カプコン9697

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたが遊んだことのある『モンスターハンター』や『バイオハザード』、ゲームセンターで見かける対戦台の『ストリートファイター』、映画館で観た『バイオハザード』のハリウッド映画 -- これらはすべてカプコンが生み出したIPです。スマホゲームやeSportsイベント、テーマパークのアトラクションまで、ゲームの枠を超えて日常のさまざまなエンターテインメントに関わっている企業です。

カプコンは『バイオハザード』『モンスターハンター』『ストリートファイター』など世界的な自社IPを多数保有し、デジタル販売比率の向上で高い利益率を実現しています。2025/03期期は売上高1,696億円（前期比+11.3%）、営業利益657億円と過去最高益を更新。第3四半期累計では営業利益が前年同期比75.1%増と急回復し、2026/03期期も売上高1,900億円・営業利益730億円の増収増益を計画しています。時価総額は約1.9兆円、PER29.0倍と成長プレミアムを維持しています。

注目ポイント

会社概要

業種

情報・通信業

決算期

3月

本社

大阪市中央区内平野町三丁目1番3号

公式

www.capcom.co.jp

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

ROEは5期連続で20%超を維持しており、日本企業の平均（約9%）を大きく上回る水準です。営業利益率は36〜40%台とゲーム業界でもトップクラスの高収益体質。デジタル販売比率の向上により製造・流通コストが削減され、利益率の構造的な改善が進んでいます。ROAも15%前後と資産効率が極めて高い経営を実現しています。

儲かってるの？

カプコンは5期連続で売上高・営業利益ともに過去最高を更新し続けています。2021/03期の売上高953億円から 2025/03期には1,696億円へと約1.8倍に成長。営業利益率も36%台から39%近くまで上昇しており、デジタル販売比率の向上とリピート販売（過去作品のカタログ販売）の伸長が高い利益率と安定成長の源泉となっています。2026/03期期も売上高1,900億円・営業利益730億円と毎期10%以上の営業増益を計画しています。 【3Q 2026/03期実績】売上1153億円（通期予想比61%）、営業利益543億円（同74%）、純利益389億円（同76%）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

情報・通信業の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

売上の約90%をデジタルコンテンツ事業が占め、営業利益率40%超の高収益セグメントです。その他事業は売上規模こそ小さいものの、キャラクターライセンス収入により利益率88%と驚異的な収益性を示しています。事業リスクとしては、大型タイトルのヒット依存や開発遅延リスクが挙げられますが、リピート販売の安定収益が業績のフロアを形成しています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

カプコンの中期経営目標は「毎期営業増益10%」という極めてシンプルかつ野心的なものです。2022/03期以降の4期連続で当初予想を上回る実績を叩き出しており、営業利益の予想乖離率は+2.2%〜+14.3%とすべて上振れ。これを可能にしているのは、過去のカタログタイトルの継続的なデジタル販売（リピート販売）の伸長と、自社IPを活用したワンコンテンツ・マルチユース展開の成功です。

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創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

総資産は2021/03期の1,637億円から2025/03期には3,130億円へと約1.9倍に拡大。自己資本比率は72〜80%台と極めて健全な水準を維持しています。2024/03期に約498億円の有利子負債が発生しましたが、これは株式分割と自己株式取得に関連するもので、2025/03期にはBPSが540.7円まで回復。実質無借金に近い強固な財務基盤を持っています。 【3Q 2026/03期】総資産2909億円、純資産2502億円、自己資本比率82.1%。

お金の流れは？

営業CFは2025/03期に676億円と過去最高を記録。FCF（フリーキャッシュフロー）も603億円と潤沢なキャッシュを創出しています。投資CFは年間60〜77億円程度とゲーム開発への堅実な投資を継続しつつ、財務CFでは株主還元（配当・自己株式取得）に充当。デジタル販売主体のビジネスモデルにより、設備投資負担が小さく高いキャッシュ転換率を実現しています。

この会社のガバナンスは？

取締役14名中女性3名（女性比率21.4%）と、日本のゲーム企業としては比較的高い水準を達成。指名・報酬委員会を設置し、2024年5月には業績連動型株式報酬制度を導入するなどガバナンス強化を推進しています。連結子会社は15社で、平均勤続年数11.2年は適度な人材の流動性を示しています。

誰がこの会社の株を持ってる？

筆頭株主は日本マスタートラスト信託銀行（14.3%）で、国内外の機関投資家の受託資産。第2位は辻本家の資産管理会社クロスロード（10.3%）で、辻本美之・春弘・良三・憲三の4名を合わせると辻本家全体で約20%超を保有。JPモルガンやステート・ストリートなど外国人投資家の持株比率も高く、グローバルなゲーム企業としての評価の高さが株主構成に反映されています。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

平均年収は4年間で約207万円（+29%）の大幅増加。2025/03期は919万円と前年比10%超の昇給を実施。2025年4月には新卒初任給を月額30万円に引き上げるなど、人材獲得競争に極めて積極的。従業員数も毎年増加し3,766名に到達。ゲーム業界トップクラスの待遇水準を維持しています。

配当・優待はもらえる？

カプコンは配当金による利益還元を基本方針としており、株主優待制度は実施していません。2024/03期には1株70円（株式分割前換算）と増配しましたが、2024年10月の株式5分割後の2025/03期は1株40円。配当利回りは1.13%と控えめですが、成長投資と株主還元のバランスを重視した方針です。外国人持株比率が高いため、優待より配当で還元する合理的な判断がなされています。

株の売買状況と今後の予定

信用倍率は12.58倍と買い残が売り残を大きく上回る状態で、個人投資家の先高期待が強いことを示しています。PERは29.0倍でセクター平均（23.9倍）をやや上回りますが、毎期10%以上の増益を続ける成長力を考慮すれば妥当な成長プレミアムといえます。PBR 6.54倍は自社IP資産の価値が反映されたものです。

税金はいくら払ってる？

税引前利益は5期連続で増加し、2025/03期には656億円に到達。実効税率は26〜29%台で安定的に推移しており、税務上の特殊要因は少ないクリーンな会計処理が特徴です。2026/03期期は予想ベースで税額220億円を見込んでおり、業績拡大に伴い社会貢献度の高い納税額となっています。

カプコン まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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