あじかん2907

ひとめ診断

この会社ってなに？

コンビニやスーパーのお弁当・お惣菜コーナーにある玉子焼や太巻き寿司。実はその多くを「あじかん」という会社が作っています。回転寿司チェーンの玉子にぎりや、おせち料理の伊達巻にも同社の製品が使われているケースがあります。また、健康志向のあなたなら「焙煎ごぼう茶」をドラッグストアで見かけたことがあるかもしれません。これもあじかんのヒット商品です。普段は名前を意識しなくても、食卓の裏側で驚くほど身近に関わっている企業です。

あじかんは1962年創業の業務用食品メーカーで、スーパーやコンビニの惣菜売り場に並ぶ玉子焼・かに風味かまぼこ・巻き寿司具材で業界トップクラスのシェアを誇ります。2025/03期期は売上高510億円（前期比+1.6%）、営業利益19.6億円（同+14.9%）と過去最高の売上を達成。一方、2026/03期期は原材料・人件費高騰の影響で営業利益11億円（同-43.9%）と大幅減益を予想しています。PER 8.6倍・PBR 0.60倍と割安水準にあり、年間配当52円（利回り3.8%）と7期連続増配の実績が下支えしています。

注目ポイント

会社概要

業種

食料品

決算期

3月

本社

広島県広島市西区商工センター7-3-9

公式

www.ahjikan.co.jp

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

2025/03期期の営業利益率は3.8%と食品業界としては標準的な水準ですが、前期の3.4%から着実に改善しています。ROEは2024/03期期に10.1%と大きく跳ね上がり、2025/03期期も9.3%と高水準を維持。長期ビジョンV30ではROE 8%以上を目標に掲げており、概ね達成圏内にあります。ただし2026/03期期は減益予想のため、一時的にROEが5%台へ低下する見込みです。

儲かってるの？

2025/03期期は売上高510億円と過去最高を達成し、営業利益も19.6億円と前期比14.9%増。価格改定と高付加価値商品の拡販が奏功しました。しかし2026/03期期は原材料費・人件費の高騰が直撃し、営業利益11億円（前期比-43.9%）と大幅減益を予想。上期は堅調だったものの下期に入り業務用食品事業で採算が悪化し、2月に通期予想を下方修正しています。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

食料品の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

売上高の約92%を占める業務用食品事業が圧倒的な主力で、スーパーやコンビニの中食向けに玉子焼・かまぼこ・寿司具材を供給しています。ヘルスフード事業は利益率15%と高収益で、機能性表示食品のごぼう茶が成長ドライバーとして期待されています。海外事業は中国・米国を中心に展開しており、和食ブームの追い風を受けて成長中です。

最新ニュース

どんな話題が多い？

メディアでどれくらい注目されてる？

競合比較

創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

足利 直純

代表取締役 社長執行役員

堅実経営の挑戦者

「おやくだち」の精神を大切に、お客さまの食卓に安全で美味しい商品をお届けし続けることが私たちの使命です。原材料高や人手不足など厳しい環境の中でも、価格改定と高付加価値商品の開発で収益力を高め、長期ビジョンV30の目標達成に向けて全社一丸で挑戦してまいります。ごぼう茶をはじめとするヘルスフード事業の成長と海外展開の拡大を通じ、持続的な企業価値の向上を目指します。

財務は安全？

自己資本比率は60.6%と非常に高い水準を維持しており、財務基盤は盤石です。BPSは2,284円と株価1,376円を大幅に上回り、PBR 0.60倍と純資産割れの状態。2025/03期期に有利子負債35.9億円が計上されていますが、総資産に占める割合は13%程度と健全です。純資産は5期連続で増加しており、着実な内部留保の蓄積が見られます。

お金の流れは？

2025/03期期の営業CFは34.6億円と大幅に改善し、過去5年で最高を記録。運転資本の効率化と利益増加が寄与しました。FCFは26.9億円と潤沢で、配当や自己株式取得の原資を十分に確保しています。財務CFがマイナス25.8億円と大きいのは、借入金の返済や配当金支払いによるものです。

この会社のガバナンスは？

誰がこの会社の株を持ってる？

筆頭株主の足利興産（23.3%）は創業家・足利家の資産管理会社であり、社長の足利直純氏と同姓です。第2位のあじかん三栄持株会（9.4%）は取引先の持株会で、広島銀行・山口銀行・三菱UFJ銀行など地元金融機関が合計約10%を保有。創業家＋取引先＋金融機関で過半数を握る安定的な株主構成となっています。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

過去5年間のTSRは113.7%とプラスリターンを確保しているものの、TOPIXの182.5%に対して約69ポイントのアンダーパフォームが続いています。中小型のスタンダード銘柄であり市場注目度が低い点が要因ですが、2024期以降は業績改善と増配効果で急速にキャッチアップしており、直近1年ではTOPIXを上回るパフォーマンスを見せています。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

2026/03期期の年間配当は52円（前期30円から大幅増配）と7期連続増配を予定。長期ビジョンV30ではDOE 3%以上を目標に掲げており、減益局面でも株主還元を重視する姿勢が鮮明です。100株以上の株主には年2回の自社製品（1,000円相当）の株主優待も実施しています。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

食料品セクター平均PER 16.5倍に対しあじかんは8.6倍と大幅に割安。PBR 0.60倍と純資産割れが続いており、BPS 2,285円に対して株価は約6割の水準です。信用倍率14.44倍と買い長ですが信用残は少なく流動性は限定的。配当利回り3.78%は業界平均を大きく上回る高水準で、バリュー・高配当銘柄としての注目が集まっています。

税金はいくら払ってる？

実効税率は概ね28〜33%の範囲で推移しており、法定実効税率に準じた水準です。2023/03期期に42.5%と突出しているのは、減損損失等の一時的要因により課税所得と税前利益の乖離が生じたためです。2025/03期期は30.3%と安定的な水準に戻っています。

あじかん まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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