AHRESTY CORPORATION
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
あなたが普段運転している自動車、そのエンジンやトランスミッション、ボディを軽く、そして強くするために欠かせない部品が使われています。アーレスティは、そうした『ダイカスト』と呼ばれるアルミ部品の専門メーカーです。燃費向上やEV（電気自動車）の走行距離を伸ばすための『軽量化』は、クルマの性能を左右する重要なテーマ。目には見えませんが、あなたが快適なドライブを楽しめる裏側で、アーレスティの技術が活躍しているのです。
2025期は売上高1,629.3億円、営業利益33.71億円を確保したものの、特別損失により純利益は28.92億円の赤字となった。しかし、国内生産体制の再編などの構造改革が奏功し、続く2026期は営業利益36.00億円、最終黒字23.00億円への転換を計画している。株価はPBR0.40倍と市場平均を大きく下回る水準にあり、計画通りの収益改善と資本効率向上が投資家の信頼回復のカギとなる。
2024年に株主優待「プレミアム優待倶楽部」を新設。増配も続いており、配当と合わせた利回りの高さが魅力です。
世界6カ国に生産拠点を持ち、大手自動車メーカーに部品を供給しています。グローバルな自動車産業の成長を取り込むことが期待されます。
PBR（株価純資産倍率）が1倍を大きく下回っており、企業の資産価値に比べて株価が割安な水準にあります。今後の株価上昇に期待が持てます。
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 5.1% | 2.2% | - |
| 2022/03期 | 9.5% | 3.9% | - |
| 2023/03期 | 0.2% | 0.1% | - |
| 2024/03期 | 14.2% | 5.7% | 1.4% |
| 2025/03期 | 5.6% | 2.2% | 2.1% |
| 3Q FY2026/3 | 9.5%（累計） | 2.6%（累計） | 2.6% |
収益性は、高コスト体質からの脱却を目指すプロセスにあり、営業利益率は過去のマイナス圏から直近では2%前後まで緩やかに改善しています。ROE（自己資本利益率）は赤字継続の影響で低迷していますが、構造改革による黒字化が定着すれば回復が見込まれます。効率的な生産体制の構築と製造コストの削減が、今後の利益率向上の鍵となります。
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 930億円 | — | 28.4億円 | -111.1円 | - |
| 2022/03期 | 1,163億円 | — | 51.9億円 | -201.2円 | +25.1% |
| 2023/03期 | 1,409億円 | — | 8,400万円 | -3.3円 | +21.2% |
| 2024/03期 | 1,583億円 | 22.9億円 | 77.0億円 | -300.6円 | +12.3% |
| 2025/03期 | 1,629億円 | 33.7億円 | 28.9億円 | -116.3円 | +3.0% |
アーレスティはダイカスト製品の国内大手ですが、原材料費の高騰や自動車メーカーの減産影響を受け、直近数年間は純損失を計上するなど厳しい業績が続いてきました。しかし、2026年3月期には構造改革の進展や販売価格の適正化が寄与し、純利益で約23億円の黒字転換を予想しています。売上高は1,600億円規模で安定しており、今後は収益性の改善フェーズへ移行する見込みです。 【3Q 2026/03期実績】売上1234億円（通期予想比77%）、営業利益32億円（同88%）、純利益35億円（同152%）。
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
非鉄金属の同業他社平均と比べると…
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
自動車部品（ダイカスト）を主力とし、グローバルに生産拠点を展開しています。自動車業界の生産変動や原材料価格の高騰が事業上の大きなリスク要因となっており、固定費削減や生産性向上に向けたDX推進を急いでいます。
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 1,590億円 | — | 1,629億円 | +2.5% |
| 2024期 | 1,500億円 | — | 1,583億円 | +5.5% |
| 2023期 | 1,410億円 | — | 1,409億円 | -0.04% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 40億円 | — | 34億円 | -15.7% |
| 2024期 | 22億円 | — | 23億円 | +4.1% |
| 2023期 | 19億円 | — | 0億円 | -98.8% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
現行の中期経営計画「Reinvent Ahresty」では、具体的な売上高目標は非開示ながら、ROE 9.0%と自己資本比率40%を財務目標に掲げ、資本効率を意識した経営への転換を目指しています。しかし過去の計画では、売上は達成するものの営業利益が大幅に未達となる傾向が顕著でした。会社予想の精度も利益面でブレが大きく、投資家にとっては計画の信頼性が課題となっています。構造改革の効果が本格的に現れ、収益性の伴った成長を実現できるかが問われます。
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
株式会社大紀アルミニウム工業所のダイカスト工場として事業を開始。日本のものづくりの一翼を担う歴史が始まる。
事業の成長を背景に、東京証券取引所市場第二部に上場。企業としての信頼性と知名度を大きく高める。
グローバル化の第一歩として米国オハイオ州にアーレスティ・ウイルミントン社を設立し、海外生産を開始する。
メキシコ、中国、インドへと拠点を拡大。世界6カ国にまたがるグローバルな生産・供給体制を確立する。
事業環境の変化に対応するため、東松山工場の売却など国内生産体制の再編を決定。筋肉質な経営体質への転換を図る。
株主優待制度「プレミアム優待倶楽部」を新設。配当と合わせた高い利回りで、株主への還元姿勢を明確にする。
「Reinvent Ahresty ～未来に向けてアーレスティを再発明する～」をコンセプトに新中期経営計画を開始。収益構造の改善を目指す。
26年3月期通期の業績予想および増配を発表し、市場の期待に応えた。
第3四半期累計の経常利益が前年同期比2.3倍となり、通期計画を超過した。
連結子会社（孫会社）の持分譲渡を行い、国内生産体制の再編と経営効率化を推進。
2038年の創業100周年に向け「軽量化で地球の未来に貢献する」というビジョンのもと、未来に向けてアーレスティを再発明します。これまでの歴史で培ったものづくりを継承しつつ、新たな時代に向けて再構築を進め、全てのステークホルダーの皆様と共に持続的な成長を目指してまいります。
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
自己資本比率は約39%前後を維持しており、一定の財務安定性を備えています。一方で、有利子負債は2024年3月期から急増しており、設備投資や運転資金確保のための資金調達が負債を押し上げた側面があります。今後は営業キャッシュフローによる負債の圧縮と、健全な自己資本水準の維持が財務健全性確保の焦点となります。 【3Q 2026/03期】総資産1343億円、純資産530億円、自己資本比率28.5%、有利子負債420億円。
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 79.4億円 | 116億円 | 119億円 | 36.3億円 |
| 2022/03期 | 82.6億円 | 60.8億円 | 51.0億円 | 21.8億円 |
| 2023/03期 | 107億円 | 63.3億円 | 15.3億円 | 44.0億円 |
| 2024/03期 | 183億円 | 139億円 | 59.5億円 | 43.8億円 |
| 2025/03期 | 153億円 | 129億円 | 10.4億円 | 24.2億円 |
営業キャッシュフローは堅調に推移しており、安定した本業の稼ぎが確保できていることを示しています。投資活動には継続的な設備投資が必要ですが、フリーキャッシュフローは安定してプラスを維持しており、財務の自律的な改善能力は備わっています。今後は借入金返済を含めた財務の最適化を図るキャッシュフロー管理が重要となります。
女性役員比率は10.0%と依然として低水準ですが、多様性の確保に向けた課題となっています。監査報酬9,300万円を投じた強固な監査体制のもと、12社の連結子会社を抱えるグループ経営を行っており、中期的にはガバナンスの質的向上と持続的な成長の両立を目指しています。
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 594万円 | 5,259人 | - |
従業員平均年収は594万円となっており、非鉄金属・自動車部品製造という業種の中では標準的な水準です。構造改革による収益力強化が配慮される一方、製造コストや人件費の上昇が経営課題として認識されています。
リターン・配当・市場データを確認
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
過去5年間のTSR（株主総利回り）をTOPIXと比較すると、2023期と2024期には上回ったものの、3期間で下回る結果となりました。株価は業績悪化を背景に長期的に低迷していましたが、2024期には構造改革期待と増配を好感し、一時的にTOPIXをアウトパフォームしました。しかし、継続的な赤字計上が響き、株主へのトータルリターンは市場平均を下回る水準にとどまっています。今後は安定的な黒字化と継続的な株主還元がTSR向上の鍵となります。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2016/03期 | 14円 | 11.8% |
| 2017/03期 | 20円 | 11.2% |
| 2018/03期 | 26円 | 19.5% |
| 2019/03期 | 22円 | 135.3% |
| 2020/03期 | 8円 | - |
| 2021/03期 | 5円 | - |
| 2022/03期 | 10円 | - |
| 2023/03期 | 10円 | - |
| 2024/03期 | 15円 | - |
| 2025/03期 | 28円 | - |
| 権利確定月 | 3月 |
配当方針として株主還元を重視しており、近年は3期連続の増配を実施するなど積極的な還元姿勢を示しています。安定的な配当維持を基本としつつ、業績の回復に合わせて還元水準を引き上げています。今後も資本効率を意識した経営のもと、適正な配当を実施する方針です。
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2021期 | 137.6万円 | 37.6万円 | 37.6% |
| 2022期 | 110.7万円 | 10.7万円 | 10.7% |
| 2023期 | 153.7万円 | 53.7万円 | 53.7% |
| 2024期 | 252.5万円 | 152.5万円 | 152.5% |
| 2025期 | 202.3万円 | 102.3万円 | 102.3% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
PER9.1倍、PBR0.40倍と、非鉄金属セクターの平均（PER13.5倍、PBR0.85倍）と比較して著しく割安な評価となっています。これは過去の赤字体質や低い自己資本比率が要因と考えられます。一方で信用倍率は42.58倍と高く、将来の業績回復を見込んだ個人投資家の買い意欲が強いことが伺えますが、将来的な需給の重荷となる可能性も秘めています。
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | -20.9億円 | 0円 | - |
| 2022/03期 | -20.3億円 | 0円 | - |
| 2023/03期 | 9,400万円 | 1.8億円 | 189.4% |
| 2024/03期 | 25.7億円 | 103億円 | 399.1% |
| 2025/03期 | 30.4億円 | 59.4億円 | 195.0% |
過去数期は純損失計上が続いたため、会計上の税負担が特異な動きを見せています。税引前利益が黒字の期でも繰延税金資産の取り崩し等により法人税等負担率が高くなっているのが特徴です。2026年3月期は業績回復に伴い、実効税率も標準的な36.1%へ落ち着く見通しです。
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最終更新: 2026/05/22 / データ提供: OSHIKABU