東洋製罐グループホールディングス5901

ひとめ診断

この会社ってなに？

東洋製罐グループの製品は、飲料の缶やペットボトル、食品の容器、歯磨き粉やシャンプーのチューブ、段ボール箱など、毎日の暮らしの中で誰もが必ず手に取る「容器」です。コンビニやスーパーで手に取る飲み物の缶、レトルト食品のパウチ――その多くが東洋製罐グループの技術で作られています。

2025/03期の売上高は9,225億円（前年比-3.0%）、営業利益は342億円（同+1.0%）と減収ながら営業利益は微増を確保しました。主力の包装容器事業で缶・PETボトル関連が堅調に推移し、原材料価格の上昇を販売価格への転嫁で吸収。2026/03期予想は売上高9,600億円、営業利益450億円（同+31.5%）と大幅な増益を見込んでおり、3Q累計では営業利益410億円（前年同期比+33.8%）と順調に進捗しています。中期経営計画2025の最終年度となる2026/03期は営業利益500億円を目標に掲げ、政策保有株式の売却益を含め純利益は過去最高の490億円を計画しています。

注目ポイント

会社概要

業種

金属製品

決算期

3月

本社

東京都品川区東五反田二丁目18番1号 大崎フォレストビルディング

公式

www.tskg-hd.com

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

ROEは2022/03期に6.7%を記録したものの、2023/03期の減損影響で1.5%に急落。その後2024/03期〜2025/03期は3%台に回復していますが、中計目標のROE5%には未達。営業利益率も2023/03期の0.8%を底に3.7%まで回復しました。金属製品業界の中では平均的な水準ですが、政策保有株式の売却や自己株式取得による資本効率の改善が今後のROE向上の鍵となります。

儲かってるの？

売上高は2021/03期の約7,487億円から2024/03期の約9,507億円まで拡大した後、2025/03期は9,225億円とやや減少。営業利益は2023/03期に減損損失の影響で74億円に急落しましたが、2024/03期以降は340億円台に回復。2026/03期予想は営業利益450億円と前年比+31.5%の大幅増益を見込んでおり、3Q累計の進捗率は91%と非常に好調です。純利益は2026/03期に過去最高の460億円（政策保有株式売却益含む）を計画しています。 【3Q 2026/03期実績】売上7215億円（通期予想比75%）、営業利益410億円（同91%）、純利益483億円（同105%）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

金属製品の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

包装容器事業が売上高の約78%を占めるコア事業で、金属缶・PETボトル・プラスチック容器を幅広くカバー。エンジニアリング・充填・物流事業は利益率6.7%と高く、製缶機械の知見を活かした安定収益源です。その他事業は売上規模は小さいものの利益率30%と高収益。中期経営計画では包装容器事業の収益力強化と、車載電池向け部材など新規事業の育成を両輪で推進しています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

「中期経営計画2025」は「長期経営ビジョン2050『未来をつつむ』」の実現に向けた5ヵ年計画です。売上高目標8,500億円は2024/03期に前倒し達成しましたが、営業利益500億円・ROE5%の達成は最終年度の2026/03期に持ち越し。3Q累計の営業利益410億円（進捗率91%）から通期達成の確度は高まっています。並行して「資本収益性向上に向けた取り組み2027」を策定し、400億円規模の政策保有株式売却や自己株式取得による資本効率改善を推進中です。

最新ニュース

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競合比較

創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

中村 琢司

代表取締役社長

堅実な改革者

私たちは『未来をつつむ』をテーマに、容器を通じて社会と環境に貢献してまいります。中期経営計画の目標達成に向けて、包装容器事業の収益力強化と新規事業の育成を両輪で推進し、持続的な企業価値の向上を目指します。

財務は安全？

総資産約1.2兆円、自己資本比率55.5%と高い安全性を維持しています。BPS（1株当たり純資産）は4,192円で、PBR 0.85倍は純資産を下回る水準。有利子負債は2024/03期から計上が始まり4,414億円ですが、手元資金も豊富で財務リスクは限定的です。政策保有株式の帳簿価額は約2,000億円あり、売却による株主還元原資としても注目されています。 【3Q 2026/03期】総資産1.2兆円、純資産6940億円、自己資本比率44.7%、有利子負債2132億円。

お金の流れは？

営業キャッシュフローは2023/03期にマイナスへ転落しましたが、これは一時的な運転資本の変動によるもので、2024/03期以降は646億円→941億円と力強く回復。2025/03期のFCF（フリーキャッシュフロー）は430億円のプラスを確保しており、設備投資と株主還元を賄える水準です。投資CFは毎年500億円前後の設備投資を継続しており、生産設備の更新と環境対応への投資を着実に進めています。

この会社のガバナンスは？

取締役13名中、女性役員3名（23.1%）と製造業としては高い多様性を確保。連結子会社74社を擁し、国内外で包装容器事業を展開しています。設備投資365億円は製缶ラインの更新や環境対応容器の開発に充当。監査報酬2.1億円を投じた内部統制のもと、政策保有株式の縮減や自己株式取得など資本効率改善にも積極的に取り組んでいます。

誰がこの会社の株を持ってる？

創業家系の公益法人2社が合計18.3%を保有する安定的な株主構成が最大の特徴です。信託銀行経由の機関投資家（日本マスタートラスト12.5%、日本カストディ6.0%）も上位に名を連ね、外国人持株比率は約24%。事業法人等の保有比率が27.6%と高いのは、政策保有株式の相互持ち合いが残っているためで、中期経営計画では400億円規模の政策保有株式売却を計画しています。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

平均年収755万円は金属製品業界では上位水準。連結従業員数は約1.9万名で、平均年齢42.1歳・平均勤続年数16.2年と長期雇用が根付いた安定した職場環境です。包装容器という社会インフラを支える企業として、堅実な待遇を維持しています。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

自社TSRは230.6%とTOPIX（213.4%）を約17ポイントアウトパフォームしています。2021期〜2023期にかけてはTOPIXを下回っていましたが、2024期以降に逆転。中期経営計画による経営改革の成果や政策保有株式の売却による株主還元強化が評価され、直近2年間で株価は大幅に上昇しました。PBR1倍達成に向けた施策が引き続き株価の下支え要因となっています。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

2021/03期の43円から2025/03期の91円まで4期連続増配を実現。中期経営計画では連結配当性向50%以上を目安に、1株46円を下限として段階的な引き上げを方針としています。2023/03期は減益により配当性向が155.9%と100%を超えましたが、下限配当を守り減配しなかった点は株主還元への姿勢の表れです。現在の配当利回り2.57%は市場平均をやや上回る水準で、安定した配当収入が期待できます。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

PER 12.3倍・PBR 0.85倍はいずれも金属製品セクター平均を下回り、割安感のある水準です。特にPBR1倍割れは純資産に対して株価が割安であることを示しており、東証の要請する「資本コストや株価を意識した経営」の観点からも改善余地があります。信用倍率3.96倍は適度な買い越し状態で、配当利回り2.57%は業界平均を上回ります。

税金はいくら払ってる？

法人税等の支払額は業績に連動して推移しています。2022/03期は政策保有株式売却に伴う税効果で実効税率が2.8%に低下。2024/03期・2025/03期は40%台と標準的な水準に回帰しています。2026/03期予想は政策保有株式売却益の計上により、税引前利益450億円に対して実効税率は大幅に低下する見通しです。

東洋製罐グループホールディングス まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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