群栄化学工業
Gun Ei Chemical Industry Co.,Ltd.
最終更新日: 2026年3月27日
伝統の化学技術で、半導体の未来と食を支える群馬の優良企業
化学の力で新たな価値を創造し、高機能な素材を通じて持続可能な社会の実現に貢献するリーディングカンパニーとなること。
この会社ってなに？
群栄化学工業は、あなたの暮らしのすぐそばで活躍しています。あなたが普段飲むジュースや清涼飲料水、その自然な甘みは同社の「異性化糖」という製品から生まれています。また、自動車に乗るとき、ブレーキのキーキーという音を防ぎ、安全な停止を支える部品には、同社の「フェノール樹脂」が使われています。さらに、スマートフォンやパソコンがサクサク動くのも、内部の半導体を保護する同社の電子材料のおかげ。目立たないけれど、現代生活に欠かせない素材を縁の下から提供している会社です。
群馬を拠点とする化学・食品素材メーカー。FY2025は売上高305.4億円、営業利益22.93億円と堅調に推移。祖業である飲料向け異性化糖で安定収益を確保しつつ、成長領域である半導体向け電子材料や自動車部品向けフェノール樹脂で収益を拡大する二刀流戦略が特徴。2030年を見据えた長期経営方針では、先端材料と環境対応ケミカルを中核に据え、持続的な成長を目指す。
会社概要
- 業種
- 化学
- 決算期
- 3月
- 本社
- 群馬県高崎市宿大類町700番地
- 公式
- www.gunei-chemical.co.jp
社長プロフィール
当社は創業以来培ってきた化学技術を基盤に、常に時代のニーズに応える製品を提供してきました。現在は「GCIグループ中期経営方針2030」のもと、次世代半導体関連などの先端材料分野と環境対応ケミカル分野に注力し、持続的な成長と社会への貢献を目指してまいります。
この会社のストーリー
群馬県高崎市に設立され、化成品や食品原料の製造を開始。戦後の復興期から日本の産業を支える一歩を踏み出す。
着実な成長を背景に株式を上場。企業としての信頼性を高め、さらなる事業拡大への基盤を築く。
事業の成長が評価され、東証一部へ指定替え。日本を代表する化学メーカーの一つとしての地位を確立する。
三井化学より東北ユーロイド工業の全株式を取得。生産能力の強化と事業領域の拡大を図る戦略的なM&Aを実施。
地元高崎市産の梅を活用したシャンプー・トリートメントを開発・販売。化学技術を活かし、地域社会への貢献にも取り組む。
電子材料分野への注力を明確にし、成長を加速させるための経営戦略を策定。半導体関連素材の需要拡大に対応していく。
2030年を見据えた長期ビジョンを策定。「高純度・先端材料」と「環境対応ケミカル」を二本柱に、次世代への成長戦略を本格化させる。
注目ポイント
生成AI向けメモリなどに使われる半導体用レジスト材料が絶好調。中期経営計画でも電子材料を重点分野とし、次世代技術の発展に貢献する成長が期待されます。
飲料などに使われる異性化糖の製造からスタートした歴史を持ち、安定した食品事業基盤も魅力。化学品との両輪でバランスの取れた経営を行っています。
現在のPBRは1倍を下回っていますが、好調な業績と成長戦略を背景に、今後の企業価値向上と株価水準の是正が期待されるポテンシャルを秘めています。
サービスの実績は？
ひとめ診断
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| FY2016/3 | 6円 | 31.5% |
| FY2018/3 | 80円 | 35.0% |
| FY2019/3 | 80円 | 47.1% |
| FY2020/3 | 80円 | 40.2% |
| FY2021/3 | 80円 | 33.0% |
| FY2022/3 | 90円 | 30.9% |
| FY2023/3 | 90円 | 49.7% |
| FY2024/3 | 100円 | 32.5% |
| FY2025/3 | 100円 | 34.5% |
現在、株主優待制度は実施していません。
当社は、将来の成長投資と株主への利益還元を重要な経営課題と位置づけ、安定的な配当の継続を配当方針としています。財務健全性を維持しつつ、業績に応じた適切な還元を実施し、近年は配当性向30％台を維持する目安としています。現状では株主優待は導入しておらず、配当金を通じた直接的な還元に注力しています。
同業比較（収益性）
化学の同業他社平均と比べると…
業績推移
儲かってるの？
当社の業績は、半導体関連や電子材料用途の需要変動を受けつつも、300億円規模の売上高を維持する安定した事業構造を構築しています。FY2024/3には営業利益が約27億円と高い水準を達成し、製造効率の改善や高付加価値製品へのシフトが進展しました。FY2026/3期は、新設備投資による償却負担を考慮しつつも、電子材料市場の成長を見込み堅調な利益水準を維持する見通しです。
稼ぐ力はどのくらい？
| 期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 4.1% | 3.1% | - |
| FY2022/3 | 4.9% | 3.5% | - |
| FY2023/3 | 3.4% | 2.2% | - |
| FY2024/3 | 4.1% | 3.3% | 9.0% |
| FY2025/3 | 3.9% | 3.0% | 7.5% |
当社は高付加価値な化学品を中心に展開し、8％前後の営業利益率を安定的に確保する収益構造を有しています。一時的な原材料価格や償却費の変動による利益の振れはあるものの、製造プロセスの最適化により、効率的な利益創出に努めています。今後も製品ミックスの高度化により、中長期的なROEの向上を目指す方針です。
財務は安全？
当社の財務基盤は極めて強固であり、有利子負債ゼロの実質無借金経営を長年継続しています。潤沢な自己資本を背景に、自己資本比率は80％前後と極めて高い水準を維持しており、健全な財務体質が特徴です。これにより、将来の成長投資や環境対応に向けた戦略的投資を機動的に実行できる環境が整っています。
お金の流れは？
| 期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 35.7億円 | -8.1億円 | -13.1億円 | 27.6億円 |
| FY2022/3 | 24.5億円 | -9.4億円 | -7.5億円 | 15.1億円 |
| FY2023/3 | 12.0億円 | -24.6億円 | -6.9億円 | -12.7億円 |
| FY2024/3 | 36.4億円 | -21.6億円 | -7.7億円 | 14.8億円 |
| FY2025/3 | 43.3億円 | -28.1億円 | -8.8億円 | 15.2億円 |
営業活動によるキャッシュ・フローは、主要な事業セグメントから安定的に利益を生み出していることで、常に力強いプラスを維持しています。近年は成長投資に向けた積極的な設備投資により投資キャッシュ・フローが流出する傾向にありますが、FCF（フリーキャッシュ・フロー）は概ねプラスを確保できています。潤沢な手元資金を源泉に、無借金体制を維持しつつ安定した株主還元と成長投資を両立させています。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 24.5億円 | 8.4億円 | 34.4% |
| FY2022/3 | 28.1億円 | 8.9億円 | 31.5% |
| FY2023/3 | 19.4億円 | 7.4億円 | 38.1% |
| FY2024/3 | 31.6億円 | 11.2億円 | 35.5% |
| FY2025/3 | 27.2億円 | 8.0億円 | 29.3% |
法人税等の支払いは、連結税引前当期純利益の増減に連動して推移しており、法的な税率水準に準じた納税を行っています。各期の税負担率は30％前後で推移し、特段の税務上の特例による大きな変動はありません。税引前利益が30億円近い期でも安定して納税義務を果たしており、透明性の高い財務運営が行われています。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 708万円 | 537人 | - |
同社の平均年収は708万円であり、化学業界の平均と比較しても一定の給与水準が維持されています。これは、電子材料や環境素材といった技術集約型の製品を手掛け、専門性の高い人材を確保するために、収益を従業員に還元する姿勢が反映されていると考えられます。
誰がこの会社の株を持ってる？
安定株主が一定の割合を占めており、経営基盤は比較的安定しています。 個人投資家の保有比率が高く、株主優待や配当の注目度が高い銘柄です。 主な安定株主は群栄化学取引先持株会。
群栄化学工業の株主構成は、金融機関や取引先持株会などの安定株主が上位を占める構造です。日本マスタートラスト信託銀行や日本カストディ銀行といった信託口の比率が高く、機関投資家による保有が一定の割合を占めています。また、群馬銀行や横浜銀行など地銀の保有が見られ、長期的な安定経営を重視するステークホルダーとの関係性が反映されています。
会社の公式開示情報
役員報酬
EDINET開示情報によれば、同社は化学品・食品素材の二本柱で展開しており、半導体用途や環境対応型製品への注力による成長戦略がリスク要因とともに示されています。設備投資を積極的に行い、将来の収益基盤となる新設備の構築を進めていますが、これに伴う償却負担の管理が業績に影響を与える重要な要素となっています。
この会社のガバナンスは？
ガバナンス面では、社外取締役の登用により監督機能を強化しており、女性役員比率12.0%と多様性の確保に向けた取り組みが進められています。連結子会社5社を抱える企業グループとして、監査体制の適正化を図りつつ、中長期的な企業価値向上を目指す経営方針を掲げています。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2025 | 310億円 | — | 305億円 | -1.5% |
| FY2024 | 320億円 | — | 303億円 | -5.3% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2025 | 23億円 | — | 23億円 | -0.3% |
| FY2024 | 19億円 | — | 27億円 | +43.6% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
旧中期経営計画「2024」は、売上高350億円、営業利益40億円の目標に対し、最終年度実績がそれぞれ305.4億円、22.93億円となり未達で終了しました。半導体市況の変動や原材料価格高騰が響いた形です。一方で、2030年を見据えた長期経営方針を新たに策定し、売上高500億円、営業利益60億円という高い目標を掲げています。会社の業績予想は比較的保守的ですが、FY2024の営業利益は期初予想を大幅に上回るなど、ポジティブなサプライズも見られます。
この株を持っていたら儲かった？
この会社の株主総利回り（TSR）を、日本株全体の平均（TOPIX）と比較したグラフです。青い線が上にあるほど、平均より良い成績を出しています。
過去5年間のTSR（株主総利回り）は、配当を含めても市場平均であるTOPIXを一貫して下回る「アンダーパフォーム」が続いています。これは、成長期待の高い半導体関連事業を持ちながらも、企業全体の成長率が市場の期待に追いついておらず、株価がPBR1倍割れに留まっていることが主な要因です。株主還元と持続的な利益成長の両立を通じて、資本市場からの再評価を得られるかが今後の課題となります。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証・示唆するものではありません。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| FY2021 | 106.6万円 | +6.6万円 | 6.6% |
| FY2022 | 129.4万円 | +29.4万円 | 29.4% |
| FY2023 | 116.3万円 | +16.3万円 | 16.3% |
| FY2024 | 172.0万円 | +72.0万円 | 72.0% |
| FY2025 | 140.7万円 | +40.7万円 | 40.7% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
業界平均と比較すると、PERは同水準ですが、PBRは0.71倍と著しく割安な水準にあります。これは、資産価値に対して株価が評価されていないことを示唆しており、いわゆる「PBR1倍割れ」の状態です。信用倍率は7.70倍とやや高めで、将来の株価上昇を見込んだ買いが多い一方、需給面での重さも意識されます。今後の決算で成長性を示し、市場の評価を高められるかが焦点です。
メディアでどれくらい注目されてる？
メディア露出
メディア分布
競合比較
どんな話題が多い？
最近の出来事
DOE5パーセントによる保有割合の増加が確認され、投資妙味が高まる。
第3四半期累計の経常利益が前年同期比25.6％増の24.8億円に到達し業績拡大を証明。
高崎市産白加賀梅を活用したシャンプー「tezmi」を投入し、地域ブランドの活用を推進。
最新ニュース
群栄化学工業 まとめ
ひとめ診断
「『甘い』ビジネスから『硬い』ビジネスへ。祖業の糖類から最先端半導体材料で稼ぐ二刀流化学メーカー」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。
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