長谷川香料4958

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたが普段コンビニで手に取るペットボトルのジュースや、お菓子を食べた時に感じる「いちごの味」や「レモンの香り」。実はその多くは、長谷川香料のような会社が作った「フレーバー（食品香料）」によって再現されています。また、お気に入りのシャンプーや化粧品から漂う心地よい「フレグランス（香粧品香料）」も、同社が開発した香りかもしれません。私たちの生活に欠かせない多種多様な製品の味と香りを、裏側から支えているのが長谷川香料なのです。

国内香料業界2位の長谷川香料は、安定した収益基盤を誇る企業です。2025年9月期決算では売上高735.0億円、営業利益85.15億円と、円安を追い風に堅調な業績を維持しています。近年はベトナムの香料会社を買収するなど、アジア市場を中心とした海外展開を加速させており、国内の成熟市場から新たな成長ドライバーの確立を目指しています。株価はPBR1倍割れと割安感があり、安定配当と株主優待も魅力です。

注目ポイント

会社概要

業種

化学

決算期

9月

本社

東京都中央区日本橋本町4-4-14

公式

www.t-hasegawa.co.jp

サービスの実績は？

稼ぐ力はどのくらい？

収益性については、営業利益率が11%から13%台で安定的に推移しており、調合香料事業における高い技術力と価格転嫁力が強みとなっています。ROEは5%から7%の範囲で推移しており、資本効率の改善は今後の重要な課題といえます。研究開発投資や海外展開による販管費の増加があるものの、安定した利益率を維持することで、持続的な収益基盤を確立しています。

儲かってるの？

長谷川香料は、飲料・食品向けフレーバーや化粧品用フレグランスの堅調な需要を背景に、売上高が2021/03期の約558億円から2025/03期には約735億円へと順調に拡大しています。2024/03期には営業利益が約94億円と過去最高水準を記録するなど、グローバルな販売網の拡充と高付加価値製品への注力が寄与しました。現在はさらなる飛躍を目指し、ベトナムでの買収案件など成長投資を継続しており、2026/03期も増収増益の堅調な業績を見込んでいます。 【1Q 2026/09期実績】売上178億円（通期予想比23%）、営業利益16億円（同17%）、純利益11億円（同15%）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

化学の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

事業セグメントは飲料・食品向けの「フレーバー」と化粧品向けの「フレグランス」が二本柱です。海外での売上比率が高いため、為替変動の影響を受けやすい収益構造となっており、原料価格の高騰をいかに吸収するかが経営上の重要なリスク管理ポイントとなっています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

長谷川香料は、毎期見直しを行うローリング方式の中期経営計画を採用しており、柔軟に目標を設定しています。2026年9月期は売上高765.0億円、営業利益94.3億円を目標に掲げています。過去の業績予想を見ると、特に利益面で期初予想を上回る着地となる傾向があり、保守的な見積もりをする企業文化がうかがえます。2024年9月期には原料価格高騰や円安を背景に業績予想を大幅に上方修正しており、外部環境の変化に対応しつつ着実に利益を積み上げる力があります。

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出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

財務健全性は極めて高く、自己資本比率が80%超を維持する安定的な財務基盤を誇っています。有利子負債については実質的にゼロとなっており、潤沢な現預金を保有する強固な財務体質です。この高い支払い能力を背景に、積極的なM&Aや設備投資を行いつつも、長期的な成長に向けた柔軟な経営が可能となっています。 【1Q 2026/09期】総資産1511億円、純資産1274億円、自己資本比率67.8%。

お金の流れは？

営業キャッシュフローは毎期100億円規模の安定した創出力を維持しており、強固な本業の稼ぐ力が企業の成長を支えています。投資キャッシュフローは工場の増設や新規買収といった成長投資により流出が見られますが、潤沢な手元資金により支障はありません。財務キャッシュフローは配当支払いや自己株式の取得など、株主還元への配分を継続的に行っている状況です。

配当・優待はもらえる？

長谷川香料は、配当性向40%程度を目標とした安定的かつ継続的な利益還元を基本方針として掲げています。業績の拡大に合わせて増配を重ねており、株主への還元意識は年々強まっています。強固な財務体質とキャッシュフローの創出力を活かし、今後も持続的な配当が期待されます。

株の売買状況と今後の予定

同業他社比較では、PER・PBR共に業界平均並みで、割高感も割安感も限定的です。PBRは1倍をわずかに下回っており、資産価値の観点からは割安と見ることもできます。信用取引では売り残が買い残を上回る「売り長」の状態で、信用倍率は0.35倍と低く、将来的な買い戻し（踏み上げ）による株価上昇の需給要因も考えられます。安定配当に加え、QUOカードの株主優待も個人投資家からの人気を支える一因となっています。

税金はいくら払ってる？

法人税等の支払額は、税引前利益の拡大とともに増加傾向にあります。近年の実効税率は概ね25%前後で推移しており、法的な基準に適合した適正な水準です。過去の低い税率は一時的な要因によるものであり、現在は安定的な税負担環境となっております。

長谷川香料 まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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