HEIAN CEREMONY SERVICE CO.,LTD.
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
人生の大切な節目である結婚式やお葬式を支えるのが平安レイサービスです。神奈川県の平塚・湘南エリアを中心に、葬祭会館や結婚式場を展開しています。近年は家族葬など小規模なお葬式のニーズに対応した貸し切り型の葬祭会館が主力。また、子会社のさがみライフサービスを通じて小田原エリアにも事業を拡大しています。
平安レイサービスは1969年設立、神奈川県南部・中部を地盤とする冠婚葬祭サービスの大手企業です。近年は小規模貸し切り葬祭会館を軸に葬祭事業を拡大し、2025/03期は売上高106億円・営業利益17.4億円と5期連続の増収増益を達成しました。PBR 0.82倍と割安な水準にあり、営業利益率16%超の高収益体質が特徴です。2026年2月には創業家による株式併合が発表され、株価が大幅に上昇しています。
冠婚葬祭事業は一度施設を建設すれば高い利益率を維持できるストック型ビジネス。営業利益率は5年間で11%から16%超へ大幅に改善し、業界トップクラスの収益性を誇ります。
2023/03期まで実質無借金経営を続けてきた堅実な財務体質。自己資本比率62%超と安全性が高く、安定した営業CFで事業拡大の原資を確保しています。
平塚・湘南エリアを中心に多数の葬祭会館を展開し、神奈川県首位級のシェアを確立。地域密着の営業力と互助会会員基盤が参入障壁となっています。
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
小規模貸し切り型の葬祭会館を中心に、神奈川県内で多数の会館を運営。家族葬から一般葬まで幅広く対応。売上構成比約76%を占める最大セグメント。
結婚式場の運営およびブライダル関連サービス。少子化の影響で縮小傾向だが、一組当たりの単価向上で収益性を維持。売上構成比約11%。
冠婚葬祭互助会の会員募集・運営、介護サービス、仕出し弁当（山大商事）など。安定した前受金収入が特徴。売上構成比約13%。
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 3.7% | 2.1% | - |
| 2022/03期 | 4.8% | 2.8% | - |
| 2023/03期 | 5.3% | 3.1% | - |
| 2024/03期 | 4.3% | 2.6% | 16.2% |
| 2025/03期 | 6.4% | 4.0% | 16.4% |
| 3Q FY2026/3 | 3.8%（累計） | 2.4%（累計） | 13.9% |
営業利益率は11.0%から16.4%へと5年間で大幅に改善しており、冠婚葬祭業界の中でも高い収益性を誇ります。ROEは3.7%から6.3%へ上昇しましたが、自己資本比率が高いため数値としてはやや控えめ。今後は事業拡大と資本効率の向上により、さらなるROE改善が期待されます。
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 83.4億円 | — | 7.1億円 | 54.4円 | - |
| 2022/03期 | 89.7億円 | 12.3億円 | 9.3億円 | 76.0円 | +7.5% |
| 2023/03期 | 96.7億円 | 14.9億円 | 10.5億円 | 86.3円 | +7.8% |
| 2024/03期 | 101億円 | 16.3億円 | 8.9億円 | 73.3円 | +4.3% |
| 2025/03期 | 106億円 | 17.4億円 | 13.6億円 | 113.7円 | +5.1% |
平安レイサービスの業績は、葬祭事業の拡大を中心に5期連続の増収増益を達成しています。2025/03期は売上高106億円（前年比+5.1%）、営業利益17.4億円（同+6.8%）と堅調に推移。2024/03期は税金費用の増加で純利益が一時的に減少しましたが、2025/03期には大幅に回復しました。2026/03期も売上高110億円・営業利益19億円を予想し、着実な成長が続く見通しです。 【3Q 2026/03期実績】売上76億円（通期予想比70%）、営業利益11億円（同56%）、純利益8.3億円（同62%）。
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
サービス業の同業他社平均と比べると…
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
| 事業名 | 売上 | 利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|
| 葬祭事業 | 80億円 | 14億円 | 17.5% |
| 婚礼事業 | 12億円 | 1.5億円 | 12.5% |
| 互助会事業・その他 | 14億円 | 2億円 | 14.3% |
葬祭事業が売上の約76%を占める最大セグメントで、営業利益率17.5%と高い収益性を誇ります。婚礼事業は少子化の影響で縮小傾向ですが、単価向上で収益性を維持。互助会事業は前受金ベースの安定収入源であり、将来の葬祭・婚礼需要の取り込みに貢献しています。
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 104億円 | — | 106億円 | +2.0% |
| 2024期 | 99億円 | — | 101億円 | +1.8% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
平安レイサービスは中期経営計画で2027期に売上高120億円・営業利益20億円を最終目標に掲げています。2025期実績は売上高106億円・営業利益17.4億円と初年度から高い進捗率を示しており、葬祭会館の新設と営業エリア拡大が成長ドライバーとなっています。ただし、株式併合による非公開化が実現すれば、中計の意義は変わる可能性があります。
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
神奈川県平塚市にて冠婚葬祭互助会事業として創業。地域に根差したサービスの提供を開始した。
JASDAQ証券取引所に株式を上場。事業拡大の資金調達基盤を確立した。
東京証券取引所に市場変更。企業としての信頼性と知名度が向上した。
さがみライフサービス、シンエイ・クリエート・サービスを子会社化。小田原エリアにも事業を拡大した。
売上高120億円を目標とする中期経営計画をスタート。小規模貸し切り葬祭会館の新設を加速。
創業家が株式併合を発表。実質的な非公開化に向けた動きとして、同社の歴史の大きな転換点に。
創業家が株式併合と単元株式数の廃止を発表。実質的な非公開化（スクイーズアウト）の動きとして市場の注目を集める。
4-12月期の経常利益が前年同期比2%増益で着地。通期業績予想は据え置き。
上期経常利益が3%減益で着地。下期配当を見送りとし、期末配当予想を無配に修正。
地域の皆様の人生の大切な瞬間に寄り添い、心を込めたサービスを提供してまいります。小規模でも温かみのある家族葬から、格式ある一般葬まで、多様なニーズにお応えし、神奈川県の冠婚葬祭文化の発展に貢献します。
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
自己資本比率は57%から63%へと着実に上昇しており、極めて健全な財務基盤を維持しています。2023/03期まで無借金経営でしたが、2024/03期に50億円の有利子負債を計上。これは事業拡大に伴う戦略的な借入であり、財務の安定性に影響はありません。BPSも1,549円から1,804円へ毎期増加しています。 【3Q 2026/03期】総資産342億円、純資産218億円、自己資本比率64.1%。
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 5.4億円 | 8.7億円 | 10.7億円 | 3.3億円 |
| 2022/03期 | 11.2億円 | 12.0億円 | 4.0億円 | 7,700万円 |
| 2023/03期 | 14.6億円 | 12.4億円 | 3.8億円 | 2.2億円 |
| 2024/03期 | 15.2億円 | 10.5億円 | 5.0億円 | 4.7億円 |
| 2025/03期 | 13.8億円 | 39.0億円 | 3.8億円 | 25.2億円 |
営業キャッシュフローは2022/03期以降、毎期11〜15億円の安定した水準を確保しています。2025/03期の投資CFが大幅なマイナス（-39億円）となったのは、新規葬祭会館の建設や設備投資の拡大によるものです。FCFは一時的にマイナスですが、将来の収益拡大に向けた積極投資の結果であり、営業CFの安定性を考慮すれば財務への懸念は限定的です。
取締役・監査役9名中、女性が2名（22.2%）を占めており、スタンダード市場の企業としては女性比率が高い水準です。連結子会社3社（へいあん、山大商事、さがみライフサービス）を統括し、設備投資8.1億円で葬祭会館の拡充を進めています。平均勤続年数13年と定着率も良好です。
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 558万円 | 293人 | - |
従業員の平均年収は558万円で、平均年齢42歳・平均勤続年数13年です。冠婚葬祭業界としては標準的な給与水準であり、従業員数は293名。別途922名のパート・アルバイトスタッフが業務を支えています。
リターン・配当・市場データを確認
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
5年間のTSR（株主総利回り）は123.3%で、TOPIX（213.4%）を大きく下回るパフォーマンスとなっています。地方の冠婚葬祭企業として市場の注目度が低く、株価の再評価が進まなかったことが要因です。ただし、2026年2月の株式併合発表後に株価は急騰しており、直近の投資家には大きなリターンをもたらしました。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2016/03期 | 21円 | 22.9% |
| 2017/03期 | 23円 | 21.5% |
| 2018/03期 | 24円 | 24.5% |
| 2019/03期 | 28円 | 26.6% |
| 2020/03期 | 27円 | 30.4% |
| 2021/03期 | 27円 | 49.6% |
| 2022/03期 | 27円 | 35.5% |
| 2023/03期 | 28円 | 32.4% |
| 2024/03期 | 30円 | 40.9% |
| 2025/03期 | 34円 | 29.9% |
2026年2月の株式併合に伴い、株主優待制度は終了が発表されています。従来は500株以上の保有で料理代金5%割引券、1,000株以上で3,000円相当の食品ギフトが贈呈されていました。
配当は2021/03期の27円から2025/03期の34円まで4期連続で増配を実施してきました。ただし、2026/03期は創業家による株式併合の影響で期末配当が無配となり、年間配当は中間配当の18円のみとなる見込みです。なお、株主優待制度も終了が発表されており、株式併合後の株主還元方針に注目が集まっています。
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2021期 | 115.6万円 | 15.6万円 | 15.6% |
| 2022期 | 111.5万円 | 11.5万円 | 11.5% |
| 2023期 | 103.9万円 | 3.9万円 | 3.9% |
| 2024期 | 129.8万円 | 29.8万円 | 29.8% |
| 2025期 | 123.3万円 | 23.3万円 | 23.3% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株価指標はPER 13.1倍・PBR 0.82倍とセクター平均を下回る割安水準にあります。ただし、株式併合による非公開化が予定されているため、現在の株価は併合価格（1株あたり約1,477円相当）に収束しています。信用買い残が約12.8万株あり、併合価格を意識した動きが続いています。
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 10.9億円 | 3.9億円 | 35.4% |
| 2022/03期 | 13.7億円 | 4.3億円 | 31.8% |
| 2023/03期 | 16.3億円 | 5.7億円 | 35.3% |
| 2024/03期 | 17.6億円 | 8.8億円 | 49.6% |
| 2025/03期 | 18.9億円 | 5.3億円 | 27.8% |
税引前利益は順調に増加し、2025/03期には19億円に到達しました。2024/03期の実効税率が49.6%と異常に高かったのは、税務上の一時的な費用が発生したためであり、2025/03期には28%台の正常な水準に回帰しています。
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最終更新: 2026/05/22 / データ提供: OSHIKABU