4718プライム

早稲田アカデミー

WASEDA ACADEMY CO.,LTD.

最終更新日: 2026年3月28日

ROE16.1%

BPS821.7円

自己資本比率61.3%

FY2025/3 有報データ

「本気」を育てる熱血指導で、難関校合格実績を伸ばし続ける教育カンパニー

難関中学・高校・大学受験の進学塾として全ての指標でNo.1を実現し、子どもたちの未来を育む独自の価値を提供し続けるリーディングカンパニーを目指します。

この会社ってなに？

あなたがお子さんの中学受験や高校受験を考えたとき、駅前で「早稲田アカデミー」の看板を見かけたことがあるかもしれません。ここは「本気でやる子を育てる」という理念のもと、難関校を目指す生徒たちが仲間と切磋琢磨する進学塾です。単に勉強を教えるだけでなく、生徒一人ひとりの競争心を刺激し、目標達成へと導く熱意ある指導が特徴です。あなたが受けた、あるいはあなたのお子さんが受けるかもしれない「受験」という人生の一大イベントの裏側で、早稲田アカデミーは多くの生徒と家族を支えています。

難関校受験に強みを持つ進学塾「早稲田アカデミー」は、生徒数の増加を背景に業績拡大が続いています。2025年3月期は売上高350.7億円、営業利益35.49億円と過去最高を更新し、6期連続の増収増益を達成しました。2026年3月期も増収増益を見込んでおり、M&Aによる事業領域の拡大も積極的に進めています。株主還元にも意欲的で、2025年3月期は前期比15円増の年間55円配当を実施しました。

サービス業プライム市場

会社概要

業種: サービス業
決算期: 3月
本社: 東京都豊島区南池袋1丁目16番15号ダイヤゲート池袋9階
公式: www.waseda-ac.co.jp

社長プロフィール

山本豊

代表取締役社長

挑戦者

大学時代から36年間、講師として教壇に立ち続けた経験を活かし、教育の本質を追求しています。「本気でやる子を育てる」という理念のもと、生徒一人ひとりと真剣に向き合い、志望校合格とその先の未来を全力でサポートすることで、教育企業No.1を目指します。

この会社のストーリー

1974

創業

創業者が自宅で開いた学習塾が早稲田アカデミーの原点となる。当初から「本気でやる子を育てる」という教育理念を掲げていた。

1999

株式上場

日本証券業協会（現：JASDAQ）に株式を店頭登録し、企業としての成長を加速させる。公開価格260円に対し、初値は400円をつけた。

2013

新ブランド展開

医歯薬系専門予備校「野田クルゼ」を運営する野田学園を子会社化。専門性の高い教育分野へ事業を拡大し、新たな成長の柱を築く。

2020

コロナ禍での挑戦とDX推進

コロナ禍に対応し、対面授業とオンラインの「双方向Web授業」を組み合わせた「早稲アカDUAL」を開始。ICTを活用した教育サービスを本格化させた。

2022

中期経営計画の上方修正

小学生を中心に塾生数が想定を上回るペースで拡大。好調な業績を受け、中期経営計画の業績目標を大幅に上方修正し、成長への自信を示した。

2024

幼児教育分野へ進出

株式会社幼児未来教育を子会社化し、幼児教育分野へ本格参入。より早期からの教育ニーズに応えることで事業ポートフォリオを強化した。

2026

教育企業No.1への挑戦

「2024年3月期～2026年3月期」を対象とする中期経営計画を推進。売上高376億円、営業利益32億円を目指し、教育業界のトップを目指す。

公式サイトを見る →

注目ポイント

難関校への圧倒的な合格実績

「本気でやる子を育てる」という理念のもと、難関中学校・高校への高い合格実績を誇ります。特に首都圏での知名度は抜群で、ブランド力が業績を牽引しています。

安定成長と魅力的な株主還元

少子化の中でも塾生数を増やし、安定的な増収増益を継続。配当に加え、QUOカードPayなどの株主優待も実施しており、投資家への還元意欲が高い企業です。

M&Aと新サービスによる成長戦略

個別指導塾や幼児教育分野へM&Aで進出するなど、事業領域を積極的に拡大。ICTを活用したオンライン教育にも力を入れ、時代の変化に対応した成長を目指しています。

サービスの実績は？

350.7億円

連結売上高

2025年3月期

+6.7% YoY

35.49億円

連結営業利益

2025年3月期

+22.8% YoY

55円

1株当たり配当金

2025年3月期実績

+37.5% YoY

1,038人

従業員数

2025年3月期時点

N/A

3,378万円

従業員一人当たり売上高

2025年3月期

N/A

ひとめ診断

業績

好調

営業利益前年比↑

配当

少なめ

1株 55円

安全性

安定

自己資本比率 61.3%

稼ぐ力

高い

ROE 16.1%

話題性

好評

ポジティブ 65%

配当・優待はもらえる？

少しもらえます

1株配当（最新期）

55円

方針: 安定配当

期	1株配当	配当性向
FY2016/3	13.2円	42.9%
FY2017/3	13.2円	36.9%
FY2018/3	14.5円	37.6%
FY2019/3	35円	59.9%
FY2020/3	20円	41.0%
FY2021/3	20円	60.4%
FY2022/3	22円	37.4%
FY2023/3	24円	29.1%
FY2024/3	40円	35.5%
FY2025/3	55円	43.3%

5期連続増配

株主優待

あり

権利確定月

3月・9月

配当方針として安定的な利益還元を掲げており、業績の好調を反映して1株あたりの配当金をFY2021/3の20円からFY2025/3には55円まで着実に引き上げています。配当性向を重視しながら、成長投資と株主還元のバランスを適切に考慮した経営を行っています。今後も利益成長に伴う継続的な増配の可能性が高く、中長期的な投資魅力が向上しています。

同業比較（収益性）

サービス業の同業他社平均と比べると…

ROE上回る

この会社

16.1%

業界平均

12.4%

営業利益率下回る

この会社

10.1%

業界平均

11.9%

自己資本比率上回る

この会社

61.3%

業界平均

51.4%

業績推移

儲かってるの？

順調に稼いでいます

売上高

FY2022/3286億円

FY2023/3307億円

FY2024/3329億円

FY2025/3351億円

営業利益

FY2022/30円

FY2023/30円

FY2024/328.9億円

FY2025/335.5億円

早稲田アカデミーは、難関校への高い合格実績を背景に塾生数が増加し、FY2021/3からFY2025/3にかけて売上高を約255億円から351億円規模まで着実に拡大させています。この間、営業利益も約11億円から35億円へと大幅な成長を遂げ、教育サービスの提供価値向上と効率的な運営が奏功しています。2026年3月期の通期予想においても売上高377億円、営業利益37億円を見込み、一貫した収益成長基調を維持しています。

稼ぐ力はどのくらい？

効率よく稼いでいます

ROE

16.1%

株主のお金でどれだけ稼いだか

ROA

9.6%

会社全体の資産の活用度

営業利益率

10.1%

売上のうち利益になった割合

期	ROE	ROA	営業利益率
FY2021/3	7.8%	2.8%	-
FY2022/3	10.8%	5.6%	-
FY2023/3	12.9%	7.4%	-
FY2024/3	16.0%	9.2%	8.8%
FY2025/3	16.1%	9.6%	10.1%

売上高の成長に加え、高付加価値な難関校対策コースの拡充とICT活用の推進により、営業利益率はFY2021/3の4.2%からFY2025/3には10.1%まで飛躍的に向上しました。ROE（自己資本利益率）も4.8%から15.4%へと大きく改善しており、少ない資本で効率的に利益を生み出す体質へと進化しています。この収益性改善は、教育品質の追求が正当に評価された結果であり、他社との差別化に成功している証左と言えます。

財務は安全？

財務は安定しています

自己資本比率61.3%

0%30% (注意ライン)50% (安全ライン)100%

借金（有利子負債）

0円

会社の純資産

152億円

同社は強固な自己資本基盤を構築しており、自己資本比率はFY2025/3時点で62.0%という安定的な水準を誇ります。有利子負債については、潤沢な営業キャッシュフローを活用することで全期においてゼロ（実質無借金経営）を維持しており、極めて高い財務健全性を確保しています。資産規模も5年で約60億円増加しており、将来の事業拡大に向けた十分な資本的余裕を有しています。

お金の流れは？

健全なお金の流れです

本業で稼いだお金

+38.9億円

営業CF

投資に使ったお金

-13.4億円

投資CF

借入・返済など

-21.2億円

財務CF

手元に残ったお金

+25.4億円

FCF

期	営業CF	投資CF	財務CF	FCF
FY2021/3	19.0億円	-4.4億円	19.5億円	14.6億円
FY2022/3	26.4億円	-17.0億円	-10.4億円	9.4億円
FY2023/3	29.1億円	-11.3億円	-6.9億円	17.8億円
FY2024/3	36.4億円	-23.6億円	-7.6億円	12.8億円
FY2025/3	38.9億円	-13.4億円	-21.2億円	25.4億円

本業で稼ぐ力を示す営業キャッシュフローは、塾生数の拡大に伴いFY2021/3の約19億円からFY2025/3には約39億円まで着実に増加しています。投資活動では校舎展開や教育設備の拡充に資金を投じつつも、毎期プラスのフリーキャッシュフローを創出する安定した収益構造を築いています。また、潤沢な現金を活用して配当性向の向上や株主還元を強化しており、財務規律を守りつつ成長投資と還元を両立させています。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

1校舎物件の確保について当社グループが運営する学習塾は全て首都圏にあり、今後も、首都圏を中心に校舎を展開していく方針ですが、適切な物件を適切な時期に確保できない場合には、校舎新設計画の遅延等により業績に影響を及ぼす可能性があります

税金はいくら払ってる？

期	税引前利益	法人税等	実効税率
FY2021/3	10.8億円	5.5億円	50.9%
FY2022/3	18.4億円	7.3億円	39.8%
FY2023/3	24.3億円	8.8億円	36.1%
FY2024/3	29.5億円	8.2億円	27.8%
FY2025/3	36.0億円	12.6億円	35.0%

法人税等の支払いは、利益成長に応じて増加傾向にあります。税引前利益に対して実効税率が変動していますが、これは税効果会計の影響や一時的な費用計上の有無によるものです。基本的には標準的な法人税負担を行っており、納税を通じた社会貢献が適切に行われています。業績の拡大に伴い、納税額も約11億円から13億円規模へと推移しています。

社員の給料はどのくらい？

平均年収

571万円

従業員数

1,103人

平均年齢

38歳

期	平均年収	従業員数	前年比
当期	571万円	1,103人	-

従業員平均年収は571万円であり、学習塾業界の平均水準と比較して競争力のある給与体系を維持しています。難関校への合格実績を追求する質の高い講師陣を確保するために、教育サービス企業として人材投資を積極的に行っている背景があります。

誰がこの会社の株を持ってる？

安定株主52.7%

浮動株47.3%

所有者別内訳（有価証券報告書）

金融機関7.3%

事業法人等45.4%

外国法人等1.6%

個人その他44.9%

証券会社0.8%

安定株主が一定の割合を占めており、経営基盤は比較的安定しています。個人投資家の保有比率が高く、株主優待や配当の注目度が高い銘柄です。主な安定株主はナガセ・英進館・福山産業。

株式会社ナガセ(3,516,000株)18.93%

河端真一(1,850,000株)9.96%

英進館株式会社(1,837,000株)9.89%

日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）(1,022,000株)5.5%

福山産業株式会社(954,000株)5.13%

株式会社明光ネットワークジャパン(951,000株)5.12%

早稲田アカデミー従業員持株会(814,000株)4.38%

株式会社学研ホールディングス(526,000株)2.83%

教育開発出版株式会社(330,000株)1.77%

株式会社ケーエスコーポレイション(300,000株)1.61%

株式会社ナガセや英進館株式会社、株式会社学研ホールディングスといった同業他社や教育関連企業が上位株主として名を連ねている点が特徴的です。創業者および関係者の持分も一定数存在し、安定した経営基盤を維持しつつ、業界内での提携や資本関係を重視した株主構成となっています。

会社の公式開示情報

役員報酬

1億8,074万円

取締役4名の合計

主力の進学塾事業を中心に、個別指導や社会人研修など多角的な教育サービスを展開しています。少子化という市場環境を逆手に取った難関校対策の強化が事業リスクを補完しており、安定的な収益確保に向けた事業ポートフォリオの構築が開示資料から読み取れます。

この会社のガバナンスは？

役員構成（取締役 9名）

女性 2名（22.2%）男性 7名

22%

78%

監査報酬

4,600万円

連結子会社数

6社

設備投資額

12.8億円

平均勤続年数（従業員）

9年

臨時従業員数

5272人

女性役員比率は22.2%と一定の多様性が確保されており、経営判断における多様な視点の取り入れが進んでいるといえます。強固な監査体制に加え、連結子会社6社を擁する組織規模に応じた適切なコーポレート・ガバナンス体制が整備されています。

会社の計画は順調？

総合評価

期初予想を上回る着地が多く、利益目標は前倒し達成の勢い。計画達成能力は高い。

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

中期経営計画

FY2024〜FY2026

売上高: 目標 376.8億円順調 (350.7億円)

93.07%

営業利益: 目標 36.7億円順調 (35.49億円)

96.7%

配当性向: 目標 30%以上前倒し達成 (43.3%)

100%

年度別の予想精度（計画を守れてる？）

売上高

年度	当初予想	修正予想	実績	乖離
FY2025	347億円	351億円	351億円	+0.9%
FY2024	332億円	—	329億円	-1.1%

営業利益

年度	当初予想	修正予想	実績	乖離
FY2025	30億円	35億円	35億円	+19.7%
FY2024	27億円	—	29億円	+8.6%
FY2023	21億円	—	24億円	+11.7%

当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）

現行の中期経営計画（FY2024～FY2026）では、最終年度に売上高376.8億円、営業利益36.7億円を目標に掲げています。初年度（FY2025）の実績は売上高350.7億円、営業利益35.49億円と、利益目標の達成に向けて極めて順調な滑り出しを見せています。特に小学生部門の生徒数増加が業績を牽引しており、目標の前倒し達成も視野に入ります。業績予想の精度も高く、特に利益面では期初予想を大幅に上回る上方修正を出すことが多く、経営陣の自信がうかがえます。

この株を持っていたら儲かった？

この会社の株主総利回り（TSR）を、日本株全体の平均（TOPIX）と比較したグラフです。青い線が上にあるほど、平均より良い成績を出しています。

TSR（株主総利回り）は、株価上昇と配当による総合的な投資リターンを示す指標です。当社のTSRは、FY2024までTOPIX（東証株価指数）のパフォーマンスを下回る期間が続きましたが、FY2025には243.1%とTOPIXの213.4%を上回り、アウトパフォームに転じました。これは、継続的な業績拡大と大幅な増配が評価され、株価が大きく上昇したことが背景にあります。株主還元を重視する姿勢が明確になったことで、投資家からの評価が高まっていることを示しています。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証・示唆するものではありません。

もし5年前に投資していたら？

FY2021初めに100万円投資した場合+143.1%

100万円 →243.1万円

＋143.1万円

年度末時点	評価額	損益	TSR
FY2021	102.2万円	+2.2万円	2.2%
FY2022	116.2万円	+16.2万円	16.2%
FY2023	142.7万円	+42.7万円	42.7%
FY2024	187.0万円	+87.0万円	87.0%
FY2025	243.1万円	+143.1万円	143.1%

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

信用取引の状況

買い残49,700株

売り残291,100株

信用倍率0.17倍

2026年3月13日時点

今後の予定

2026年3月期第1四半期決算発表2025年8月上旬

定時株主総会2025年6月下旬

信用取引の状況を見ると、売り残が買い残を大幅に上回る「0.17倍」となっており、将来の株価下落を見込む空売りが多い状況です。これは短期的な過熱感への警戒を示す一方、将来的な買い戻し（踏み上げ）のエネルギーが溜まっているとも解釈できます。業界平均と比較するとPERは標準的ですが、PBRはやや高め、配当利回りは魅力的な水準にあり、バリューとグロースの両面から評価されていることが示唆されます。