エステー4951
S.T.CORPORATION
まずこの会社は何者？
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
ひとめ診断
この会社ってなに？
あなたが部屋のニオイを消したいと思ったとき、手に取る『消臭力』。大切な洋服を虫から守る『ムシューダ』。実はこれらを作っているのがエステーです。梅雨の時期のジメジメ対策に欠かせない除湿剤『ドライペット』や、お米の虫よけ『米唐番』など、暮らしの中の「ちょっと困った」を解決する製品をたくさん生み出しています。普段何気なく使っている日用品の裏側で、エステーはあなたの快適な生活を支えています。
家庭用消臭芳香剤で国内トップシェアを誇る日用品メーカー。2025期の業績は売上高481.1億円、営業利益16.58億円と、原料価格高騰の影響を受けた前期から回復基調にある。しかし、コロナ禍前の利益水準には及ばず、収益性の本格的な改善が課題となっている。現在は中期経営計画「SMILE 2027」を推進し、既存事業の強化に加え、M&Aや高付加価値領域への投資を通じて事業ポートフォリオの再構築を進めている。
会社概要
- 業種
- 化学
- 決算期
- 3月
- 本社
- 東京都新宿区下落合1丁目4番10号
サービスの実績は？
なぜ伸びるの？
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
稼ぐ力はどのくらい？
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 7.7% | 5.4% | - |
| 2022/03期 | 3.4% | 2.4% | - |
| 2023/03期 | 5.6% | 4.0% | - |
| 2024/03期 | 3.8% | 2.8% | 3.0% |
| 2025/03期 | 8.5% | 6.3% | 3.4% |
| 3Q FY2026/3 | 4.8%（累計） | 3.2%（累計） | 5.6% |
収益性については、営業利益率が2024/03期に約3.0%まで低下するなど、コスト増加が利益を圧迫しています。ROE（自己資本利益率）は2025/03期時点で約8.5%へと改善しましたが、過去数年は効率的な利益創出に課題を残す時期が続きました。今後は高付加価値製品へのシフトと効率化により、持続的な利益率向上を図る姿勢です。
儲かってるの？
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 497億円 | — | 25.3億円 | 113.9円 | - |
| 2022/03期 | 455億円 | — | 11.1億円 | 49.9円 | -8.5% |
| 2023/03期 | 456億円 | — | 18.3億円 | 82.2円 | +0.2% |
| 2024/03期 | 445億円 | 13.4億円 | 12.7億円 | 57.2円 | -2.4% |
| 2025/03期 | 481億円 | 16.6億円 | 28.3億円 | 133.6円 | +8.2% |
エステーは『消臭力』や『ムシューダ』などの強力なブランドを軸に事業展開していますが、直近は原材料費の高騰や競争激化により営業利益が伸び悩む傾向にあります。2025/03期には売上高約481億円まで回復を見せましたが、利益面では依然として厳しい経営環境が続いています。2026/03期の予想では売上高約527億円を目指しており、構造改革による収益改善が今後の焦点となります。 【3Q 2026/03期実績】売上374億円（通期予想比71%）、営業利益21億円（同83%）、純利益15億円（同93%）。
業績の推移
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
同業比較（収益性）
化学の同業他社平均と比べると…
将来どうなりそう？
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
会社の公式開示情報
役員報酬
EDINET開示情報によると、同社は「消臭力」「ムシューダ」などの生活日用品を主軸に展開しています。一方で、原材料価格の変動や市場競争の激化といった事業リスクを抱えており、中期経営計画を通じた構造改革による収益性の向上が重要な経営課題となっています。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2026 予想（予想） | 527億円 | — | — | 進行中 |
| FY2025 実績 | 492億円 | — | 481億円 | -2.2% |
| FY2024 実績 | 464億円 | — | 445億円 | -4.1% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2026 予想（予想） | 25億円 | — | — | 進行中 |
| FY2025 実績 | 20億円 | — | 17億円 | -17.1% |
| FY2024 実績 | 25億円 | — | 13億円 | -45.3% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
現行の中期経営計画「SMILE 2027」では、最終年度（2027期）に売上高580億円、営業利益40億円を目標としています。2025期実績ベースでは売上高進捗率83%、営業利益進捗率41%と、特に利益面でのハードルは高い状況です。近年の業績予想は未達傾向が続いており、原料価格の変動や市場競争の激化が計画達成へのリスク要因となっています。目標達成には、計画に掲げる高付加価値領域への投資や事業ポートフォリオ再構築の成果が早期に現れるかが鍵となります。
最新ニュース
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メディア露出
メディア分布
競合比較
この会社のストーリー
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
出来事の年表
2026年3月期の純利益見通しを16億円から15億円へ下方修正を発表しました。
衣類用消臭スプレー市場へ参入し、新たな需要掘り起こしを図っています。
2024年4月を起点とする中期経営計画「SMILE 2027」を策定しました。
社長プロフィール
安心して投資できる？
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
財務は安全？
財務健全性は極めて高く、自己資本比率は約71.0%と非常に安定した水準を維持しています。有利子負債は2025/03期時点で約5億円と極めて少額であり、実質無借金に近い強固な財務体質を構築しています。潤沢なネット資産を背景に、将来的な成長投資や株主還元を安定的に実施できる基盤が整っています。 【3Q 2026/03期】総資産468億円、純資産343億円、自己資本比率67.3%、有利子負債3.7億円。
お金の流れは？
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 44.2億円 | 15.6億円 | 11.5億円 | 28.6億円 |
| 2022/03期 | 26.7億円 | 16.7億円 | 10.8億円 | 10.0億円 |
| 2023/03期 | 43.6億円 | 12.4億円 | 9.8億円 | 31.2億円 |
| 2024/03期 | 16.4億円 | 9.8億円 | 11.6億円 | 6.6億円 |
| 2025/03期 | 33.0億円 | 47.9億円 | 24.2億円 | 14.9億円 |
営業活動によるキャッシュフローは本業の安定により概ねプラスを維持していますが、2025/03期は投資活動による支出が約48億円へと大幅に増加しました。これは将来の成長に向けた設備投資や戦略的な支出が影響しており、一時的にフリー・キャッシュ・フローがマイナスとなりました。財務CFも継続的にマイナスとなっており、潤沢な現金を活用して積極的な配当支払いなど株主還元を継続しています。
この会社のガバナンスは？
女性役員比率は25.0%と高い水準を確保しており、多様性を重視したガバナンス体制を構築しています。監査体制の強化に加え、連結子会社6社を擁する中堅企業として、持続的な成長と健全な経営の維持に注力しています。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 734万円 | 814人 | - |
従業員の平均年収は734万円と、日用品メーカーの中でも比較的安定した水準を維持しています。長年のロングセラー製品を支える安定した収益基盤と、堅実な経営体制がこの給与水準の背景にあると考えられます。
株主リターン・投資成果
リターン・配当・市場データを確認
平均よりも稼げてる？
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
過去5年間のTSR（株主総利回り）は、一貫してTOPIXをアンダーパフォーム（下回る）しています。これは、同期間にTOPIXが大きく上昇した一方で、エステーの株価が比較的安定したレンジで推移し、大きなキャピタルゲインが得られなかったことが主な要因です。安定配当によるインカムゲインは株価を下支えしていますが、株価上昇を伴う成長性の確保が、今後のTSR向上の鍵となります。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2016/03期 | 22円 | 52.4% |
| 2017/03期 | 24円 | 28.7% |
| 2018/03期 | 31円 | 28.3% |
| 2019/03期 | 36円 | 44.1% |
| 2020/03期 | 36円 | 35.2% |
| 2021/03期 | 37円 | 32.5% |
| 2022/03期 | 38円 | 76.1% |
| 2023/03期 | 40円 | 48.6% |
| 2024/03期 | 42円 | 73.4% |
| 2025/03期 | 44円 | 32.9% |
| 権利確定月 | 3月 |
エステーは株主還元を重視しており、安定配当を継続しつつ業績に応じた利益還元を基本方針としています。配当水準は年々緩やかに引き上げられており、株主に対する誠実な姿勢がうかがえます。今後も強固な財務体質を活かし、配当と魅力的な株主優待を組み合わせた還元を継続する見通しです。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2021期 | 124.4万円 | 24.4万円 | 24.4% |
| 2022期 | 100.1万円 | 0.1万円 | 0.1% |
| 2023期 | 104.8万円 | 4.8万円 | 4.8% |
| 2024期 | 106.4万円 | 6.4万円 | 6.4% |
| 2025期 | 104.5万円 | 4.5万円 | 4.5% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
化学セクターの平均と比較すると、PER・PBRは割安な水準にあり、配当利回りは業界平均を上回っています。これは株価が比較的安定している一方で、成長期待が限定的であることを示唆しています。信用倍率は9.39倍と買い残が多く、将来の株価上昇を期待する個人投資家が多いものの、需給面では上値が重くなる可能性も考えられます。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 37.4億円 | 12.1億円 | 32.4% |
| 2022/03期 | 34.8億円 | 23.7億円 | 68.1% |
| 2023/03期 | 27.3億円 | 9.0億円 | 33.0% |
| 2024/03期 | 19.3億円 | 6.6億円 | 34.0% |
| 2025/03期 | 20.8億円 | 0円 | 0.0% |
法人税等の支払額は年度により変動しており、2022/03期には特殊要因等により実効税率が約68.1%と高水準でした。一方で2025/03期は税務上の調整等により税負担が一時的に抑制されています。今期以降は通常の法人税率に基づき、経常利益に対して約36%程度の税負担を見込んでいます。
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エステー まとめ
「『空気をかえよう』でお馴染み、生活防衛の王者が香りのDXとM&Aで再成長を目指す」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。