アルインコ5933

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたが街中で目にする高層ビルの建設現場、その作業を支える金属製の足場の多くはアルインコが提供しています。また、家の大掃除で使う脚立や、休日にお家でエクササイズするためのフィットネスバイクも、実は同社の製品かもしれません。さらには、お店の店員さんや警備員さんが使っている小さな無線機（トランシーバー）の裏側でも、アルインコの技術が活躍しています。私たちの安全で便利な暮らしを、見えないところで幅広く支えている会社です。

建設用仮設機材を主力に、住宅機器、電子機器の3本柱で事業を展開する多角化企業。2025期は売上高616.0億円、営業利益21.96億円を達成し、続く2026期は売上高635.0億円、営業利益31.00億円と大幅な増益を見込んでいます。主力の建設関連の収益性改善が課題ですが、配当性向40%以上を掲げる安定的な株主還元と、PBR0.67倍という割安な株価水準が投資家にとっての魅力となっています。

注目ポイント

会社概要

業種

金属製品

決算期

3月

本社

大阪市中央区高麗橋4-4-9 淀屋橋ダイビル

公式

alinco.co.jp

サービスの実績は？

稼ぐ力はどのくらい？

収益性は、営業利益率が3%から4%台で安定推移しており、製造・販売からレンタルまでの一貫体制が強みとなっています。ROE（自己資本利益率）は概ね6%前後で推移しており、資本効率の改善が継続的な課題です。建設業界における資材価格の高騰など外部環境の影響を受けつつも、効率的な在庫管理とサービス提供を通じて一定の収益性を確保しています。

儲かってるの？

アルインコの直近の業績は、建設用仮設機材のレンタル事業が安定的な収益基盤となり、売上高は600億円規模で推移しています。2024年3月期は一時的な減収減益となったものの、2025年3月期には売上高が約616億円まで回復し、堅調な推移を見せました。2026年3月期においても、建設需要の底堅さと事業ポートフォリオの最適化により、営業利益31億円という増益達成を見込んでいます。 【3Q 2025/03期実績】売上483億円（通期予想比76%）、営業利益22億円（同69%）、純利益16億円（同75%）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

金属製品の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

EDINET開示情報に基づくと、建設用仮設機材の製造・販売・レンタルを核とし、住宅機器や電子機器事業を多角的に展開しています。主な事業リスクとして、建設業界の人手不足や資材価格の変動、為替変動による収益への影響が挙げられており、これら外部環境の変化に対し、物流機能の集約やDX推進による効率化で対応しています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

現行の「中期経営計画2027」では、最終年度である2027期に経常利益50億円（2024期比約2倍）という高い目標を掲げています。2026期予想ベースでの進捗率は約66%と順調に見えますが、過去2期の業績予想が期初計画から大きく下振れしている点は注意が必要です。建設機材事業の利益率改善と、成長ドライバーとなる住宅・電子機器事業の拡大が計画達成の鍵となります。

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出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

財務健全性については、自己資本比率が約45%前後と安定した水準を維持しています。2024年以降、有利子負債が約576億円から607億円規模で計上されていますが、総資産の拡大に伴う戦略的な投資資金の確保が背景にあります。強固な資産基盤を背景に、建設資材の調達やレンタル資産の拡充を図るなど、柔軟な経営体制を構築しています。 【3Q 2025/03期】総資産727億円、純資産325億円、自己資本比率42.7%、有利子負債267億円。

お金の流れは？

営業キャッシュフローは安定してプラスを維持しており、本業での着実な稼ぐ力が示されています。投資キャッシュフローは、仮設資材の取得や物流拠点の整備等によりマイナス幅が拡大傾向にあります。フリーキャッシュフローは、積極的な設備投資の影響でマイナスとなる局面もありますが、長期的な事業成長のための先行投資として位置付けられています。

この会社のガバナンスは？

女性役員比率は10.0%であり、更なる登用が今後の課題となります。監査体制については監査等委員会設置会社として高い独立性と監視機能を有するガバナンス体制を構築しており、連結子会社17社を抱える企業規模に見合った適正な経営管理が行われています。

誰がこの会社の株を持ってる？

アルインコの株主構成は、創業者一族関連会社であるアルメイト株式会社が約16%を保有する筆頭株主となっており、安定株主が一定の割合を占めています。その他、日本マスタートラスト信託銀行などの機関投資家や、従業員持株会が名を連ねており、安定的な経営体制を維持しつつも市場での流動性が確保されています。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

従業員の平均年収は666万円であり、金属製品業界や建設関連企業の平均水準と比較して安定した処遇を維持していると言えます。業績連動の要素を含む報酬体系が導入されており、会社全体で利益率の向上を目指す中期経営計画の進捗が、将来的な給与水準にも影響を与える構造となっています。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

過去5年間のTSR（株主総利回り）は、安定配当を下支えに堅調に推移していますが、市場全体の成長には及ばず、一貫してTOPIXをアンダーパフォームしています。これは、株価成長（キャピタルゲイン）が市場平均に比べて限定的であったことが主な要因です。安定したインカムゲインを重視する株主構成である一方、企業価値向上に向けた成長戦略の実現による株価上昇が、今後のTSR向上の鍵となります。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

配当方針は配当性向40%を目標としており、業績に応じた利益還元を重視しています。近年の増配傾向からも、株主還元に対する積極的な姿勢が見て取れます。今後も持続的な成長と連動した安定配当を継続することで、投資魅力の向上を図る方針です。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

市場評価を示すPER（9.8倍）とPBR（0.67倍）は、共に業界平均を大きく下回っており、株価は割安圏にあると判断できます。特にPBRが1倍を大きく割り込んでいる点は、解散価値から見ても株価に下支え要因があることを示唆します。信用倍率は0.36倍と売り残が多く、将来の買い戻し需要（踏み上げ）が期待される一方、短期的な下落圧力も警戒されます。

税金はいくら払ってる？

法人税等の支払いは各年度の利益状況に応じて変動していますが、近年の実効税率は適正な範囲内で推移しています。一時的に税率が上昇した年度は、繰延税金資産の取り崩し等の会計的要因が影響している可能性があります。会社側は税負担を最適化しつつ、中長期的な純利益の確保を目指す方針を掲げています。

アルインコ まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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