4008プライム

住友精化

Sumitomo Seika Chemicals Company,Limited.

最終更新日: 2026年3月27日

ROE7.7%

BPS7195.8円

自己資本比率59.2%

FY2025/3 有報データ

暮らしに不可欠な高機能素材で世界を支える化学メーカー

独自の技術力で、人々の豊かなくらしと地球環境の未来に貢献するグローバルなスペシャリティ・ケミカルカンパニーを目指します。

この会社ってなに？

あなたがドラッグストアで手にする赤ちゃん用の紙おむつ。その薄さからは想像もつかないほどの水分を吸収できるのは、実は住友精化が作っている「高吸水性樹脂」という魔法のような粉のおかげです。この白い粉が、おしっこを素早くジェル状に固めて、赤ちゃんの肌をサラサラに保っています。普段何気なく使っている製品の裏側で、同社の高い技術力が世界中の子育てを支えているのです。他にも、工場の製造ラインで使われる様々なガスなども供給しており、産業の根幹を支える役割も担っています。

紙おむつ等に使われる高吸水性樹脂（SAP）を主力とする化学メーカー。FY2025は売上高1,475.7億円（前期比3.2%増）、営業利益107.12億円（同12.4%増）と増収増益を達成し、堅調な業績を示しています。現在進行中の中期経営計画では2025年度（FY2026）に営業利益120億円を目標に掲げ、事業構造の強靭化を推進中です。しかし、現在の株価はPER 2.5倍、PBR 0.18倍と極めて割安な水準にあり、市場の評価が業績に追いついていない状況です。

化学プライム市場

会社概要

業種: 化学
決算期: 3月
本社: 大阪市中央区北浜4-5-33
公式: www.sumitomoseika.co.jp

社長プロフィール

織田佳明

代表取締役社長

堅実派

私たちは独自の技術をさらに進化させ、事業構造の強靭化とサステナビリティへの貢献を両立させることで、社会に不可欠な企業であり続けます。従業員一丸となって困難な課題に挑戦し、ステークホルダーの皆様とともに持続的な成長を目指します。

この会社のストーリー

1944

創業

肥料の製造販売を目的として、住友化学工業（現・住友化学）から分離独立し、住友精化株式会社が設立される。

1952

株式上場

大阪証券取引所、東京証券取引所に株式を上場し、公開企業としての歩みを始める。

1980

高吸水性樹脂事業の開始

現在の中核事業である高吸水性樹脂「アクアキープ」の工業化に成功。紙おむつなどの衛生材料分野へ進出する。

1988

海外展開の本格化

フランスに初の海外生産拠点を設立。その後もシンガポール、韓国、ベルギーへと拠点を広げ、グローバル供給体制を構築。

2018

事業基盤の強化

子会社であったセイカエンジニアリングを吸収合併。ガス・エンジニアリング事業の連携を深め、グループ全体の競争力を強化する。

2023

新中期経営計画の始動

「事業構造の強靭化」「研究開発の結実」などを掲げた中期経営計画（2023-2025年度）をスタート。持続的成長に向けた変革を加速。

2025

未来へ向けた挑戦

中期経営計画の目標達成を目指し、高吸水性樹脂の安定供給と機能マテリアル分野の成長を両輪に、企業価値の向上を図る。

公式サイトを見る →

注目ポイント

世界トップクラスの高吸水性樹脂

紙おむつに不可欠な高吸水性樹脂「アクアキープ」が事業の柱。世界中の人々の快適な生活を支える、高い技術力とグローバルな供給網が強みです。

安定した株主還元

業績向上を背景に増配傾向にあり、配当利回りは3%を超える水準。6ヶ月以上継続保有の株主にはQUOカードの優待もあり、投資家への還元意識が高い企業です。

未来を創る機能マテリアル事業

高吸水性樹脂で培った技術を応用し、電子材料や医薬・化粧品分野向けの機能性微粒子ポリマーなど、次世代の柱となる事業の育成にも積極的に取り組んでいます。

サービスの実績は？

200円

1株あたり配当金

FY2025実績

±0% YoY

1,475.7億円

連結売上高

FY2025実績

+3.2% YoY

107.1億円

連結営業利益

FY2025実績

+12.4% YoY

450.6円

1株あたり純利益 (EPS)

FY2025実績

-1.8% YoY

1,600億円

目標売上高

中期経営計画 FY2026目標

120億円

目標営業利益

中期経営計画 FY2026目標

ひとめ診断

業績

好調

営業利益前年比↑

配当

少なめ

1株 200円

安全性

安定

自己資本比率 59.2%

稼ぐ力

普通

ROE 7.7%

話題性

好評

ポジティブ 65%

配当・優待はもらえる？

しっかりもらえます

1株配当（最新期）

200円

方針: 安定配当

期	1株配当	配当性向
FY2016/3	15円	25.8%
FY2018/3	100円	20.6%
FY2019/3	100円	228.2%
FY2020/3	100円	32.2%
FY2021/3	100円	19.4%
FY2022/3	120円	28.0%
FY2023/3	200円	31.4%
FY2024/3	200円	43.6%
FY2025/3	200円	44.4%

8期連続増配

株主優待

あり

権利確定月

3月

同社は株主還元を経営の重要課題と位置づけており、安定的な配当の継続と向上を基本方針としています。近年の業績拡大に伴い配当額を積極的に引き上げており、配当性向も40%前後の水準で推移しています。今後も収益成長を伴う利益配分により、中長期的な配当水準の強化が期待できる銘柄です。

同業比較（収益性）

化学の同業他社平均と比べると…

ROE下回る

この会社

7.7%

業界平均

9.6%

営業利益率下回る

この会社

7.3%

業界平均

14.4%

自己資本比率上回る

この会社

59.2%

業界平均

49.6%

業績推移

儲かってるの？

順調に稼いでいます

売上高

FY2022/31,156億円

FY2023/31,430億円

FY2024/31,430億円

FY2025/31,476億円

営業利益

FY2022/30円

FY2023/30円

FY2024/395.3億円

FY2025/3107億円

住友精化の業績は、主力である高吸水性樹脂事業の安定的な推移により、売上高は1,476億円規模まで拡大しています。近年の利益面では原材料価格の高騰や物流費の上昇といった外部環境の変化に影響を受けましたが、直近ではコスト転嫁が進み収益性が改善傾向にあります。今後も、高付加価値な機能マテリアル事業の拡大を通じて、持続的な成長と利益水準の維持を目指す姿勢が鮮明です。

稼ぐ力はどのくらい？

まあまあの効率です

ROE

7.7%

株主のお金でどれだけ稼いだか

ROA

4.2%

会社全体の資産の活用度

営業利益率

7.3%

売上のうち利益になった割合

期	ROE	ROA	営業利益率
FY2021/3	6.7%	6.6%	-
FY2022/3	5.7%	4.9%	-
FY2023/3	9.4%	6.8%	-
FY2024/3	7.9%	4.5%	6.7%
FY2025/3	7.7%	4.2%	7.3%

収益性については、営業利益率が概ね6%から9%のレンジで推移しており、製造業として一定の効率性を維持しています。ROE（自己資本利益率）は6%から10%程度で推移しており、資本効率を意識した経営が求められています。今後は高吸水性樹脂以外の成長分野への投資により、収益性の底上げと資本効率のさらなる改善が期待されます。

財務は安全？

財務は安定しています

自己資本比率59.2%

0%30% (注意ライン)50% (安全ライン)100%

借金（有利子負債）

407億円

会社の純資産

943億円

同社の財務健全性は極めて高く、自己資本比率は60%台後半を安定して維持しており、強固な資本基盤を有しています。長年無借金経営を継続してきましたが、現在は積極的な成長投資を背景に有利子負債を適度に活用する財務戦略へ移行しています。手元流動性は十分確保されており、今後の事業拡大や株主還元を支える財務的な余力は依然として十分です。

お金の流れは？

本業は稼げていますが投資が多めです

本業で稼いだお金

+137億円

営業CF

投資に使ったお金

-209億円

投資CF

借入・返済など

+31.9億円

財務CF

手元に残ったお金

-72.3億円

FCF

期	営業CF	投資CF	財務CF	FCF
FY2021/3	163億円	-22.3億円	-32.6億円	140億円
FY2022/3	90.2億円	-43.2億円	-29.9億円	47.0億円
FY2023/3	67.0億円	-59.4億円	-83.0億円	7.6億円
FY2024/3	120億円	-104億円	-57.7億円	16.4億円
FY2025/3	137億円	-209億円	31.9億円	-72.3億円

営業活動によるキャッシュフローは安定してプラスを維持しており、本業でしっかりと現金を稼ぐ力があります。直近では将来の成長に向けた大型の設備投資を実施しているため投資キャッシュフローが拡大しており、これに伴い財務キャッシュフローも調達に転じています。手元資金と借入を適切に配分し、長期的な企業価値向上に向けた戦略的な投資を実行している段階です。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

1経理・財務に関するリスク①退職給付債務当社グループの従業員退職給付費用および債務は、年金資産の長期期待運用収益率や割引率などの数理計算上の前提に基づいて算出されております

税金はいくら払ってる？

期	税引前利益	法人税等	実効税率
FY2021/3	104億円	32.6億円	31.4%
FY2022/3	89.2億円	30.2億円	33.9%
FY2023/3	109億円	23.4億円	21.4%
FY2024/3	102億円	40.8億円	39.8%
FY2025/3	111億円	51.5億円	46.3%

法人税等の支払額は税引前利益の増減に伴って変動しており、概ね一般的な実効税率の水準で推移しています。ただし、期によって税効果会計や税額控除等の影響を受け、一時的に実効税率が上下するケースが見られます。直近では利益水準に応じた適正な納税が行われており、大きな税務上の懸念事項は見当たりません。

社員の給料はどのくらい？

平均年収

656万円

従業員数

1,413人

平均年齢

37.82歳

期	平均年収	従業員数	前年比
当期	656万円	1,413人	-

従業員平均年収は656万円となっており、化学業界の水準と比較しても安定した給与水準を維持しています。この背景には、紙おむつ用高吸水性樹脂という特定のニッチ分野でのグローバルなシェア獲得と収益性の高さが寄与しており、堅実な業績を背景にした給与制度が構築されています。

誰がこの会社の株を持ってる？

安定株主54.8%

浮動株45.2%

所有者別内訳（有価証券報告書）

金融機関20.1%

事業法人等34.8%

外国法人等14.1%

個人その他29.7%

証券会社1.3%

安定株主が一定の割合を占めており、経営基盤は比較的安定しています。事業法人の持合い比率が高く、安定した株主構成が特徴です。主な安定株主は住友化学・JP MORGAN CHASE BANK 385632（常任代理人　みずほ銀行決済営業部）。

住友化学株式会社(4,195,000株)32.01%

日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）(1,264,000株)9.64%

株式会社日本カストディ銀行（信託口）(473,000株)3.61%

JP MORGAN CHASE BANK 385632（常任代理人　株式会社みずほ銀行決済営業部）(415,000株)3.17%

住友生命保険相互会社(310,000株)2.37%

株式会社三井住友銀行(215,000株)1.64%

多木化学株式会社(206,000株)1.57%

三井住友信託銀行株式会社(194,000株)1.48%

住友精化社員持株会(180,000株)1.38%

DFA INTL SMALL CAP VALUE PORTFOLIO （常任代理人　シティバンク、エヌ・エイ東京支店）(124,000株)0.95%

住友精化の株主構成は、筆頭株主である住友化学が約32%の株式を保有しており、強力な親会社の影響下にある安定的な経営体制が特徴です。また、日本マスタートラスト信託銀行などの信託口が上位を占めており、機関投資家による保有割合も一定水準あります。一方で、浮動株比率は限定的であり、長期的かつ安定的な株主によって構成されているといえます。

会社の公式開示情報

役員報酬

1億9,100万円

取締役6名の合計

EDINET開示情報に基づくと、事業は高吸水性樹脂を主力とする「高吸水性樹脂事業」と、機能材料事業の二本柱で構成されています。近年のリスク要因としては、原材料価格の変動や為替相場の影響を受けやすい事業構造があり、グローバルな生産体制を展開する上での地政学的リスクや物流コストの上昇が注視されています。

この会社のガバナンスは？

役員構成（取締役 10名）

女性 2名（20.0%）男性 8名

20%

80%

監査報酬

4,800万円

連結子会社数

11社

設備投資額

202.9億円

平均勤続年数（従業員）

15.24年

女性役員比率は20.0%（2名/8名）となっており、多様性の確保に向けた取り組みが進められています。監査体制については監査等委員会設置会社を採用し、経営監督機能と業務執行の適正性を担保する仕組みが整備されています。連結子会社11社を抱える企業グループとして、グループ全体での統治を重視しています。

会社の計画は順調？

総合評価

利益目標の達成確度は高いものの、ROEなど資本効率の目標達成には課題が残る。

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

中期経営計画

FY2023～FY2025

売上高: 目標 1,600億円順調 (1,475.7億円)

92.2%

営業利益: 目標 120億円順調 (107.12億円)

89.3%

当期純利益: 目標 85億円順調 (59.61億円)

70.1%

ROE: 目標 8.5% やや遅れ (4.71%)

55.4%

年度別の予想精度（計画を守れてる？）

売上高

年度	当初予想	修正予想	実績	乖離
FY2025	1,450億円	—	1,476億円	+1.8%
FY2024	1,500億円	—	1,430億円	-4.7%
FY2023	1,450億円	—	1,430億円	-1.3%

営業利益

年度	当初予想	修正予想	実績	乖離
FY2025	90億円	—	107億円	+19.0%
FY2024	95億円	—	95億円	+0.3%
FY2023	70億円	—	105億円	+49.3%

当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）

現行の中期経営計画では、2025年度（FY2026）の営業利益120億円達成を掲げています。FY2025実績は107.12億円と、進捗率は約89%に達しており、目標達成の蓋然性は高いと評価できます。一方で、資本効率を示すROEは目標8.5%に対し実績4.71%と乖離が大きく、収益性の向上が今後の課題です。業績予想は期初予想を上回ることも多く、特に利益面での上振れが目立ちます。

この株を持っていたら儲かった？

この会社の株主総利回り（TSR）を、日本株全体の平均（TOPIX）と比較したグラフです。青い線が上にあるほど、平均より良い成績を出しています。

開示されたTSR（株主総利回り）データによると、FY2025には219%を記録し、初めてTOPIXの213.4%を上回るアウトパフォームを達成しました。それ以前の4年間はTOPIXを一貫して下回っていましたが、FY2025の株価上昇と安定した配当がTSRを押し上げ、株主還元の成果が表れ始めています。このパフォーマンスを継続できるかが、今後の市場からの評価に繋がる重要なポイントです。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証・示唆するものではありません。

もし5年前に投資していたら？

FY2021初めに100万円投資した場合+119.0%

100万円 →219.0万円

＋119.0万円

年度末時点	評価額	損益	TSR
FY2021	104.2万円	+4.2万円	4.2%
FY2022	83.9万円	-16.1万円	-16.1%
FY2023	119.0万円	+19.0万円	19.0%
FY2024	142.8万円	+42.8万円	42.8%
FY2025	219.0万円	+119.0万円	119.0%

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

信用取引の状況

買い残46,000株

売り残6,800株

信用倍率6.76倍

2026年3月13日時点

今後の予定

第1四半期決算発表2026年8月上旬

第2四半期決算発表2026年11月上旬

現在の株価はPER 2.5倍、PBR 0.18倍と、化学業界の平均（PER 22.6倍, PBR 1.71倍）と比較して極端に割安な水準にあります。時価総額も176億円と業界平均を大きく下回っていますが、信用買い残が売り残を上回る状況が続いており、将来の株価上昇を期待する個人投資家が多いことを示唆しています。次回の第1四半期決算で示される今期の見通しが、今後の株価動向を占う上で重要な材料となります。