メック4971

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたが毎日使うスマートフォンやパソコン、ゲーム機。その中には、脳のように働く「半導体」がたくさん入っています。メックは、その半導体を動かすための重要な土台（電子基板）を作る工程で使われる、特殊な化学薬品を開発・製造している会社です。普段私たちが目にする電子機器が、小さく、そして高性能になっていく裏側で、メックの超微細な加工を可能にする技術が活躍しています。まさに、デジタル社会の進化を化学の力で支える縁の下の力持ちなのです。

半導体パッケージ基板向け化学品で世界トップクラスの技術力を誇る化学メーカー。2025年12月期は生成AI関連需要の追い風を受け、売上高209.5億円（前期比14.9%増）、営業利益57.48億円（同26.0%増）と過去最高益を大幅に更新しました。続く2026年12月期も売上高225.0億円、営業利益65.0億円と連続での最高益更新を見込んでおり、高付加価値製品の販売拡大が利益率を押し上げています。株価は好業績を背景に52週高値を更新するなど、市場の期待は高い状況です。

注目ポイント

会社概要

業種

化学

決算期

12月

本社

兵庫県尼崎市杭瀬南新町3丁目4番1号

公式

www.mec-co.com

サービスの実績は？

稼ぐ力はどのくらい？

世界的なシェアを誇る独自技術を武器に、25%を超える高い営業利益率を長期間維持しているのが同社の最大の特徴です。2025年3月期にはROEが16.5%まで回復しており、効率的な経営体制が際立っています。高付加価値な製品ラインナップにより、製造コストや市場環境の影響を受けにくい高収益体質を確立しています。

儲かってるの？

メックは電子基板向け表面処理薬品の先駆的企業であり、半導体パッケージ基板向け需要の急拡大を追い風に業績を伸ばしています。2025年3月期には売上高が約209億円、営業利益が約57億円に達し、力強い成長を実現しました。生成AI関連の投資需要が継続する見通しから、2026年3月期も過去最高益を更新する堅調な推移を見込んでいます。 【2025/12期実績】売上209億円（前期比14.9%）、営業利益57億円、純利益50億円。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

化学の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

電子基板向け金属表面処理薬品を主力事業とし、生成AI需要に支えられた半導体パッケージ基板向け製品が業績を牽引しています。主なリスクとして為替変動や原材料価格の高騰がありますが、高い技術的優位性により価格転嫁や製品ミックスの改善を推進しています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

現行の中期経営計画（FY25-27）は、生成AI関連の半導体パッケージ基板需要が想定を上回ったことを受け、初年度から目標を上方修正しました。FY25実績は売上高209.5億円（進捗率70.9%）、営業利益57.48億円（進捗率67.6%）と、最終年度目標に対し順調な滑り出しを見せています。過去の業績予想は市況により未達の年もありましたが、直近2期は需要を的確に捉え、期初予想を大幅に上回る実績を叩き出しており、経営の精度が高まっていると評価できます。

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出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

同社は極めて健全な財務体質を誇り、実質無借金経営を維持しているため、利息負担がなく不況期にも強い耐性を備えています。自己資本比率は80%を超えており、強固な資本基盤が将来の成長投資や研究開発を支えています。潤沢な手元資金を背景に、技術革新を継続できる極めて安定的な貸借対照表を構築しています。 【2025/12期】総資産364億円、純資産305億円、自己資本比率71.7%。

お金の流れは？

本業で稼ぎ出す営業キャッシュフローが非常に安定しており、成長投資と株主還元を同時に推進できるキャッシュ創出力を有しています。投資キャッシュフローについては、成長に向けた研究開発や設備増強のために一定の支出を行っています。無借金であるため財務キャッシュフローは主に配当等の還元に充てられており、非常にバランスの良い資金運用がなされています。

この会社のガバナンスは？

女性役員比率は28.5%と日本企業の中では高い水準にあり、多様な視点を取り入れた経営体制を構築しています。監査体制の強化や連結子会社6社によるグローバル経営を通じて、透明性の高いガバナンスを実現しています。

誰がこの会社の株を持ってる？

大株主には日本マスタートラスト信託銀行や日本カストディ銀行といった機関投資家が上位を占めており、安定した株主構成が見て取れます。また、創業家である前田氏関連の保有比率も一定数存在し、経営の安定と株主利益の追求の両立が図られています。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

従業員平均年収は783万円と、化学業界の中でも高水準を維持しています。これは世界シェア上位に位置する高い技術力により高収益体質を維持しており、その成果が従業員へ適切に還元されている結果といえます。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

同社のTSR（株主総利回り）は、分析対象期間の5年間中4年間でTOPIXを上回る優れたパフォーマンスを示しています。特に2023期（199.1%）と2025期（236.4%）はTOPIXを大幅にアウトパフォームしました。これは、生成AI市場の拡大という時流に乗り、高付加価値製品の需要増で大幅な増益と増配を実現した結果、株価が急騰したことが主な要因です。高い技術力に裏打ちされた業績成長が、株主への高いリターンに直結していることを示しています。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

配当方針として安定的な利益還元を重視しており、業績成長に応じた積極的な増配を実施しています。配当性向は30%から40%程度の水準をターゲットとしており、持続可能な還元を目指しています。株主優待制度と組み合わせることで、長期保有株主に対する手厚い還元を強化しています。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

PER・PBRともに化学セクターの平均を大きく上回っており、半導体関連のニッチトップ企業として市場から高い成長期待を寄せられていることがわかります。信用倍率は8.52倍と高水準で、買い残が積み上がっているため、将来的な需給悪化には注意が必要です。株価は高値圏にありますが、今後の決算発表で市場の期待を超える成長を示せるかが焦点となります。

税金はいくら払ってる？

実効税率は年度によって変動していますが、これは税効果会計や特別利益等の影響によるものです。2024/03期に見られた一時的な上昇を除けば、概ね法定実効税率付近で推移しています。基本的には利益成長に伴い、適切な納税を行っている状況です。

メック まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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