東邦システムサイエンス4333

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたが銀行で振込や定期預金の手続きをするとき、その裏で動いている勘定系・営業店システムを誰が作っているか考えたことはありますか？ 東邦システムサイエンス（TSS）は1971年創業の金融系SIに強い独立系システムインテグレータで、銀行・証券・保険会社向けの受託ソフトウェア開発を半世紀以上にわたって続けてきました。日鉄ソリューションズ（NSSOL）と2023年12月に資本業務提携を結び、共同で大型案件に挑むほか、BIPROGY（旧日本ユニシス）・野村総研など大手ベンダーの主要パートナーとしても活躍。従業員633名・連結売上173億円・自己資本比率68.0%と中堅規模ながら、5期連続最高益・無借金経営の堅実派です。100株以上保有でQUOカード2,000円分の株主優待もあり、配当利回り3.93%＋優待で総合利回り約5.6%の高還元銘柄として個人投資家からも人気。2026年4月、同業ランドコンピュータと統合し新会社「トランヴィア」（プライム上場）へ移行する変革期を迎えています。

東邦システムサイエンス（TSS）は1971年6月創業の独立系システムインテグレータで、銀行・証券・保険など金融系を中核に、通信・流通・公共分野の受託ソフトウェア開発と運用管理を手掛ける老舗中堅IT企業。2025/03期は売上173.4億円（+6.5%）・営業利益16.58億円・純利益11.94億円と5期連続最高益を達成、2026/03期も売上190億円・営業利益17.1億円と連続増収増益計画です。2025年11月13日、同業のランドコンピュータ（3924）との共同株式移転による経営統合を発表し、2026年3月30日付で両社とも上場廃止、2026年4月1日に新設の共同持株会社「トランヴィア」（証券コード545A、東証プライム）として再上場します。株式移転比率は東邦SS 1株 : 1.27（新会社株） / ランドコンピュータ 1株 : 1（新会社株）で、東邦SSの方が新会社株を多く受け取る方向（東邦SS株主に有利）に設定。新会社では2027/3期に売上328億円・営業利益36億円を計画し、生成AI・クラウド・モダナイゼーション領域での競争力強化を狙います。トランヴィア代表取締役社長には旧ランドコンピュータ社長の福島嘉章氏、代表取締役会長には旧東邦SS社長の小坂友康氏が就任。子会社となった東邦システムサイエンスの新社長には旧常務執行役員の石井孝典氏が昇格しました。

注目ポイント

会社概要

業種

情報･通信業

決算期

3月

本社

東京都文京区小石川1丁目12番14号 日本生命小石川ビル5F

公式

www.tss.co.jp

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

ROEは2021/03期の10.2%から2025/03期の13.1%まで継続的に上昇し、情報・通信業の平均（ROE約10%）を上回る高収益体質を維持。営業利益率も8.8%→9.6%へ着実に改善し、金融系SIの安定的な収益基盤が貢献しました。長期目標「TSS Economic Vision500」ではROE20%・営業利益率12%を掲げており、トランヴィア発足後もこの方針が引き継がれる見込みです。

儲かってるの？

売上は2021/03期の121.9億円から2025/03期の173.4億円へ4年で約42%の堅調成長を遂げ、特に金融系SIと運用管理サービスが牽引役。営業利益も10.8億円→16.6億円と5期連続最高益を更新し、営業利益率は9〜10%の高水準を維持しています。2026/03期予想は売上190億円・営業利益17.1億円と連続増収増益計画ですが、2026年3月で上場廃止となるため、これが東邦SS単体としての最終本決算となる見込み。4月以降は共同持株会社トランヴィアの連結業績として開示されます。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

情報･通信業の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

金融系システム開発（売上比約58%）・産業通信系（同29%）・情報システムサービス（同13%）の3本柱事業モデル。1971年創業以来50年以上にわたり銀行・証券・保険分野でシステム開発を担い、BIPROGY・日鉄ソリューションズ・野村総研など大手SIerとの戦略的パートナーシップに支えられた安定収益構造が強み。役員報酬は4名で9,579万円（1名平均約2,400万円）と中堅IT企業として標準的水準。新中期経営計画2027では売上200億円・営業利益20億円、長期ビジョン「TSS Economic Vision500」では2030年売上500億円を掲げます。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

過去3期の業績予想と実績の乖離は概ね±3%以内で着地しており、高い計画精度を維持。2023/03期は営業利益+10.5%上振れで好調着地、2024/03期も+1.5%上振れ、2025/03期は▲2.5%とほぼ計画通りの推移です。2026/03期はQ3累計時点で売上・営業利益とも進捗70%超と順調。2026年4月の経営統合により計画追跡は東邦SS単体としては2026期で終了し、以降は新会社トランヴィア（2027/03期売上328億円・営業利益36億円・純利益24.3億円計画）の中期経営計画として発展的に継続されます。

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創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

小坂 友康

代表取締役社長執行役員

技術経営を軸に株主還元と成長を両立させる堅実派

1989年に入社して以来、お客様と共に歩み続けてきた東邦システムサイエンスは、創業から55年、金融分野のシステム開発を基軸に「お客様と共に未来を創る企業」を目指してまいりました。2018年4月に社長に就任して以来、5期連続の最高益更新と総還元性向50%を目指した株主還元強化を推進してきました。2026年4月、株式会社ランドコンピュータ様との株式移転による経営統合により共同持株会社『トランヴィア』として新たなスタートを切り、私自身は代表取締役会長として両社の融合をリードしてまいります。両社が培ってきた強みと最新のAI・クラウド技術を融合し、「技術経営」を軸に次の50年を見据えた価値創造に挑戦してまいります。

財務は安全？

有利子負債ゼロの実質無借金経営を一貫して継続しており、自己資本比率は2025/03期で68.0%と極めて強固な財務体質です。2024/03期にBPSが722.3円→513.2円へ低下したのは2023年8月実施の株式分割（1株→1.5株）の影響で、実質的な純資産価値は減少していません。総資産は114億円→130億円へ着実に積み上がり、2025/03期に130億円→130億円とほぼ横ばいの中で純資産も微減、強固な財務基盤がトランヴィアへ引き継がれる見込みです。

お金の流れは？

営業CFは2021/03期の9.8億円から2025/03期の13.6億円まで順調に拡大し、本業による稼ぐ力は年々強化されています。2025/03期の財務CF▲19.2億円は主に配当支払と自己株式取得（株主還元）による大幅マイナスで、総還元性向50%目標を意識した還元姿勢の表れ。投資CFは▲0.2億円と極めて抑制されており、FCFは過去5期通じてプラスを維持、健全なキャッシュ循環を実現しています。

この会社のガバナンスは？

女性役員比率は10.0%と改善の余地がありますが、「新中期経営計画2027」において総還元性向50%を掲げるなど、株主重視のガバナンスを強化しています。監査体制の整備や、プライム市場上場企業として持続的な成長に向けた経営の透明性向上を図っています。

誰がこの会社の株を持ってる？

筆頭株主はUH Partners 3（9.88%・1,712,000株）、第3位のUH Partners 2（7.30%・1,264,000株）、第8位の光通信（3.08%・533,000株）はいずれも光通信グループ関連の投資ビークルで、合計約20.3%の戦略的持分を構成しています。第2位の東邦システムサイエンス従業員持株会（9.23%・1,598,000株）、第5位のBIPROGY（5.07%）は旧日本ユニシスとして長年の取引パートナー、第6位の日鉄ソリューションズ（3.37%・584,000株）は2023年12月の資本業務提携で取得、第7位の渡邉一彦取締役（3.11%・539,000株）、第10位の野村総研（2.12%・368,000株）も取引先関連の安定株主です（2025年3月末時点、第54期有価証券報告書）。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

平均年収641万円は、ソフトウェア開発業界の中でも標準的からやや高い水準に位置しています。これは金融系システム開発を主軸とした安定した収益基盤と、長期的なキャリア形成を重視する企業風土が反映されていると考えられます。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

過去5年間のTSR（株主総利回り）は一貫してTOPIXを大幅に上回る「アウトパフォーム」。2024期には1,090.6%と驚異的なリターンを記録し、2025期末でも771.3%（TOPIX213.4%）と大きく水を空けています。これは5期連続最高益更新による株価上昇と継続的な増配・優待新設による還元強化が両輪となった結果。経営統合期待もあり、上場廃止前の最後の局面で投資家評価が高水準を維持しています。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

2020/03期の16.7円（株式分割調整後）から2025/03期の45円まで緩やかな増配トレンドを継続。2026/03期も45円据置の年45円配当で利回り3.93%、配当性向65.3%と総還元性向50%目標を意識した株主還元方針。2026年3月の上場廃止が予定されており、これが東邦SS単体として最後の配当となります。経営統合後の新会社トランヴィアでは2027/3期に年52円配当（利回り4.57%予想）と継続的な株主還元方針が明確化されています。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

PER15.9倍は情報・通信業の平均（約20倍）を下回りやや割安水準。PBR2.18倍も業界平均並みで、自己資本比率68.0%・無借金経営のクオリティを評価された結果。配当利回り3.93%は業界平均（約2%）の倍近くで、株主優待込みでは総合利回り約5.6%に達するインカム重視銘柄。2026年4月の経営統合後はトランヴィア（年52円配当・利回り4.57%予想）として再評価される見込みです。

税金はいくら払ってる？

実効税率は26〜32%のレンジで推移しており、概ね法定実効税率（約30%）に近い水準です。2023/03期と2025/03期の26%台は税額控除等の活用による軽減効果。安定した税務マネジメントが継続しており、上場廃止後も持株会社トランヴィアの連結ベースで適正な税負担を維持する見込みです。

東邦システムサイエンス まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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