ライオン4912

ひとめ診断

この会社ってなに？

ライオンは「クリニカ」「システマ」などの歯みがき粉、「トップ」「NANOX」の洗濯洗剤、「バファリン」の解熱鎮痛薬など、毎日の暮らしに欠かせない日用品を作っている会社です。朝の歯みがきから夜の洗濯まで、あなたの生活をそっと支えています。

2025年12月期は売上高4,221億円（前期比+2.2%）、営業利益364億円（同+28.1%）と大幅増益を達成し、収益構造改革の成果が鮮明になった。オーラルケアで国内首位級のシェアを持ち、「クリニカ」「システマ」「NONIO」等の高付加価値ブランドが利益率改善を牽引。2026年12月期は営業利益400億円（+10.0%）を計画するが、化学品子会社の売却に伴う一時費用で純利益は250億円（-9.3%）の減益予想。一方で年間配当は34円（+4円増配）を見込み、累進配当方針のもと株主還元を着実に強化している。新中計では2027年12月期に営業利益400億円・売上高4,500億円を最終目標に掲げ、豪PNB社（Sukinブランド）の買収によるビューティケア参入やアジア10億人市場の開拓に注力する。

注目ポイント

会社概要

業種

化学

決算期

12月

本社

東京都台東区蔵前1-3-28

公式

www.lion.co.jp

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

2023/12期に原材料高の影響で営業利益率が5.1%まで低下しましたが、高付加価値製品へのシフトと収益構造改革の推進により、2025/12期には8.6%まで回復しました。ROEも7.9%と2022/12期の水準を回復しています。新中計では営業利益率のさらなる改善を目指しており、持続的な収益力の向上が期待されます。

儲かってるの？

2025/12期は売上高4,221億円、営業利益364億円と大幅増益を達成。2023/12期に営業利益205億円へ落ち込んだ後、高付加価値製品へのシフトと収益構造改革が奏功しV字回復を実現しました。2026/12期は営業利益400億円と過去最高益の更新を計画。ただし化学品子会社の株式譲渡に伴う税金費用の増加で純利益は250億円（-9.3%）の減益予想となっています。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

化学の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

役員報酬は取締役7名に対して総額5億900万円。事業はオーラルケア国内首位級の一般用消費財が売上の約55%を占め、海外事業（約32%）と産業用品事業（約9%）の3セグメント構成です。研究開発費は154億円（売上比3.7%）で、口腔科学分野では世界最大級の歯科学会IADRでアジア初の最上位パートナーに認定されるなど、高い技術力を持ちます。化学品子会社の株式譲渡（189億円ベース）によりポートフォリオ再編を進めています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

新中計「Vision 2030 2nd STAGE」は2025年より始動し、最終年度2027年12月期に売上高4,500億円・営業利益400億円を目標に掲げています。初年度の2025/12期は営業利益364億円と前年比28%増を達成し、目標営業利益に対して91%まで到達。業績予想の精度も高く、直近2期連続で会社予想を上回る着地となっており、経営陣の計画遂行力は高く評価できます。

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出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

自己資本比率は61.1%と高水準を維持し、有利子負債はゼロという極めて健全な財務体質です。BPSは2021/12期の865円から2025/12期の1,167円へ着実に増加しており、内部留保の蓄積が進んでいます。実質無借金経営のため、金利上昇局面でも財務面への影響は限定的です。

お金の流れは？

営業CFは安定的に300〜400億円台を確保しています。2025/12期は投資CFが435億円のマイナスと大きくなっていますが、これは事業買収（豪PNB社等）や成長投資の積極化が要因です。FCFがマイナスの年は大型投資の実施年と一致しており、事業拡大のための前向きな支出と評価できます。

この会社のガバナンスは？

取締役16名中5名が女性で、女性役員比率31.3%はプライム市場でも高い水準です。連結子会社66社を擁するグループ経営を行っており、AIエージェント開発者100人育成計画など先進的なDX推進にも取り組んでいます。平均勤続年数17年は安定した雇用環境を示しています。

誰がこの会社の株を持ってる？

筆頭株主は日本マスタートラスト信託銀行（14.0%）で、機関投資家中心の安定した株主構成です。特筆すべきはアクティビストのJAPAN ACTIVATION CAPITAL（4.5%）の存在で、経営効率の改善やガバナンス強化への提言が行われています。事業会社としては大日本印刷が1.1%を保有し、長期的なパートナーシップを維持しています。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

単体の平均年収は約674万円で、化学業界の中では中位の水準です。従業員数は単体3,059名・連結8,346名で、近年はグループ内再編による効率化を進めています。平均年齢44歳・平均勤続年数17年と安定した雇用環境を維持しています。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

ライオンの5年間TSR（株主総利回り）は88.8%で、TOPIX（182.5%）を大きくアンダーパフォームしています。2023/12期〜2024/12期にかけて原材料高や業績低迷で株価が低迷したことが主因です。ただし、2025/12期の大幅増益を受けて株価は回復基調にあり、新中計の進捗次第でTSRの改善が期待されます。累進配当による安定的なインカムゲインがTSRの下支えとなっています。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

ライオンは累進配当を基本方針とし、2022/12期から4期連続の増配を実施中です。2026/12期は年間34円（+4円）と増配を予想しています。株主優待は1年以上・100株以上の継続保有を条件に自社製品詰め合わせを進呈しており、優待込みの実質利回りは約3.3%と魅力的な水準です。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

信用倍率は4.39倍と買い長で、個人投資家の先高期待が強い状態です。PERは18.0倍とセクター平均（15倍）をやや上回りますが、ディフェンシブ銘柄としてのプレミアムと新中計への期待が反映されています。PBR1.40倍はセクター平均（1.5倍）をやや下回り、割安感も残る水準です。

税金はいくら払ってる？

2026/12期の予想実効税率は37.5%とやや高めですが、これは化学品子会社の株式譲渡に伴う税金費用の増加が主因です。通常期の実効税率は約30%前後で推移しており、国際的な標準水準と同程度です。

ライオン まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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