セントラル硝子
Central Glass Co.,Ltd.
最終更新日: 2026年3月27日
ガラスと化学の二刀流で未来を拓く、高配当利回り企業
ガラスとケミカルの技術を融合・深化させ、地球環境に貢献することで、真のグローバル・スペシャリティ・カンパニーへと進化することを目指します。
この会社ってなに？
あなたが普段運転する自動車の窓ガラス、実はセントラル硝子が作っているかもしれません。また、快適な室温を保つ家の窓や、エアコンに使われる冷媒ガスも同社の製品です。さらに目に見えないところでは、スマートフォンやパソコンの心臓部である半導体を作る過程で欠かせない特殊なガスや、これからの社会の主役となる電気自動車（EV）のバッテリーを動かすための重要な液体（電解液）も手掛けています。私たちの生活と未来の技術を、素材レベルで支えている会社なのです。
セントラル硝子は、建築・自動車用ガラスと化成品を両輪とする化学メーカーです。直近の2025年3月期決算では、売上高1,442億円、営業利益106億円を計上。近年は欧米の不採算ガラス事業から撤退するなど大規模な事業ポートフォリオ改革を断行し、収益性を改善させています。今後は、リチウムイオン電池用電解液や半導体向け特殊ガスといった高付加価値の化成品事業を成長ドライバーと位置づけ、収益拡大を目指しています。
会社概要
- 業種
- 化学
- 決算期
- 3月
- 本社
- 東京都千代田区神田錦町3丁目7番地1 興和一橋ビル
- 公式
- www.cgco.co.jp
社長プロフィール
当社は長期ビジョン「VISION 2030」を掲げ、「営業利益200億円、ROE10%以上」を数値目標としています。ガラス事業の構造改革と化成品事業の成長を両輪に、着実に戦略を実行し、企業価値の向上に努めてまいります。
この会社のストーリー
山口県宇部市に、ソーダ灰およびその副産物である塩化アンモニウム肥料の製造・販売を目的として設立された。戦後の食糧難解決にも貢献した。
ソーダ製品を原料とするガラス事業へ進出し、建築用・自動車用板ガラスの製造を開始。化学品とガラスの二大事業体制を確立した。
フランスのサンゴバングループと自動車用ガラスに関する技術提携を行い、グローバル市場への足がかりを築いた。
フッ素化技術を応用し、リチウムイオン電池用電解液や半導体用特殊ガスなどの高機能化学品（ファインケミカル）事業を本格化させた。
収益性が課題であった欧米のガラス事業から撤退を決定。経営資源を成長分野である化成品事業へ集中させる大きな転換期を迎えた。
電気自動車（EV）市場の拡大に対応するため、韓国企業と提携し、北米でリチウムイオン電池用電解液の受託製造を開始することを発表した。
長期ビジョン「VISION 2030」の達成に向けた新中期経営計画を策定。ROE10%以上、営業利益200億円という高い目標を掲げ、新たな成長ステージへ。
注目ポイント
ガラスの会社と思いきや、利益の柱は化成品事業。特にEV向けリチウムイオン電池用電解液や、半導体製造に不可欠な特殊ガスなど、先端技術を支える素材で世界に貢献しています。
長年の課題であった海外ガラス事業から撤退し、経営資源を成長分野へ集中させる「選択と集中」を断行。筋肉質な事業ポートフォリオへの変革を進めています。
3期連続の増配を発表するなど、株主還元に積極的。安定した事業基盤と将来への成長期待を背景に、高い配当利回りを実現している点も魅力です。
サービスの実績は？
ひとめ診断
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| FY2016/3 | 10円 | 20.7% |
| FY2017/3 | 11円 | 21.1% |
| FY2019/3 | 75円 | 40.2% |
| FY2020/3 | 75円 | 47.3% |
| FY2021/3 | 75円 | 246.7% |
| FY2022/3 | 75円 | 0.6% |
| FY2023/3 | 115円 | 9.4% |
| FY2024/3 | 159円 | 31.6% |
| FY2025/3 | 170円 | 74.2% |
現在、株主優待制度は実施していません。
同社は資本効率を重視し、株主への積極的な還元を強化する方針を打ち出しています。配当については、業績連動を基本としつつも、安定的な配当の継続と増配を意識した経営を行っています。特に近年の配当額引き上げにより、高い配当利回りを維持する株主重視の姿勢が明確になっています。
同業比較（収益性）
化学の同業他社平均と比べると…
業績推移
儲かってるの？
セントラル硝子の業績は、海外ガラス事業からの撤退による構造改革を完了し、現在は化成品事業が収益の柱となっています。FY2023/3には構造改革に伴う一時的な特益もあり純利益が急増しましたが、その後は市況の影響を受けつつも底堅く推移しています。FY2026/3予想では売上高1,450億円、営業利益75億円と、安定成長と収益性の最適化を目指す局面です。
稼ぐ力はどのくらい？
| 期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 3.4% | 0.4% | - |
| FY2022/3 | -30.5% | -13.7% | - |
| FY2023/3 | 32.7% | 19.2% | - |
| FY2024/3 | 13.5% | 5.8% | 9.1% |
| FY2025/3 | 8.2% | 2.8% | 7.4% |
収益性は、海外事業の整理を通じて営業利益率が以前の2%台から9%前後まで向上するなど、事業構造の改善が鮮明です。FY2023/3には一時的にROEが39.4%まで跳ね上がりましたが、これは事業撤退による特殊要因によるものです。現在は安定した経営効率の追求を目指し、ROIC（投下資本利益率）の向上を軸とした経営に舵を切っています。
財務は安全？
財務健全性は、過去の有利子負債を大幅に削減し、自己資本比率が57%まで回復したことで非常に強固な基盤を築いています。以前は有利子負債ゼロの状態でしたが、現在は戦略的な成長投資のために一定の負債を抱えつつ、効率的な資本構成を維持しています。総資産も事業再編によりスリム化され、経営効率を重視した筋肉質なバランスシートへと変貌しました。
お金の流れは？
| 期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 179億円 | -37.4億円 | -131億円 | 142億円 |
| FY2022/3 | 149億円 | -18.4億円 | -127億円 | 130億円 |
| FY2023/3 | 166億円 | 200億円 | -470億円 | 366億円 |
| FY2024/3 | 222億円 | -33.4億円 | -160億円 | 189億円 |
| FY2025/3 | 236億円 | -42.4億円 | -176億円 | 193億円 |
営業キャッシュフローは堅調に推移しており、安定した本業の稼ぐ力が維持されています。FY2023/3には事業撤退に伴う資産売却収入により投資CFがプラスとなりましたが、基本的には将来の成長に向けた積極的な投資を行っています。潤沢なフリーキャッシュフローを創出し、それを配当や借入金の返済といった株主還元・財務改善に充当するサイクルが確立されています。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 47.5億円 | 35.2億円 | 74.1% |
| FY2022/3 | 119億円 | 518億円 | 433.8% |
| FY2023/3 | 196億円 | 0円 | 0.0% |
| FY2024/3 | 163億円 | 37.9億円 | 23.3% |
| FY2025/3 | 122億円 | 64.9億円 | 53.3% |
税金負担は、事業再編や資産売却に伴う一時的な会計処理の影響を強く受けており、実効税率は年によって大きく変動しています。FY2022/3の極端な税負担やFY2023/3のゼロ税率などは、構造改革に関連する特別な経緯によるものです。平時においては概ね20〜30%台の標準的な水準で推移しており、会計上の歪みが解消されれば正常化する傾向にあります。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 683万円 | 3,354人 | - |
従業員平均年収は683万円であり、化学・ガラス業界の標準的な水準に位置しています。近年、収益力の改善に伴い株主還元を強化する方針を打ち出しており、業績連動型の報酬制度を通じて、給与水準も長期的に安定した成長が見込まれる環境です。
誰がこの会社の株を持ってる？
安定株主が一定の割合を占めており、経営基盤は比較的安定しています。
大株主には日本マスタートラスト信託銀行や日本カストディ銀行などの信託口が上位を占めており、機関投資家による保有比率が高い構成です。事業会社や持株会による保有も確認でき、安定株主の確保を図りつつも、グローバルな投資家層の動向に左右されやすい構造となっています。
会社の公式開示情報
役員報酬
板ガラス事業から海外拠点を撤退し、国内専念へと戦略を転換しました。現在は化成品事業が収益の柱となっており、特に半導体材料や電解液などの高付加価値製品へのシフトがリスク管理および成長戦略の要となっています。
この会社のガバナンスは？
女性役員比率は20.0%を維持しており、経営の多様性確保に向けた取り組みが進んでいます。監査体制として監査役会を設置し、透明性の高い経営監視と、適正な設備投資による企業価値向上を推進する強固なガバナンス体制を構築しています。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2026 | 75億円 | — | — | 進行中 |
| FY2025 | 110億円 | — | 106億円 | -3.4% |
| FY2024 | 140億円 | — | 145億円 | +3.8% |
| FY2023 | 90億円 | — | 168億円 | +86.2% |
| FY2022 | 70億円 | — | 73億円 | +3.7% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
新たな長期ビジョン「VISION 2030」では、2030年度に営業利益200億円、ROE10%以上という高い目標を掲げています。これは直近実績（営業利益106億円）から倍増近い水準であり、達成のハードルは高いと言えます。過去の業績予想の精度は比較的安定していますが、目標達成にはEV・半導体関連といった成長事業での大きな成果が不可欠です。事業ポートフォリオ改革の成果が問われる重要な局面と言えるでしょう。
この株を持っていたら儲かった？
この会社の株主総利回り（TSR）を、日本株全体の平均（TOPIX）と比較したグラフです。青い線が上にあるほど、平均より良い成績を出しています。
TSR（株主総利回り）は、配当と株価上昇を合わせた投資家リターンを示す指標です。FY2024まではTOPIXの上昇率に追いつけず、アンダーパフォームが続いていました。これは、事業ポートフォリオ改革の途上にあり、収益性が市場全体の成長に比べて見劣りしていたことが原因です。しかし、FY2025には構造改革の進展と積極的な増配が評価され、ついにTOPIXをアウトパフォームしました。今後、成長戦略が実を結び、継続的にTOPIXを上回るリターンを生み出せるかが焦点となります。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証・示唆するものではありません。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| FY2021 | 129.2万円 | +29.2万円 | 29.2% |
| FY2022 | 118.9万円 | +18.9万円 | 18.9% |
| FY2023 | 170.1万円 | +70.1万円 | 70.1% |
| FY2024 | 176.7万円 | +76.7万円 | 76.7% |
| FY2025 | 204.0万円 | +104.0万円 | 104.0% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
PBRは0.87倍と、解散価値を示す1倍を依然として下回っており、市場からはまだ成長性を完全には評価されていない状況です。一方で、配当利回りは4%を超え、化学セクターの平均を大幅に上回っており、株主還元への積極的な姿勢がうかがえます。信用倍率は1.36倍と拮抗しており、短期的な過熱感は見られません。
メディアでどれくらい注目されてる？
メディア露出
メディア分布
競合比較
どんな話題が多い？
最近の出来事
IR資料作成支援サービス「LEAD」の導入による業務効率化を発表。
北米におけるEV電池材料の受託製造体制の強化を公表。
営業利益200億円を目指す2025-2030年度の中期経営計画を策定。
最新ニュース
セントラル硝子 まとめ
ひとめ診断
「ガラスの名門が不採算事業を大胆に整理し、EV・半導体向け化学品で再起を図る構造改革の真っ最中」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。
同じ業種の企業
「化学」に分類される他の企業
橋や高層ビルを守る『重防食の雄』が、積極的なM&Aで高機能塗料へと変貌を遂げる業界再編の主役
自動車の発炎筒からロケット燃料、EV電池評価まで。100年の歴史を持つニッチトップ化学企業の集合体
『常に考える』を社是に、ニッチな電設資材で圧倒的な利益率を叩き出す『超ホワイト企業』
半導体パッケージ基板の銅表面処理剤で世界シェアを握り、AI時代の進化を支える化学の巨人
見えない生活インフラを支える塩ビの巨人、経営統合で次なる成長ステージへ
写真フィルムからヘルスケア・半導体材料へ華麗に転身。16期連続増配の3兆円超企業がVISION2030で売上4兆円を目指す
京都の老舗化学メーカーが、生成AI時代の半導体・電池需要を支える『黒子役』としてV字回復を遂げている状態
発泡プラスチックのガリバー、欧州事業の構造改革を経て再浮上を目指す老舗化学メーカー