富士フイルムHD4901

ひとめ診断

この会社ってなに？

病院でCTやMRIの画像診断を受けるとき、その装置の多くに富士フイルムの技術が使われています。スマートフォンのカメラレンズに使われる光学フィルムや、半導体チップの製造に不可欠なフォトレジスト（感光材料）も同社の主力製品です。さらに、化粧品ブランド「アスタリフト」や、世界で5,500万台以上売れたインスタントカメラ「チェキ」でも知られます。写真フィルムで培った技術を医療・エレクトロニクス・美容と幅広く展開し、あなたの日常生活のあらゆる場面を支えている企業です。

富士フイルムHDは写真フィルム市場の消滅という危機を乗り越え、ヘルスケア・エレクトロニクス（半導体材料）・ビジネスイノベーション・イメージングの4セグメントで3兆円超企業に成長しました。2025/03期は売上高3兆1,958億円・営業利益3,302億円と過去最高益を達成。2026/03期もQ3累計で営業利益2,485億円（前年同期比+11.3%）と好調に推移し、通期営業利益3,350億円への上方修正を発表しています。2024年4月策定の中期経営計画「VISION2030」では、バイオCDMO・半導体材料を成長エンジンに2030年度売上4兆円・営業利益率15%以上を掲げ、1.9兆円の成長投資を計画。2026年3月には自社株買い・消却も発表し、配当は16期連続増配の70円/株を予想しています。

注目ポイント

会社概要

業種

化学

決算期

3月

本社

東京都港区赤坂9丁目7番3号

公式

holdings.fujifilm.com

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

2025/03期の営業利益率は10.3%と初めて10%の壁を突破しました。ROEは7.8%とVISION2030の目標10%にはまだ距離がありますが、バイオCDMOの先行投資負担が利益を圧迫している面があり、2027年度以降の利益獲得フェーズ移行で改善が見込まれます。自己資本比率63.8%と極めて健全な財務基盤を維持しつつ、収益性の向上に取り組んでいます。

儲かってるの？

2025/03期は売上高3兆1,958億円・営業利益3,302億円と5期連続の増収増益かつ過去最高益を達成しました。ヘルスケア部門の売上が初めて1兆円を突破し、半導体材料もAI需要の追い風で好調です。2026/03期はQ3累計で営業利益+11.3%と堅調に推移し、通期営業利益3,350億円への上方修正を発表。売上3兆3,000億円・最終利益2,645億円を見込みます。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

化学の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

4つのセグメントでバランスの取れた事業ポートフォリオを構築しています。ヘルスケアが売上最大（約1兆円）、イメージングが利益率最高（約28%）、エレクトロニクスが利益率2位（約21%）と、各セグメントが異なる強みを持ちます。主要リスクはバイオCDMOの投資回収と半導体サイクルであり、VISION2030では「成長事業」と「収益事業」の組み合わせで安定成長を目指しています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

VISION2030の2026年度目標に対し、売上は96%、営業利益は93%の達成見込みで概ね計画通りの進捗です。特に2025/03期は期初計画比で売上+10.2%、営業利益+22.3%と大幅な上振れを実現。半導体材料のAI需要とイメージング事業の高収益が牽引しました。2030年度の営業利益率15%目標に向けては、バイオCDMO事業の利益獲得フェーズ移行（2027年度以降）が最大のマイルストーンです。

最新ニュース

どんな話題が多い？

メディアでどれくらい注目されてる？

競合比較

創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

総資産は2025/03期で約5兆2,499億円と着実に拡大。バイオCDMO大型設備への投資で資産が増加する一方、自己資本比率63.8%と非常に高い水準を維持しています。EDINET開示データでは有利子負債ゼロ表示ですが、米国会計基準の連結ベースでは社債・借入金が存在します。2024/03期以降のBPSは2024年4月の1:3株式分割後の数値です。

お金の流れは？

営業CFは毎年2,100億〜4,300億円の安定したキャッシュ創出力を維持しています。投資CFは2024/03期以降5,000億円超と大幅に増加していますが、これはバイオCDMO大型設備（デンマーク・米国）への戦略投資によるもの。FCFが3期連続マイナスなのは成長投資の先行期であり、VISION2030では2027年度以降に利益獲得フェーズへ移行し、FCFの回復を見込んでいます。

この会社のガバナンスは？

女性役員比率が27.0%と高く、多様な視点を取り入れた透明性の高い経営体制を構築しています。監査報酬の規模や広範な開示姿勢からも、東証プライム上場企業として強固なコーポレート・ガバナンスを維持しており、持続的な成長と社会課題の解決を両立させる経営を目指しています。

誰がこの会社の株を持ってる？

筆頭株主は日本マスタートラスト信託銀行（約19%）で、日本カストディ銀行（約6.8%）、日本生命（約3.5%）と機関投資家が上位を占めます。外国人投資家の保有比率が43.4%と高く、GIC（シンガポール政府投資公社）やノルウェー政府年金基金など海外の長期投資家からの評価が高い銘柄です。個人投資家は約16%と相対的に少なく、機関投資家主導の株主構成です。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

平均年収1,124万円は化学業界トップクラスの水準。2025/03期は前年比+50万円（+4.7%）と大幅上昇。持株会社のため従業員数は約800名と少数精鋭ですが、連結では約7.3万名を擁するグローバル企業。平均年齢43.5歳、平均勤続年数19.3年と安定した雇用環境です。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

直近5年間のTSR（株主総利回り）は169.5%で、TOPIX（213.4%）をアンダーパフォームしています。バイオCDMOへの大型設備投資（FCF3期連続マイナス）が成長投資フェーズとして利益を圧迫していることが主因。ただし16期連続増配のインカムリターンは着実に積み上がっており、VISION2030の利益獲得フェーズ移行（2027年度以降）で株価の再評価が期待されます。

※ 配当を含む株主総利回り（TSR）ベースです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

16期連続増配を継続中。2021/03期〜2024/03期は分割前ベースで100円→150円と着実に増配してきました。2024年4月の1:3株式分割後、2025/03期は65円（分割前換算195円相当で実質増配）、2026/03期は70円（同210円相当）を予想。配当性向は30%を目安とし、成長投資と株主還元のバランスを重視した方針です。2026年3月には自社株買い・消却も発表し、総還元姿勢を強化しています。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

PER14.3倍は化学セクター平均をやや下回る水準であり、バイオCDMOの先行投資による利益圧迫が一定の割安感を生んでいます。PBR1.12倍も業界平均以下で、VISION2030のROE10%達成とともに再評価余地があります。信用倍率2.78倍は適度な水準で、需給バランスは中立です。

税金はいくら払ってる？

2025/03期の実効税率は約21.0%と、米国会計基準を採用するグローバル企業として低い水準を維持しています。海外子会社での税制優遇や、研究開発税制の適用が要因。2026/03期も同水準を見込んでいます。

富士フイルムHD まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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