オービック4684

ひとめ診断

この会社ってなに？

オービックは企業の「会計」「人事」「販売」「生産」などの業務を統合管理するERPシステム「OBIC7」を提供しています。あなたの勤め先やお取引先の企業が、給与計算や経費精算、受発注管理にオービックのシステムを使っているかもしれません。外食チェーンやアパレル企業、製造業など幅広い業種の中堅〜大企業に導入されており、日本のビジネスインフラを支える「縁の下の力持ち」的な存在です。

2025/03期期は売上高1,212億円（前期比+8.6%）、営業利益784億円（同+10.5%）と増収増益を達成。営業利益率は64.6%と日本の上場企業でトップクラスの水準を維持しています。主力のERP統合基幹業務システム「OBIC7」を軸に、コンサルティングから開発・導入・運用まで「ワンストップソリューション」で提供するビジネスモデルが高収益の源泉です。2026/03期期は売上高1,334億円（同+10.0%）、営業利益862億円（同+10.0%）と二桁成長を見込みます。自己資本比率86.7%・有利子負債ゼロの盤石な財務基盤を持ち、Q3時点の経常利益進捗率は81.4%と順調。配当は2026/03期期に84円（前期70円）へ大幅増配予定で、株主還元にも積極的です。

注目ポイント

会社概要

業種

情報･通信業

決算期

3月

本社

東京都中央区京橋2丁目4番15号

公式

www.obic.co.jp

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

営業利益率は5期連続で上昇し、2025/03期期には64.6%に到達しました。これはキーエンスと並び日本の上場企業で最高水準です。ERP「OBIC7」は自社開発のパッケージソフトで外注費が極めて少なく、コンサルティングから導入・運用まで一貫して自社社員が担当するため、粗利率が非常に高い構造です。ROEは14〜15%台を安定的に維持しており、有利子負債ゼロながら高い資本効率を実現。ROAも12%超と資産効率の良さが際立ちます。

儲かってるの？

2025/03期期は売上高1,212億円（前期比+8.6%）、営業利益784億円（同+10.5%）と増収増益を達成しました。営業利益率は64.6%と日本の上場企業でもトップクラスの圧倒的な収益力を誇ります。主力ERP「OBIC7」のクラウドシフトが順調に進み、ストック型収益の比率が拡大。2026/03期期は売上高1,334億円（+10.0%）、営業利益862億円（+10.0%）と引き続き二桁成長を見込んでいます。なおEPSは2024年10月の株式分割（1→5）を反映した調整後の値です。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

情報･通信業の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

オービックはERP（統合基幹業務システム）のワンストップ提供を事業の柱とする独立系SIerです。公式にはSI事業・システムサポート事業・OA事業の3セグメントを開示。売上の約7割をSI事業が占め、営業利益率70%という驚異的な高収益を実現しています。最大の特徴は「外注しない」ビジネスモデルで、コンサルティングからシステム構築・運用保守まで全て自社社員が一貫対応。これにより粗利率が極めて高く、連結営業利益率64%超という国内最高水準の収益力を誇ります。M&Aに頼らない有機的成長を一貫して追求しています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

オービックは正式な中期経営計画を公表しない数少ない大型株の一つです。しかし「自己資本利益率10%以上を目標とし、再投資により業績を伸長させ企業価値を向上」という方針を有報に記載しており、これを毎期確実に達成しています。業績予想は保守的で、2025/03期期は営業利益が初期予想を4.8%上回って着地。2026/03期期もQ3進捗率76.9%と順調で、通期上振れの可能性があります。

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競合比較

創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

橘 昇一

代表取締役社長

堅実経営の職人肌

オービックは1968年の創業以来、「ワンストップソリューション」をキーワードに、お客様のビジネスパートナーとしてともに成長してきました。コンサルティングからシステム構築、運用サポートまで一貫して自社社員が対応する——この「外注しない」こだわりが、お客様満足度と利益率の両方を高めてきた原動力です。ERP「OBIC7」を通じて日本企業のDXを支え、これからも人財の力で持続的な成長を追求してまいります。

財務は安全？

有利子負債ゼロ・自己資本比率86〜90%という鉄壁の財務基盤が最大の特徴です。総資産の大部分を現金・有価証券が占め、2025/03期期末の現金同等物は約2,001億円。M&Aに頼らず自社開発のERPで有機的に成長するビジネスモデルのため、投資CFが小さく、営業CFがほぼそのままFCFとして蓄積されています。自己資本が毎期着実に増加し、BPSは5年間で598円→986円（+65%）と順調に成長。なおBPSは2024年10月の株式分割（1→5）を反映した調整後の値です。

お金の流れは？

営業CFは毎期400〜630億円を安定的に創出しており、2025/03期期は628億円と過去最高を更新。M&Aをほとんど行わないため投資CFが極めて小さく、FCFが営業CFとほぼ同水準という理想的なキャッシュフロー構造です。2022/03期期の投資CF大幅マイナスは有価証券の取得によるもの、2023/03期期のプラスはその売却益によるものです。財務CFのマイナスは配当金と自己株式取得が主因。FCF累計は直近5年で約2,000億円を超え、現金が積み上がり続けています。

この会社のガバナンスは？

取締役10名中女性は1名（10%）であり、ダイバーシティの向上が今後の課題です。監査報酬は3,400万円で監査体制は整備されています。連結子会社1社のみというシンプルな組織構成により、経営の透明性と迅速な意思決定を実現。設備投資額は20.3億円で、クラウド関連インフラの強化に注力しています。平均勤続年数13年は安定した雇用環境を示しています。

誰がこの会社の株を持ってる？

筆頭株主はMNホールディングス（19.2%）で、これは創業者・野田順弘会長の資産管理会社です。2位の日本マスタートラスト信託銀行（15.1%）、3位の日本カストディ銀行（6.8%）は機関投資家の受託口座。創業者の野田順弘会長（3.3%）と野田みづき氏（3.2%）が個人大株主として名を連ねています。外国人投資家比率は34.3%で、ステートストリートやJPモルガン等のカストディ銀行が上位に並びます。創業家が実質的に25%超を保有するオーナー色の強い株主構成です。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

平均年収は4年間で144万円（+15%）上昇し、1,103万円とIT業界トップクラスの水準を実現しています。特に2024/03期は+7.3%と大幅昇給を実施。従業員数は2,189名とコンパクトながら、一人当たり売上高5,500万円超・営業利益3,500万円超という驚異的な生産性を誇ります。平均年齢35.9歳と若い組織で、継続的な人財投資が高収益を支えています。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

過去5年間のTSRは161.3%で、同期間のTOPIX（213.4%）に対して約52ポイントのアンダーパフォームです。2021期では配当込みでTOPIXとほぼ同水準でしたが、2024期以降はTOPIXが半導体株主導で急伸する中、オービックの株価は伸び悩みました。業績は安定成長を続けていますが、PERの縮小（バリュエーション調整）が株価の重しとなっています。長期的な安定性は高いものの、短期のモメンタム投資には不向きな銘柄です。

※ 配当を含む株主総利回り（TSR）ベースです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

2022/03期期から4期連続の増配を実現しており、2026/03期期は年間84円（予想、分割後ベース）とさらなる大幅増配を見込みます。配当性向は43%→53%へと段階的に引き上げ中で、株主還元を強化する姿勢が鮮明です。2026/03期期のQ3決算時に74円→84円への上方修正を発表。配当利回りは約2.1%で、情報・通信業界としては平均的な水準です。株主優待制度はありません。なお金額は2024年10月の株式分割（1→5）を反映した調整後の値です。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

信用倍率は23.96倍と買い残が圧倒的に多い状況で、個人投資家の押し目買い意欲の強さが伺えます。PER 24.8倍は情報・通信業セクター平均とほぼ同水準ですが、営業利益率64%超のプレミアム銘柄としてはむしろ割安との見方もあります。PBR 3.99倍はROE 15%水準を考慮すれば妥当な評価。配当利回り2.13%はセクター平均を上回り、大幅増配による魅力が増しています。

税金はいくら払ってる？

実効税率は27〜29%で安定しており、法定実効税率（約30%）をやや下回る水準で推移しています。R&D税額控除など一般的な税制優遇の恩恵を受けています。経常利益は営業利益を大きく上回る構造ですが、これは保有有価証券からの受取配当金や受取利息（営業外収益）が大きいためです。2025/03期期は経常利益898億円に対し営業利益784億円で、営業外収益が約114億円あります。

オービック まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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