グリーホールディングス3632

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたが普段スマートフォンで楽しんでいるゲーム、実はグリーが開発したものかもしれません。例えば「釣り★スタ」や「ヘブンバーンズレッド」などの人気タイトルを手掛けています。また、最近よく目にするVTuber（バーチャルYouTuber）のライブ配信やイベントの裏側でも、グリーの技術が活躍しています。あなたがアバターとなって友人と交流するメタバースの世界も、同社が力を入れている分野です。私たちのエンターテインメントの楽しみ方が進化する中で、グリーは新しい体験を提供し続けている会社なのです。

グリーはモバイルゲーム事業を収益基盤としつつ、メタバース・VTuberといった成長領域への戦略的投資を加速させています。直近の2025期業績予想では売上高571.1億円、営業利益48.6億円と減収減益を見込んでおり、既存ゲームの売上減少と先行投資負担が利益を圧迫している状況です。しかし、メタバース事業は単月黒字化の目標を掲げており、この新規事業が収益の柱として成長できるかが今後の株価を左右する最大の焦点となります。財務基盤は安定しており、DOE3%を目安とした株主還元方針も継続しています。

会社概要

業種

情報･通信業

決算期

6月

本社

東京都港区六本木6-11-1 六本木ヒルズゲートタワー

サービスの実績は？

稼ぐ力はどのくらい？

営業利益率は、2023/03期には16.6%と高い収益性を確保していましたが、2024/03期以降は売上の減少に伴い8.5%〜9.8%水準へ低下しています。経営効率を示すROE（自己資本利益率）も、直近では1.3%まで低迷しており、資本効率の改善が急務です。高収益なゲーム事業の再構築により、再び高い利益率を達成できるかが今後の評価を左右します。

儲かってるの？

グリーホールディングスの業績は、モバイルゲーム市場の成熟やライブサービス事業の構造転換を背景に、2021/03期の売上高568億円から2022/03期には749億円へと急成長しました。しかし、その後はヒット作のサイクルや事業整理の影響を受け、2025/03期には売上高571億円まで縮小しています。特に当期純利益は投資有価証券の売却益などの影響を受けやすく、事業の収益基盤となるライブサービス領域の再編が今後の課題となっています。 【2Q 2026/06期実績】売上255億円（通期予想比138%）、営業利益15億円（同98%）、純利益12億円（同49%）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

情報･通信業の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

EDINET開示情報によると、同社はライブサービスゲーム事業を中核としつつ、REALITY等のメタバース事業を成長ドライバーとして展開しています。主なリスク要因には、ゲーム事業におけるヒット作の有無による業績変動や、激しい市場競争による売上原価の増大が挙げられます。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

同社は現在、具体的な中期経営計画を公表していません。そのため、ここでは単年度の業績予想を計画として追跡します。2024期、2023期ともに期初予想を達成できず、下方修正する結果となりました。これは主に、既存ゲームタイトルのライフサイクル長期化による売上減少と、メタバース事業などへの先行投資が想定以上に利益を圧迫したことが原因です。計画達成の確度には課題が残るものの、株主還元についてはDOE3%程度を目安とする方針を掲げており、配当は安定的に実施されています。

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競合比較

創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

同社は実質無借金経営を継続しており、自己資本比率は70%以上と極めて高い財務健全性を誇ります。潤沢なネットキャッシュを背景に事業投資を行う一方で、総資産は直近で約1,329億円と安定した水準を維持しています。強固なバランスシートは、成長投資や株主還元を行う上での大きな後ろ盾となっており、財務面でのリスクは限定的です。 【2Q 2026/06期】総資産1243億円、純資産934億円、自己資本比率73.1%、有利子負債167億円。

お金の流れは？

営業キャッシュフローは、主力ゲームのライブ運営によって安定したキャッシュ創出力を示してきましたが、直近は成長投資へのシフトや減益の影響で6.7億円まで減少しています。投資CFでは積極的に新規事業への展開を模索しつつ、財務CFでは自社株買いや配当による株主還元を重視する傾向があります。強固な財務基盤から創出されるFCF（フリーキャッシュフロー）を、次なる成長事業の育成にどう活用するかが焦点です。

配当・優待はもらえる？

グリーホールディングスは、DOE（純資産配当率）3%程度を基準としつつ、連結配当性向30%以上を目指す配当方針を掲げています。業績連動型の側面があるため、利益水準が低下した際には配当性向が一時的に高まる傾向があります。安定した財務状況を背景に株主還元を重視する姿勢は見られますが、今後は業績の回復による配当余力の向上が期待されます。

株の売買状況と今後の予定

PBRは0.69倍と業界平均の約1.8倍を大きく下回り、解散価値割れの水準で割安感があります。一方でPERは53.7倍と高水準ですが、これは先行投資により純利益が圧迫されているためで、一概に割高とは判断しにくい状況です。信用買い残が売り残を大幅に上回る13.21倍となっており、将来の株価上昇を見込む個人投資家が多い一方で、需給面での重石となる可能性も指摘されます。配当利回りは約3.9%と、株価が低迷していることもあり比較的高水準です。

税金はいくら払ってる？

法人税等の支払いは、連結業績の変動に伴い年度ごとに変化しています。2021/03期は過去の繰越欠損金の解消などにより税負担がゼロに近い水準でしたが、直近は利益の減少に対して固定的な費用や調整額が影響し、実効税率が一時的に跳ね上がる傾向にあります。今後、事業収益が安定化すれば、実効税率は一般的な法人税率水準へ収束していく見込みです。

グリーホールディングス まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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