電算システムホールディングス
Densan System Holdings Co.,Ltd.
最終更新日: 2026年3月27日
岐阜発、ITと決済の両輪で未来を拓く独立系総合情報サービス企業
ITの力と人の温かさを融合させ、お客様や社会と共に新しい未来を創造していくこと。
この会社ってなに？
あなたがコンビニで公共料金やネット通販の代金を支払うとき、その裏側で活躍しているのが電算システムの収納代行サービスです。現金だけでなく「PayPay請求書払い」のようなQRコード決済にも対応しており、私たちの便利な暮らしを支えています。また、情報サービス事業では、企業が利用するクラウドサービス導入の支援や、業務システムを開発しています。普段私たちが利用する様々なWebサービスの裏側で、企業のITインフラを支える縁の下の力持ちのような存在です。
電算システムHDは、安定収益源である収納代行サービスと、クラウド活用等の情報サービス事業を両輪とする総合情報処理サービス企業です。直近の2025年12月期決算では売上高681.3億円、営業利益36.24億円を記録し、前期の減益からV字回復を果たしました。堅実な既存事業に加え、近年はDAO（分散型自律組織）やWeb3関連のスタートアップを買収するなど、次世代技術への投資を加速させています。安定と成長を両立させる経営戦略が今後の収益拡大の鍵となります。
会社概要
- 業種
- 情報･通信業
- 決算期
- 12月
- 本社
- 岐阜市日置江1丁目58番地
- 公式
- www.ds-hd.co.jp
社長プロフィール
当社グループは情報サービス事業と収納代行サービス事業を両輪に、お客様のDX推進をサポートしています。コンビニ収納代行のパイオニアとして多様な決済手段にも対応し、今後も『顔の見えるITサービス』を強みとしてお客様とともに成長を続け、社会に貢献してまいります。
この会社のストーリー
岐阜県コンピューターセンターとして設立。地方の独立系情報処理サービス企業としての一歩を踏み出す。
業界に先駆けてコンビニエンスストアでの収納代行サービスを開始。現在の事業の大きな柱へと成長させる。
Googleとのパートナー契約を締結し、クラウド事業に本格参入。情報サービス事業の成長を加速させる。
創業から40年以上を経て株式上場を果たす。企業の信頼性を高め、さらなる成長ステージへと進む。
上場からわずか2年で市場第一部へ。安定した事業基盤と成長性が市場に認められる。
株式会社電算システムホールディングスを設立し、持株会社体制へ移行。グループ経営の効率化と専門性を高める。
DAO・Web3システム開発を手掛けるUnyte社を完全子会社化。ブロックチェーン技術を活用した新たな価値創造に挑む。
長期経営方針として売上高1,000億円を目標に掲げる。既存事業の深化と新規事業の創出で、持続的な成長を目指す。
注目ポイント
コンビニ収納代行などの安定した収益基盤を持ちつつ、Googleクラウド事業やWeb3などの成長分野へ積極的に投資。安定性と将来性を両立しています。
コンビニ収納代行を国内でいち早く開始したパイオニア企業。現在も多様化する決済ニーズに対応し、社会に不可欠なインフラを支えています。
創業の地である岐阜県や愛知県の特産品が選べるカタログギフトを株主優待として提供。地域社会への貢献意識も魅力の一つです。（※1年以上の継続保有が条件）
サービスの実績は？
ひとめ診断
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| FY2021/3 | 20円 | 10.9% |
| FY2022/3 | 35円 | 16.1% |
| FY2023/3 | 37円 | 19.7% |
| FY2024/3 | 60円 | 34.5% |
| FY2025/3 | 90円 | 33.2% |
| 権利確定月 | 12月 |
配当方針として「配当性向30%以上」を目標に掲げており、業績成長に合わせて積極的に還元を拡充しています。FY2025/3には配当額を90円まで引き上げ、利益成長の成果を株主に還元する姿勢を明確にしました。今後も成長投資とのバランスを考慮しつつ、安定的かつ増配を意識した配当実施を目指しています。
同業比較（収益性）
情報･通信業の同業他社平均と比べると…
業績推移
儲かってるの？
電算システムホールディングスは、情報サービス事業と収納代行サービス事業を両輪に、16期連続の増収を達成するなど堅調な成長を続けています。FY2025/3には純利益が約29億円へと大幅に伸長し、DX関連の受注拡大や決済事業の深化が業績を牽引しました。FY2026/3も成長基調は維持される見通しですが、積極的な事業投資や買収に伴う費用も考慮した計画となっています。
稼ぐ力はどのくらい？
| 期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 6.9% | 3.8% | 1.8% |
| FY2022/3 | 5.9% | 3.3% | 3.1% |
| FY2023/3 | 0.6% | 3.5% | 2.9% |
| FY2024/3 | 6.3% | 3.0% | 3.2% |
| FY2025/3 | 10.3% | 4.2% | 3.6% |
売上高純利益率は堅調に推移しており、情報サービス事業の高付加価値化が収益性を下支えしています。FY2024/3には一時的な費用増や投資の影響で利益率が低下しましたが、直近のFY2025/3ではROEが11.6%まで回復し、資本効率の改善が見られます。今後は高成長が見込まれるWeb3やDAO関連の新規事業が利益率にどの程度寄与するかが注目されます。
財務は安全？
総資産規模は拡大傾向にあり、FY2025/3時点では約691億円に達しています。自己資本比率は35%台で安定的に推移しており、財務の健全性は維持されていますが、新規事業投資のための有利子負債（約23億円）の活用が見られるようになりました。資産構成においては流動資産の比率が高く、機動的な経営判断が可能な財務体制を構築しています。
お金の流れは？
| 期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 25.3億円 | -12.3億円 | -7.2億円 | 13.0億円 |
| FY2022/3 | 19.1億円 | -17.2億円 | -500万円 | 1.9億円 |
| FY2023/3 | 55.1億円 | -8.5億円 | -9.4億円 | 46.5億円 |
| FY2024/3 | 30.2億円 | 2.4億円 | -7.7億円 | 32.6億円 |
| FY2025/3 | 41.6億円 | -8.6億円 | -10.5億円 | 33.1億円 |
営業キャッシュフローは本業の安定した収益を反映し、年間で約30億～40億円規模の安定した創出力を誇ります。投資面では技術開発やグループ会社化に向けた資金投下を継続しつつも、潤沢なフリーキャッシュフローを確保している点が強みです。この余剰資金を配当や成長投資に効率よく配分することで、持続的な企業価値の向上を目指しています。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 32.1億円 | 12.3億円 | 38.4% |
| FY2022/3 | 35.9億円 | 12.4億円 | 34.5% |
| FY2023/3 | 40.2億円 | 20.1億円 | 50.1% |
| FY2024/3 | 25.3億円 | 6.8億円 | 27.0% |
| FY2025/3 | 38.4億円 | 9.5億円 | 24.6% |
実効税率は年により変動していますが、直近では概ね25%から28%程度の水準で推移しています。FY2023/3に税率が50.1%と上昇したのは、特損や会計上の調整要因が影響したためです。今後は通常の法人税負担を前提とした税引後利益の確保に努めています。
誰がこの会社の株を持ってる？
安定株主が一定の割合を占めており、経営基盤は比較的安定しています。 個人投資家の保有比率が高く、株主優待や配当の注目度が高い銘柄です。 主な安定株主は十六フィナンシャルグループ・電算システムグループ従業員持株会・十六銀行。
十六フィナンシャルグループや十六銀行など地域金融機関が主要株主として名を連ねており、安定した関係性を築いています。また、従業員持株会が5.51%を保有しており、経営への従業員の関与度も一定程度担保されている点が特徴です。
会社の公式開示情報
役員報酬
事業リスクとして、特定システムやサービスへの依存度、情報セキュリティ管理、決済事業に伴う法規制の変化やシステム障害のリスクが挙げられています。特に決済代行事業は金融インフラとしての側面が強く、高度なリスク管理が求められる開示内容となっています。
この会社のガバナンスは？
女性役員比率は11.1%で、更なる多様性の向上が課題です。監査等委員会設置会社として監督機能の強化と迅速な意思決定の両立を図っており、連結子会社9社を擁するグループ全体での統治体制を構築しています。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2025 | 675億円 | — | 681億円 | +0.9% |
| FY2024 | 657億円 | — | 613億円 | -6.8% |
| FY2023 | 625億円 | — | 596億円 | -4.7% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2025 | 35億円 | — | 36億円 | +3.5% |
| FY2024 | 41億円 | — | 23億円 | -43.6% |
| FY2023 | 39億円 | — | 40億円 | +1.6% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
2028年12月期を目標とする新中期経営計画では、売上高820億円、営業利益46億円を掲げています。直近の2025年12月期実績に基づくと、売上高の進捗率は83.1%、営業利益は78.8%とまずまずのスタートです。しかし、過去の計画や業績予想は未達や下方修正が散見され、特に2024年12月期は営業利益が期初予想を43.6%も下回りました。新計画で掲げるWeb3などの新規事業が、既存事業の成長鈍化をカバーし、目標達成の確度を高められるかが今後の焦点となります。
この株を持っていたら儲かった？
この会社の株主総利回り（TSR）を、日本株全体の平均（TOPIX）と比較したグラフです。青い線が上にあるほど、平均より良い成績を出しています。
同社のTSR（株主総利回り）は、過去4年間にわたりTOPIXを一貫して下回る「アンダーパフォーム」の状態が続いています。特に2024年以降はTOPIXが大きく上昇する中で、同社のTSRは伸び悩み、その差が拡大しています。これは、IPO後の株価の低迷と、2024年12月期の大幅な減益が主な要因と考えられます。株価は配当だけではカバーできないほど下落しており、株主へのトータルリターン向上のためには、業績回復による株価上昇が不可欠な状況です。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証・示唆するものではありません。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| FY2022 | 77.9万円 | -22.1万円 | -22.1% |
| FY2023 | 99.7万円 | -0.3万円 | -0.3% |
| FY2024 | 93.0万円 | -7.0万円 | -7.0% |
| FY2025 | 134.2万円 | +34.2万円 | 34.2% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
業界平均と比較すると、PER・PBRともに割安な水準にあります。これは過去の業績予想の未達や成長期待の剥落を反映している可能性があります。一方で、配当利回りは3%を超えており、業界平均より魅力的です。信用倍率は31.72倍と非常に高く、信用買い残が積み上がっている状態であり、将来の株価上昇を見込む投資家が多い一方、需給面での上値の重さも懸念されます。
メディアでどれくらい注目されてる？
メディア露出
メディア分布
競合比較
どんな話題が多い？
最近の出来事
Unyteの全株式を取得し、DAO・web3領域を強化することで新たな価値循環モデルを構築。
2025年12月期の連結経常利益が前期比51.7％増の38.4億円となる好決算を発表。
経営体制の刷新を目的とした役員及び執行役員人事に関する適時開示を実施。
最新ニュース
電算システムホールディングス まとめ
ひとめ診断
「岐阜発の老舗SIerが、コンビニ決済の裏方からWeb3の表舞台へ駆け上がる二刀流企業」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。
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