ＲＳ Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｅｓ3445
RS Technologies Co.,Ltd.
まずこの会社は何者？
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
ひとめ診断
この会社ってなに？
あなたが毎日使うスマートフォンやパソコン、そして最新の自動車。これらの頭脳となる『半導体』を作る過程で、RS Technologiesは目立たないながらも非常に重要な役割を担っています。半導体メーカーは製品を量産する前に、製造装置が正しく動くかを確認するためにお試し用の『テストウェーハ』を何度も流します。RS Technologiesは、この一度使われて汚れたテストウェーハを、独自の超精密な技術で洗浄・研磨し、まるで新品のようにピカピカに再生する専門家集団です。この『リサイクル』技術があるからこそ、半導体メーカーはコストを抑えられ、私たちは高性能な電子機器を手頃な価格で手に入れることができるのです。
半導体シリコンウェーハの再生事業で世界トップシェアを誇る技術主導型企業。2025年12月期には売上高767.1億円（前期比+29.6%）、営業利益142.81億円（同+8.9%）と、旺盛な半導体需要を背景に力強い成長を継続しています。主力である12インチウェーハ再生に加え、中国での新品（プライム）ウェーハ製造事業が第二の柱として急成長しており、収益源の多角化を進めています。M&Aや蓄電池などの新規事業にも積極的で、持続的な成長に向けた布石を着々と打っています。
会社概要
- 業種
- 金属製品
- 決算期
- 12月
- 本社
- 東京都品川区大井1丁目47番1号
サービスの実績は？
なぜ伸びるの？
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
稼ぐ力はどのくらい？
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2021/12期 | 6.0% | 4.2% | - |
| 2022/12期 | 9.9% | 7.5% | - |
| 2023/12期 | 7.1% | 5.7% | - |
| 2024/12期 | 7.5% | 5.9% | 22.1% |
| 2025/12期 | 6.4% | 4.8% | 18.6% |
| 2025/12期 | 6.4% | 4.8% | 18.6% |
収益性については、2022/03期に営業利益率が26.1%の高水準を記録しましたが、その後は設備投資の先行や市場環境の変化により18.6%から22%前後で推移しています。ROEは6%から7%台で安定して推移しており、資本効率を維持しつつ事業投資を継続している状況です。今後は生産効率の向上と高付加価値製品の拡販により、利益率の再改善が図られるかが注目点となります。
儲かってるの？
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/12期 | 346億円 | — | 33.0億円 | 127.8円 | - |
| 2022/12期 | 499億円 | — | 77.4億円 | 299.3円 | +44.0% |
| 2023/12期 | 519億円 | — | 77.0億円 | 292.8円 | +4.1% |
| 2024/12期 | 592億円 | 131億円 | 94.5億円 | 358.2円 | +14.1% |
| 2025/12期 | 767億円 | 143億円 | 93.0億円 | 351.4円 | +29.6% |
当社の業績は、半導体シリコンウェーハの再生およびプライムウェーハ製造事業の拡大を牽引役に成長を続けています。2021/03期から2025/03期にかけて売上高は約2.2倍の約767億円まで伸長し、規模の拡大が鮮明です。2026/03期も売上高840億円、純利益100億円を見込んでおり、半導体市況の回復と生産能力増強による継続的な利益成長が期待されています。 【2025/12期実績】売上767億円（前期比29.6%）、営業利益143億円、純利益93億円。
業績の推移
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
同業比較（収益性）
金属製品の同業他社平均と比べると…
将来どうなりそう？
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
会社の公式開示情報
役員報酬
シリコンウェーハの再生加工を主力とし、プライムウェーハ製造や装置事業へ多角化を図っています。開示資料では、半導体市場の需給変動や地政学的なカントリーリスクが主要な経営リスクとして挙げられており、中国等の海外拠点における事業展開が業績を大きく左右する構造です。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 750億円 | — | 767億円 | +2.3% |
| 2024期 | 549億円 | — | 592億円 | +7.8% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 151億円 | — | 143億円 | -5.4% |
| 2024期 | 140億円 | — | 131億円 | -6.4% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
同社は現在、明確な中期経営計画を開示していませんが、通期の業績予想を目標として開示しています。過去の計画や直近の予想を見ると、売上高は市場の拡大を捉えて計画を上回るペースで成長している一方、先行投資や市況変動により利益はやや計画を下回る傾向が見られます。投資家としては、トップラインの成長力を評価しつつ、利益率の改善が今後の課題であると認識する必要があります。
最新ニュース
どんな話題が多い？
メディアでどれくらい注目されてる？
メディア露出
メディア分布
競合比較
この会社のストーリー
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
出来事の年表
中国における新会社設立を発表し、グローバルな生産体制の強化を加速させています。
蓄電池事業が経済産業省の補助事業に採択され、新規エネルギー関連ビジネスの成長が期待されます。
第2四半期決算にて、新規事業であるRSPDHが連結業績を牽引する体制を報告しました。
社長プロフィール
安心して投資できる？
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
財務は安全？
財務健全性については、積極的な設備投資に伴い有利子負債が2024/03期以降増加しており、2025/03期時点では約554億円に達しています。しかし、純資産も着実に積み上がっており、自己資本比率は約39%と一定の財務基盤を維持しています。大型設備投資が先行する製造業の特性上、潤沢な資産を背景にしたレバレッジ活用を継続しており、成長投資と財務規律のバランスが取れた状態です。 【2025/12期】総資産2052億円、純資産1533億円、自己資本比率34.0%、有利子負債178億円。
お金の流れは？
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2021/12期 | 93.4億円 | 156億円 | 80.7億円 | 62.8億円 |
| 2022/12期 | 153億円 | 17.3億円 | 329億円 | 136億円 |
| 2023/12期 | 139億円 | 89.6億円 | 48.0億円 | 49.0億円 |
| 2024/12期 | 131億円 | 66.3億円 | 19.6億円 | 65.1億円 |
| 2025/12期 | 148億円 | 152億円 | 103億円 | 3.9億円 |
営業キャッシュフローは毎期130億円から150億円規模を安定的に創出しており、主力事業の稼ぐ力の強さを証明しています。一方、投資キャッシュフローは成長に向けたウェーハ製造工場の新設等で年間150億円規模の支出を伴う局面もあり、フリーキャッシュフローは年度により変動しています。成長戦略のための先行投資と、財務活動による資金調達を組み合わせた経営スタイルが特徴です。
この会社のガバナンスは？
取締役8名のうち女性が2名在籍し、女性役員比率25.0%を達成するなど多様性の確保が進んでいます。また、社外取締役を半数登用することで監督機能を強化しており、連結子会社13社を抱えるグローバル企業として、監査体制の適正化と内部統制の充実に努めています。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 640万円 | 2,744人 | - |
従業員平均年収は640万円で、製造業の中では安定した水準を維持しています。半導体市況の好不調に左右されやすい業態ですが、近年の業績拡大に伴い、従業員への利益還元と優秀な人材の確保が重要な課題となっています。
株主リターン・投資成果
リターン・配当・市場データを確認
平均よりも稼げてる？
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
TSR（株主総利回り）は、配当と株価上昇を合わせた総合的な投資リターンを示す指標です。2023期以降、同社のTSRはTOPIXをアンダーパフォーム（下回る）状況が続いています。これは、TOPIXが大型株を中心に大きく上昇した期間において、半導体市況の変動を受けやすい同社株が相対的に出遅れたことを示唆しています。株主還元として配当を継続していますが、株価のパフォーマンスが今後のTSR向上の鍵となります。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2016/12期 | 2.1円 | 6.3% |
| 2017/12期 | 5円 | 2.6% |
| 2018/12期 | 10円 | 3.4% |
| 2019/12期 | 15円 | 6.3% |
| 2020/12期 | 20円 | 9.1% |
| 2021/12期 | 12.2円 | 9.8% |
| 2022/12期 | 17.5円 | 5.8% |
| 2023/12期 | 30円 | 10.2% |
| 2024/12期 | 35円 | 9.8% |
| 2025/12期 | 45円 | 12.8% |
現在、株主優待制度は廃止されており実施していません。
配当方針としては、成長投資を最優先しつつ、安定的な配当の継続を重視する姿勢をとっています。直近では業績成長に合わせて増配を継続しており、配当性向は10%強と控えめな水準に留まっています。今後は利益成長に伴う配当額の増加が期待される一方、内部留保によるさらなる競争力強化が優先される構成です。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2021期 | 120.3万円 | 20.3万円 | 20.3% |
| 2022期 | 125.9万円 | 25.9万円 | 25.9% |
| 2023期 | 107.4万円 | 7.4万円 | 7.4% |
| 2024期 | 125.2万円 | 25.2万円 | 25.2% |
| 2025期 | 137.7万円 | 37.7万円 | 37.7% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
同社のPERは10.3倍と、業界平均（15.0倍程度）と比較して割安な水準にあります。これは、利益計画の未達懸念や半導体市況の不透明感が株価の重しとなっている可能性を示唆しています。一方で、信用買い残が売り残を大幅に上回っており、信用倍率は14.06倍と高水準です。これは将来の株価上昇を期待する個人投資家が多いことを示しますが、需給面では将来的な売り圧力となるリスクもはらんでいます。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2021/12期 | 88.3億円 | 55.3億円 | 62.6% |
| 2022/12期 | 155億円 | 77.6億円 | 50.1% |
| 2023/12期 | 149億円 | 72.2億円 | 48.4% |
| 2024/12期 | 157億円 | 62.2億円 | 39.7% |
| 2025/12期 | 166億円 | 73.4億円 | 44.1% |
過去の実効税率は、海外子会社を含むグループ全体の課税関係や繰延税金資産の計上状況等の影響を受け、法定実効税率よりも高めに推移する傾向がありました。2024/03期以降は税率が低下傾向にあり、税負担の最適化が進んでいます。2026/03期の予想税率は35.1%を見込んでおり、税務コストのコントロールが進む見通しです。
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「半導体業界の『もったいない』を宝に換える、シリコンウェーハ再生の世界トップ企業」
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