STIフードホールディングス2932

ひとめ診断

この会社ってなに？

コンビニのセブン-イレブンで売っている「サバの塩焼き」や「鮭おにぎり」の中身、その焼魚やサーモンフレークの多くはSTIフードHDが製造しています。セブン向けが売上87%の徹底特化型OEMで、コンビニチェーンの巨大販売網に乗って業績拡大を続けています。創業家・十見家がオーナーシップを握る中堅食品メーカー。

2025/12期は売上高386億円（前期比+8.5%）、営業利益26億円、純利益25億円（同+47.7%）と過去最高益を更新。セブン-イレブン向け売上が87%を占める寡占的サプライチェーンで、焼魚チルド惣菜・サーモンフレーク等のおにぎり具材を独占的に供給しています。2026/12期は売上400億円・営業利益26億円を計画。ROE27.0%と食品セクター屈指の高効率を維持。創業者十見裕氏が33.92%（資産管理会社）+ 12.15%（個人）を保有するオーナー企業で、極洋（8.4%）とセブン-イレブン（8.4%）も大株主の強力な事業上の持ち合い構造を持ちます。2024/12期に120円/126.6%payoutの大増配後、2025/12期は40円に正常化したため配当利回りは3.46%水準。

会社概要

業種

食料品

決算期

12月

本社

東京都港区南青山1-15-14

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

2025/12期実績

ROE 27.0%（2025/12期）と食品セクターの中でも極めて高い資本効率。過去5年間も17〜27%の高水準を維持しており、セブン-イレブンとの安定協業によるBtoB高効率モデルが支えています。営業利益率は6.6%とやや低めですが、これはBtoB OEM特化型の特性。2021期〜2023/12期の営業利益率「-」表示はEDINET旧期タグ欠損のため、Step 7.5のbackfill-opprofitで補完予定です。

儲かってるの？

2025/12期は売上高386億円（+8.5%）、営業利益26億円、純利益25億円（+47.7%）と過去最高益を達成。2021/12期の263億円から5年で1.5倍に成長しました。セブン-イレブン向けOEM受注の安定拡大が主軸。2026/12期は売上400億円（+3.6%）の手堅い計画。2021期〜2023/12期の営業利益「-」表示はEDINET旧期タグ欠損で、Step 7.5のbackfill-opprofitで決算短信から後追い補完予定です。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

食料品の同業他社平均（自社を除く当サイト掲載銘柄より算出）と比べると…（自社は直近の年次実績で比較）

会社の公式開示情報

STIフードHDはセブン-イレブン向け魚惣菜OEMを主力とする食品メーカーです。売上の約87%がセブン-イレブン・ジャパン向けという極めて特化した事業構造で、焼魚チルド惣菜・サーモンフレーク・おにぎり具材等を独占的に供給。1988年に新東京インターナショナルとして設立され、2010年の民事再生時に極洋がスポンサーとなり再生。創業者の十見裕氏が代表取締役社長を務め、十見家関連で約46%の株式を保有するオーナー企業です。連結子会社10社で生産・物流体制を整えています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

STIフードHDは売上面では計画を一貫して上振れで達成しています。2025/12期は売上が計画比+2.9%上振れ、純利益+47.7%増と過去最高を更新。一方営業利益は計画比-3.7%と僅か未達で、原材料高や新工場稼働コストの吸収に時間が掛かっています。2026/12期の通期予想売上400億円・営業利益26億円に対し、足元の業績モメンタムが続けば順調達成の見込みです。

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代表者プロフィール

財務は安全？

※ 有利子負債・純資産はいずれも2025/12期末時点

総資産は219億円（2025/12期）と5年で約1.7倍に拡大。2024期まで実質無借金経営でしたが、2025/12期に新工場設備投資のため有利子負債39億円を抱える形に。それでも自己資本比率45.7%と健全。BPSは565.1円に対し株価1,155円のためPBR2.04倍。高ROEを背景に純資産プレミアムが付いた評価です。

お金の流れは？

営業CFは20.2億円（2025/12期）と前期から減少しましたが、これは運転資本の積み増しの一時的な影響。投資CFは前期-34.9億円から-15.9億円へ縮小し、新工場投資ピークアウト感あり。FCFは+4.3億円とプラス転換しました。2024/12期は大型投資による一時的なFCFマイナスでしたが、稼働後の収益拡大が期待される段階です。

この会社のガバナンスは？

取締役会は12名中女性1名（女性比率8.3%）と多様性確保が課題。連結子会社10社（製造・物流子会社）を抱える持株会社形態。臨時従業員849名は工場の生産シフト要員が中心。設備投資は10.3億円と前期から正常化しつつあります。

誰がこの会社の株を持ってる？

STIフードHDは創業家・十見家のオーナー企業。筆頭株主の㈱十見（33.92%）は十見家の資産管理会社、代表取締役社長の十見裕氏個人（12.15%）と合わせて創業家関連で約46%を保有します。さらに事業上の最重要パートナーである㈱極洋（8.44%）と㈱セブン-イレブン・ジャパン（8.44%）が大株主に名を連ね、安定株主は約65%と試算。極洋は2010年の事業譲渡時のスポンサー企業、セブン-イレブンは売上87%を占める最大顧客で、極めて強固な事業上の持ち合い構造を形成しています。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

2025/12期の平均年収は約693万円と食品セクターでは高めの水準。連結グループ従業員1,471名、単体413名。本社が東京都港区南青山という立地と、専門性の高い水産加工業の人材確保を反映した賃金水準です。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、市場平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

過去5年TSRは130.8%とTOPIX（213.4%）を約83ポイント下回るアンダーパフォーム。2024年の特別配当含むピーク時から株価が調整局面に入り、TSRは下振れました。ただし業績は順調拡大しており、配当政策の安定化と業績モメンタムが揃えば再評価余地は大きい銘柄です。

※ 配当を含む株主総利回り（TSR）ベースです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

STIフードHDの配当は2024/12期に120円（配当性向126.6%）と異例の特別配当を実施した後、2025/12期は40円に正常化しました。2020/12期の40円→2024/12期の120円までの段階的増配は印象的でしたが、2025/12期からは業績連動の堅実な配当方針へ転換。配当利回り3.46%とセクター平均並みで、増配・還元期待ではなく業績成長を素直に評価する局面に入っています。

もし5年前に投資していたら？

※ 配当込みで算出したTSR（株主総利回り）です。配当は再投資すると仮定しています。各期の値は有価証券報告書「主要な経営指標等の推移」の株主総利回りです。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

PER12.1倍はセクター平均（18.8倍）の約3分の2と割安水準。一方PBR2.04倍はセクター平均（1.5倍）を上回る評価で、ROE 27%という高効率に対する純資産プレミアムが織り込まれています。配当利回り3.46%もセクター平均（2.0%）を上回り、高ROE×割安PER×平均以上の配当の3拍子揃った銘柄。時価総額205億円の中堅企業のため、流動性は極端に低くないが大口取引には注意。

税金はいくら払ってる？

実効税率は通常31〜32%で安定推移していましたが、2025/12期は22.3%と低下。これは特別な税務処理（一過性の減税措置や繰延税金資産の再評価等）によるもので、純利益の前期比+47.7%を押し上げる一因となりました。2026/12期は通常の31.5%に戻る見通しです。

STIフードホールディングス まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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