(株)ラクス3923

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたの会社で月末に溜まる経費精算の処理、取引先への請求書の発送作業、これらを効率化するのがラクスのサービスです。主力の「楽楽精算」はスマホで領収書を撮影するだけで経費申請が完了し、経理担当者の作業時間を大幅に削減します。「楽楽明細」は請求書をクラウドで電子発行し、印刷・封入・郵送の手間をゼロにします。インボイス制度や電子帳簿保存法への対応が求められるなか、ラクスのサービスは全国19,000社以上の企業で活用されており、あなたの職場でも導入されているかもしれません。

ラクスは経費精算・請求書発行・販売管理などバックオフィス業務をクラウドで自動化するSaaS企業です。2025年3月期は売上高489億円（前期比+27.3%）、営業利益101億円（同+83.3%）と大幅な増収増益を達成し、営業利益は初の100億円突破となりました。ストック売上高比率92.6%の安定収益基盤を持ち、楽楽精算は累計導入19,418社、楽楽明細は13,375社と着実に拡大中です。2026年3月期は売上高594億円、営業利益150億円を計画し、さらなる成長加速を目指します。次期中期経営計画ではクラウド事業へ経営資源を集中し、Rule of 50（売上成長率＋営業利益率≧50%）の達成を掲げています。

注目ポイント

会社概要

業種

情報･通信業

決算期

3月

本社

東京都渋谷区千駄ヶ谷5丁目27番5号 リンクスクエア新宿7階

公式

www.rakus.co.jp

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

ラクスの営業利益率は、2022/03期〜2023/03期に広告宣伝費や人材投資を積極化した影響で一時6〜8%台に低下しましたが、2025/03期には20.8%まで急回復しました。これはストック型売上の積み上がりによる限界利益率の改善と、広告費の効率化が奏功した結果です。ROEは36.4%と極めて高水準にあり、自己資本を効率的に活用した成長投資が着実にリターンにつながっていることを示しています。2026/03期計画では営業利益率25.3%とさらなる改善を見込んでおり、SaaS企業としての収益構造が成熟しつつあります。

儲かってるの？

ラクスの売上高は2021/03期の154億円から2025/03期の489億円へ5年間で3.2倍に成長し、CAGR約31%の高成長を維持しています。2022/03期〜2023/03期は広告宣伝費や採用費を積極投下したため営業利益が一時的に縮小しましたが、2024/03期以降は増収効果とコスト最適化により利益率が急回復。2025/03期には営業利益率20.8%と初の100億円突破を達成しました。2026/03期は営業利益150億円（+47.2%）を計画し、収益性と成長性の両立を目指しています。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

情報･通信業の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

ラクスはクラウド事業が売上の86%・営業利益の91%を占めるSaaS中心の事業構造です。楽楽精算が173億円、楽楽明細が100億円とツートップ体制で、楽楽販売（55億円）やメール配信（37億円）も高成長を維持しています。IT人材事業は70億円を稼ぐものの、クラウド集中方針のもと譲渡を決定。事業リスクとしてはSaaS市場の競争激化と人材確保が最大の課題ですが、高いストック比率と継続的な新規獲得力が安定成長を下支えしています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

現行中期経営計画は3つの定量目標すべてが達成済みまたは達成見込みという高い達成率を示しています。売上高CAGRは31%と目標レンジの下限に到達し、純利益は目標100億円に対し116億円（計画）と大幅超過、純資産は1年前倒しで200億円を突破しました。経営陣の業績予想は過去2期連続で期初から20%以上の上方修正が行われており、保守的な予想をベースに着実に超過達成する傾向が見られます。

最新ニュース

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メディアでどれくらい注目されてる？

競合比較

創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

中村 崇則

代表取締役社長

堅実なSaaS経営者

人口減少が進む日本では、限られた人数・限られた時間で仕事をこなすために、ITの活用は不可欠です。当社は「ITサービスで企業の成長を継続的に支援します」という経営理念のもと、ITシステムが楽に使えて、企業で働く人が仕事も人生も楽しくなる世界の実現を目指しています。累計9万5千社以上のお客様に自社開発のクラウドサービスを提供し、日本の働き方改革に貢献してまいります。

財務は安全？

総資産は2021/03期の115億円から2025/03期には317億円へと2.8倍に拡大し、事業の急成長を反映しています。2024/03期にはHOYAからの勤怠管理事業買収に伴い有利子負債34億円が発生しましたが、2025/03期には営業CFの大幅増加により4億円まで圧縮。自己資本比率は69.4%と高水準を維持しており、実質無借金に近い強固な財務基盤を有しています。現金及び現金同等物は113億円と潤沢で、今後のM&Aや成長投資に十分な余力を確保しています。

お金の流れは？

営業キャッシュフローは2025/03期に90億円と過去最高を記録し、前期比+70%の大幅増加となりました。2022/03期は先行投資期で営業CFがマイナスとなりましたが、ストック売上の積み上がりにより急回復。投資CFは2024/03期にHOYA勤怠事業買収で-49億円と大きくなりましたが、2025/03期は-35億円に縮小。フリーキャッシュフローは55億円と前期の4億円から劇的に改善し、自立的な成長投資が可能な収益構造が確立されつつあります。

この会社のガバナンスは？

取締役9名のうち社外取締役が過半数を占め、2026年3月には指名報酬委員会を新設するなどガバナンス強化を着実に進めています。女性役員比率は11.1%と向上余地がありますが、監査等委員会設置会社として経営の透明性確保に努めています。連結子会社3社、派遣社員87名を含む組織体制で事業運営しています。

誰がこの会社の株を持ってる？

筆頭株主は創業者兼CEOの中村崇則氏が33.68%を保有し、強力な経営リーダーシップを維持しています。上位10株主のうち6名が個人で合計54%を保有しており、創業メンバー・初期関係者による安定保有構造が特徴です。機関投資家としては日本マスタートラスト信託銀行（7.65%）と日本カストディ銀行（3.08%）が上位に入り、外国人投資家の保有比率は16.8%と成長SaaS企業として注目度が高いことを示しています。ラクス従業員持株会（1.15%）も安定株主として機能しています。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

平均年収は649万円とSaaS業界では標準的な水準です。注目すべきは4年間で従業員数が983名から1,907名へほぼ2倍に拡大している点。急速な採用拡大にもかかわらず平均年齢32歳台を維持し、2025年8月にはベースアップ（報酬改定3%）も実施されました。連結では約3,086名の従業員を擁し、事業成長に合わせた積極的な組織拡大を継続中です。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

ラクスの5年間TSRは252.2%とTOPIXの213.4%を約39ポイント上回っています。2021期には267.6%まで上昇しましたが、SaaS銘柄全般の調整により2022期に一時209.6%まで低下。その後は回復基調にあるものの、2021期の水準には戻っていません。一方でTOPIXは2024期に急伸しており、ラクスとの差は縮小傾向。次期中計での収益性改善がTSR拡大の鍵となります。

※ 配当を含む株主総利回り（TSR）ベースです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

ラクスは14期連続増配を計画しており、業績成長に合わせた着実な還元拡大を続けています。配当性向は10%前後と低水準ですが、これは成長投資を優先する方針によるものです。配当方針として「配当性向10%超を目安に、前年実績を下限として連続増配を目指す」と明示しており、成長フェーズにおいても毎年の増配を約束する姿勢が特徴的です。2026/03期は1株当たり3.3円（分割調整後）を計画し、前期比+44%の大幅増配を見込んでいます。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

ラクスのPERは23.3倍と情報通信業の平均並みですが、PBRは12.39倍と業界平均を大幅に上回っており、高い収益性と成長期待を反映しています。配当利回りは0.44%と低水準ですが、これは成長投資を優先し配当性向を抑えている方針によるものです。信用倍率は2.3倍と買い優勢で、個人投資家からの人気の高さがうかがえます。株価は52週高値1,395円から調整しており、今後の業績推移が注目されます。

税金はいくら払ってる？

法人税等の実効税率は概ね22〜25%で安定推移しており、2025/03期は21.7%と前年比で3.7ポイント低下しました。2022/03期に32.4%と一時的に上昇したのは、のれん償却費等の影響によるものです。クラウド事業の高収益化に伴い税引前利益は急拡大しており、2026/03期には150億円を計画しています。

(株)ラクス まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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