早稲田アカデミー4718

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたがお子さんの中学受験や高校受験を考えたとき、駅前で「早稲田アカデミー」の看板を見かけたことがあるかもしれません。ここは「本気でやる子を育てる」という理念のもと、難関校を目指す生徒たちが仲間と切磋琢磨する進学塾です。単に勉強を教えるだけでなく、生徒一人ひとりの競争心を刺激し、目標達成へと導く熱意ある指導が特徴です。あなたが受けた、あるいはあなたのお子さんが受けるかもしれない「受験」という人生の一大イベントの裏側で、早稲田アカデミーは多くの生徒と家族を支えています。

難関校受験に強みを持つ進学塾「早稲田アカデミー」は、生徒数の増加を背景に業績拡大が続いています。2025年3月期は売上高350.7億円、営業利益35.49億円と過去最高を更新し、6期連続の増収増益を達成しました。2026年3月期も増収増益を見込んでおり、M&Aによる事業領域の拡大も積極的に進めています。株主還元にも意欲的で、2025年3月期は前期比15円増の年間55円配当を実施しました。

注目ポイント

会社概要

業種

サービス業

決算期

3月

本社

東京都豊島区南池袋1丁目16番15号 ダイヤゲート池袋9階

公式

www.waseda-ac.co.jp

サービスの実績は？

稼ぐ力はどのくらい？

売上高の成長に加え、高付加価値な難関校対策コースの拡充とICT活用の推進により、営業利益率は2021/03期の4.2%から2025/03期には10.1%まで飛躍的に向上しました。ROE（自己資本利益率）も4.8%から15.4%へと大きく改善しており、少ない資本で効率的に利益を生み出す体質へと進化しています。この収益性改善は、教育品質の追求が正当に評価された結果であり、他社との差別化に成功している証左と言えます。

儲かってるの？

早稲田アカデミーは、難関校への高い合格実績を背景に塾生数が増加し、2021/03期から2025/03期にかけて売上高を約255億円から351億円規模まで着実に拡大させています。この間、営業利益も約11億円から35億円へと大幅な成長を遂げ、教育サービスの提供価値向上と効率的な運営が奏功しています。2026年3月期の通期予想においても売上高377億円、営業利益37億円を見込み、一貫した収益成長基調を維持しています。 【3Q 2026/03期実績】売上275億円（通期予想比73%）、営業利益25億円（同68%）、純利益16億円（同62%）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

サービス業の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

主力の進学塾事業を中心に、個別指導や社会人研修など多角的な教育サービスを展開しています。少子化という市場環境を逆手に取った難関校対策の強化が事業リスクを補完しており、安定的な収益確保に向けた事業ポートフォリオの構築が開示資料から読み取れます。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

現行の中期経営計画（2024期～2026期）では、最終年度に売上高376.8億円、営業利益36.7億円を目標に掲げています。初年度（2025期）の実績は売上高350.7億円、営業利益35.49億円と、利益目標の達成に向けて極めて順調な滑り出しを見せています。特に小学生部門の生徒数増加が業績を牽引しており、目標の前倒し達成も視野に入ります。業績予想の精度も高く、特に利益面では期初予想を大幅に上回る上方修正を出すことが多く、経営陣の自信がうかがえます。

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出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

同社は強固な自己資本基盤を構築しており、自己資本比率は2025/03期時点で62.0%という安定的な水準を誇ります。有利子負債については、潤沢な営業キャッシュフローを活用することで全期においてゼロ（実質無借金経営）を維持しており、極めて高い財務健全性を確保しています。資産規模も5年で約60億円増加しており、将来の事業拡大に向けた十分な資本的余裕を有しています。 【3Q 2026/03期】総資産264億円、純資産157億円、自己資本比率58.9%。

お金の流れは？

本業で稼ぐ力を示す営業キャッシュフローは、塾生数の拡大に伴い2021/03期の約19億円から2025/03期には約39億円まで着実に増加しています。投資活動では校舎展開や教育設備の拡充に資金を投じつつも、毎期プラスのフリーキャッシュフローを創出する安定した収益構造を築いています。また、潤沢な現金を活用して配当性向の向上や株主還元を強化しており、財務規律を守りつつ成長投資と還元を両立させています。

この会社のガバナンスは？

女性役員比率は22.2%と一定の多様性が確保されており、経営判断における多様な視点の取り入れが進んでいるといえます。強固な監査体制に加え、連結子会社6社を擁する組織規模に応じた適切なコーポレート・ガバナンス体制が整備されています。

誰がこの会社の株を持ってる？

株式会社ナガセや英進館株式会社、株式会社学研ホールディングスといった同業他社や教育関連企業が上位株主として名を連ねている点が特徴的です。創業者および関係者の持分も一定数存在し、安定した経営基盤を維持しつつ、業界内での提携や資本関係を重視した株主構成となっています。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

従業員平均年収は571万円であり、学習塾業界の平均水準と比較して競争力のある給与体系を維持しています。難関校への合格実績を追求する質の高い講師陣を確保するために、教育サービス企業として人材投資を積極的に行っている背景があります。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

TSR（株主総利回り）は、株価上昇と配当による総合的な投資リターンを示す指標です。当社のTSRは、2024期までTOPIX（東証株価指数）のパフォーマンスを下回る期間が続きましたが、2025期には243.1%とTOPIXの213.4%を上回り、アウトパフォームに転じました。これは、継続的な業績拡大と大幅な増配が評価され、株価が大きく上昇したことが背景にあります。株主還元を重視する姿勢が明確になったことで、投資家からの評価が高まっていることを示しています。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

配当方針として安定的な利益還元を掲げており、業績の好調を反映して1株あたりの配当金を2021/03期の20円から2025/03期には55円まで着実に引き上げています。配当性向を重視しながら、成長投資と株主還元のバランスを適切に考慮した経営を行っています。今後も利益成長に伴う継続的な増配の可能性が高く、中長期的な投資魅力が向上しています。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

信用取引の状況を見ると、売り残が買い残を大幅に上回る「0.17倍」となっており、将来の株価下落を見込む空売りが多い状況です。これは短期的な過熱感への警戒を示す一方、将来的な買い戻し（踏み上げ）のエネルギーが溜まっているとも解釈できます。業界平均と比較するとPERは標準的ですが、PBRはやや高め、配当利回りは魅力的な水準にあり、バリューとグロースの両面から評価されていることが示唆されます。

税金はいくら払ってる？

法人税等の支払いは、利益成長に応じて増加傾向にあります。税引前利益に対して実効税率が変動していますが、これは税効果会計の影響や一時的な費用計上の有無によるものです。基本的には標準的な法人税負担を行っており、納税を通じた社会貢献が適切に行われています。業績の拡大に伴い、納税額も約11億円から13億円規模へと推移しています。

早稲田アカデミー まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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