4751プライム

(株)サイバーエージェント

CyberAgent,Inc.

最終更新日: 2026年3月22日

ROE11.5%

BPS355.2円

自己資本比率32.3%

FY2025/3 有報データ

「21世紀を代表する会社を創る」テレビを超えるメディアと最先端AIで、日本のインターネットの未来を切り拓く

21世紀を代表する会社を創る。新しい力とインターネットで日本の閉塞感を打破する。

この会社ってなに？

あなたがスマホで見ているネット広告の多くは、サイバーエージェントの広告技術で配信されています。テレビのように無料で楽しめるネットテレビ「ABEMA」でスポーツやアニメを観たり、ウマ娘やグランブルーファンタジーなどのゲームで遊んだりするのも、すべてサイバーエージェントグループのサービスです。インターネットを通じて、毎日の「楽しい」を生み出している会社です。

FY2025/9の売上高は過去最高の8,740億円を達成し、営業利益も717億円と前期比79%増の大幅増益を記録しました。インターネット広告事業が安定成長を続ける中、メディア事業のABEMAが収益化フェーズに入り、ゲーム事業も堅調に推移。FY2026/9期のQ1では売上高2,324億円（前年同期比14%増）、営業利益234億円（同182%増）と好調なスタートを切っており、通期予想は売上高8,200億円・営業利益420億円を見込んでいます。4期連続の増配（1株19円）を予定し、株主還元も着実に強化しています。

サービス業プライム市場

会社概要

業種: サービス業
決算期: 9月
本社: 東京都渋谷区宇田川町40番1号 Abema Towers
公式: www.cyberagent.co.jp

社長プロフィール

藤田晋

代表取締役会長

ビジョナリー経営者

サイバーエージェントは「21世紀を代表する会社を創る」というビジョンのもと、インターネット広告、ABEMA、ゲーム事業を三本柱として成長を続けてまいります。日本語LLMの開発をはじめとするAI領域への積極投資により、テクノロジーの力で社会にインパクトを与える企業であり続けます。

この会社のストーリー

1998

藤田晋が26歳でサイバーエージェントを創業

インテリジェンス（現パーソル）出身の藤田晋氏が、インターネット広告代理事業を手がける会社として設立。わずか2年でマザーズ上場を果たしました。

2004

Amebaブログ開始、メディア事業の礎を築く

ブログサービス「Ameba」を開始。当初は苦戦するも粘り強く投資を続け、国内最大級のブログプラットフォームに成長させました。

2016

ABEMAの放送開始、テレビへの挑戦

テレビ朝日と共同出資で無料インターネットテレビ「AbemaTV（現ABEMA）」をスタート。年間200億円規模の赤字を出しながらも投資を継続する藤田氏の覚悟が問われました。

2021

ウマ娘の大ヒットで過去最高益

グループ会社Cygamesが手がける「ウマ娘プリティーダービー」が社会現象級の大ヒット。FY2021/9は営業利益1,041億円と過去最高を記録しました。

2025

ABEMA収益化とAI時代への挑戦

長年の課題だったABEMAの収益化が進展し、グループ全体の利益回復を牽引。日本語LLMの自社開発など、生成AI時代に向けた新たな挑戦を続けています。

公式サイトを見る →

注目ポイント

逆風でも止めないABEMAへの1,500億円超の投資

ABEMAに10年間で1,500億円超を投じ、ついに収益化フェーズへ。株主や市場の批判にも動じず長期投資を貫いた藤田会長の経営判断力は、日本のIT業界でも稀有です。

4期連続増配と実質無借金の健全経営

FY2023/9に利益が急減した局面でも減配せず15円を維持。その後4期連続で増配を実施し、有利子負債ゼロの実質無借金経営で財務健全性も高水準を維持しています。

広告×ABEMA×ゲームの国内唯一の三刀流

インターネット広告国内No.1、ABEMA、ウマ娘のCygamesを傘下に持つ三位一体の事業構成は国内で唯一。各事業が相互補完しながら、景気変動に対する耐性も備えています。

サービスの実績は？

8,740億円

売上高

FY2025/9（過去最高）

前期比+9.1%

717億円

営業利益

FY2025/9実績

前期比+78.9%

19円

1株当たり配当金

FY2026/9予想

4期連続増配

234億円

営業利益（Q1）

FY2026/9 Q1実績

通期計画比55%進捗

ひとめ診断

業績

好調

営業利益前年比↑（FY2023/9はABEMA等メディア事業への先行投資で営業利益が大幅減少。FY2024/9以降はABEMA収益化進展で利益回復局面）

配当

少なめ

1株 17円

安全性

普通

自己資本比率 32.3%

稼ぐ力

高い

ROE 11.5%

話題性

好評

ポジティブ 55%

配当・優待はもらえる？

少しもらえます

1株配当（最新期）

17円

方針: 業績連動型配当。安定的かつ継続的な増配を基本方針とする

期	1株配当	配当性向
FY2016/3	12.5円	46.3%
FY2017/3	8円	100.3%
FY2018/3	8円	83.3%
FY2019/3	8.2円	244.5%
FY2020/3	8.5円	65.4%
FY2021/3	11円	13.5%
FY2022/3	14円	30.9%
FY2023/3	15円	214.6%
FY2024/3	16円	50.7%
FY2025/3	17円	27.2%

8期連続増配

株主優待

あり

「ABEMAプレミアム」利用料無料クーポン（100株以上：3ヶ月分、500株以上：12ヶ月分）

必要株数	100株以上（約14万円）
金額相当	約2,880円相当
権利確定月	9月

FY2025/9の配当金は1株17円で4期連続の増配を実施。FY2026/9予想は1株19円（予想配当利回り1.36%）とさらなる増配を見込んでいます。FY2020/9の34円からFY2021/9に11円へ減配していますが、これは2021年3月の株式分割（1:4）に伴う調整で、実質的には維持。FY2023/9は利益が大幅に縮小したため配当性向が214%に跳ね上がりましたが、減配せず15円を維持した株主還元姿勢が評価されます。株主優待はABEMAプレミアムの無料クーポンが贈呈されます。

同業比較（収益性）

サービス業の同業他社平均と比べると…

ROE下回る

この会社

11.5%

業界平均

12.4%

営業利益率下回る

この会社

8.2%

業界平均

11.9%

自己資本比率下回る

この会社

32.3%

業界平均

51.5%

業績推移

儲かってるの？

順調に稼いでいます

売上高

FY2022/37,099億円

FY2023/37,195億円

FY2024/38,012億円

FY2025/38,740億円

営業利益

FY2022/3676億円

FY2023/3224億円

FY2024/3401億円

FY2025/3717億円

FY2025/9の売上高は過去最高の8,740億円（前期比+9.1%）を達成し、営業利益は717億円（同+79%）と大幅増益を記録しました。FY2023/9はABEMA等メディア事業への先行投資で営業利益が224億円まで縮小しましたが、FY2024/9以降はABEMAの収益化が進み利益は急回復。FY2026/9予想は売上高8,200億円・営業利益420億円と減収減益予想ですが、これはFY2025/9に計上した一時的な利益要因の剥落を織り込んだ保守的な計画です。Q1は営業利益234億円と通期計画の55%に達する好進捗です。

事業ごとの売上・利益

インターネット広告事業

約4,200億円（48.1%）

メディア事業（ABEMA等）

約1,500億円（17.2%）

ゲーム事業

約1,800億円（20.6%）

投資育成事業・その他

約1,240億円（14.2%）

インターネット広告事業約4,200億円

利益: 約290億円利益率: 6.9%

国内No.1のインターネット広告代理事業。AI活用による運用最適化で競争優位を確立

メディア事業（ABEMA等）約1,500億円

利益: 約50億円利益率: 3.3%

無料インターネットテレビ「ABEMA」が中核。プレミアムスポーツ配信等で収益化が進展

ゲーム事業約1,800億円

利益: 約350億円利益率: 19.4%

Cygames中心にウマ娘、グランブルーファンタジー等の人気タイトルを運営。利益率が高い

投資育成事業・その他約1,240億円

利益: 約27億円利益率: 2.2%

CyberZやマクアケ等のグループ子会社による新規事業群

稼ぐ力はどのくらい？

効率よく稼いでいます

ROE

11.5%

株主のお金でどれだけ稼いだか

ROA

5.7%

会社全体の資産の活用度

営業利益率

8.2%

売上のうち利益になった割合

期	ROE	ROA	営業利益率
FY2016/3	14.7%	8.7%	11.8%
FY2017/3	4.1%	2.5%	8.3%
FY2018/3	4.4%	2.1%	7.2%
FY2019/3	1.5%	0.8%	6.8%
FY2020/3	5.1%	2.5%	7.1%
FY2021/3	21.3%	10.8%	15.6%
FY2022/3	10.4%	6.0%	9.5%
FY2023/3	1.5%	0.7%	3.1%
FY2024/3	6.4%	3.1%	5.0%
FY2025/3	11.5%	5.7%	8.2%

FY2025/9のROEは11.5%、営業利益率は8.2%と、FY2023/9の底値（ROE 1.5%、営業利益率3.1%）から大きく回復しました。FY2021/9のROE 21.3%・営業利益率15.6%が過去最高水準で、メディア事業への先行投資で一時的に収益性が低下しましたが、ABEMAの収益化進展に伴い改善が続いています。FY2026/9予想ベースの営業利益率は約5.1%ですが、Q1実績は10%超と計画を大きく上回るペースです。

財務は安全？

やや注意が必要です

自己資本比率32.3%

0%30% (注意ライン)50% (安全ライン)100%

借金（有利子負債）

0円

会社の純資産

2,757億円

FY2025/9の総資産は5,572億円、自己資本比率は32.3%です。有利子負債はゼロで実質無借金経営を維持。BPSは355円でPBR 3.95倍と、成長期待を大きく織り込んだ評価水準です。FY2021/9のBPS急落（709円→254円）は2021年3月の株式分割（1:4）によるもの。総資産はABEMAやゲーム事業への積極投資を反映して年々拡大しています。

お金の流れは？

健全なお金の流れです

本業で稼いだお金

+795億円

営業CF

投資に使ったお金

-308億円

投資CF

借入・返済など

-339億円

財務CF

手元に残ったお金

+487億円

FCF

期	営業CF	投資CF	財務CF	FCF
FY2016/3	282億円	-152億円	4.5億円	130億円
FY2017/3	216億円	-204億円	-72.3億円	12.3億円
FY2018/3	284億円	-224億円	397億円	59.8億円
FY2019/3	149億円	-180億円	-46.6億円	-30.8億円
FY2020/3	370億円	-166億円	-25.9億円	204億円
FY2021/3	1,096億円	-285億円	3.7億円	811億円
FY2022/3	179億円	-314億円	-28.0億円	-135億円
FY2023/3	208億円	-403億円	535億円	-195億円
FY2024/3	532億円	-383億円	-52.0億円	149億円
FY2025/3	795億円	-308億円	-339億円	487億円

FY2025/9の営業CFは795億円と過去2番目の高水準を記録し、FCFも487億円の大幅プラスに。FY2022/9～FY2023/9はABEMAへの大規模先行投資でFCFがマイナスでしたが、ABEMA収益化の進展に伴い投資CFの重荷が軽減。FY2025/9の財務CF -339億円は配当金支払いや自己株式取得によるもので、株主還元を積極的に実施しています。手元現金は2,262億円と潤沢な水準を維持。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

1インターネット広告市場の競争激化リスク：Google・Metaなどグローバルプラットフォーマーとの競合が激化し、広告単価や利益率に影響し得る

2ABEMA事業の収益化持続リスク：ABEMAの収益化が進展しているが、コンテンツ投資コストの増大により黒字の定着には不確実性が残る

3ゲーム事業のヒット依存リスク：ウマ娘等の特定タイトルへの依存度が高く、人気の変動が業績に直結する

4人材獲得・流出リスク：IT業界の人材獲得競争が激化しており、優秀なエンジニアの確保に追加コストが発生し得る

5AI・生成AI関連の技術変化リスク：生成AI分野での技術革新のスピードが速く、自社開発のLLM等への投資が陳腐化するリスクがある

6規制リスク：ゲーム内課金やインターネット広告の透明性に関する法規制強化が事業に影響する可能性

税金はいくら払ってる？

期	税引前利益	法人税等	実効税率
FY2016/3	353億円	217億円	61.5%
FY2017/3	287億円	247億円	86.0%
FY2018/3	286億円	237億円	83.0%
FY2019/3	305億円	288億円	94.4%
FY2020/3	338億円	273億円	80.6%
FY2021/3	1,044億円	631億円	60.5%
FY2022/3	679億円	450億円	66.3%
FY2023/3	227億円	192億円	84.4%
FY2024/3	397億円	237億円	59.8%
FY2025/3	717億円	401億円	55.9%

実効税率は55%～85%と幅がありますが、これは連結子会社の損益やのれん償却、繰延税金資産の計上・取崩しなどが影響しています。FY2025/9は税引前利益717億円に対して法人税等401億円、実効税率55.9%と改善傾向にあります。多数の子会社を持つグループ経営のため、法定実効税率（約30%）との乖離が大きくなる傾向があります。

社員の給料はどのくらい？

平均年収

817万円

従業員数

1,977人

平均年齢

34.2歳

期	平均年収	従業員数	前年比
FY2025/9	817万円	1,977人	-

FY2025/9の平均年収は817万円と、IT・インターネット業界でも高水準です。従業員数は1,977名（単体）で、平均年齢34.2歳と若い組織構成が特徴。藤田晋会長のもと「21世紀を代表する会社を創る」というビジョンに共感する若手人材が多く集まり、社内の活気ある文化が競争力の源泉となっています。

誰がこの会社の株を持ってる？

安定株主35.2%

浮動株63.5%

所有者別内訳（有価証券報告書）

金融機関22.5%

事業法人等2.3%

外国法人等28.5%

個人その他40.2%

証券会社4.8%

創業者の藤田晋氏が筆頭株主として16.6%を保有し、信託銀行（機関投資家）が約21%を保有する安定的な株主構成。外国法人等の保有比率も高く、グローバルな機関投資家からの注目度が高い銘柄です。

藤田　晋(84,254,000株)16.63%

日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）(78,820,200株)15.56%

株式会社日本カストディ銀行（信託口）(29,400,000株)5.8%

SSBTC CLIENT OMNIBUS ACCOUNT(12,670,000株)2.5%

JPモルガン証券株式会社(9,127,000株)1.8%

STATE STREET BANK WEST CLIENT - TREATY 505234(7,606,000株)1.5%

サイバーエージェント従業員持株会(6,085,000株)1.2%

BNY GCM CLIENT ACCOUNT JPRD AC ISG (FE-AC)(5,578,000株)1.1%

創業者の藤田晋氏（代表取締役会長）が16.6%を保有する筆頭株主で、第2位には日本マスタートラスト信託銀行（信託口）が15.6%を保有しています。機関投資家の保有比率が高く、外国法人等が28.5%を占めるなど、グローバルな投資家からの注目度が高い銘柄です。個人投資家の保有比率は40.2%で、従業員持株会も1.2%を保有し、社員の当事者意識の高さを示しています。

会社の公式開示情報

役員報酬

3億7,100万円

取締役3名の合計

事業別の稼ぎ

事業名	売上	利益	利益率
インターネット広告事業	約4,200億円	約290億円	6.9%
メディア事業（ABEMA等）	約1,500億円	約50億円	3.3%
ゲーム事業	約1,800億円	約350億円	19.4%
投資育成事業・その他	約1,240億円	約27億円	2.2%

研究開発費

170.6億円

売上比 2.1%

サイバーエージェントはインターネット広告、メディア（ABEMA）、ゲーム、投資育成の4セグメントで事業を展開しています。役員報酬は3名で3億7,100万円（1人当たり約1億2,400万円）。ゲーム事業の利益率が19.4%と最も高く、グループ利益の柱です。R&D費は170.6億円で、日本語LLM開発やAI活用型広告の研究開発に積極投資。ABEMAの収益化が最大の構造改革テーマで、黒字化定着が中期的な企業価値向上の鍵を握ります。

この会社のガバナンスは？

役員構成（取締役 9名）

女性 2名（22.2%）男性 7名

22%

78%

監査報酬

1億8,000万円

連結子会社数

115社

設備投資額

170.6億円

平均勤続年数（従業員）

7年

臨時従業員数

850人

取締役会は9名中2名が女性で、女性比率22.2%。創業者の藤田晋氏が代表取締役会長、山内隆裕氏が代表取締役社長を務める二頭体制。連結子会社は115社と非常に多く、各事業領域で自律的な経営を行う「分散型組織」が特徴です。設備投資・R&D費は170.6億円で、AI・生成AI分野への投資を積極的に推進しています。

会社の計画は順調？

総合評価

売上高は継続的に過去最高を更新し、ABEMAの収益化という長年の課題にも道筋をつけた。計画に対する上振れ傾向が強い

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

FY2025/9は営業利益が計画を大幅に上振れした。ただしFY2026/9予想では営業利益420億円と保守的な見通しを置いており、一時要因の剥落を見込んでいる点には留意が必要。

中期成長戦略（広告×メディア×ゲーム三位一体）

FY2024/9〜FY2026/9

売上高: 目標 8,200億円以上達成 (FY2025/9で8,740億円を達成)

100%

ABEMA収益化: 目標メディア事業の黒字化定着順調 (ABEMAが収益化フェーズに入り、利益貢献が拡大)

80%

営業利益率の改善: 目標営業利益率8%以上達成 (FY2025/9で営業利益率8.2%を達成)

100%

年度別の予想精度（計画を守れてる？）

売上高

年度	当初予想	修正予想	実績	乖離
FY2024/9	7,200億円	—	8,012億円	+11.3%
FY2025/9	8,200億円	—	8,740億円	+6.6%

営業利益

年度	当初予想	修正予想	実績	乖離
FY2024/9	420億円	—	401億円	-4.5%
FY2025/9	420億円	—	717億円	+70.7%

当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）

サイバーエージェントはインターネット広告・メディア（ABEMA）・ゲームの三位一体戦略を推進しています。売上高は着実に過去最高を更新し、特にFY2025/9は営業利益が計画を大幅に上回る717億円を達成。業績予想の精度は売上面で概ね良好ですが、利益面では上振れ傾向が強く、保守的な予想を出す傾向があります。ABEMAの収益化が着実に進展し、中期的な成長の基盤が整いつつあります。

この株を持っていたら儲かった？

この会社の株主総利回り（TSR）を、日本株全体の平均（TOPIX）と比較したグラフです。青い線が上にあるほど、平均より良い成績を出しています。

直近5期のTSR（株主総利回り）は178.5%で、同期間のTOPIX（213.4%）をアンダーパフォームしています。FY2021/9にはウマ娘の大ヒットで275.3%まで急騰しましたが、その後のゲーム事業の減速とABEMAへの先行投資で株価が調整。FY2024/9以降はABEMA収益化の進展と業績回復で回復基調にありますが、TOPIXの好調さには追いついていない状況です。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証・示唆するものではありません。

もし5年前に投資していたら？

FY2021/9初めに100万円投資した場合+78.5%

100万円 →178.5万円

＋78.5万円

年度末時点	評価額	損益	TSR
FY2021/9	275.3万円	+175.3万円	175.3%
FY2022/9	155.8万円	+55.8万円	55.8%
FY2023/9	128.4万円	+28.4万円	28.4%
FY2024/9	142.6万円	+42.6万円	42.6%
FY2025/9	178.5万円	+78.5万円	78.5%

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

信用取引の状況

買い残6,823,400株

売り残356,200株

信用倍率19.2倍

2026/03/13時点

今後の予定

FY2026/9 第2四半期決算発表2026年5月中旬

FY2026/9 第3四半期決算発表2026年8月上旬

株主総会2026年12月下旬

PER 22.4倍はサービス業の平均（25.9倍）をやや下回る水準で、成長株としては割安感があります。PBR 3.95倍は業界平均（3.89倍）と同水準。信用倍率19.2倍と買い長の状況で、個人投資家の人気が高い銘柄です。時価総額7,109億円はサービス業の中でもトップクラスの規模。配当利回り1.36%は業界平均をやや下回りますが、ABEMAプレミアム優待を含めた総合利回りは3.4%と魅力的です。