IIJ3774

ひとめ診断

この会社ってなに？

格安SIM「IIJmio」を使えばスマホの月額料金を大幅に節約できます。また、企業で使われているメールやクラウド、ネットワークの裏側にはIIJの技術が数多く使われており、知らないうちにIIJのサービスに支えられている場面は少なくありません。最近ではソニーとのスマート農業の合弁会社設立など、IoT分野でも生活に身近なサービスへの展開を進めています。

1992年に日本初の商用インターネット接続サービスを開始した独立系ISPの草分け。法人向けネットワーク・クラウド・セキュリティサービスを主力に、個人向け格安SIM「IIJmio」も展開しています。2025/03期実績は売上高3,168億円（前期比+14.8%）、営業利益301億円と5期連続増収を達成。2026/03期はさらに売上高3,400億円、営業利益365億円と増収増益を見込んでおり、中期計画（2024期-2026期）の最終年度にあたります。KDDIやNTTグループが主要株主として安定した資本基盤を持ちながら、独立系としてマルチベンダー戦略を貫く点が特徴です。

注目ポイント

会社概要

業種

情報・通信業

決算期

3月

本社

東京都千代田区富士見2-10-2 飯田橋グラン・ブルーム

公式

www.iij.ad.jp

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

ROEは2022/03期以降15%前後の高い水準で推移しており、資本効率の良さが際立っています。営業利益率は2023/03期の10.8%をピークにやや低下傾向にありますが、これはデータセンター投資や人材採用の拡大による一時的なコスト増が主因です。2026/03期予想ではROEの改善と営業利益率10%超への回復が見込まれ、成長と収益性の両立を目指しています。

儲かってるの？

売上高は5期連続増収を達成し、2021/03期の約2,130億円から2025/03期には約3,168億円へと約49%成長しています。特に2025/03期は法人向けクラウド・セキュリティサービスの旺盛な需要を背景に前期比+14.8%の大幅増収を記録。営業利益も5期連続で増加していますが、営業利益率は2022/03期の10.4%をピークにやや低下し、2025/03期は9.5%となっています。これはデータセンター投資や人材採用コストの増加が主因です。2026/03期予想では売上高3,400億円、営業利益365億円と増収増益を見込み、利益率の改善も期待されます。なお2023/03期以降のEPSは2022年10月の株式分割（1:2）後の数値です。 【3Q 2026/03期実績】売上2493億円（通期予想比73%）、営業利益244億円（同67%）、純利益163億円（同71%）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

情報・通信業の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

セグメント別ではネットワークサービスが売上・利益ともに最大の柱であり、ストック型収益モデルにより安定したキャッシュフローを生み出しています。成長のドライバーはクラウド・セキュリティサービスで、法人のDX推進に伴い高い成長率を維持しています。有価証券報告書では、サイバーセキュリティリスクやデータセンター投資リスクが主要な事業リスクとして開示されています。役員報酬は取締役9名に対して総額4億3,300万円と、同業他社と比較して適度な水準です。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

前中期計画（2022期-2024期）では連結売上高2,700億円の目標を超過達成しており、経営陣の予想精度は良好です。新中期計画では2026/03期に売上高3,400億円・営業利益365億円、中長期ビジョンとして2027/03期に売上高3,800億円・営業利益460億円を掲げています。法人DX需要の拡大やクラウド・セキュリティ事業の成長を背景に、売上高目標の達成可能性は高い一方、利益率の改善がカギとなります。

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競合比較

創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

総資産は5年間で約2,208億円から約3,124億円へと約42%拡大しています。自己資本比率は40〜48%台で安定しており、IT企業として健全な財務体質を維持しています。2024/03期以降は有利子負債が約440〜454億円と計上されていますが、これはデータセンター投資や事業拡大に伴う借入であり、自己資本比率45%を維持していることから財務の安全性に問題はありません。なおBPSは2023/03期以降は株式分割後の数値です。 【3Q 2026/03期】総資産3361億円、純資産1532億円、自己資本比率45.2%、有利子負債356億円。

お金の流れは？

営業CFは毎年280〜435億円規模の安定したキャッシュを創出しています。2025/03期は営業CFが285億円と前年比で減少していますが、これは運転資本の一時的な変動が主因です。投資CFはデータセンター投資の拡大に伴い年々増加し、2025/03期は217億円の投資を実施。結果としてFCFは68億円と大幅に縮小していますが、これは成長投資を優先した戦略的な判断であり、中長期的な収益力向上に寄与する見込みです。

この会社のガバナンスは？

取締役15名中3名が女性で、女性役員比率は20.0%です。独立社外取締役が過半数を占める指名報酬委員会を設置し、ガバナンスの透明性向上に努めています。設備投資額は262.7億円とデータセンター拡張を中心に積極的な投資を実施。平均勤続年数は9年で、技術者としてのキャリア形成を支援する体制が整っています。

誰がこの会社の株を持ってる？

筆頭株主はKDDIで約11.5%を保有し、NTTグループ（日本電信電話+NTTコム）が合計約11.5%を保有しています。通信大手2社が主要株主でありながら独立系としての経営を維持している点がIIJの特徴です。創業者の鈴木幸一氏も約4.2%を保有し、経営へのコミットメントを示しています。事業法人の保有比率が32%と高く、安定した株主構成となっています。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

平均年収726万円はIT業界において比較的良好な水準です。平均年齢37.4歳と若い組織構成が特徴で、エンジニア比率の高い技術者集団としての側面を持っています。従業員数は5,221名（単体）で、連結ではグループ全体で約5,800名の規模です。日本初の商用ISPとしての技術文化が根付いており、高度なネットワーク技術者を数多く擁しています。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

過去5年間のTSR（株主総利回り）は308.8%とTOPIX（213.4%）を約95ポイント上回るアウトパフォームを達成しています。法人DX需要の拡大やクラウド・セキュリティ事業の成長が評価され、2023期にはTSRが317.8%まで上昇。2025期はやや調整局面に入っていますが、中長期的な成長期待を背景にTOPIXを大幅に上回るパフォーマンスを維持しています。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

配当金は2026/03期予想で39円/株を見込んでおり、配当利回りは約1.60%です。配当性向は27〜31%台で推移しており、成長投資を優先しつつも安定した配当を維持する方針です。2023/03期以降の配当額は2022年10月の株式分割（1:2）後の数値となっています。なお株主優待制度は採用しておらず、配当による株主還元を重視する姿勢です。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

PER 18.8倍は情報通信セクターの平均（約20倍）をやや下回る水準ですが、PBR 3.07倍はセクター平均を上回っており、市場はIIJの資本効率の高さと成長性を評価しています。信用倍率は25.52倍と買い残が大幅に多く、個人投資家の強い買い意欲を反映しています。5月の本決算発表に向けた2026/03期の着地と次期の成長見通しが注目材料です。

税金はいくら払ってる？

2026/03期予想における法人税等の支払額は約135億円を見込んでいます。税引前利益365億円に対して実効税率は約37.0%と、法定実効税率（約30%）をやや上回る水準ですが、これは子会社の税率差異や繰延税金資産の影響を含んだ数値です。インターネットインフラの中核を担う企業として、適正な納税を行い社会的責任を果たしています。

IIJ まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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