛な需要を追い風に最高益を更新中
遠心分離機の国内トップが、化学品商社との二刀流で安定成長を続ける隠れ優良企業
タップ世界シェアNo.1。33カ国に展開する精密切削工具のグローバルリーダー
静かに杭を打ち込む『サイレントパイラー』で、世界の建設現場の常識を変えた高知発のニッチガリバー