東海ソフト4430

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたが毎日乗る車のエンジンや電動化システムを制御するソフト、工場の生産ラインを動かす仕組み、銀行や役所のシステムの裏側――そうした「見えないソフトウエア」を名古屋から支えているのが東海ソフトです。最大の強みはトヨタグループ向けの車載ECU（電子制御ユニット）など組込み制御ソフトで、SDV（ソフトウエア・デファインド・ビークル）化が進む自動車の電動化・コネクティッド領域に深く食い込んでいます。さらに国内製造業向けの工場・物流システム（mcframe連携のMESソリューションなど）、日立グループの協力会社として担う金融機関・官公庁向けシステムと、3つの分野で景気変動に強い受託開発を積み上げてきました。1970年創業の独立系ソフトハウスとして従業員808名を抱え、2025/05期の売上は106.8億円。あなたの暮らしや産業のデジタル基盤を、名古屋から黙々と支え続けている会社です。

東海ソフトは1970年創業、名古屋に本社を置く独立系のソフトウエア開発会社です（東証スタンダード・名証プレミア上場、5月決算）。トヨタグループ向けの車載ECUなど組込み制御ソフト、国内製造業・物流業向けの業務システム、日立グループの協力会社として手がける金融・公共システムを3本柱に、ソフトウエア開発の単一セグメントで事業を展開しています。2025/05期期より連結決算へ移行し、2024年12月にソフトウエア開発会社のAJ・Flat株式会社（名古屋・売上約19億円）を取得価額18.7億円で完全子会社化しました。2025/05期の売上高106.8億円（前期比+22.2%）は、本業の成長に加えAJ・Flatの半期分の連結寄与によるものです。2026/05期は第3四半期累計で営業利益11.37億円と当初予想をほぼ達成し、2026年4月10日に通期予想を上方修正。売上高120.0億円（+12.4%）・営業利益13.5億円（+20.5%）・経常利益14.0億円（+22.0%）・純利益9.0億円（+10.7%）と過去最高益更新を計画し、年間配当も前期実績の55円から60円へ増配（当初予想57円からの上方修正）しました。営業利益率は7%台から11%台へ改善傾向、ROEは10%台で安定、自己資本比率53.9%と財務も健全です。

注目ポイント

会社概要

業種

情報・通信業

決算期

5月

本社

愛知県名古屋市中村区則武二丁目16番1号

公式

www.tokai-soft.co.jp

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

ROEは10%台で安定的に推移し、受託ソフト開発としては良好な資本効率を維持しています。営業利益率は2021/05期の7.0%から2024/05期の11.5%へ着実に改善し、付加価値の高い開発案件へのシフトと生産性向上が寄与。2025/05期はROE 13.4%・ROA 7.2%・営業利益率10.5%で、連結移行・成長投資に伴う総資産の増加（前期比+33.9%）でROAは一時的に低下しましたが、収益力の構造は維持されています。純利益は2018/05期期以降8期連続で増益を続けており（2017/05期の減益を底に右肩上がり）、利益の安定成長が続いています。

儲かってるの？

売上高は66.8億円（2021/05期）から106.8億円（2025/05期）へ着実に拡大し、2026/05期予想は120.0億円と5期連続増収・過去最高更新を計画。2025/05期期より連結決算へ移行し、2024年12月に完全子会社化したソフトウエア開発会社AJ・Flat（売上約19億円）の半期分連結が加わったことも、2025/05期の+22.2%増収を押し上げました（本業の受託ソフト開発の成長＋M&A寄与）。営業利益は4.65億円→11.2億円へと拡大し、営業利益率は7.0%から10%台へ改善。2026/05期は第3四半期累計で営業利益11.37億円（+18.3%）と当初予想をほぼ達成したため、2026年4月10日に通期予想を上方修正（営業利益13.5億円〔+20.5%〕・経常利益14.0億円〔+22.0%〕・純利益9.0億円〔+10.7%〕）。上方修正後の高い目標に対しても3Q時点で順調なペースです。 【3Q 2026/05期実績】売上92億円（通期予想比77%）、営業利益11億円（同84%）、純利益7.1億円（同79%）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

情報・通信業の同業他社平均と比べると…

今期の業績予想と進捗

3Q 2026/05期予想据置

会社の公式開示情報

東海ソフトの事業はソフトウエア開発の単一セグメントで、社内的には組込み関連、製造・流通及び業務システム関連、金融・公共関連の3区分で運営されています。2026/05期 第3四半期累計では製造・業務システム関連（+29.0%）と組込み関連（+16.5%）が成長を牽引し、金融・公共関連は横ばい。SDV化が進む自動車向け組込みソフト、製造DX・MESソリューション（mcframe連携）、デジタル庁関連を含む公共DXが今後の成長領域です。事業リスクとしては、特定顧客（トヨタ系）依存、IT人材の確保難、受託開発の工数・原価管理、連結子会社・M&A、公共/金融案件の予算変動、生成AI等の技術変化への対応が挙げられます。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

公表されている数値目標付きの中期経営計画は確認できなかったため、ここでは2026/05期の上方修正後予想（売上高120.0億円・営業利益13.5億円）を当期目標として進捗を評価しています。2026/05期は第3四半期累計で営業利益11.37億円・進捗率約84%と、当初予想をほぼ達成して通期を上方修正したにもかかわらず、上方修正後の高い目標に対しても順調なペース。製造・業務システムと組込みの成長が牽引しており、過去最高益更新への信頼感は高い水準です。

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競合比較

創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

財務体質は健全。自己資本比率は2021/05期の52.0%から2024/05期には63.2%まで上昇し、有利子負債もこの間に20.09億円→10.57億円へ着実に圧縮しました。2025/05期は連結決算移行・成長投資により総資産が前期比+33.9%の112.4億円に拡大し、有利子負債も24.89億円へ増加、自己資本比率は53.9%へ低下しています。それでも自己資本比率は5割超を維持しており、BPSは1,265円と着実に積み上がっています。 【3Q 2026/05期】総資産106億円、純資産66億円、自己資本比率59.5%、有利子負債19億円。

お金の流れは？

2021/05期は本社・開発拠点等への大型投資年で投資CFが△25.45億円、営業CFも一時的にマイナスとなりFCFは大きく落ち込みました。その後は営業CFが安定的にプラスを確保し、2024/05期は7.01億円、2025/05期は5.03億円のFCFを計上。2025/05期は連結移行に伴う投資CF（△2.48億円）が拡大しましたが、営業CF 7.51億円で十分に賄えており、稼ぐ力と投資のバランスは良好です。

この会社のガバナンスは？

誰がこの会社の株を持ってる？

筆頭株主は取締役（コンプライアンス担当）の水谷慎介氏で約18%を保有し、取締役会長の伊藤秀和氏（約6%）、社員持株会（約9%）が続く創業家系の色彩が残る株主構成です。事業面で協業するビジネスエンジニアリング株式会社（mcframe）も株主に名を連ねています。個人株主の比率が高く、機関投資家・外国人比率は限定的です（2025年5月末時点、第56期有価証券報告書）。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

配当・優待はもらえる？

配当は年1回（期末配当のみ）です。2020/05期と2021/05期がともに15円で横ばいだったため連続増配の起点は2022/05期で、2022/05期以降4期連続増配（2026/05期予想で5期連続）と近年は増配基調を強めています。配当性向は18%前後から30%超へ段階的に引き上げられており、2025/05期は32.3%。2026/05期は業績の上方修正に合わせて2026年4月10日に年間配当を57円→60円へ増額し、配当性向は約31.9%（60円÷187.84円）の水準を見込みます。

税金はいくら払ってる？

東海ソフトは特別損益がほとんど発生しないため、経常利益＝税引前利益となるシンプルな損益構造です（短信で確認）。実効税率は22〜33%のレンジで推移し、法定実効税率（約30%）と概ね整合しています。税引前利益は5.15億円（2021/05期）から11.47億円（2025/05期）へと拡大し、納税額も着実に増加しています。

東海ソフト まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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