オービーシステム5576

ひとめ診断

この会社ってなに？

銀行の振込、電気料金の計算、自治体の税システム——その裏側には誰かが書いたプログラムがあります。オービーシステムは1972年創業・大阪のSIerで、日立製作所グループやBIPROGYなど大手SIerのパートナーとして、銀行の勘定系や電力託送、自治体システムを50年以上つくってきました。病院向け自社製品「臨床検査システムCLIP」も展開。連結従業員624名の小さな会社ですが、あなたの生活のどこかで、この会社のコードが動いています。

オービーシステムは1972年創業・大阪本社のシステムインテグレーター（SIer）。2023年6月に東証スタンダード市場へ上場しました。銀行の勘定系や電力託送など社会インフラの受託開発が主力で、2026/03期は売上の57.0%が日立製作所グループ向け、BIPROGY（9.0%）・三菱電機ソフトウエア（8.6%）を加えた7割超が大手SIer経由の下請け型です。2026/03期は売上高8,655百万円（+12.6%）・営業利益672百万円（+19.5%）・純利益599百万円（+23.6%）といずれも過去最高を更新。2024年・2025年のM&A2件で連結化し、中期経営計画「The OBS Way」の最終年度2027/03期に連結売上高100億円を掲げます。配当は上場以来3期連続増配で、2027/03期は125円を予想。㈱オービックが議決権の28.38%を持つ持分法適用関連会社ですが、両社間に取引関係はありません。

注目ポイント

会社概要

業種

情報･通信業

決算期

3月

本社

大阪市中央区平野町2-3-7 アーバンエース北浜ビル

公式

www.obs.co.jp

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

FY2026/3実績

ROEは有価証券報告書「主要な経営指標等の推移」の会社公式値（自己資本利益率）で、2023/03期 13.8%→2024/03期 10.3%→2025/03期 9.9%→2026/03期 11.1%と推移しています。2023/03期の13.8%は繰延税金資産計上による一過性の税効果益で純利益が押し上げられた影響を含みます。営業利益率は2025/03期の7.3%を底に2026/03期は7.8%へ改善しましたが、中期経営計画が最終年度に掲げる10%（売上総利益率20%）にはなお距離があり、2027/03期の会社予想でも8.4%です。改善が緩やかなのは、新卒採用（2024年4月52名・2025年4月49名・2026年4月46名）や教育研修費（2026/03期は99百万円）といった人材への先行投資と、M&Aに伴うのれん償却68百万円が販管費を押し上げているためで、売上総利益率自体は18.9%→19.4%と改善しています。ROAは純利益÷期中平均総資産で算出しています。

儲かってるの？

2025/03期から連結決算へ移行したため、2024/03期以前は提出会社（単体）、2025/03期以降は連結の数値です（2025/03期の増収率+11.4%は前期の単体売上6,896百万円との比較で、短信の対前期増減率欄は連結初年度のため「－」表記）。2026/03期は売上高8,655百万円（+12.6%）・営業利益672百万円（+19.5%）・経常利益727百万円（+18.9%）・親会社株主に帰属する当期純利益599百万円（+23.6%）と、いずれも過去最高を更新しました。増収の主因は2025年5月に子会社化した㈱グリーンキャットの連結（有報記載の主要な損益情報は売上高955百万円。連結計上期間は2025年5月1日〜12月31日の8か月）と、保険・電力ICT・自治体標準化など既存分野の伸長で、主力の銀行分野は大型案件の終了により受注が一時的に減少しています。純利益は政策保有株式（日立製作所株）の縮減に伴う投資有価証券売却益118百万円も押し上げました。なお本決算は2026年4月22日の開示後、5月12日に訂正短信が出ており、上表は訂正後の確定値（経常利益727百万円・EPS258.81円。訂正前は経常728百万円・EPS259.43円）です。2027/03期の会社予想は売上高10,000百万円（+15.5%）・営業利益835百万円（+24.2%）・経常利益900百万円・純利益720百万円・EPS309.20円です。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

情報･通信業の同業他社平均（自社を除く当サイト掲載銘柄より算出）と比べると…（自社は直近の年次実績で比較）

今期の業績予想と進捗

1Q FY2027/3期（2026年7月22日公表）予想据置

1Qの進捗は売上22.6%・営業利益11.9%・純利益15.1%ですが、同社は有価証券報告書でも「顧客企業の予算執行のタイミングや開発システム工期との兼ね合いから第2四半期・第4四半期に売上・営業利益が偏重する」と説明しており、1Qが低く始まるのは例年の季節性です（2026/03期の営業利益の四半期構成比は1Q 5.9%・2Q 25.9%・3Q 30.1%・4Q 38.1%）。前年同期比では売上+28.8%・営業利益+154.4%と大幅に伸び、通期予想は2026年4月22日の本決算開示から据え置かれています。なお純利益109百万円が営業利益99百万円を上回るのは、Q1短信に「政策保有株式の縮減等による投資有価証券売却益47,121千円を計上したこと等により、親会社株主に帰属する四半期純利益は109,020千円」とあるとおり、特別利益の計上によるものです。

会社の公式開示情報

同社はシステムインテグレーションサービス事業の単一セグメントのため、上記は事業戦略上のサービスライン別売上（有価証券報告書の収益認識注記）です。サービスライン別の利益は開示されていないため利益・利益率は「-」としています。4本の合計は8,655百万円で全社売上と一致します（構成比は金融40.2%・産業流通29.0%・社会公共23.0%・ITイノベーション7.8%）。2026年4月から「ITイノベーション事業」は「金融事業」に統合され、2027/03期以降は金融・産業流通・社会公共の3区分になります。研究開発費は972万円（売上比0.1%）と小さいものの、これは大阪大学大学院情報科学研究科との生成AI共同研究など先端テーマに限定した計上で、技術者教育（教育研修費99百万円）や2026年1月発足の「AX推進室」の活動は販管費・人件費側に含まれます。設備投資額も2,179万円（主にパソコン購入944万円）と、事務所を全て賃借する人材集約型のビジネスモデルを反映しています。なお各サービスラインの取扱分野（元帳移行・証券保管振替・電力系統制御・鉄道電力管理・半導体製造装置関連など）は決算説明資料（2026年5月14日）p.5「事業内容」の記載に基づきます。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

同社は2024年10月24日に連結中期経営計画「The OBS Way ～ Creating the future with new value ～」（2025/03期〜2027/03期の3か年）を策定し、最終年度2027/03期の連結経営目標として売上高100億円（CAGR8%）・営業利益率10%（売上総利益率20%）・ROE13%を掲げています。計画策定時の数値計画は最終年度で売上100.0億円・営業利益10.4億円・経常利益10.9億円・当期純利益7.6億円でした。これに対し2026年4月22日公表の2027/03期会社予想は売上高10,000百万円と目標どおりの100億円ですが、営業利益は835百万円（営業利益率8.4%）と計画の10.4億円を下回ります。単年度の予想精度は、2026/03期が売上・営業利益とも期初予想を下回った一方（進捗92.1%・93.4%）、純利益は政策保有株式の売却益により予想を上回りました。なお2025/03期の「当初予想」は単体ベースです（2024年4月22日の本決算時点でヒューマン＆テクノロジー子会社化に伴う連結業績予想は「現在精査中」とされ、連結予想の初開示は2024年8月8日でした）ので、上表の2025/03期行は単体予想と単体実績を対比しています。期中の業績予想の修正は2026/03期・2027/03期とも行われていません（2Q・3Q短信とも「直近に公表されている業績予想からの修正の有無：無」）。

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出来事の年表

代表者プロフィール

豊田 利雄

代表取締役社長

証券出身の社長

2022年には皆様からのご支援により設立50周年を迎えることができ、より一層の飛躍を目指し、2023年6月21日に東京証券取引所スタンダード市場へ上場致しました。当社はこれまで培ってきたシステム開発ノウハウや実績に加え、パートナーとの共創により蓄えたＤＸ実現ノウハウを最大限活用してお客様のＤＸ化に貢献してまいります。

財務は安全？

※ 有利子負債・純資産はいずれもFY2027/3 1Q末時点

自己資本比率は2026/03期末で74.8%（決算短信・有価証券報告書の会社公式値。前期は79.0%）と厚く、有利子負債は2025/03期末までゼロでした。2026/03期末の借入金272百万円は子会社化した㈱グリーンキャットから承継した長期借入金（1年内返済予定98百万円＋長期174百万円、平均利率1.25〜1.32%、返済期限2027〜2030年）で、期末の現金及び現金同等物2,242百万円に対して十分小さく実質ネットキャッシュの状態です。総資産が前期末比1,149百万円増えたのはグリーンキャット買収に伴うのれん（+427百万円）・顧客関連資産（+268百万円）と投資有価証券の増加が主因で、自己資本比率が4.2ポイント低下した理由でもあります。2027/03期 1Q末（2026年6月末）は総資産7,656百万円・純資産5,653百万円・自己資本比率73.8%とほぼ横ばいで、1株当たり純資産は2,430.82円（純資産÷1Q末の自己株式控除後株式数2,325,711株＝発行済2,367,000株−1Q末自己株式41,289株で当サイト試算。四半期決算短信は1株当たり純資産を開示していません）です。

お金の流れは？

2024/03期の営業キャッシュフロー30百万円は、上場に伴う法人税等の支払時期のずれや売上債権の増加による一時的な落ち込みで、同年の財務CF+92百万円は上場時の公募・第三者割当による株式発行収入が、配当と3月18日の自己株式取得165百万円（65,000株）を上回ったものです。2025/03期の投資CF△444百万円はヒューマン＆テクノロジーの取得（△408百万円）が主因。2026/03期の投資CFは+146百万円とプラスですが、これはグリーンキャット取得（△247百万円）や投資有価証券の取得・売却（純額△169百万円）を、定期預金の預入・払戻の純額+598百万円が上回った結果で、事業投資を抑えたためではありません。財務CF△271百万円は配当金支払△208百万円と長期借入金返済△63百万円によるものです。営業CFは毎期黒字を確保しており、期末の現金及び現金同等物は2,242百万円と総資産の約3割を占めます。

この会社のガバナンスは？

監査役会設置会社で、取締役会は7名（うち社外取締役2名・女性1名＝女性比率14.3%）。2026年6月19日の第54回定時株主総会では取締役7名・監査役3名の選任（全員再任）がいずれも可決され（賛成率98.7〜99.2%。臨時報告書S100YHH2で確認）、構成に変更はありません。監査役3名は全員社外（常勤の渡辺天山氏、公認会計士の佐々木健次氏、そして筆頭株主㈱オービックの執行役員経理本部長である阿南友則氏）で、白石徹氏・堀野桂子氏の社外取締役2名は「東京証券取引所の定めに基づく独立役員として届け出ております」と第54回定時株主総会招集通知に記載されています。任意の指名報酬委員会（社外取締役を議長とし、代表取締役社長・社外取締役2名・社外監査役1名の計4名で構成。当事業年度は5回開催）を設置し、役員の指名・報酬を審議しています。会計監査人は東陽監査法人（継続監査期間6年）で、監査報酬は2,450万円（前期2,300万円）。内部監査室は4名体制で、監査役会・会計監査人との三様監査会議を年3回開催しています。連結子会社2社（㈱ヒューマン＆テクノロジー、㈱グリーンキャット）はいずれも100%子会社で、常勤監査役が両社の監査役を兼任しています。

誰がこの会社の株を持ってる？

2026年3月31日現在の大株主上位10名の合計は77.68%（比率はいずれも自己株式を除く発行済株式総数2,325,831株ベース）。筆頭株主は㈱オービック（28.38%・660,000株）で、当社は同社の持分法適用関連会社にあたります。ただし有価証券報告書は「現在は同社との取引は一切ありません」と明記しており、決算説明資料でも両社の関係は「資本関係・人的関係あり／取引関係なし」と整理されています（人的関係は同社執行役員経理本部長の阿南友則氏が当社の社外監査役を務めるもの）。第2位は創業者で現在は相談役の山田孝氏（23.86%）、第3位の㈱ニュードリーム（8.60%）は同氏の資産管理会社で、2025年7月25日のToSTNeT取引による譲渡で保有が移ったものです。山田家分を合算すると32.46%となりオービックを上回ります。第4位のオービーシステム従業員持株会（7.53%）も含め、上位は長期保有色の強い株主で占められています。なお自己株式は41,169株（発行済株式総数の1.74%）で、譲渡制限付株式報酬・従業員持株会向けインセンティブに順次充当されています。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

提出会社（単体）の平均年間給与は574.5万円（前期比+0.3%）、平均年齢38.8歳、平均勤続年数13.4年、従業員数497名（ほかに臨時雇用者＝派遣社員が年平均156名）です（2026年3月31日現在）。連結従業員数は624名（臨時雇用者179名）で、前期比111名の増加は主に連結子会社の増加によるものです。会社の「よくわかるオービーシステム」ページによれば2026年4月1日時点の連結従業員は665名、正社員に占める女性比率は24.3%。新卒採用は2024年4月52名・2025年4月49名・2026年4月46名と継続しており、社員の平均年齢は37.4歳（オービーシステム単体・2026年4月時点の会社資料）まで若返っています。決算説明資料（2026年5月14日）は、協力会社（BP）体制を含めると1,000人超の開発体制を実現したと説明しています。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、市場平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

株主総利回り（TSR）は有価証券報告書「主要な経営指標等の推移」の会社公式値で、比較指標も同有報が採用する配当込みTOPIXです。同社は2023年6月21日に上場したため5年TSRは算出できず、上場した事業年度である2024/03期の期末株価を起点＝100としています（上場日の公募価格1,710円ではありません）。2025/03期は101.2、2026/03期は107.3（+7.3%）で、配当を含めても上場年度末から1割弱の上昇にとどまりました。同じ2年間で配当込みTOPIXは132.6（+32.6%）まで上昇しているため、市場平均には約25ポイントのアンダーパフォームです。過去最高益を更新しながら株価が伸び悩んでいる背景には、日立製作所グループへの依存度の高さ、売上高が期初の会社予想に届かなかったこと、時価総額69億円という流動性の低さがあると考えられます。

※ 配当を含む株主総利回り（TSR）ベースです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

配当方針は「配当性向40％以上（連結ベース）を目標」で、中間・期末の年2回配当が基本です。2026/03期は期初計画の年間100円から105円へ増額され（2026年4月22日「剰余金の配当（増配）に関するお知らせ」で期末配当を50円→55円に決定）、配当性向は40.6%と目標水準に到達しました。会社は決算説明資料で「上場以来3期連続増配」と説明しており、実績ベースでも2024/03期（70円）・2025/03期（80円）・2026/03期（105円）の3期連続増配です。2027/03期は中間60円＋期末65円の年間125円（+20円・配当性向40.4%）を予想し、達成すれば4期連続増配となります。2024/03期の70円には上場記念配当10円（中間5円＋期末5円）が含まれます。なお2023/03期以前の1株当たり配当額は、2022年11月18日付の1株→20株の株式分割前は年1,000円（2022/03期）等と表示されていましたが、上表は分割後ベースに統一しています（2022/03期＝50円相当、2023/03期＝50円で据置）。利回りは各期末株価ベース、2027/03期予想のみ足元の株価ベースです。株主優待制度はありません。なお上表の配当性向は、2024/03期以前が有価証券報告書の提出会社（単体）欄、2025/03期以降は決算短信の連結ベースです。

もしFY2024/3期末（2024年3月末）に投資していたら？

※ 配当込みで算出したTSR（株主総利回り）です。配当は再投資すると仮定しています。各期の値は有価証券報告書「主要な経営指標等の推移」の株主総利回りです。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

時価総額は約69億円（期末発行済株式総数2,367,000株×株価。株探の表示値と一致）の小型株です。PER9.4倍は会社予想EPS309.20円ベース、実績EPS258.81円で計算すると11.3倍、PBR1.19倍は2026/03期末のBPS2,450.13円ベース（2027/03期 1Q末の当サイト試算BPS2,430.82円なら1.20倍）です。配当利回り4.29%も会社予想の年間125円ベースで、実績105円ベースなら3.6%となります。単元株100株での投資額は30万円前後ですが、直近60営業日の1日平均出来高は約4千株と極めて薄く、信用倍率も株探で「－倍」と表示され当サイトでは信用残高データを取得できていません。流動性が低く、決算などのイベント時に値動きが荒くなりやすい点には注意が必要です。

税金はいくら払ってる？

税引前当期純利益（税金等調整前当期純利益）と損益計算書の法人税等合計の実額を掲載しています（2024/03期以前は単体、2025/03期以降は連結。非支配株主持分は存在しません）。2023/03期の実効税率3.9%は繰延税金資産の計上に伴う法人税等調整額△114百万円という一過性の税効果益によるもので、この年の当期純利益497百万円が経常利益517百万円に迫る高水準になった主因です。翌2024/03期は税負担が30.2%に正常化したため、経常利益が+22.2%増えたにもかかわらず純利益は△11.2%の減益となりました（この見かけの減益は業績悪化ではありません）。2026/03期は税引前845百万円・法人税等合計245百万円で実効税率29.1%と、法定実効税率並みの水準です。なお会社は税引前当期純利益の予想を開示していないため、2027/03期の予想行は掲載していません。

オービーシステム まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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