GVA TECH298A

ひとめ診断

この会社ってなに？

契約書のAIレビューや法人登記をオンラインで完結できるリーガルテック（法務DX）のSaaS企業です。主力は法務OS「OLGA」と累計3万社超が使う「GVA法人登記」。2024年12月に東証グロース上場した新興企業で、2025/12期は売上+27.3%と成長する一方、先行投資で営業赤字が続いています。2026/12期は売上+41.3%・営業黒字化を計画。投資を借入で賄い財務レバレッジが高く、無配です。

GVA TECH株式会社は、弁護士の山本俊氏が2017年1月に設立し、2024年12月26日に東証グロース市場へ上場（公募価格690円・主幹事みずほ証券）したリーガルテック企業です。法務OS「OLGA（オルガ）」と累計利用社数3万社超の「GVA法人登記」、「GVA商標登録」などを展開。2025/12期は売上1,483百万円（+27.3%）と伸びる一方、ARR最大化に向けた広告宣伝費・開発投資が先行し営業損失302百万円・当期純損失315百万円と赤字が続いています。2026/12期は売上2,096百万円（+41.3%）・営業利益31百万円と「売上40%超成長」と「営業黒字化」の両立を計画。ただし投資資金の多くを借入で賄い、有利子負債が純資産を上回り自己資本比率は17.5%へ低下した高レバレッジ構造で、配当は無配です。黒字化と財務改善が今後の焦点です。

注目ポイント

会社概要

業種

情報・通信業

決算期

12月

本社

東京都港区虎ノ門3-4-7 虎ノ門36森ビル8階

公式

gvatech.co.jp

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

GVA TECHの収益性指標は2026/2/13開示の2025/12期決算短信原典を採用。ROEは短信表記の「自己資本当期純利益率」、ROAは「総資産経常利益率」を用いています。2024/12期 ROE△123.4%・ROA△45.8%・営業利益率△44.9%、2025/12期 ROE△76.5%・ROA△22.9%・営業利益率△20.4%と、継続赤字のため各指標はマイナスですが、損失幅の縮小に伴いマイナス幅は1年で大きく改善しています。2026/12期予は営業利益率約1.5%（=31/2,096）への黒字転換を計画しますが、利益水準が小さいためROE・ROAはいずれも1%未満の薄い黒字にとどまる見込みです。これは先行投資型のリーガルテックSaaSが黒字化初年度に通る典型的なフェーズで、本格的な収益性改善はARR積み上げと広告宣伝費の効率化が進む以降が焦点となります。2026/12期予のROE・ROAは予想純利益2百万円・自己資本/総資産から試算した参考値です。

儲かってるの？

GVA TECHは日本基準・12月決算のため、本テーブルの「opProfit」列は短信表記の営業利益（2024/12期・2025/12期は営業損失）を採用しています。2025/12期本決算（2026/2/13開示）は売上1,483百万円（+27.3%）・営業損失302百万円・経常損失317百万円・当期純損失315百万円・EPS△68.19円と、上場後初の通期決算で増収ながら赤字が継続。ただし営業損失は前期（△523百万円）から縮小しました。2026/12期期予想は売上2,096百万円（+41.3%）・営業利益31百万円・経常利益4百万円・当期純利益2百万円・EPS0.49円と、「売上高40%超の成長」と「営業黒字化」の両立を目標に掲げています。赤字の背景は、ARR（年間経常収益）最大化に向けた広告宣伝費への戦略的投資と、開発・営業体制強化の先行コストです。配当は2024/12期〜2026/12期予の全期にわたり0円（無配維持）を継続し、株主還元は事業成長への再投資を優先する典型的なグロース企業の還元体系です。2024/12期・2025/12期・2026/12期予の数値はいずれも2026年2月13日開示の決算短信原典に基づき採用しています。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

情報・通信業の同業他社平均と比べると…

今期の業績予想と進捗

1Q 2026/12期予想据置

会社の公式開示情報

GVA TECHの会計上のセグメント区分はリーガルテック事業の単一セグメント（決算短信「セグメント情報等」注記でも「当社はリーガルテック事業の単一セグメントであるため、セグメント情報の記載を省略しております」と明記）。ただし会社は「決算説明資料」（2026/2/13）でサービス別の売上を開示しており、2025/12期は①法務OS「OLGA」等のLegalTech SaaS事業=830百万円（前期比+12.0%）、②「GVA法人登記」「GVA商標登録」の登記事業=667百万円（前期比+17.7%、累計利用30,442社）の二本柱です（合算は四捨五入の関係で全社売上1,483百万円と一致しない場合があります）。サービス別の損益は非開示のため利益・マージン欄は全社値または非開示としています。2025/12期は売上+27.3%と増収もARR最大化に向けた広告宣伝費・開発の先行投資で営業損失302百万円が継続。リスク要因は継続赤字・黒字化の不確実性、高レバレッジ・資金繰り、市場成長鈍化、競合激化、AI検索/SEO変動、創業者・人材依存と上場直後のガバナンス整備が主要論点です。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

GVA TECHの2026/12期 通期業績予想は、2026年2月13日に2025/12期本決算と同時に公表された期初予想（売上2,096・営業利益31・経常利益4・当期純利益2・EPS0.49円）がベースで、Q1短信（2026/5/15）でも「通期予想は2/13公表から変更なし」と明記されています。会社は次期目標として「売上高40%超の成長」と「営業利益の黒字化」の両立を掲げています。1Q（2026/3末）の実績は売上400百万円（進捗19.1%）・営業損失56百万円・経常損失61百万円・四半期純損失62百万円と、前年同期（営業損失90百万円）からは赤字幅が縮小したものの、黒字化を掲げる通期計画に対しては1Q段階で赤字が継続。黒字化は広告宣伝費の効率化と下期偏重の利益積み上げに依存するため、実現性は今後の四半期進捗で見極める必要があります。2025/12期は売上+27.3%（広告宣伝費の戦略投資でARR拡大）も営業損失302百万円。配当は無配維持、株主還元は事業成長への再投資を優先しています。

最新ニュース

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メディアでどれくらい注目されてる？

競合比較

創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

GVA TECHのバランスシートは、リーガルテックSaaSの先行投資を借入で賄う高レバレッジ構造が特徴です。有利子負債は2024/12期末約335百万円（短期借入83百万円＋1年内返済長期借入60百万円＋長期借入192百万円）から2025/12期末約730百万円（1年内返済長期借入188百万円＋長期借入542百万円）へ増加。これは2025/12期に長期借入600百万円を新規調達し、無形固定資産（プロダクト開発投資）の取得429百万円等に充当したためです（短信BS原典より算定。利息は支払利息として計上）。一方、継続赤字で繰越利益剰余金は△1,552百万円（2025/12期末）まで累積し、純資産は2024/12期末605百万円→2025/12期末294百万円（△311百万円）へ減少、自己資本比率は43.7%→17.5%へ低下。有利子負債が純資産を上回る状態で、財務健全性の改善（黒字化による自己資本回復、借入依存度の低減）が重要な課題です。なお1Q（2026/3末）は総資産1,285百万円・純資産232百万円・自己資本比率15.6%・有利子負債679百万円とほぼ横ばい。継続企業の前提に関する注記は2025/12期・1Qともに「該当事項なし」です。数値は2026年2月13日開示の決算短信BS原典に基づきます。

お金の流れは？

GVA TECHのキャッシュフローは、本業の営業CFが小幅マイナス〜均衡圏、投資CFが無形固定資産（プロダクト開発）取得で大きくマイナス、その不足を財務CF（IPO公募増資・借入）で補う典型的な先行投資型グロースの構造です。2025/12期は営業CF △16百万円（前期△296百万円から大幅改善）・投資CF △435百万円（無形固定資産取得429百万円が主因）・財務CF +399百万円（長期借入600百万円の調達等）。FCF（営業CF+投資CF）は2024/12期 △677百万円・2025/12期 △451百万円と継続マイナスで、本業のキャッシュ創出が投資を賄えず、外部調達（増資・借入）に依存している状態です。営業CFのマイナス幅は減価償却費218百万円（プロダクト投資の費用化）や契約負債（前受）の増加により縮小傾向にあり、黒字化と投資の一巡が進めばFCF改善が見込まれます。2025/12期末の現金及び現金同等物は489百万円。数値は2026年2月13日開示の決算短信CF原典に基づきます。

この会社のガバナンスは？

誰がこの会社の株を持ってる？

GVA TECH株式会社（298A）の株主構成は、2017年1月の創業者・山本俊氏（弁護士）を中心とする創業者支配構造が基本です。2024年12月の東証グロース上場時点で、山本俊氏個人が筆頭株主として19.33%を保有し、上場前から出資するDBJキャピタル投資事業有限責任組合（12.4%）、SALESFORCE VENTURES（5.56%）、シグマクシス・ホールディングス（4.18%）等のVC・事業会社が続きます。セールスフォースやシグマクシスは、リーガルテック・法務DX領域での事業シナジーを企図した戦略投資家としての性格が強く、一般的な純投資のVCとは性質が異なる点に留意が必要です。2024年12月26日のIPOで公募増資を実施しましたが、その後もARR最大化に向けた広告宣伝費・開発投資が先行し、2025/12期は当期純損失315百万円を計上、自己資本比率は43.7%→17.5%へ低下。投資資金の多くを借入で賄う高レバレッジ構造で、配当は無配（成長投資優先）を継続しています。安定株主比率は創業者個人持分を中核に戦略投資家分を加味すると3割超の解釈も可能ですが、上場直後で浮動株比率が高く、ロックアップ解除後の需給にも留意が必要です。個別保有者の最新数値はenrich-edinetジョブが有報から自動補完します。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

GVA TECHの平均年収は約697万円（有価証券報告書ベース）、従業員数69名・平均年齢37歳と、2017年1月設立・2024年12月上場の若いリーガルテックSaaS企業らしい構成です。非連結（連結子会社なし）での開示で、従業員数も単体ベース。法務OS「OLGA」やAI契約レビュー、登記サービスを支えるエンジニア・プロダクト開発人材、弁護士・法務知見を持つ専門人材、マーケター・営業の確保が事業拡大の鍵で、ARR最大化に向けた人材投資の強化が継続課題です。設立から日が浅く、平均勤続年数の安定的な開示は限定的なため、本テーブルでは表示を割愛しています。詳細は最新の有価証券報告書「従業員の状況」を参照してください。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

2024年12月26日上場の新規上場銘柄のため、5年TSRは原理的に算出不可。上場後の実績データが揃い次第表示します。2022期〜2024期の0.0%表記は上場前または上場直後の期間で投資不可能・TSR算出不能のため便宜上0としている参考値であり、実質的なリターンを意味しません（上場は2024年12月末）。公募価格690円・初値700円に対し、上場後の株価は新興グロース市場特有の値動きで変動しています。TOPIX（213.4% / +113.4%）は過去5年累計の参照値で、本銘柄は上場期間が短いため過去5年完全データはなく、本TSRはあくまで参考値です。配当は無配のためTSRはほぼ株価リターンのみで構成され、黒字化の進捗と業績次第のキャピタルゲイン志向が前提となる新興市場のグロース銘柄特性です。今後の四半期進捗と2026/12期通期の着地次第で、TOPIX対比のキャッチアップが評価ポイントとなります。

※ 配当を含む株主総利回り（TSR）ベースです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

GVA TECHの配当方針は無配の継続です。決算短信でも2024/12期〜2026/12期予の全期にわたり年間配当0.00円と明示されており、配当性向・配当率もいずれも「—」表記です。株主優待制度も現時点で未設定で、株主還元は事業成長への再投資を優先する方針です。無配の背景には、2024年12月の東証グロース上場直後のグロース企業として、ARR（年間経常収益）最大化に向けた広告宣伝費への戦略的投資・生成AIを前提としたプロダクト開発・開発/営業体制の強化を最優先する経営方針があります。累進配当・固定配当・配当性向目標はいずれも該当せず、「無配＋事業成長への再投資」が現行の還元体系。加えて、2025/12期末で繰越利益剰余金が△1,552百万円の累積赤字状態にあり、会社法上も配当原資（分配可能額）の制約があるため、配当開始は今後の黒字定着と累積赤字の解消の進捗を見ながらの判断となる見込みです。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

税金はいくら払ってる？

GVA TECHは継続赤字のため、2024/12期・2025/12期の税引前損益はいずれもマイナスで、法人税等の負担はほぼ発生していません（税引前当期純損失2024/12期 △531百万円・2025/12期 △317百万円）。2026/12期予想は営業利益31百万円に対し経常利益4百万円・当期純利益2百万円で、営業利益と経常利益の差（約27百万円）は主に借入金の支払利息（営業外費用）です。これは有利子負債が純資産を上回る高レバレッジ構造を反映したもので、税負担によるものではありません。税引前利益（≒経常利益）約4百万円に対する当期純利益2百万円から、実効税率は約50%と試算されます。累積赤字（繰越利益剰余金△1,552百万円・2025/12期末）に伴う繰越欠損金があるため本来の税負担は軽いはずですが、黒字化初年度で利益水準が小さい段階です。本格的な税負担の発生は安定的な黒字定着以降となる見込みです。数値は2026年2月13日開示の決算短信・決算説明資料に基づきます。

GVA TECH まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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