住友ゴム工業5110

ひとめ診断

この会社ってなに？

車のタイヤ「ダンロップ」「ファルケン」、ゴルフクラブやテニスラケットの「ダンロップ」ブランドなど、日常のドライブやスポーツシーンで製品に触れている方は多いはず。タイヤだけでなくAIを活用した車両故障予知サービスにも進出し、「安全で快適な移動」を技術で支えるグローバル企業です。

2025年12月期の売上収益は1兆2,071億円（前期比-0.4%）ながら、営業利益は826億円と前期比7.4倍の大幅増益を達成しました。前期に計上した北米構造改革関連損の反動に加え、全天候型タイヤ「シンクロウェザー」の販売好調やプレミアムタイヤ比率の向上が寄与。年間配当は77円と3期連続増配を実現し、2026年12月期は売上1兆3,200億円、営業利益1,000億円、配当84円（4期連続増配）を計画しています。長期経営戦略「R.I.S.E. 2035」のもと、米AIベンチャーViaduct社の買収によるモビリティソリューション事業の拡大と、ダンロップブランドの欧米展開によるさらなる成長を目指しています。

注目ポイント

会社概要

業種

ゴム製品

決算期

12月

本社

兵庫県神戸市中央区脇浜町3-6-9

公式

www.srigroup.co.jp

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

2024/12期は北米構造改革関連損の影響でROE1.5%・営業利益率0.9%と大きく落ち込みましたが、2025/12期にはROE6.8%・営業利益率6.8%とV字回復を達成しました。中期計画では2027年にROE10%・事業利益率10%を目標としており、プレミアムタイヤ比率の向上とコスト構造改革によるさらなる収益性改善が期待されます。長期では2030-35年に事業利益率15%を掲げています。

儲かってるの？

住友ゴム工業はダンロップブランドを中核とするタイヤ世界大手です。2024/12期は北米工場閉鎖に伴う構造改革関連損747億円を計上し、営業利益112億円・純利益99億円と大幅な減益となりました。しかし2025/12期は構造改革効果とプレミアムタイヤの販売拡大により営業利益826億円へV字回復。2026/12期は売上1兆3,200億円・営業利益1,000億円と過去最高益を目指す計画で、長期戦略「R.I.S.E. 2035」のもと成長ステージへの移行を進めています。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

ゴム製品の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

住友ゴム工業はタイヤ事業が売上の約88%を占める中核事業であり、ダンロップ・ファルケンブランドで国内外に展開しています。スポーツ事業はゴルフ・テニス用品で安定収益を確保。産業品事業は構造改革の対象となっています。主要リスクは原材料価格・為替変動・北米事業の回復ペースであり、全天候型タイヤ「シンクロウェザー」やAI故障予知サービスなどの技術革新で競争優位性の確立を目指しています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

新中期計画は2023年にスタートし、既存事業の選択と集中や成長の基盤づくりに取り組んでいます。2025年3月には長期経営戦略「R.I.S.E. 2035」を発表し、2027年度の目標値を事業利益率10%・ROE10%・ROIC8%に改定。プレミアムタイヤ比率50%は前倒し達成が見込まれ、次の成長ステージとして2030-35年に事業利益率15%を目指す野心的な長期ビジョンを掲げています。

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創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

総資産は1兆4,599億円、自己資本比率49.0%と安定した財務基盤を維持しています。BPSは2,724円と着実に増加しており、PBR0.76倍は純資産に対して割安な水準です。有利子負債は2,791億円ですが、D/Eレシオは改善傾向にあり、中期計画では0.6以下を目標に掲げています。構造改革による資産効率化を進めながら、成長投資とのバランスを図っています。 【2025/12期】総資産1.5兆円、純資産7363億円、自己資本比率49.0%、有利子負債3221億円。

お金の流れは？

2025/12期の営業CFは1,504億円と高水準を維持しましたが、Viaduct社買収（約150億円）等の積極的な投資により投資CFが-1,866億円に膨らみ、FCFは-361億円となりました。2023/12期にはFCF1,076億円を創出しており、構造改革と成長投資のフェーズが一巡すれば、安定したフリーキャッシュフロー創出力の回復が見込まれます。

この会社のガバナンスは？

取締役15名中女性3名（20.0%）で、社外取締役比率は50%とガバナンス体制を整備しています。設備投資622億円はタイヤ生産設備の維持・更新と新技術開発に充てられています。監査報酬1億9,300万円、臨時従業員3,692人を含む体制で事業を運営しており、2026年には7年ぶりの社長交代も発表され、経営刷新を図っています。

誰がこの会社の株を持ってる？

筆頭株主の住友電気工業（28.85%）が圧倒的な安定株主として経営基盤を支えています。信託銀行経由の機関投資家保有も厚く、NORTHERN TRUST系の海外投資家が複数ランクインしている点が特徴的です。英国のSilchester International Investorsが実質的な大株主として存在し、長期投資スタンスで知られる海外機関投資家からの支持を得ています。住友グループとしての信用力と安定した株主基盤が経営の安定性に寄与しています。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

連結従業員数は約3.8万人で、平均年収647万円はゴム製品業界では標準的な水準です。平均年齢40.8歳、平均勤続年数14.6年と高い定着率が特徴です。グローバルでは100カ国以上に拠点を持ち、ダンロップブランドのタイヤ製造販売からスポーツ用品まで幅広い事業を展開しています。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

5年間のTSR（株主総利回り）は151.5%とプラスリターンを達成していますが、同期間のTOPIXリターン（191.6%）を約40ポイント下回るアンダーパフォームとなっています。2024/12期の北米構造改革による一時的な業績悪化が株価の足かせとなりました。ただし構造改革完了後の2025/12期には大幅増益を達成しており、今後は成長ステージへの移行に伴う株価リターンの改善が期待されます。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

2025/12期の年間配当は77円（3期連続増配）で、配当利回りは現在株価ベースで4.08%と高水準です。2024/12期は北米構造改革で純利益が大幅減少しながらも配当58円を維持し、株主還元への姿勢を示しました。2026/12期は84円（4期連続増配）を計画しており、配当性向40%程度を目安に安定的な増配を目指しています。株主優待制度はありません。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

PER9.8倍はタイヤセクター平均（10.8倍）を下回り、PBR0.76倍も業界平均（0.98倍）より割安な水準にあります。配当利回り4.08%はセクター平均を上回る高配当であり、信用倍率27.42倍と買い残が積み上がっている状況は、構造改革後の業績回復に対する投資家の期待を反映しています。

税金はいくら払ってる？

タイヤ事業を中心にグローバルに事業展開しており、各国の法人税法に基づき適正に納税を行っています。2024/12期は北米構造改革関連損の影響で実効税率が大きく変動しましたが、通常時は30%前後で推移します。2026年12月期予想では営業利益1,000億円に対し、法人税等負担は適正水準を見込んでいます。

住友ゴム工業 まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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