SHINOBU FOODS PRODUCTS CO.,LTD.
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
コンビニで手に取るおにぎりや弁当、サンドイッチ。その多くを裏側で作っているのがシノブフーズです。特にファミリーマートの棚に並ぶ商品の多くを手がけ、1日に何百万個ものおにぎりを大阪・千葉・名古屋などの工場で製造しています。おにぎりの「パラシュート式包装」を発明した技術力と、食品ロス削減への取り組みでも知られます。年間配当は9期連続で増え続けており、あなたの毎日の食事を支えながら資産形成にも貢献してくれる、まさに「食卓と財布の味方」のような銘柄です。
2025/03期の売上高は576億5,100万円（前期比+5.2%）と5年連続の増収を達成し、営業利益は23億3,200万円を確保しました。ファミリーマートを中心とした大手コンビニ向けにおにぎり・弁当・調理パンを製造する中食のリーディングカンパニーです。スーパーや生協向けにも販路を拡大し、2025年12月にはコープえひめとの夕食宅配取引を開始。2026/03期は売上600億円・最終利益16億円を見込み、年間配当は30円（9期連続増配）を予定しています。創業家の松本家が経営する安定した企業統治と、着実な増配路線が中長期投資家に支持されています。
2026/03期の予想配当は30円で10期連続増配を目指す。配当性向も30%前後と余力があり、今後も安定した増配が期待できます。
コンビニおにぎり・弁当は景気に左右されにくい生活必需品。外食から中食へのシフトという構造的な追い風もあり、安定した需要が見込めます。
2期連続で期初予想を大幅に上回る実績を残しており、保守的な会社予想が株価のサプライズ要因になりやすい銘柄です。
松本家が25%超を保有するオーナー企業。短期的な株主圧力に左右されず、工場自動化や販路開拓など中長期視点の投資を着実に実行しています。
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
売上の99%超を占める主力事業。おにぎり・弁当・調理パン・寿司・惣菜の製造卸販売。ファミリーマートを中心とした大手コンビニ向けが売上の5割以上を占め、スーパー・生協・カフェ向けにも展開
保有不動産の賃貸収入。利益率は高いが規模は極めて小さく、食品事業の補完的な位置づけ
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 6.1% | 2.6% | - |
| 2022/03期 | 7.9% | 3.5% | - |
| 2023/03期 | 0.7% | 0.3% | - |
| 2024/03期 | 8.1% | 3.8% | 4.3% |
| 2025/03期 | 6.7% | 3.4% | 4.0% |
営業利益率は2024/03期に4.3%と過去最高水準を記録し、2025/03期も4.0%を維持しています。食品製造業としては標準的な水準ですが、原材料費高騰下でも着実に利益率を改善してきた点は評価に値します。2023/03期はROEが0.7%に急落しましたが、これは特別損失に伴う一時的な税負担増加が原因であり、本業の収益力に問題はありませんでした。
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 455億円 | 0円 | 7.9億円 | 63.6円 | - |
| 2022/03期 | 487億円 | 0円 | 10.8億円 | 87.2円 | +7.0% |
| 2023/03期 | 510億円 | 0円 | 1.0億円 | 8.3円 | +4.9% |
| 2024/03期 | 548億円 | 23.7億円 | 11.7億円 | 94.7円 | +7.4% |
| 2025/03期 | 577億円 | 23.3億円 | 10.0億円 | 82.1円 | +5.2% |
売上高は5年連続で増収を続け、2025/03期は576億円に到達しました。コンビニ向けを中心に堅調な需要が続いています。2023/03期は営業利益18億円と好調ながら、特別損失（減損損失等）の影響で法人税等が膨らみ純利益が1億円に急減しましたが、翌2024/03期には回復。2026/03期は売上600億円・最終利益16億円を見込み、EPS135円と大幅な増益予想です。
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
食料品の同業他社平均と比べると…
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
| 事業名 | 売上 | 利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|
| 食品事業 | 約570億円 | 約23億円 | 約4.0% |
| 不動産賃貸事業 | 約2億円 | 約1億円 | 約50% |
連結売上の99%超を食品事業が占める単一事業型の企業構成です。コンビニ向けおにぎり・弁当の製造卸が主力で、特にファミリーマート系列への依存度が高い点が最大のリスク要因です。一方、スーパー・生協への販路拡大やコープえひめとの新規取引開始など、チャネル多角化を進めています。原材料費・人件費の上昇に対しては製造ラインの自動化投資で対応しています。
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2024/03期 | 530億円 | — | 548億円 | +3.4% |
| 2025/03期 | 560億円 | — | 576億円 | +2.9% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2024/03期 | 18億円 | — | 24億円 | +31.5% |
| 2025/03期 | 20億円 | — | 23億円 | +16.5% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
シノブフーズは保守的な期初予想を出し、期中に上方修正するパターンが定着しています。2024/03期は営業利益が期初計画比+31.5%、2025/03期も+16.5%と2期連続で大幅な上振れを実現。中期経営計画では資本コスト・株価を意識した経営を掲げ、ROE向上と株主還元の強化を推進しています。
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
大阪市西淀川区で設立。米飯加工食品の製造を開始し、日本の中食文化の黎明期から業界をリードしてきました。
東証に株式を上場。コンビニの全国展開とともに成長の基盤を築き、安定した経営基盤を確立しました。
海苔のパリッとした食感を守る独自のパラシュート式包装を開発（現在はセンターカット方式に進化）。おにぎり製造技術のイノベーターとして業界に貢献しました。
2017/03期から増配路線をスタート。以降9期連続で配当を増やし続け、株主還元に本格的にコミットする姿勢を鮮明にしました。
2024/03期に営業利益23.7億円を記録し、原材料高の逆風下でも収益力の向上を実証。業績上方修正パターンが定着しました。
コープえひめとの夕食宅配取引開始など、コンビニ以外のチャネル開拓を加速。2026/03期は売上600億円の大台に挑んでいます。
2026年4月1日付で組織変更および人事異動を実施。経営体制の強化を図り、次の成長ステージに向けた布陣を整備。
2026/03期 第3四半期累計の売上高は471億2,200万円（前年同期比+8.5%）、営業利益20億5,100万円（同+7.3%）と増収増益。過去最高の3Q売上を記録。
生活協同組合コープえひめとの夕食宅配弁当取引を開始。生協チャネルへの展開を加速し、コンビニ以外の販路多角化を推進。
2025/03期通期決算を発表。売上高576億円で5年連続増収を達成。年間配当27円（前期比+2円）で9期連続増配を継続。
2025/03期の業績予想を大幅に上方修正。コンビニ・スーパー向けの堅調な需要を背景に、売上・利益ともに期初計画を上回る見通しに。
「おいしさと楽しさ」をモットーに、お客様に喜ばれる商品づくりを追求してまいります。コンビニエンスストアやスーパーマーケットのお客様のニーズに応え、安全・安心でおいしい商品を安定的にお届けすることが私たちの使命です。資本コストを意識した経営を進め、株主の皆さまへの還元と企業価値の向上を両立させてまいります。
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
自己資本比率は5年連続で改善し、2025/03期に50.4%と堅固な財務基盤を構築しています。BPS（1株当たり純資産）も1,269円と着実に積み上がり、PBR1.23倍で資産価値に対して割安感があります。2025/03期に有利子負債63億円が計上されていますが、手元現金62億円とほぼ同水準であり実質無借金経営を維持しています。
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 31.7億円 | 12.0億円 | 3.2億円 | 19.7億円 |
| 2022/03期 | 25.9億円 | 10.0億円 | 7.9億円 | 15.9億円 |
| 2023/03期 | 29.7億円 | 9.4億円 | 8.8億円 | 20.3億円 |
| 2024/03期 | 36.7億円 | 17.0億円 | 16.2億円 | 19.7億円 |
| 2025/03期 | 32.1億円 | 16.6億円 | 22.5億円 | 15.4億円 |
営業CFは毎年25億〜36億円の安定した水準を確保しており、食品製造業としては堅実なキャッシュ創出力です。投資CFは工場の設備更新・自動化投資に充当されており、2025/03期の設備投資額は18.4億円。財務CFのマイナス幅は2025/03期に22億円に拡大しましたが、これは配当金の増加と自己株式取得による株主還元の積極化を反映しています。FCF（フリーキャッシュフロー）は毎年15億〜20億円のプラスを維持。
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 570万円 | 555人 | - |
リターン・配当・市場データを確認
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
直近5年間のTSR（株主総利回り）は266.5%で、TOPIX（182.5%）を大きくアウトパフォームしています。2023/03期まではTOPIXに劣後していましたが、2024/03期以降の業績改善と株価急騰により逆転に成功。9期連続増配によるインカムリターンの積み上げもTSRを押し上げています。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2016/03期 | 15円 | 24.3% |
| 2017/03期 | 15円 | 28.9% |
| 2018/03期 | 15円 | 27.4% |
| 2019/03期 | 16円 | 26.9% |
| 2020/03期 | 17円 | 19.3% |
| 2021/03期 | 17円 | 26.7% |
| 2022/03期 | 20円 | 22.9% |
| 2023/03期 | 21円 | 252.1% |
| 2024/03期 | 25円 | 26.4% |
| 2025/03期 | 27円 | 32.9% |
| 2026/03期（予想） | 30円 | 22.2% |
| 必要株数 | 1000株以上（約156万円（1,000株）） |
| 権利確定月 | 3月 |
2017/03期以降9期連続で増配を継続中。2026/03期は年間30円（前期比+3円）を予想しており、10期連続増配が視野に入っています。配当性向は2023/03期に一時252%に跳ね上がりましたが、これは特別損失による一時的な純利益減少が原因であり、業績正常化後の2025/03期は32.9%と健全な水準です。株価上昇に伴い配当利回りは1.9%前後とやや控えめですが、連続増配の実績は長期投資家にとって心強い指標です。
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 98.5万円 | 1.5万円 | -1.5% |
| 2022/03期 | 106.2万円 | 6.2万円 | 6.2% |
| 2023/03期 | 114.8万円 | 14.8万円 | 14.8% |
| 2024/03期 | 162.3万円 | 62.3万円 | 62.3% |
| 2025/03期 | 266.5万円 | 166.5万円 | 166.5% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
PER11.6倍は食料品セクター平均（約15倍）を下回る割安水準です。PBR1.23倍もセクター平均以下であり、株価上昇後も依然としてバリュー圏にあります。配当利回り1.92%はセクター平均とほぼ同水準ですが、9期連続増配の実績を加味すると長期保有の魅力は十分です。信用買残は9,600株と薄く、流動性はやや低い点に留意が必要です。
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 11.1億円 | 3.2億円 | 28.7% |
| 2022/03期 | 15.4億円 | 4.6億円 | 29.8% |
| 2023/03期 | 19.0億円 | 18.0億円 | 94.6% |
| 2024/03期 | 24.1億円 | 12.4億円 | 51.6% |
| 2025/03期 | 23.7億円 | 13.7億円 | 57.9% |
2023/03期の実効税率が94.6%と異常に高いのは、固定資産の減損損失やグループ会社に関する一時的な税務調整の影響です。2024/03期と2025/03期も51〜57%と高めですが、2026/03期予想では32.2%に正常化する見通しです。純利益が大幅増益（16億円）となる予想の背景には、この税負担の正常化が大きく寄与しています。
まとめと、関連情報・似た会社へ
コンビニおにぎり・弁当の縁の下の力持ち。5年連続増収＆9期連続増配、松本家経営の食の安定成長株
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。
本ページの情報は、公開されたメディア報道の定量分析およびEDINET等の公的開示情報をもとに作成しています。特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任において行ってください。報道件数・センチメント分析はAIによる自動分類であり、完全な正確性を保証するものではありません。記事の著作権は各メディアに帰属します。
最終更新: 2026/05/24 / データ提供: OSHIKABU