アース製薬4985

ひとめ診断

この会社ってなに？

夏、プーンという嫌な音を気にせず眠れるのは、あなたの部屋にある「アースノーマット」のおかげかもしれません。また、庭仕事で虫に刺されないように使う「サラテクト」や、お口をスッキリさせる「モンダミン」もアース製薬の製品です。さらに、一日の疲れを癒すお風呂で使う「バスロマン」や「温泡」といった入浴剤も、実はアース製薬グループが作っています。あなたが普段ドラッグストアで何気なく手に取る商品の多くが、同社の技術に支えられています。

殺虫剤で国内シェア60%を誇る日用品メーカー。2025年12月期は売上高1,791.8億円、営業利益80.87億円を見込み、前期比で増収増益を計画しています。近年は「バスクリン」や「白元アース」に加え、園芸用品の「プロトリーフ」を子会社化するなどM&Aを加速させ、事業の多角化を推進。原材料価格の高騰が課題ですが、価格改定や高付加価値製品の投入で収益性の改善に取り組んでおり、安定配当を維持する株主還元姿勢も注目されます。

注目ポイント

会社概要

業種

化学

決算期

12月

本社

東京都千代田区神田司町二丁目12番地1

公式

corp.earth.jp

サービスの実績は？

稼ぐ力はどのくらい？

収益性については、コスト増加の影響等から営業利益率は4%から5%前後の水準で推移しており、改善が継続課題となっています。ROE（自己資本利益率）は直近で6.4%まで回復しており、資本効率の向上が図られています。今後は構造改革による販管費の最適化が、利益率向上への鍵となるでしょう。

儲かってるの？

当社の売上高は成長軌道にあり、2025/03期には約1,792億円を達成しました。近年の業績は、虫ケア用品の国内シェア首位の強固な基盤に加え、積極的なM&Aによる事業領域の拡大が寄与しています。今後はグローバル展開やBtoB事業の強化により、さらなる収益成長が見込まれています。 【2025/12期実績】売上1792億円（前期比5.9%）、営業利益81億円、純利益0百万円。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

化学の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

虫ケア用品を中核としつつ、入浴剤や園芸用品へ多角化を図る安定的なポートフォリオが強みです。リスク要因として、気候変動や猛暑といった季節要因による売上変動が挙げられる一方、M&A戦略による事業領域の拡大で収益の安定性を高めています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

現行の中期経営計画（2024期-2026）は、最終年度の目標売上高1,700億円、営業利益70億円を掲げています。直近の2025期会社予想では売上高1,791.8億円、営業利益80.87億円と、2年目で最終目標を前倒しで達成する見込みです。一方で、過去には原材料高騰などの外部環境の変化で業績予想が未達となった期もあり、保守的になりがちな期初予想を上回れるかが継続的な課題と言えます。構造改革とM&Aによるシナジー創出が進捗の鍵となります。

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創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

財務基盤は強固で、自己資本比率は50%前後を安定的に維持しています。近年はM&Aに伴い有利子負債が約246億円まで増加していますが、潤沢な資産背景から財務健全性は保たれています。資産の質と資本構成のバランスが取れており、経営の安定性は高い水準にあります。 【2025/12期】総資産1494億円、純資産813億円、自己資本比率42.6%、有利子負債76億円。

お金の流れは？

営業キャッシュフローは安定した利益創出により100億円規模を確保しており、本業の稼ぐ力が強化されています。投資活動については、事業拡大に向けたM&Aや設備投資を継続的に実施しています。フリーキャッシュフローは黒字定着の傾向にあり、潤沢な手元資金を成長投資や株主還元へ回せる体制が整っています。

この会社のガバナンスは？

女性役員比率が33.3%と高く、多様な視点を取り入れた経営体制を構築しています。13社の連結子会社を擁するグループとして、強固な監査体制を整備し、設立100周年を経て持続可能な成長とガバナンス強化に注力しています。

誰がこの会社の株を持ってる？

大塚グループの製薬・化学関連会社が上位株主の多くを占めており、大塚製薬と大塚製薬工場で計約19%を保有するなど、グループによる強固な支配体制が特徴です。加えて社員持株会や安定株主が多く、長期的な視点での経営が可能ですが、浮動株比率は限定的と言えます。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

平均年収771万円は、国内の日用品・化学業界の中でも比較的高い水準を維持しています。虫ケア用品での圧倒的シェアやグループの安定基盤に加え、海外展開やバスクリン等との統合による経営効率化が、高待遇を支える要因となっています。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

過去5年間のTSR（株主総利回り）は、一貫してTOPIXをアンダーパフォームしています。これは、同社の安定的な事業基盤や配当が評価される一方で、TOPIXを牽引したグロース株のような急激な株価上昇には至らなかったことを示唆します。特に株価が大きく上昇した2023期以降はTOPIXとの差が拡大しました。株価を押し上げるためには、M&Aによるシナジー効果の具現化や、海外事業の拡大といった新たな成長ストーリーを市場に示す必要があります。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

当社は株主への利益還元を重要課題と位置づけ、DOE（株主資本配当率）3.9%を指標とする安定的な配当を実施しています。配当性向は年度により変動しますが、業績成長に伴う増配を継続する方針です。今後も財務基盤の健全性を考慮しつつ、株主還元の拡充に努めていく姿勢です。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

信用倍率は1.27倍と拮抗しており、短期的な過熱感は見られません。PERは16.9倍と化学セクター平均（約25倍）に比べて割安な水準にあります。一方で、配当利回りは2.70%と業界平均を上回っており、高配当を重視する投資家からの資金流入が期待されます。PBRは1.40倍と平均的で、市場からは安定成長企業として評価されていることがうかがえます。

税金はいくら払ってる？

法人税等の支払額は、税引前利益の変動に伴い推移しています。2024/03期には実効税率が一時的に上昇しましたが、これは繰延税金資産の取り崩し等の影響を受けたものです。将来に向けた税負担は正常な範囲で推移しており、収益拡大に伴う適切な納税が継続されています。

アース製薬 まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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