アイ・ピー・エス4390

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたが海外、特にフィリピンの友人とビデオ通話をしたり、現地のニュースをインターネットで見たりするとき、その通信を裏側で支えているのがアイ・ピー・エスかもしれません。同社はフィリピンの通信会社に、国と国をつなぐ『光ファイバー海底ケーブル』という、いわば情報の通り道を提供しています。これにより、現地の多くの人々が快適にインターネットやケーブルテレビを利用できるのです。日本国内でも、企業のコールセンターが使う電話システムなど、私たちの生活に欠かせない通信サービスを提供している会社です。

アイ・ピー・エスは、フィリピンでの国際通信事業を核に7期連続の増収増益を達成している成長企業です。2025年3月期は売上高152.6億円、営業利益44.13億円と過去最高を更新。来期（2026年3月期）も売上高180.0億円、営業利益52.5億円と2桁成長を見込んでいます。主力のフィリピン事業における海底ケーブルへの積極投資が成長を牽引しており、約29%という高い営業利益率が特徴です。

会社概要

業種

情報･通信業

決算期

3月

本社

東京都中央区銀座1丁目10番6号 銀座ファーストビル 10階

サービスの実績は？

稼ぐ力はどのくらい？

当社の収益性は非常に高く、営業利益率は過去数年間で20%台後半という極めて高い水準を維持しています。通信インフラという装置産業としての側面を持ちながら、効率的な設備運用と付加価値の高いサービス提供により、安定的な利益創出を実現してきました。2025年3月期にはROEが12.1%に低下しましたが、これは財務基盤の拡大に伴う一時的なものであり、引き続き高い資本効率と収益性を両立させています。

儲かってるの？

アイ・ピー・エスは、フィリピンにおける通信回線の卸売事業が成長を牽引し、5期連続で増収を達成する安定した成長を続けています。2025年3月期には売上高が約152億円に達し、国内のコールセンター向けサービス等の需要も取り込み、業績を拡大させました。2026年3月期には売上高180億円、営業利益52.5億円を見込むなど、積極的な投資と事業拡大により最高益更新の継続を目指しています。 【3Q 2026/03期実績】売上117億円（通期予想比65%）、営業利益37億円（同70%）、純利益27億円（同91%）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

情報･通信業の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

主力はフィリピンでの通信インフラ構築およびCATV回線提供事業であり、営業利益率約29%という高い収益性を誇ります。グローバルな事業展開に伴う為替リスクや地政学的リスクはありますが、6期連続の最高益更新など極めて順調に成長しています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

現行の中期経営計画では、最終年度である2026年3月期に売上高180億円、営業利益52.5億円を目標に掲げています。2025年3月期実績は売上高が152.6億円、営業利益が44.13億円と、利益面では計画を上回るペースで推移しており、ROEも目標の20%を大幅に超える27.5%を達成しています。業績予想の精度も高く、特に利益面では期初予想を上回る着地が多く見られ、経営の安定性がうかがえます。

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社長プロフィール

財務は安全？

総資産は成長に向けたインフラ投資の継続により、2021/03期の約118億円から2025/03期には約420億円まで大幅に拡大しました。これに伴い有利子負債も増加していますが、自己資本比率は36.3%を確保しており、中長期的な成長投資を賄うための財務基盤は健全に保たれています。蓄積された利益によって純資産も着実に積み上がっており、事業規模の拡大に合わせた筋肉質な財務体質を構築しています。 【3Q 2026/03期】総資産445億円、純資産218億円、自己資本比率34.5%、有利子負債112億円。

お金の流れは？

営業キャッシュフローは事業の成長とともに変動していますが、通信インフラへの先行的な設備投資を継続しているため、フリーキャッシュフローはマイナスとなる期間が多くなっています。この投資は将来の収益基盤を強化するためのものであり、財務活動による資金調達を通じて成長を加速させています。今後は投資フェーズから収益回収フェーズへ移行することで、営業キャッシュフローの拡大を通じた自己資金での成長サイクルを目指しています。

この会社のガバナンスは？

女性役員比率が33.3%と日本企業としては高い水準に達しており、多様性を重視した経営体制を整えています。8社の連結子会社を統括する中で、監査報酬3,800万円を投じてガバナンス体制を強化しており、成長期にある企業として適切な管理体制を構築しています。

誰がこの会社の株を持ってる？

創業者である宮下幸治氏が41.31%の株式を保有しており、極めて強固な支配体制を築いています。次いで信託銀行等の機関投資家が名を連ねていますが、創業者による安定株主比率が高く、経営方針が長期的な視点で一貫しやすい構造です。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

従業員の平均年収は900万円と、情報・通信業界の中でも高い水準にあります。フィリピンでの通信ネットワーク事業という高利益率な成長分野が収益を支えており、業績の好調さが従業員への高い還元に直結していると考えられます。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

TSR（株主総利回り）は、株価上昇と配当による総合的な投資リターンを示す指標です。アイ・ピー・エスは過去5年間、継続してTOPIXを大幅にアウトパフォームしています。特に2025年3月期は自社TSRが281.3%に対しTOPIXは213.4%と、67.9ポイント上回りました。これは、安定した増配を続けながら、フィリピン事業の成長を背景に株価が堅調に推移したことが要因であり、株主へのトータルリターンが非常に高い水準で創出されていることを示しています。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

配当方針として、事業成長のための投資を優先しつつ、利益成長に見合った継続的な配当の向上を目指しています。配当性向は20%程度を維持しており、成長投資による利益の最大化と株主還元のバランスを考慮した経営を行っています。今後も業績拡大を通じた増配と配当性向の向上を、長期的な株主還元の重要な柱として位置づけています。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

信用倍率は27.38倍と高く、信用買い残が積み上がっている状況で、将来的な売り圧力への警戒が必要です。一方、同業種（情報・通信業）の平均PERが24.9倍であるのに対し、当社のPERは13.3倍と業界平均に比べて割安な水準にあると考えられます。今後の業績成長が市場に評価されれば、株価水準の是正が期待されます。

税金はいくら払ってる？

法人税等の支払いは、連結業績の向上に伴い増加傾向にあります。実効税率は概ね30%台前半から後半で推移しており、事業展開するフィリピンと日本の税務環境を反映した数値となっています。将来的な業績拡大を前提として、税負担を適切に管理しながら納税義務を果たしています。

アイ・ピー・エス まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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