TOTO5332

ひとめ診断

この会社ってなに？

TOTOの製品は日常生活に深く根付いています。自宅や商業施設のトイレで使われる「ウォシュレット」、浴室の「ほっカラリ床」、キッチンの水栓金具など、水回りのあらゆる場面でTOTO製品に触れています。国内のトイレ市場では圧倒的なシェアを持ち、日本の快適なトイレ文化を世界に広げる存在です。最近では半導体製造に欠かせないセラミック部品の供給でも存在感を高めており、デジタル社会のインフラを陰で支えています。

TOTOは「ウォシュレット」に代表される衛生陶器・水回り住設機器の国内最大手です。2025/03期は売上高7,244億円（前期比+3.2%）・営業利益484億円（+13.4%）と増収増益を達成しましたが、純利益は121億円と投資有価証券評価損等の特殊要因で大幅減益となりました。2026/03期は売上高7,535億円・営業利益525億円・純利益310億円と営業増益・純利益回復を見込んでいます。海外では米国での新工場稼働やアジア市場の拡大を進め、半導体製造装置向けセラミック部品が高利益率の新たな収益柱として急成長しています。長期経営計画「TOTO WILL2030」のもと、国内リフォーム需要の取り込みとグローバル展開を加速しています。

注目ポイント

会社概要

業種

ガラス･土石製品

決算期

3月

本社

北九州市小倉北区中島2-1-1

公式

jp.toto.com

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

ROEは2022/03期の9.7%をピークに低下傾向にあり、2025/03期は純利益の一時的急減により2.3%まで落ち込みました。ただし営業利益率は6.7%と前期の6.1%から改善しており、本業の収益力は回復基調にあります。2026/03期は純利益310億円への回復によりROEの正常化が期待されます。

儲かってるの？

TOTOは2021/03期の売上高5,809億円から2025/03期には7,244億円へと堅調に成長してきました。営業利益は2022/03期の521億円をピークに一時低下しましたが、2025/03期は484億円（+13.4%）と回復基調です。2025/03期の純利益121億円への急減は投資有価証券評価損等の一時的要因によるもので、2026/03期は純利益310億円への回復を見込んでいます。海外事業と半導体部材事業の拡大が今後の成長ドライバーとなります。 【3Q 2026/03期実績】売上5471億円（通期予想比73%）、営業利益404億円（同77%）、純利益285億円（同92%）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

ガラス･土石製品の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

TOTOは国内住設事業が売上の約5割を占める住宅設備の総合メーカーです。役員報酬総額は7億1,200万円（12名）と業界水準に沿った水準です。注目すべきは半導体部材を含む新領域事業で、利益率12.5%と全社平均を大きく上回り、今後の収益成長の牽引役として期待されています。英パリサー・キャピタルが株式を取得し半導体事業の情報開示強化を要請するなど、アクティビストの関心も集めています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

「TOTO WILL2030」は2030年に向けて経済価値と社会的価値の両立を目指す長期計画です。売上高目標に対しては中国市場の低迷が影響し未達傾向ですが、営業利益は2025/03期に回復を見せています。半導体部材事業の急成長と米国新工場の稼働が今後の計画達成に向けた追い風となります。

最新ニュース

どんな話題が多い？

メディアでどれくらい注目されてる？

競合比較

創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

総資産は2021/03期の6,476億円から2025/03期には8,139億円へ着実に拡大しています。自己資本比率は56%から64%へと改善を続けており、財務健全性は高水準です。2024/03期以降は成長投資に伴い有利子負債が約1,900億円に増加していますが、BPSは3,077円と過去最高を更新し、純資産の積み上がりが安定した経営基盤を支えています。 【3Q 2026/03期】総資産7842億円、純資産5089億円、自己資本比率51.5%、有利子負債247億円。

お金の流れは？

営業CFは2023/03期の315億円を底に2024/03期は763億円、2025/03期は713億円と安定的なキャッシュ創出力を回復しています。2023/03期にはFCFがマイナスとなりましたが、2025/03期にはFCF329億円と過去5年で最高水準を記録しました。設備投資は年間400〜500億円規模で、海外新工場建設や半導体部材の生産能力増強に充てられています。

この会社のガバナンスは？

取締役14名中女性2名（比率14.0%）で、プライム市場の水準としてはやや改善の余地があります。連結子会社48社を擁し、年間507億円の設備投資でグローバル生産体制を拡充しています。平均勤続年数18.8年と長期雇用の文化が根付いており、安定した組織運営が特徴です。

誰がこの会社の株を持ってる？

信託銀行と生命保険会社が上位を占める安定的な株主構成です。筆頭株主の日本マスタートラスト信託銀行が約18.6%を保有し、明治安田生命・日本生命が合計約9.3%を占めるなど金融機関の持株比率が高い構造です。外国人持株比率は約23%で、TOTO持株会（約1.9%）の存在も従業員の会社へのコミットメントを示しています。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

2025/03期の平均年収は約755万円で、ガラス・土石製品業界の中では上位水準に位置しています。連結従業員数は約33,000名で、平均年齢45.1歳・平均勤続年数18.8年と長期雇用の文化が根付いた安定した組織です。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

TOTOのTSRは直近5年間で2021期の191%をピークに低下傾向が続き、2025期は121.2%となっています。TOPIXの213.4%を大きく下回るアンダーパフォームとなっており、中国不動産市況の悪化や国内住宅着工の低迷が株価を押し下げた主因です。ただし2025年後半からは半導体部材事業への期待が株価回復の原動力となっています。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

配当は2021/03期の70円から2023/03期に100円へ増配し、以降3期連続で100円を維持しています。2025/03期は純利益の急減により配当性向が139%と一時的に高水準となりましたが、減配は回避しました。株主優待として100株以上の株主にカタログギフト（地球環境保全・被災地支援・TOTO商品から選択）を贈呈しています。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

PER29.8倍・PBR1.86倍と業界平均を大きく上回るプレミアム評価で取引されています。これは半導体部材事業の高成長期待とブランド力に対する評価を反映しています。信用倍率は4.63倍と買い長の状態であり、半導体需要の動向と中国市場の回復が今後の株価の鍵を握ります。

税金はいくら払ってる？

税引前利益は4期にわたり500億円前後で安定推移していますが、2025/03期は実効税率が75.8%と異常値を示しています。これは投資有価証券評価損等の特殊要因により税額が膨らんだためで、2026/03期予想では41.0%への正常化が見込まれています。

TOTO まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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