東京製綱5981

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたが毎日乗るかもしれないエレベーター。その安全を支える「命綱」とも言えるワイヤーを作っているのが、実は東京製綱です。また、高速道路をドライブするときに見上げる巨大な吊り橋、例えば明石海峡大橋のような日本の大動脈を支える極太のケーブルも、同社が手掛けています。さらに、普段乗っている自動車のタイヤが頑丈で安全なのも、内部に使われている「スチールコード」という補強材のおかげ。このように、東京製綱は私たちの目には見えにくいですが、社会の安全と基盤を根底から支える重要な製品を世に送り出している会社なのです。

ワイヤロープ国内最大手の東京製綱は、着実な業績拡大を続けています。2025年3月期は売上高628.7億円、営業利益35.85億円を達成し、続く2026年3月期は営業利益40.0億円と更なる増益を見込みます。近年は筆頭株主である日本製鉄との関係や、高機能製品へのシフトが経営の焦点となっています。特に軽量で高強度な炭素繊維複合材ケーブル（CFCC）は次世代の柱として期待されており、継続的な増配方針と合わせて株主還元の強化も進めています。

注目ポイント

会社概要

業種

金属製品

決算期

3月

本社

東京都江東区永代2丁目37番28号

公式

www.tokyorope.co.jp

サービスの実績は？

稼ぐ力はどのくらい？

売上高営業利益率は2021/03期の1.2%から直近では5%台後半へ向上しており、収益構造の改善が進んでいます。ROE（自己資本利益率）も適正な水準まで回復しており、資本効率を重視した経営が浸透しつつあります。今後も高付加価値製品の展開により、さらなる収益性の改善が期待されます。

儲かってるの？

当社の売上高は600億円台で安定的に推移しており、近年の高収益体制への転換が顕著です。2023/03期に一時的な利益の急伸が見られましたが、その後も営業利益は30億円超を維持し、インフラ・産業機械向け需要の底堅さが業績を支えています。2026/03期予想においても増益基調を維持しており、着実な成長が見込まれています。 【3Q 2026/03期実績】売上466億円（通期予想比73%）、営業利益28億円（同70%）、純利益29億円（同89%）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

金属製品の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

鋼索鋼線やスチールコードを主軸とする金属製品メーカーとして、長大橋やエレベーター等のインフラ分野に強みを持ちます。原材料価格の変動や海外市場の需要動向を主要な事業リスクとして開示しており、安定的な収益確保に向けて連結子会社18社を通じた事業再編とコスト構造の改善を進めています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

旧中期経営計画『TRX135』では、売上高目標は未達に終わったものの、営業利益は目標を上回って着地しました。これは、高付加価値製品へのシフトやコスト削減が進んだ結果とみられます。一方で、資本効率を示すROEは目標に届かず、課題を残しました。業績予想の精度は年度によってバラつきがあり、特に利益面の変動が大きくなっています。現在は単年度の業績予想を開示しており、2026年3月期は増収増益を見込んでいますが、計画達成に向けた実行力が問われます。

最新ニュース

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メディアでどれくらい注目されてる？

競合比較

創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

原田 英幸

代表取締役社長

堅実派

1887年の創業以来、ワイヤロープのトップメーカーとして社会インフラを支えてきました。今後も技術革新を進め、炭素繊維ケーブル（CFCC®）などの高機能製品で新たな価値を創造し、持続可能な社会の実現に貢献していきます。

財務は安全？

自己資本比率は2021/03期の27.7%から2025/03期には42.0%まで大幅に上昇しており、財務体質の健全化が着実に進んでいます。かつてゼロであった有利子負債は増加しましたが、総資産に対する資本の蓄積がそれを上回るペースで進んでいるため、実質的な財務リスクはコントロールされています。長年の技術蓄積による資産価値の高さが同社の強固な基盤となっています。 【3Q 2026/03期】総資産890億円、純資産395億円、自己資本比率26.5%、有利子負債224億円。

お金の流れは？

本業の稼ぐ力を示す営業キャッシュフローは安定してプラスを維持しており、事業活動による強固な資金創出力が確認できます。投資キャッシュフローは設備投資の実施により変動していますが、概ね営業活動の範囲内で賄われています。財務活動においては積極的な借入返済や株主還元を行っており、バランスの取れた資金循環を実現しています。

この会社のガバナンスは？

女性役員比率は14.3%と改善の途上にありますが、適時開示の充実や透明性の高いIR活動を通じてコーポレート・ガバナンスの強化を図っています。監査法人による厳格な監査体制に加え、連結子会社18社を抱える企業グループとしての適正な統治が継続的な経営課題となっています。

誰がこの会社の株を持ってる？

日本製鉄が約20.59%の株式を保有する筆頭株主であり、かつて敵対的TOBを実施するなど強い影響力を持つ存在です。その他、信託銀行などの機関投資家が上位を占めており、安定株主の比率が高い一方で、創業家や特定の個人による支配色は比較的薄まっています。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

従業員の平均年収は642万円であり、製造業の平均水準と比較しても安定した給与水準を維持しています。近年、収益力の改善に伴い配当の増額を行うなど、株主還元と従業員の待遇改善を両立させる経営姿勢が見受けられます。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

過去5年間のTSR（株主総利回り）は、2022期を除き、継続的にTOPIXを上回る優れたパフォーマンスを示しています。これは、株価の上昇に加えて、増配や自社株買いといった株主還元策が積極的に行われた結果です。特に2024期にはTSRが249.9%に達し、TOPIXを30ポイント以上アウトパフォームしました。日本製鉄によるTOBを契機とした資本効率や企業価値向上への意識の高まりが、投資家からの再評価につながり、高い株主リターンを実現していると考えられます。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

当社は株主還元を重視しており、配当性向30%程度を目標に安定的な利益還元を行っています。近年は業績の向上に伴い増配基調を維持しており、投資家からの評価も高まっています。今後も持続的な成長を通じて、さらなる株主価値の向上を目指す方針です。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

市場の評価を見ると、PER・PBRともに業界平均を下回っており、株価は割安圏にあると判断できます。一方で、配当利回りは業界平均を大きく上回っており、インカムゲインを重視する投資家にとって魅力的です。信用取引では買い残が売り残を大幅に上回る「買い長」の状態で、信用倍率は14.59倍と高めです。これは将来の株価上昇を期待する個人投資家が多いことを示唆しますが、一方で将来的な売り圧力になる可能性も内包しています。

税金はいくら払ってる？

法人税等の額は各年度の業績や税効果会計の適用により変動しています。特に2024/03期は税負担率が高まりましたが、これは特定の会計処理や調整項目による影響です。通常、標準的な税率水準へ収束する傾向にあり、今後も計画に基づいた適切な納税がなされる見込みです。

東京製綱 まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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