ニチアス5393

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたの身の回りの多くの場所でニチアスの技術が活躍しています。発電所やガス・石油化学プラントの配管を守る断熱材やシール材、半導体工場で使われる高純度ふっ素樹脂製品、自動車のエンジンやブレーキ周りのガスケット、そしてマンションや商業ビルの耐火・断熱建材まで。さらに将来の水素社会を見据えた液化水素関連製品の開発も進めており、私たちの暮らしの安全と快適さを「断つ・保つ」技術で支えています。

ニチアスは1896年創業の老舗素材メーカーで、断熱材・シール材・ふっ素樹脂製品などを電力・石油化学・半導体・自動車・建築業界に幅広く供給しています。「断つ・保つ」をコアコンセプトに、熱・音・振動・流体を制御する独自技術で産業インフラを陰ながら支える存在です。2025年3月期は売上高2,565億円（前期比+2.9%）、営業利益397億円（同+12.8%）と過去最高を更新し、営業利益率は15.5%に到達しました。2026年3月期は売上高2,570億円（+0.2%）、営業利益370億円を予想しており、子会社ニチアスシールテックの吸収合併による効率化と液化水素関連の研究開発投資を進めています。中期経営計画「しくみ・130」では2027年3月期を最終年度として収益性向上と事業の選択と集中を掲げ、NPI（ニチアス業績指数）の向上に取り組んでいます。

注目ポイント

会社概要

業種

ガラス･土石製品

決算期

3月

本社

東京都中央区八丁堀一丁目6番1号

公式

www.nichias.co.jp

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

ROEは2021/03期の7.9%から2025/03期の14.8%へと大幅に改善し、資本効率が着実に向上しています。営業利益率も10.0%から15.5%へと5.5ポイント上昇し、価格転嫁と高付加価値製品へのシフトが奏功しました。ROA11.1%は素材メーカーとしては非常に高い水準で、資産効率の高い経営が実現しています。

儲かってるの？

売上高は5年間で約1,964億円から2,565億円へと約31%拡大し、営業利益率も10.0%から15.5%へ大幅に改善しました。2025/03期は営業利益397億円と過去最高を更新。2026/03期予想は売上2,570億円（+0.2%）、営業利益370億円（-6.9%）とやや慎重な計画ですが、会社予想は保守的な傾向があり、上振れ余地があります。 【3Q 2026/03期実績】売上1850億円（通期予想比72%）、営業利益253億円（同68%）、純利益212億円（同82%）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

ガラス･土石製品の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

工業製品が売上の約37%を占め最大のセグメントで、営業利益率17.9%と高収益。プラント向け工事はメンテナンス需要に支えられた安定収益源です。自動車部品と建材がそれぞれ約18%を占め、4セグメントのバランスの取れたポートフォリオが特徴です。事業リスクとしてはプラント投資サイクルや半導体景気への依存がありますが、複数業界に分散しているためリスク耐性は比較的高いといえます。アスベスト関連のリスクは過去の石綿含有製品に起因するもので、引当金を計上して対応しています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

中期経営計画「しくみ・130」は2027年3月期を最終年度とする5カ年計画で、収益性の向上と事業の選択と集中を重点テーマに掲げています。営業利益率15%、ROE12%、自己資本比率60%といった主要KPIは2025/03期時点ですでにクリアしており、今後は液化水素関連や半導体向け高機能製品など成長領域への投資拡大が焦点です。業績予想は保守的な傾向があり、上振れ着地の実績が信頼感を高めています。

最新ニュース

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競合比較

創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

総資産は5年間で約2,196億円から2,890億円へと約32%拡大し、自己資本比率も61.7%から74.5%へ大幅に改善しました。2024/03期で有利子負債543億円が計上されましたが、2025/03期には354億円へ返済が進み、自己資本比率74.5%と極めて健全な財務体質を維持しています。BPSも2,042円から3,349円へと着実に増加しており、1株あたりの資産価値が大きく向上しています。 【3Q 2026/03期】総資産2919億円、純資産2261億円、自己資本比率69.8%、有利子負債97億円。

お金の流れは？

営業CFは5年間で約187億円から312億円へと約67%増加しており、稼ぐ力が着実に強化されています。2025/03期は投資CFがわずか-9億円と大幅に縮小し、FCF303億円と過去最高水準を記録。財務CFは-274億円と大幅なマイナスで、有利子負債の返済と配当・自社株買いによる株主還元の積極化が反映されています。

この会社のガバナンスは？

取締役13名中女性2名（15.4%）で、プライム市場上場企業としてはやや低い水準ですが、改善に向けた取り組みを進めています。連結子会社42社を擁し国内外に事業展開。監査報酬6,900万円は企業規模に見合った水準です。平均勤続年数14年と長期雇用の企業文化が根付いており、技術の継承と組織の安定性に寄与しています。設備投資額68.2億円は収益規模に対して堅実な水準で、液化水素実験棟など戦略的な投資を実施しています。

誰がこの会社の株を持ってる？

日本マスタートラスト信託銀行（信託口）が14.9%で筆頭株主であり、日本カストディ銀行（10.1%）と合わせて信託銀行が約25%を保有しています。ニチアス持株会が8.7%と社員持株比率が高く、三井住友銀行・住友生命・日本生命など金融機関が安定株主として名を連ねています。外国法人等が28.6%を占め、海外投資家からの評価も高い銘柄です。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

連結従業員の平均年収は約729万円で、ガラス・土石製品業界の中では標準的な水準です。連結従業員数は6,373名、平均年齢40.9歳、平均勤続年数14年と中堅社員層が厚い構成となっています。単独では1,886名と少数精鋭の体制です。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

5年間のTSRは250.8%とTOPIX（213.4%）を約37ポイント上回り、市場平均をアウトパフォームしています。特に2024期以降はプラント向け需要の回復と収益性の改善を背景に株価が大きく上昇し、TSRの上位乖離が鮮明になりました。配当の着実な増額もトータルリターンの押し上げに寄与しています。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

配当は5年間で78円から108円へと約38%増額され、4期連続増配を継続しています。2026/03期予想では1株152円への大幅増配（+40.7%）が計画されており、予想配当利回りは約1.7%に上昇する見込みです。配当性向は22〜28%と低水準にとどまっており、増配余力は十分にあります。株主優待制度はありませんが、自社株買いと合わせた総還元の充実を図っています。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

PER21.9倍・PBR2.60倍はガラス・土石セクター平均を大幅に上回っており、市場はニチアスの安定成長性と高収益体質をプレミアム評価しています。信用倍率5.83倍とやや買い長ですが、出来高が安定しているため需給の偏りは限定的です。時価総額5,904億円はセクター内で上位に位置し、流動性リスクは低い水準です。

税金はいくら払ってる？

2021/03期は実効税率49.6%と高水準でしたが、これは繰延税金資産の取崩しなど一時的要因によるものです。その後はおおむね28〜35%の範囲で推移しており、2025/03期は23.1%と低下しました。2026/03期予想では29.7%と法定実効税率（約30%）にほぼ一致する水準を見込んでいます。

ニチアス まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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