トヨタ紡織3116

ひとめ診断

この会社ってなに？

トヨタ紡織は、クルマのシート、天井、ドアの内張り、フロアカーペットなど車内空間のほぼすべてを手がけるメーカーです。トヨタ車に乗ったときに触れる座席の座り心地や内装の質感は、同社の技術によるもの。また、エンジンやエアコンのフィルターも主力製品で、車内の空気環境を守る役割を担っています。近年は電動車椅子メーカーWHILLへの出資やモビリティシェアリング「NearMe」への投資など、移動の快適さを幅広く追求しています。

トヨタ自動車を筆頭株主に持つ内装システム・フィルター国内最大手のトヨタ紡織は、自動車シート・ドアトリム・エアフィルターを三本柱に連結売上約2兆円規模を誇ります。2025年3月期は売上1兆9,542億円（前期比+0.0%）と横ばいながら、営業利益424億円（同-46%）・純利益167億円（同-71%）と大幅減益で着地しました。減益の主因は北米事業の収益悪化や一部拠点の再編費用です。一方、2026年3月期は売上2兆円・営業利益800億円と大幅増益を予想しており、米国を中心とした収益改善活動の成果が表れる見通しです。2030年中期経営計画では売上収益2兆2,000億円・営業利益1,500億円・営業利益率7%を掲げ、「インテリアスペースクリエイター」への変革を推進しています。

注目ポイント

会社概要

業種

輸送用機器

決算期

3月

本社

愛知県刈谷市豊田町1丁目1番地

公式

www.toyota-boshoku.com

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

営業利益率は2%台〜4%台で推移しており、自動車部品業界としてはやや低めの水準です。2024/03期にはROE11.7%と好調でしたが、2025/03期は北米事業の不振により営業利益率2.2%・ROE3.4%と急低下しました。2030年中計では営業利益率7%を目標に掲げており、製品の付加価値向上とコスト構造改革による抜本的な収益力強化が課題です。

儲かってるの？

売上収益は5年間で約1.27兆円から1.95兆円へ約54%拡大し、自動車内装品の世界4位メーカーとしての地位を着実に強化しています。2025/03期はシート・内装品の増産により売上は横ばいを維持したものの、北米拠点の再編費用や原材料高の影響で営業利益は前期比-46%と大きく落ち込みました。2026/03期予想では営業利益800億円と前期比+89%の大幅回復を見込んでおり、米国を中心とした収益改善活動の成果が期待されます。 【3Q 2026/03期実績】売上1.5兆円（通期予想比75%）、営業利益602億円（同75%）、純利益286億円（同57%）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

輸送用機器の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

地域別セグメントでは日本が売上の約44%を占め、安定した収益源となっています。一方、北中南米事業は2025/03期に赤字に転落しており、労務費の上昇や拠点再編コストが重荷です。2026/03期予想では米国を中心とした収益改善活動により北米の黒字回復を見込んでいます。アジア・オセアニア事業は利益率4.7%と堅調であり、中国での現地メーカー向け取引拡大が期待されます。リスク面では、トヨタグループへの高い依存度（売上の約9割がトヨタ向け）が最大の特徴であり強みでもありますが、集中リスクとして認識が必要です。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

旧2025中期経営計画では売上目標1.6兆円に対し実績は約2兆円と前倒し達成を果たしました。しかし2025/03期は北米拠点の再編費用や原材料高が響き、営業利益は当初予想を大きく下回る424億円にとどまりました。2030年中計では売上2.2兆円・営業利益1,500億円・利益率7%を目標に掲げており、シート・内装品の付加価値向上や制御ソフトウェア開発への重点投資で達成を目指しています。

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出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

自己資本比率は約40%前後で安定的に推移しており、自動車部品メーカーとしては標準的な財務健全性を維持しています。2024/03期に有利子負債3,168億円が計上されていますが、2025/03期には2,413億円へ削減が進みました。BPSは2,505円と着実に積み上がっており、PBR1.05倍はほぼ解散価値に近い水準で推移しています。 【3Q 2026/03期】総資産1.1兆円、純資産5304億円、自己資本比率42.5%、有利子負債1957億円。

お金の流れは？

営業CFは2024/03期に1,749億円と過去最高を記録した後、2025/03期は1,218億円とやや減少したものの安定した水準を確保しています。FCF（フリーキャッシュフロー）は5年間すべてプラスを維持しており、設備投資を賄ったうえで配当原資を十分に確保できる健全なキャッシュフロー体質です。投資CFは年間400〜900億円規模で推移し、生産設備の更新・拡張に継続的に資金を投入しています。

この会社のガバナンスは？

取締役14名中女性は1名（7.1%）にとどまり、ダイバーシティ面では改善の余地があります。監査報酬は1億3,300万円と企業規模に応じた水準です。設備投資額781億円は売上比約4%で、生産拠点の維持・更新に継続的に投資しています。派遣・臨時従業員6,745名を含む大規模な生産体制を運営しており、平均勤続年数17.9年と安定した雇用環境を提供しています。

誰がこの会社の株を持ってる？

トヨタ自動車が32.4%の筆頭株主で、トヨタ不動産（10.3%）、豊田自動織機（4.3%）を含むトヨタグループが約47%を保有し、極めて強固な資本関係を維持しています。安定株主比率は65.2%と高く、事業法人の保有比率が50.9%に達する点が特徴的です。外国人投資家比率は13.3%とグループ色の強い銘柄としては標準的な水準にとどまっています。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

平均年収776万円は自動車部品業界の中で上位水準に位置します。連結従業員数45,004名を擁するグローバル企業であり、平均年齢41.6歳、平均勤続年数17.9年と中堅社員が厚い構成です。トヨタグループの安定した経営基盤のもと、長期雇用が定着した企業文化が特徴です。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

5年間のTSRは181.8%とプラスリターンを確保しているものの、TOPIX（213.4%）を約32ポイント下回るアンダーパフォームとなっています。2024期まではTOPIXと同等以上のリターンを達成していましたが、2025/03期の業績悪化に伴う株価調整でTOPIXとの差が拡大しました。2026/03期の業績回復が実現すれば、再びTOPIXに追い付く可能性があります。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

配当は年間45円から86円へと4期連続増配を実現しています。2023/03期と2025/03期は一時的な利益減少によりpayoutRatioが89%・92%と高くなっていますが、減配はせず86円を維持する姿勢を示しており、株主への安定配当を重視する方針がうかがえます。配当利回り3.28%は自動車部品業界の中でも魅力的な水準です。株主優待制度は実施していません。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

PER9.4倍はセクター平均12倍を大きく下回り、来期の大幅増益予想を考慮すると割安感が強い水準です。PBR1.05倍は業界平均0.9倍をやや上回りますが、解散価値に近く妥当な範囲です。信用倍率は2.06倍と買い長ながら過熱感はなく、需給バランスは比較的良好です。配当利回り3.28%はセクター平均を上回る魅力的な水準にあります。

税金はいくら払ってる？

2026/03期予想では税引前利益800億円に対し法人税等は約300億円、実効税率37.5%を見込んでいます。日本の法定実効税率（約30%）を上回る水準ですが、これは海外子会社の税率構成や一時的な繰延税金資産の影響によるものと考えられます。

トヨタ紡織 まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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