旭有機材4216

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたが毎日使うスマートフォンやパソコン。その心臓部である半導体を作る工場では、非常に特殊で危険な液体を扱う必要があります。旭有機材は、そうした液体を安全に流したり止めたりする「腐食しないプラスチック製のバルブ（弁）」で世界トップクラスの技術を持っています。普段目にすることはありませんが、最先端のデジタル機器が作られる裏側で、同社の製品が欠かせない役割を果たしているのです。また、水族館の巨大な水槽や水道水をきれいにする施設など、社会インフラを支える場面でも活躍しています。

半導体製造装置に不可欠な樹脂バルブで世界的なシェアを持つ化学メーカー。直近の2025期決算では売上高851.6億円、営業利益111.21億円と、過去最高益だった前期からは反動減となりました。足元の半導体市況の調整を受け、2026期も減収減益を見込んでいますが、中長期的には市場の回復に伴う成長が期待されます。2030年度までを見据えた累進配当方針を掲げ、株主還元への姿勢を明確にしています。

注目ポイント

会社概要

業種

化学

決算期

3月

本社

東京都台東区上野3丁目24番6号

公式

www.asahi-yukizai.co.jp

サービスの実績は？

稼ぐ力はどのくらい？

収益性は2023/03期期から2024/03期期にかけて営業利益率が15%を超えるなど飛躍的な向上を見せましたが、直近ではコスト増や市況の変化により営業利益率が13%台へと調整されています。ROE（自己資本利益率）は2024/03期期に15.9%という高い水準を達成したものの、足元では10%前後の水準で推移しています。効率的な経営体制を維持しつつ、今後は付加価値の高い機能樹脂事業などの利益貢献が更なる収益性回復の鍵となります。

儲かってるの？

当社の業績は、半導体製造装置向けバルブなどの高機能製品の需要拡大を背景に成長を続けてきましたが、直近の2025/03期期および2026/03期期予想は減収減益となる見通しです。これは半導体市況の変動や設備投資のタイミングが影響しており、これまでの急激な拡大局面から踊り場を迎えています。売上高は2024/03期期に約874億円のピークを記録しましたが、現在は900億円規模の安定した収益基盤の維持と新たな成長投資が求められる局面です。 【3Q 2026/03期実績】売上597億円（通期予想比70%）、営業利益59億円（同65%）、純利益40億円（同63%）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

化学の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

事業構成は、管材システム、機能樹脂、水処理・資源開発の3本柱で構成されています。特に半導体製造装置向けバルブなどの高付加価値製品への依存度が高く、特定の市場動向や素材調達リスクが業績を大きく左右する構造です。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

新たな中期経営計画「GNT2030」では具体的な売上・利益目標は示されていませんが、2030年度までの累進配当と総還元性向50-70%という強力な株主還元方針を打ち出しました。これは、事業への自信と株主を重視する姿勢の表れと評価できます。一方で、業績予想は保守的な傾向があり、特に2023期・2024期は期初予想を大幅に上回って着地しており、会社の業績見通しの精度には改善の余地がありそうです。

最新ニュース

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競合比較

創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

財務健全性は極めて高く、自己資本比率は70%超を安定的に維持しており、実質無借金経営に近い強固な財務体質を構築しています。2025/03期期時点の総資産は約1,057億円へと拡大しており、積極的な事業投資を行いつつも盤石な資産背景を持っています。有利子負債が増加傾向にはあるものの、十分な純資産が積み上がっており、景気変動に対する高い耐性を備えている点は当社の大きな強みです。 【3Q 2026/03期】総資産1084億円、純資産791億円、自己資本比率67.2%、有利子負債83億円。

お金の流れは？

営業活動によるキャッシュフローは順調に増加しており、2025/03期期には113億円超のキャッシュを創出するなど高い収益性を裏付ける結果となりました。一方で、成長に向けた投資活動による支出も2025/03期期には約51億円と増加傾向にあり、中長期的な競争力強化のための資本投下を行っています。潤沢な営業キャッシュフローを原資として、株主還元と成長投資のバランスを両立させている点が特徴です。

この会社のガバナンスは？

女性役員比率は11.1%であり、取締役の過半数が社外取締役で構成されるなど透明性の高い経営体制を構築しています。監査報酬6,000万円を投じてガバナンスを強化しており、18社の連結子会社を統括する企業規模に見合った管理体制が整っています。

誰がこの会社の株を持ってる？

旭化成株式会社が30.8%の株式を保有する筆頭株主であり、強固な親会社による支配関係が維持されています。残りの上位株主には信託銀行等の機関投資家が名を連ねており、安定株主の比率が高い一方、特定の創業家による影響力は限定的です。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

従業員平均年収は709万円と、化学業界の中でも安定した水準を維持しています。長年培ったバルブや機能樹脂といったニッチトップ製品での利益が、従業員の給与水準を支える原資となっています。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

TSR（株主総利回り）は、配当と株価上昇を合わせた総合的な投資リターンを示す指標です。旭有機材のTSRは、2022期以降、市場平均であるTOPIXを一貫して大幅にアウトパフォームしています。これは、好調な業績を背景とした株価の大幅な上昇と、継続的な増配が両立できている結果です。特に半導体関連銘柄として注目が集まった2024期には、TOPIXを倍近く上回る優れたパフォーマンスを記録しました。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

当社の配当方針は、株主への利益還元を最重要事項の一つと位置付け、業績動向および将来の投資に必要な内部留保を考慮した累進配当の導入を明示しています。配当金額は2021/03期期の50円から2025/03期期には110円まで順調に増配しており、高い株主還元意欲を示しています。配当性向は20%台を維持しつつ、安定的な配当成長を目指す姿勢が、中長期的な投資魅力となっています。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

PER・PBRは化学セクターの平均とほぼ同水準で、市場から見て過度な割高感はありません。信用倍率は0.46倍と売り残が多く、将来の株価下落を見込む投資家が多いことを示唆しており、短期的な需給の重しとなる可能性があります。一方で、売り残の買い戻し（踏み上げ）が始まると、株価上昇の燃料となることもあります。

税金はいくら払ってる？

実効税率は概ね30%前後で推移しており、日本国内の標準的な法人税率に準じた納税状況となっています。2023/03期期などの一時的に税率が低下した期は、税効果会計の影響や特別な控除が背景にあると考えられます。税引前利益が90億円から160億円規模で推移する中で、適正な納税を継続しながら利益を確保する財務体質を維持しています。

旭有機材 まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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