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ひとめ診断

この会社ってなに？

取引先から受け取った名刺を写真に撮ってアプリに読み込む――ビジネスパーソンなら一度は使ったことがあるかもしれない名刺管理サービスの最大手がSansanです。名刺だけでなく、紙の請求書やPDFの契約書もクラウドで一元管理できるサービスを展開しており、企業の「紙仕事」をデジタル化する裏方として急成長しています。最近はAIを活用した営業支援や顧客データ統合など、名刺管理を超えた「ビジネスデータベース」の構築を推進しています。

Sansanは、法人向けクラウド名刺管理サービス「Sansan」を起点に、請求書受領サービス「Bill One」、契約管理「Contract One」へと事業を拡大するSaaS企業です。2025/05期（2025年5月期）は売上高432億円（+27.5%）、営業利益28億円（+109.5%）と高成長を維持しました。2026/05期上半期（2Q累計）は売上高253.8億円（+26.5%）、調整後営業利益30.2億円（+265.2%）、純利益19.6億円（+512.4%）といずれも過去最高を更新。通期では売上高527〜540億円（+22〜25%）、調整後営業利益68.5〜86.4億円（+93〜143%）を見込みます。中期経営計画では売上高CAGR22〜27%、2027/05期に調整後営業利益率18〜23%、長期で30%超を目指しています。名刺管理で培ったデータ化・名寄せ技術を武器に、AIエージェント等の新サービスも投入しSaaS×AIの成長ストーリーを描いています。

注目ポイント

会社概要

業種

情報･通信業

決算期

5月

本社

東京都渋谷区桜丘町1-1 渋谷サクラステージ 28F

公式

jp.corp-sansan.com

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

営業利益率は2022/05期の3.1%から2025/05期の6.5%まで着実に改善しています。2023/05期はBill One等への先行投資が嵩み営業利益率0.8%・純損失に転落しましたが、2024/05期以降は回復基調です。2025/05期のROE2.6%は特殊な税務要因（実効税率84.5%）による低い純利益が原因で、調整後営業利益ベースでは利益率は急改善中です。2026/05期上半期の調整後営業利益率は11.9%に到達しており、中期計画の目標（2027/05期に18〜23%）に向けて順調に進捗しています。

儲かってるの？

売上高は4期連続で前年比+20%超の成長を達成しています。2025/05期は売上高432億円（+27.5%）、営業利益28億円（+109.5%）と大幅増益でしたが、特殊な税務要因（実効税率84.5%）により純利益は4.2億円に留まりました。2026/05期上半期は売上高+26.5%、調整後営業利益+265.2%と利益成長が加速しており、通期では売上高527〜540億円（+22〜25%）、調整後営業利益68.5〜86.4億円（+93〜143%）を見込みます。Bill Oneの高成長（+40.1%）とSansan事業の堅調な契約増加（+12.1%）が牽引しています。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

情報･通信業の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

Sansanの事業は「ビジネスデータベース」を軸とした2セグメント構成です。Sansan/Bill One事業がグループ売上の約88%を占め、中核のSansan（名刺管理）が安定収益を稼ぎながら、Bill One（請求書受領、+40.1%）とContract One（契約管理、+93.6%）が第2・第3の成長エンジンとして急拡大しています。Eight事業（個人向け）は売上比率約12%で収益化途上ですが、副業マッチングなど新たなマネタイズを模索中。名刺・請求書・契約書というビジネスデータの入口を押さえるプラットフォーム戦略が差別化要因です。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

中期経営計画（2025期〜2027期）では売上高CAGR22〜27%、2027/05期に調整後営業利益率18〜23%を掲げています。2026/05期の通期ガイダンスは売上高527〜540億円、調整後営業利益68.5〜86.4億円で、2Q時点での進捗率は売上高47.5%、調整後営業利益44.1%と概ね計画通り。同社はSaaS企業として下期偏重の季節性があるため、上半期の進捗率としては適切な水準です。

最新ニュース

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競合比較

創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

総資産は事業拡大に伴い4年間で262億→479億円へほぼ倍増しました。注目すべきは有利子負債ゼロの無借金経営を維持している点です。自己資本比率は45.4%→31.2%と低下傾向ですが、これはBill Oneの契約負債（前受金）やリース負債の増加が主因であり、財務の健全性に問題はありません。BPSは96.8円→118.3円と堅実に成長。現金同等物は約311億円と潤沢で、M&Aや新規投資の余力を十分に保持しています。

お金の流れは？

営業CFは2022/05期の31億円から2025/05期の96.5億円へ3倍以上に拡大しています。SaaSモデルの特徴として、売上高の成長に伴い前受金が積み上がり、営業CFが利益を大きく上回る構造です。2025/05期のFCF71億円は過去最高で、営業CFマージンは22.3%と高水準。投資CFのマイナスはM&A（EventHub取得等）やオフィス投資によるもので、本業のキャッシュ創出力は極めて強靭です。

この会社のガバナンスは？

取締役10名中女性2名（比率20%）と、東証プライム上場企業の中でも先進的な多様性を確保しています。連結子会社7社を統括する経営体制下で、監査報酬3,700万円を投じた実効性の高い監査体制を構築。設備投資額31.5億円はプロダクト開発やデータセンター等への積極的な成長投資を反映しています。平均勤続年数3.1年はSaaSスタートアップとしては標準的な水準です。

誰がこの会社の株を持ってる？

筆頭株主は（株）CNK（25.90%）で、これは創業者・代表取締役CEOの寺田親弘氏の資産管理会社です。寺田氏は個人でも6.48%を保有しており、合計約32.4%を安定保有しています。第2位のJPLLC CLIENT ASSET S-SK J（12.48%）はカストディ口座で、外国機関投資家の保有分です。第3位の日本マスタートラスト信託銀行（信託口、7.43%）は年金基金やインデックスファンドの受託分。Greenoaks Capital Partners（約6.0%）は米国のグロース投資ファンドで持分をやや縮小しています。共同創業者でCOOの富岡圭氏も取締役として株式を保有しており、創業メンバーによる安定的な経営基盤が特徴です。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

平均年収780万円は、SaaS業界の中でも高い水準であり、優秀なエンジニアや営業人材の確保・定着を重視した報酬戦略が見受けられます。平均年齢31.7歳と若い組織構成ながら、一人当たり売上高は約1,930万円と高い生産性を実現しています。臨時従業員363名を含めた実質的な労働力は約2,600名規模で、連結従業員数は約1,961名です。

配当・優待はもらえる？

Sansanは設立以来一度も配当を実施していません。利益はすべてSaaS事業の成長投資（開発人材採用、Bill One/Contract Oneの拡大、AI技術開発）に充てる方針です。期末配当の確定日は5月末日と定めていますが、現時点で配当開始の予定はありません。高成長SaaS企業として、株主還元は事業成長による株価上昇で実現するグロース株の典型的なパターンです。

株の売買状況と今後の予定

実績PER361.9倍は2025/05期の特殊な税務要因で純利益が極端に低かったことが原因で、事業の実態を反映していません。2026/05期予想EPS35.5円ベースでは予想PER約34倍となり、成長率20%超のSaaS企業として妥当な水準です。PBR10.28倍は業界平均の3倍以上ですが、高い売上成長率と利益率の急改善が株価に織り込まれています。信用倍率2.4倍は中立的で、需給面に大きな偏りはありません。

税金はいくら払ってる？

2025/05期の実効税率84.5%が際立って高い点が特徴です。これは繰延税金資産の評価見直しや子会社関連の一時的な税務処理が影響しており、税引前利益27.4億円に対し法人税等が23.2億円発生し、純利益がわずか4.2億円に留まりました。事業の実態（営業利益28億円、FCF71億円）は好調であり、2026/05期上半期は純利益19.6億円と正常化しています。2024/05期の実効税率22.1%が通常水準と考えられます。

Sansan まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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