ウリドキ418A

ひとめ診断

この会社ってなに？

ブランドバッグや腕時計を「どうせ売るなら一番高い店で」と思ったことはありませんか？ ウリドキは写真を送るだけで最大10社のプロ査定士から買取価格が届き、一番高い店を選べる買取マッチングを運営します。累計査定依頼数40万件超、ブランド品・時計・金・お酒・楽器など40カテゴリ以上に対応。リユース記事メディア「ウリドキプラス」も柱で、記事から買取店へ送客します。2025年10月に名証ネクスト上場、2025/11期は売上+154%、2026年7月に通期予想を上方修正した急成長企業です。

ウリドキ株式会社は2014年12月に木暮康雄氏が創業（旧・株式会社ウリドキネット）、2025年10月7日に名証ネクスト市場へ初上場（公募価格1,200円）したリユース仲介プラットフォーム企業です。CtoBマッチング「ウリドキ」とメディア「ウリドキプラス」で40カテゴリ以上の買取一括査定を提供。2025/11期実績は売上1,519百万円（+153.8%）・営業175百万円（+262.6%）・純利益215百万円・EPS 52.17円・ROE 84.4%・自己資本比率58.7%と期初予想を上振れ着地。2026年7月15日開示の2026/11期 2Q（中間）は営業収益+70.6%・営業利益+211.4%と好調で、同日に通期予想を上方修正（営業収益2,489百万円・営業利益443百万円・純利益307百万円・EPS 66.74円）。2025年12月に1:2株式分割済み、配当は無配（成長投資優先）・株主優待は未設定です。

注目ポイント

会社概要

業種

情報・通信業

決算期

11月

本社

東京都新宿区新宿1-6-3 新宿御苑フロント9F

公式

uridoki.co.jp

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

FY2025/11実績

ウリドキの収益性指標は2026/1/14開示の2025/11期決算短信原典を採用。2025/11期実績 ROE 84.4%・ROA 40.9%・営業利益率11.6%（=175/1,519）と極めて高水準です（ROEは短信本文の期中平均自己資本ベース）。2024/11期のROE 107.4%は純資産が小さい段階の数値で、IPO公募増資と利益積み上げによる自己資本拡大の一巡を経た2025/11期は84.4%へ正常化しました。2026/11期予は、2026/7/15上方修正後の当期純利益307百万円・売上2,489百万円ベースで、営業利益率17.8%（=443/2,489）へ大きく改善（先行投資が一巡し営業レバレッジが効く）、ROE・ROAは自己資本・総資産の拡大に伴いROE約54%・ROA約34%と低下しつつも新興上場グロース企業として依然極めて高い水準を見込みます（会社はROE予想を非開示のため、これらは当期純利益307百万円・期中平均自己資本/総資産ベースの当サイト試算値）。営業利益率は2023/11期 11.7%→2024/11期 8.1%（広告宣伝費先行投資による踊り場）→2025/11期 11.6%→2Q（中間）18.4%→2026/11期予 17.8%と回復・改善トレンド。なお、IRBank基準のROE 52.92%は期末自己資本ベースの簡便計算で、短信原典（期中平均自己資本ベース）の84.4%とは算出方法の違いがあります。

儲かってるの？

ウリドキは日本基準・11月決算のため、本テーブルの「opProfit」列は短信表記の営業利益を採用しています。2025/11期本決算（2026/1/14開示）は売上1,519百万円（+153.8%）・営業利益175百万円（+262.6%）・経常利益201百万円（+302.5%）・純利益215百万円（+233.4%）・EPS 52.17円（株式分割後ベース）と、上場後初の通期決算で急成長を実現。2026/11期予想は、2026年7月15日の2Q（中間）決算と同時に上方修正され、売上2,157→2,489百万円（+63.9%）・営業利益339→443百万円（+152.8%）・経常利益339→443百万円（+120.3%）・純利益242→307百万円（+42.6%）・EPS 56.61→66.74円となりました。純利益の伸び率（+42.6%）が営業利益（+152.8%）より緩やかなのは、2025/11期が税負担ほぼゼロ（繰延税金資産計上等で純利益215＞経常201）だった反動で、2026期は通常の法人税負担（実効税率約31%）が発生するためで、事業の稼ぐ力の鈍化を示すものではありません。EPS・BPSはすべて2025年12月1日付の1:2株式分割および2025年7月15日付の1:10株式分割を反映した分割後ベースで表記しています。発行済株式総数は1:2分割後の4,281,540株から、2026期上期の新株予約権行使（行使価額280円・株式発行収入91,836千円）で期末4,611,280株へ増加しており、通期予想EPS 66.74円はこの増加後の期末株式数ベースです（1Q/2Q実績EPS＝中間35.29円は期中平均4,290,345株ベース。いずれも短信原典）。2023/11期は営業黒字化初年度、2024/11期が成長加速期に該当し、2022/11期以前は経常赤字（純資産マイナス）の状態でIPO目論見書では特殊な期間として取扱われています。配当は2023/11期〜2026/11期予の全期にわたり0円（無配維持）を継続し、株主還元は事業成長への再投資を優先する典型的なグロース企業の還元体系です。2025/11期・2026/11期予の数値は名証ネクスト適時開示の決算短信原典、2023/11期・2024/11期はIPO目論見書およびIRBank掲載値に基づき採用しています。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

情報・通信業の同業他社平均（自社を除く当サイト掲載銘柄より算出）と比べると…（自社は直近の年次実績で比較）

会社の公式開示情報

ウリドキの公式セグメント区分はプラットフォーム事業の単一セグメント（決算短信「(セグメント情報等)」注記でも「当社は、プラットフォーム事業のみの単一セグメントであるため、記載を省略しております」と明記）。本テーブルの内訳はサービス別売上（公式短信「業績の概要」開示ベース・2025/11期実績）として、①メディアサービス（掲載型・402百万円）、②メディアサービス（問合せ獲得型・394百万円）、③CtoBマッチングサービス（ウリドキ本体・723百万円）の3区分を併記しています（メディア計796百万円・合計1,519百万円）。2025/11期は売上+153.8%・営業+262.6%の急成長を実現し、メディアの掲載型ストック収益＋問合せ獲得型フロー収益＋CtoBマッチング本体のバランスの取れた成長が特徴。広告宣伝費830百万円（前期比+622百万円増）の積極投資でユーザー獲得を加速し、それでも営業+262.6%を実現した点が高評価。リスク要因はリユース市場の景気感応度・買取業者依存・SEO変動・競合激化・高成長維持・個人情報/古物商規制・新規上場直後のガバナンス整備が主要論点。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

ウリドキの2026/11期 通期業績予想は、2026年7月15日に2026/11期 2Q（中間）決算と同時に上方修正され、売上2,157→2,489百万円・営業利益339→443百万円・経常339→443百万円・純利益242→307百万円・EPS 56.61→66.74円となりました。2Q（中間・2025/12〜2026/5）の進捗は営業収益1,190百万（修正後通期予想比47.8%）・営業利益219百万（49.4%）・経常219百万（49.4%）・中間純利益151百万円（49.2%）と、半期でほぼ50%に到達する順調な水準。上方修正の背景は、C2B買取プラットフォーム「ウリドキ」への事業投資と高単価商材取引の拡大、リユース市場の成長（2024年3.3兆円→2030年4兆円規模想定）で、中間会計期間の営業収益・各段階利益が想定を上回って推移したことです。2025/11期実績の急成長（売上+153.8%・営業+262.6%・純利益+233.4%）は期初予想（売上1,413・営業148・経常171・純利益174）を全項目で大幅上振れ（売上着地比107.5%・営業118.3%・経常117.2%・純利益123.7%）。買取一括査定マッチングのユーザー査定依頼数増加とメディア「ウリドキプラス」（2025/11期実績で掲載型402+問合せ獲得型394＝計796百万）の広告収益化加速が主因。配当は無配維持、株主還元は事業成長への再投資を優先。

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財務は安全？

※ 有利子負債・純資産はいずれもFY2025/11末時点

ウリドキは2025年10月の名証ネクスト上場と利益の積み上げにより、自己資本が大幅に拡充されました。2024/11期末 純資産104百万円→2025/11期末 純資産407百万円（+303百万円・約4倍）と1年で急拡大し、自己資本比率は35.8%→58.7%（+22.9pt）へ大幅改善。増加の主因は2025/11期中の当期純利益215百万円の積み上げで、IPO公募増資（公募価格1,200円・主幹事Jトラストグローバル証券）による株主資本払込も加わっています（公募は小規模で売出が中心）。総資産は2024/11期末290百万円→2025/11期末695百万円（+405百万円）と拡大、主に現預金（期末現預金432百万円）・売上拡大に伴う売掛金の増加が中心です。有利子負債（借入金）は2023/11期末 80百万円→2024/11期末 74百万円→2025/11期末 27百万円（1年内返済＋長期借入金）と着実に返済で圧縮し、2Q末（2026/5末）は24百万円まで減少。現預金673百万円に対し有利子負債は極小で実質的なネットキャッシュ経営です。BPS表記は2025年7月15日付の1:10株式分割および2025年12月1日付の1:2株式分割を反映した分割後ベースで、2024/11期末は普通株式換算でA種優先株式残高の影響により△26.71円となっています（2025年にA種優先株式は普通株式へ取得・消却済）。2025/11期末BPSは95.24円と急回復。なお2Q（2026/5末）は総資産1,046百万円・純資産651百万円・自己資本比率62.2%とさらに改善しています。2022/11期以前は純資産マイナスの状態でしたが、これは設立後の事業構築期に該当する特殊期間として、本テーブルでは黒字転換後の2023/11期以降を採用しています。

お金の流れは？

ウリドキは本業のキャッシュ創出力を軸とする、身軽なグロース企業のキャッシュフロー構造を形成しています。2025/11期は営業CF +252百万円（決算短信・J-Quants開示値）・投資CF ほぼ0・財務CF +27百万円で、期末現金及び現金同等物は431百万円（前期152百万円から+279百万円）。営業CFは2024/11期 52百万→2025/11期 252百万へ約4.8倍と、売上+153.8%・純利益+233.4%の急成長に応じて大きく拡大しました。財務CFが+27百万円にとどまるのは、IPOの多くが既存株主の売出で公募増資（会社への払込）が小規模だったことと、借入金返済（2024期→2025期で有利子負債74→27百万円へ圧縮）が相殺したためで、自己資本の急拡大（104→407百万円）は主として利益の積み上げによるものです。投資CFはソフトウェア等の無形資産取得が中心の少額で、資本を寝かせない身軽な投資構造を維持。FCF（営業CF+投資CF）は2023/11期以降プラスを継続し、IPO調達資金と合わせた潤沢な手元資金（2Q末 現預金673百万円）が、今後のマーケティング投資・人材投資の原資となります。2023/11期・2024/11期のCF数値は目論見書・IRBank等の公開情報を基にした概算値です。

この会社のガバナンスは？

誰がこの会社の株を持ってる？

ウリドキ株式会社（418A）の株主構成は、2014年12月の設立以来代表取締役を務める創業者・木暮康雄氏とその資産管理会社・パズー株式会社による創業者支配の集中構造が中心です。2025年11月30日現在、パズー株式会社が23.35%、木暮康雄氏個人が21.17%を保有し、合計44.5%が木暮代表およびその資産管理会社（パズー(株)）経由の保有となっています（資産管理会社経由保有が中心の創業者支配構造であり、一般的な事業法人の持合いとは性質が異なる点に留意）。所有者別状況（2025年11月30日基準）では、その他の法人42.03%・個人その他54.06%・金融商品取引業者2.91%・金融機関0.49%・外国法人等0.52%で、個人その他には創業家（木暮康雄21.17%＋木暮正彦1.86%）が含まれます。これら創業家の個人持分を事業法人（パズー(株)等）・金融機関と合わせた安定株主比率は約65.6%と厚く、一般個人・外国人・証券会社中心の浮動株は約34.4%です。第3位株主は社外取締役・冨永重寛氏の資産管理会社である株式会社ニキティス（8.99%）で、以下は上場前のベンチャーキャピタル、事業会社（ディップ(株)等）、上場時公募・売出で参加した個人投資家による構成。2025年10月7日の名証ネクスト市場上場以降、公募増資と利益の積み上げにより自己資本が104百万円→407百万円へ拡充され、株主基盤も拡大。さらに2025年12月1日付で普通株式1株を2株に分割し、投資単位金額の引下げによる個人投資家層の取り込みを加速しました。なお2026年5月には、創業者・木暮氏を中心とする共同保有分（大量保有報告ベース）が変更報告書で49.53%→45.16%へ低下（一部売却）しました（この比率は潜在株式を含む共同保有グループ計で、上記の大株主表〔2025年11月末の有価証券報告書・実株個別ベース〕とは集計基準が異なります）。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

ウリドキの平均年収は、2025年11月期の有価証券報告書「従業員の状況」（提出会社・単体ベース）で平均年収486万円・平均年齢32.7歳・平均勤続年数1.8年・従業員数16名です（IPO目論見書ベース〔2025年8月末〕では平均年収510.6万円と、基準期の違いで数値が異なります）。同社は非連結（連結子会社なし）での開示で、本テーブルの従業員数も単体ベース表記。2014年12月の設立から約11年を経て2025年10月に名証ネクスト上場した新興企業で、平均勤続年数1.8年は急拡大に伴う採用増を反映しています。2025/11期の売上+153.8%・営業+262.6%の急成長を支えたエンジニア・マーケター・査定士マッチング担当・コンテンツ編集（ウリドキプラス担当）の人材確保が事業拡大の鍵で、成長投資資金を活用した人材投資強化が継続課題。詳細は最新の有価証券報告書「従業員の状況」を参照してください。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、市場平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

2025年10月7日上場の新規上場銘柄のため、5年TSRは原理的に算出できません。本チャートは上場（IPO公募価格1,200円）を起点＝100とした上場来ベースの参考値です。現値は約1,555円で、上場来リターンは約+30%（=130）。TOPIXは上場期間（約9ヶ月）が短く厳密比較は困難ですが、同期間はほぼ横ばい〜小幅安（-1.6%程度）で、上場来では本銘柄がTOPIXを上回って推移しています。配当は無配のためTSRはほぼ株価リターンのみで構成、長期保有でのキャピタルゲイン志向が前提となる新興市場のグロース銘柄特性です。上場前の2022/11〜2024/11期は投資不可能のため掲載していません。今後の2026/11期通期実績（上方修正後・売上2,489百万円・営業443百万円）の着地次第で、株価の持続的なパフォーマンスが期待されます。

※ 配当を含む株主総利回り（TSR）ベースです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

ウリドキの配当方針は無配の継続です。2023/11期〜2026/11期予の全期にわたり年間配当0.00円を維持しており、2026年7月15日の上方修正後の通期予想でも「2026年11月期（予想）期末0.00円・合計0.00円」と明示（修正は「無」）されています（なお、2025年12月1日付で1:2株式分割を実施済みのため、分割後の株式数ベースでも引き続き無配）。会社IR「よくある質問」でも「配当実施の可能性及びその実施時期等については、現時点において未定」と説明しています。株主優待制度は現時点で未設定で、株主還元は事業成長への再投資を優先する方針です。配当を実施しない背景には、2025年10月の名証ネクスト初上場直後のグロース企業として、成長投資資金を活用したマーケティング投資（2025/11期の広告宣伝費は830百万円・前期比+622百万円増）・買取業者ネットワーク拡大・高単価商材取引の拡大・メディア「ウリドキプラス」の収益化加速・システム基盤強化等の成長投資を最優先するという経営方針があります。累進配当・固定配当・配当性向目標はいずれも該当せず、「無配＋事業成長投資再投資」が現行の還元体系。2025/11期は売上+153.8%・営業+262.6%・純利益+233.4%の急成長を実現し、自己資本比率も35.8%→58.7%→2Q末62.2%へ改善している段階で、配当開始のタイミングは今後の成長持続性と投資機会のバランスを見ながら判断される見込みです。

もし上場時に投資していたら？

※ 株価と配当をもとに配当込みで試算したTSR（株主総利回り）です。配当は再投資すると仮定しています。直近期は有価証券報告書が未提出のため株価から試算しています。将来のリターンを保証するものではありません。

ウリドキ まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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2026/07/22

ウリドキ株式会社 第二四半期決算説明会

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