アキレス5142

ひとめ診断

この会社ってなに？

お子さんやお孫さんが運動会で履いている、あの有名な子供靴『瞬足』。実はこれを作っているのがアキレスです。でも、事業はそれだけではありません。あなたが普段運転する自動車の、手触りの良い内装材やシートのクッション。あるいは、夏涼しく冬暖かい家の壁に使われている断熱材も、アキレスの技術から生まれています。普段は意識しないけれど、私たちの快適で安全な暮らしの裏側を、アキレスのプラスチック加工技術が静かに支えているのです。

アキレスは、2025期に売上高790.9億円を計上するも、営業損失4.36億円と3期連続の赤字を記録。しかし、構造改革とコスト削減が奏功し、2026期には売上高810億円（前期比2.4%増）、営業利益15億円へのV字回復を目指す強気の会社予想を掲げています。長年の課題であった収益性の改善が実現できるか、投資家からの注目が集まっています。PBRは0.49倍と解散価値を大きく下回っており、資産価値の観点からは割安と見なされています。

注目ポイント

会社概要

業種

化学

決算期

3月

本社

東京都新宿区北新宿2-21-1

公式

www.achilles.jp

サービスの実績は？

稼ぐ力はどのくらい？

過去には売上高営業利益率が2%を超える水準でしたが、原材料費の増大により収益性が一時的に圧迫されました。直近の営業利益率はマイナスから改善の兆しを見せており、高付加価値製品へのシフトによる収益構造の再構築が急務となっています。今後は、コスト効率の改善を通じたROE（自己資本利益率）の早期回復が期待されます。

儲かってるの？

売上高は800億円前後で堅調に推移していますが、資材価格の高騰や固定資産の減損損失の影響により、直近では一時的な営業赤字を計上しました。2025年3月期には純利益の黒字転換を達成しており、2026年3月期は構造改革の成果と価格改定の効果により営業利益15億円への復帰を見込んでいます。 【3Q 2026/03期実績】売上605億円（通期予想比75%）、営業利益24億円（同161%）、純利益17億円（同208%）。営業利益は既に通期予想を超過しており、上振れの可能性が高い。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

化学の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

EDINET開示情報によると、同社は運動靴をはじめ、車両内装材やプラスチックフィルムなど多角的に事業を展開しています。防災事業における固定資産の減損リスクなどが業績に影響を与える可能性があるものの、高付加価値領域へのシフトと生産性向上による利益率改善が重要な経営課題となっています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

同社は具体的な中期経営計画を開示していませんが、2026期の通期業績予想が実質的な短期目標となります。売上高810億円、営業利益15億円への黒字転換を掲げていますが、過去数年の実績を見ると、期初予想を達成できていないケースが目立ちます。特に利益面での下方乖離が大きく、計画達成能力には疑問符が付きます。投資家としては、予想の前提となるコスト削減や価格改定の効果が計画通りに進捗するか、四半期ごとの決算で慎重に見極める必要があります。

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社長プロフィール

財務は安全？

自己資本比率は約50%を維持しており、基本的な財務基盤は確保されていますが、負債の増加により一時的に健全性が低下しました。しかし、有利子負債の削減を進めることで財務の引き締めを図っており、資産効率の向上に取り組んでいます。自己資本の厚みを守りつつ、安定的な経営基盤の維持を重視する姿勢が見て取れます。 【3Q 2026/03期】総資産804億円、純資産401億円、自己資本比率39.8%、有利子負債89億円。

お金の流れは？

本業の稼ぎを示す営業キャッシュフローは、コスト負担増の影響を受けつつも直近では約27億円の黒字を確保するまでに回復しました。大型の設備投資が継続している一方で、営業利益の改善に伴いフリーキャッシュフローもプラス圏へ浮上しています。現在は投資抑制と利益創出の両立により、財務の健全性を高めるフェーズにあります。

この会社のガバナンスは？

女性役員比率は16.7%であり、多様性の確保に向けて改善を進めています。監査等委員会設置会社として社外取締役が経営監視を担う体制を構築しており、18社の連結子会社を抱えるグループ経営において、透明性の高いガバナンスの実践と監査報酬の適切な支出が維持されています。

誰がこの会社の株を持ってる？

株主構成は、日本マスタートラスト信託銀行（信託口）が筆頭株主（10.16%）となっており、機関投資家による保有が一定の割合を占めています。また、複数の「アキレス協和会」が上位株主に名を連ねており、取引先や従業員持株会的な性格を持つ安定株主が一定の議決権を保持しているのが特徴的です。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

従業員の平均年収は578万円であり、ゴム製品業界の標準的な水準で推移しています。長年の多角的な事業展開と、安定した雇用維持により平均勤続年数が20.2年と高いことが、給与体系の安定感に寄与していると考えられます。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

過去5年間のTSR（株主総利回り）は、一貫して市場平均であるTOPIXを大幅に下回る「アンダーパフォーム」という結果になっています。これは、2023期から続く営業赤字など、厳しい業績が株価の低迷に直結したことが主な原因です。配当は維持されているものの、株価下落がそれを打ち消してしまい、投資家にとっては厳しいリターン環境が続いています。株価がPBR1倍に向けて回復していくためには、計画通りの黒字化達成が絶対条件となります。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

同社は業績に応じた配当を基本としており、直近の厳しい環境下でも安定的な配当維持に努めてきました。配当方針は、株主への利益還元を継続しつつ、経営の健全性を重視する方針です。今後は業績の回復に伴う配当水準の向上が株主にとっての注目点となります。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

信用倍率は49.86倍と高く、将来の株価上昇を見込んだ個人投資家の買いが多い状況ですが、これは将来的な売り圧力にもなり得ます。業界平均と比較すると、PBRは0.49倍と著しく割安な一方、PERは割高で、市場が将来の利益回復をある程度織り込んでいるものの、まだ本格的な評価には至っていないことを示唆しています。時価総額は業界中央値に比べ小規模であり、今後の成長余地は大きいと考えられます。

税金はいくら払ってる？

近年の赤字計上に伴い、法人税等の支払いは発生していないか、極めて限定的な水準に留まっています。繰越欠損金の活用や業績低迷による課税所得の減少が主な背景です。2026年3月期には利益水準の回復が見込まれており、正常な水準の税負担が再開される見通しです。

アキレス まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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