楽天グループ4755

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたが「楽天市場」で買い物し、「楽天カード」で支払い、たまった「楽天ポイント」をコンビニやドラッグストアで使う -- この一連の流れすべてが楽天グループの事業です。「楽天モバイル」のスマホ回線、「楽天トラベル」での旅行予約、「楽天銀行」の口座、「楽天証券」での投資、「Rakuten NBA」でのスポーツ観戦まで、日常生活のあらゆる場面で楽天のサービスに触れることができます。

楽天グループは、EC（楽天市場）、フィンテック（楽天カード・楽天銀行・楽天証券）、モバイル通信（楽天モバイル）、旅行（楽天トラベル）など70以上のサービスを「楽天エコシステム」として展開する巨大プラットフォーム企業です。2025/12期期の売上収益は2兆4,966億円（前期比+9.5%）と増収を達成し、Non-GAAP営業利益は1,063億円と大幅改善を遂げました。一方、モバイル事業の設備投資負担が重く、7期連続の最終赤字（-1,779億円）が続いています。楽天モバイルは2025年12月に契約数1,000万回線を突破し黒字化が視野に入る一方、Vision 2030では売上高二桁成長・営業利益率20%台を長期目標に掲げ、金融子会社再編やAI活用による経済圏の更なる拡大を目指しています。

注目ポイント

会社概要

業種

サービス業

決算期

12月

本社

東京都世田谷区玉川一丁目14番1号 楽天クリムゾンハウス

公式

corp.rakuten.co.jp

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

モバイル事業への巨額投資により、2021期〜2023期は営業赤字が続きましたが、2024/12期に営業利益率がプラス転換し2.3%を達成しました。2025/12期は営業利益率0.6%とやや低下しましたが、Non-GAAPベースでは4.3%と着実に改善しています。ROE・ROAは最終赤字のためマイナスが続いていますが、モバイル事業の黒字化が実現すれば大幅な収益性改善が期待されます。

儲かってるの？

2021/12期から2025/12期にかけて売上収益は約1.7兆円から約2.5兆円へと5期連続の増収を達成しました。営業損益はモバイル事業の基地局投資による大幅赤字が続いていましたが、2024/12期に初めてIFRS営業黒字（530億円）を計上。2025/12期はIFRS営業利益144億円に縮小したものの、Non-GAAP営業利益は1,063億円と前年比約10倍の改善を達成しています。最終損益は7期連続赤字ですが、モバイル事業の収益改善が進んでおり、黒字化への道筋が見えつつあります。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

サービス業の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

楽天グループは3つのセグメントで構成されています。フィンテック事業が利益率21%超で最も高収益な柱であり、インターネットサービス事業も安定的に利益を創出しています。一方、モバイル事業は約1,800億円の赤字を計上しており、連結全体の利益を大きく押し下げています。モバイル事業の損失改善が連結業績のカギであり、1,000万回線突破による規模の経済とローミングコスト削減が進めば、2026年以降の急速な収益改善が期待されます。主なリスクとしてモバイル損失の継続と有利子負債の増加が挙げられます。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

楽天グループは2022年に中長期ビジョン「Vision 2030」を発表し、売上高の二桁成長継続と営業利益率20%台を長期目標に掲げています。売上高の成長率は2025/12期で+9.5%とほぼ目標ペースですが、モバイル事業への巨額投資により利益率は目標から大きく乖離しています。ただし、楽天モバイルの1,000万回線突破とNon-GAAP営業利益の大幅改善は黒字化に向けた着実な前進であり、2026年以降のモバイル黒字化が実現すれば評価が大きく変わる可能性があります。

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創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

総資産は楽天銀行等の金融事業拡大により約28.8兆円と巨大ですが、自己資本比率は3.4%と低水準です。これは金融事業の預金等が総資産に計上されるためであり、金融業を含む持株会社としては構造的な特徴です。有利子負債は2025/12期で約1.9兆円に拡大しており、モバイル事業の設備投資資金が主因です。BPSは457.3円で、株価（746.9円）はPBR1.63倍の水準にあります。

お金の流れは？

営業CFは2022/12期に楽天モバイルの基地局投資負担でマイナスに転落しましたが、2024/12期には約1.2兆円と大幅に回復しました。2025/12期は約4,241億円と減少しましたが引き続きプラスを維持。投資CFは設備投資が継続的に大きく、FCFはプラスとマイナスを行き来する状況です。財務CFはモバイル事業の資金調達により大きなプラスが続いていましたが、2025/12期にはほぼゼロとなり、資金調達の一巡が見て取れます。

この会社のガバナンスは？

取締役13名中3名が女性で、女性役員比率は23.1%です。楽天グループは「ダイバーシティ」を経営方針の一つに掲げ、社内公用語を英語とするなどグローバルな経営体制を推進しています。設備投資額はモバイル基地局整備を中心に約2,570億円と巨額で、通信インフラへの積極投資が続いています。平均勤続年数5.8年は比較的短いですが、成長企業として人材の流動性が高い業界特性を反映しています。

誰がこの会社の株を持ってる？

筆頭株主のクリムゾングループは三木谷浩史氏の資産管理会社であり、三木谷氏個人名義分と合わせるとファウンダー一族で約28%を保有しています。日本郵政が約6%を保有する戦略的株主である点も特徴的です。外国人・個人投資家の比率が高く、市場の需給が株価に反映されやすい構造となっています。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

2025/12期期の平均年収は約821万円で、IT・サービス業界では高水準に位置しています。平均年齢35.3歳と若い組織構成が特徴です。従業員数は約29,300人で、楽天モバイルの通信インフラ整備に伴う人員拡大が一段落し、近年は横ばい傾向にあります。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

2021期起点のTSR（株主総利回り）は93.3%と投資元本を下回り、同期間のTOPIXリターン182.5%を大幅にアンダーパフォームしています。2022期にはモバイル事業への期待から124.4%まで上昇しましたが、その後は基地局投資負担と赤字拡大を嫌気して急落し、2023期には65.2%まで下落。直近2025期には93.3%まで回復傾向にありますが、TOPIXとの差は拡大しています。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

2023/12期以降、モバイル事業への集中投資を理由に無配が続いています。2021期〜2022期は1株4.5円の配当を実施していました。一方、2025年12月末を基準日とする株主優待として、楽天モバイルのプランを6ヵ月間無料（継続保有で最大12ヵ月）で提供する制度を導入。100株約7.5万円の投資で年間約1.8万円相当の優待が受けられるため、優待利回りは非常に高い水準です。モバイル事業の黒字化後には復配が期待されます。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

サービス業のセクター平均PER（約20倍）に対し、当社のPERは7.4倍と非常に割安な水準にあります。ただしこれは最終赤字が続く中でのNon-GAAPベースの参考値であり、IFRS上の純利益ではPER算出不可（赤字のため）です。信用倍率は33.23倍と信用買い残が大きく積み上がっており、モバイル黒字化への期待感が強いことを示しています。一方で高い信用倍率は上値の重さにつながる可能性もあります。

税金はいくら払ってる？

楽天グループ まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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